Évolution de la réglementation Web3 à Singapour : de l'innovation ouverte à la réglementation prudente

Ces dernières années, Singapour est devenu un lieu de rassemblement prisé pour les entreprises de cryptomonnaies et de Web3 dans le monde entier. Cependant, ce pays, autrefois qualifié de "capitale asiatique de la cryptographie", passe progressivement d'une stratégie initiale de "promotion de l'innovation" à une approche plus rigoureuse de "prévention des risques". Ce changement a suscité des débats au sein de l'industrie sur la question de savoir si Singapour est en train de renforcer sa réglementation sur le Web3.

En réalité, Singapour n'adopte pas une attitude de "destruction totale" envers le Web3, mais commence à mettre en place une gouvernance plus raffinée après avoir accompli une "accumulation primitive" initiale.

Phase initiale : innovation ouverte, attirer les entreprises

Singapour a initialement adopté une attitude ouverte envers le Web3. La loi sur les services de paiement, promulguée en 2019, a fourni un cadre juridique clair pour les services de jetons de paiement numériques, indiquant aux entreprises telles que les échanges de cryptomonnaies et les services de portefeuille le chemin de la demande de licence. L'Autorité monétaire de Singapour a également activement encouragé l'innovation technologique et soutenu plusieurs projets expérimentaux explorant les monnaies numériques de banque centrale et les actifs tokenisés.

Cette étape peut être considérée comme une période où Singapour prend l'initiative. Tant que les lignes directrices de conformité ne sont pas franchies, les entreprises peuvent oser innover. Pour de nombreuses équipes de start-up, c'est une occasion de développement rare.

Après les turbulences de l'industrie : Renforcer la gestion des risques

Avec le développement rapide de l'industrie, certains risques potentiels commencent à se manifester. En 2022, Three Arrows Capital a fait faillite à Singapour, suivie de la chute de FTX, ces événements ont tiré la sonnette d'alarme pour les autorités de régulation financière de Singapour. En tant que centre financier mondial important, Singapour réalise qu'il doit renforcer la régulation de l'industrie.

Les autorités de régulation ont rapidement agi, d'une part en renforçant la régulation des fournisseurs de services de crypto-monnaie par des lois telles que la "Loi sur les services financiers et les marchés", et d'autre part en imposant des restrictions claires aux investisseurs particuliers, soulignant l'importance d'un investissement rationnel.

Investissement des petits investisseurs : restrictions strictes

À la fin de 2023, l'Autorité monétaire de Singapour a publié des directives réglementaires imposant des restrictions strictes aux investisseurs particuliers dans les cryptomonnaies. Ces réglementations comprennent :

• Il est interdit aux fournisseurs de services de cryptomonnaie d'offrir toute forme de récompense aux investisseurs particuliers.
• Interdiction de fournir des fonctions à haut risque telles que l'effet de levier et les dépôts par carte de crédit.
• Évaluer la tolérance au risque de l'utilisateur et établir une limite d'investissement en fonction de la valeur nette des actifs.

Ces mesures visent à attirer des investisseurs rationnels, et non des spéculateurs à la recherche de rendements élevés et de risques élevés.

Fournisseur de services : Augmentation des exigences de conformité

D'ici 2025, les exigences de Singapour pour les fournisseurs de services de cryptomonnaie vont être renforcées. Selon la dernière politique, toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques, si elles souhaitent continuer à fournir des services à des clients étrangers, doivent se conformer avant le 30 juin 2025. Cette politique n'a pas de période de transition, demandant aux entreprises de s'adapter rapidement.

Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont obtenu une licence ou sont en état d'exemption. Ces entreprises ont déjà passé des contrôles stricts de lutte contre le blanchiment d'argent et d'évaluation des risques, ou ont fait preuve d'une grande coopération en matière de conformité. D'autres entreprises doivent choisir entre se tourner vers d'autres marchés ou accélérer leur processus de conformité.

Gestion des fonds : exigences de spécialisation accrues

Singapour a également renforcé les exigences pour les gestionnaires de fonds de cryptomonnaie. Même les fonds destinés aux "investisseurs qualifiés" doivent disposer des qualifications appropriées, y compris la capacité de couverture des risques, l'identification des actifs des clients, les processus de contrôle interne et les mécanismes de rapport anti-blanchiment.

Cela signifie que le modèle de fonds qui peut être établi simplement en s'appuyant sur quelques personnalités connues du secteur et un plan d'affaires n'est plus viable à Singapour.

Conclusion : montée de la réglementation ou évolution de l'industrie ?

Il existe des opinions selon lesquelles Singapour n'est plus un lieu idéal pour le Web3. Mais d'un autre point de vue, c'est en réalité le processus d'évolution naturelle de la réglementation - passer de l'expérimentation autorisée à la normalisation de l'ordre est une étape incontournable pour les marchés émergents vers la maturité.

Le Singapour actuel pourrait ne plus accueillir les spéculateurs à court terme, mais pour les équipes réellement compétentes sur le plan technique et ayant un plan de développement à long terme, il reste l'un des marchés les plus attractifs au monde. Comme l'a dit le vice-président de l'Autorité monétaire de Singapour, ils accueillent l'innovation responsable, mais ne tolèrent en aucun cas les abus de confiance.

Cependant, certains estiment que l'industrie du Web3 est encore à un stade précoce de développement et qu'une réglementation trop stricte pourrait freiner l'innovation. Trouver un équilibre entre la promotion de l'innovation et la prévention des risques reste un défi commun auquel Singapour et d'autres régions sont confrontés.