Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Résumé
Les stablecoins sont le pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée, et constituent une infrastructure essentielle de la finance décentralisée. Récemment, plusieurs régions majeures ont établi des cadres de réglementation pour les stablecoins, marquant ainsi l'intégration progressive des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel. Les nouveaux cadres réglementaires ont élaboré une série de normes visant les points de risque de l'industrie, s'inspirant de la réglementation financière traditionnelle mais avec des exigences plus strictes. Bien que les stablecoins aient encore une taille relativement petite, ils ont déjà montré un rôle important dans le domaine des paiements. Leur développement pourrait avoir des répercussions sur les paiements internationaux, la création monétaire, les dépôts bancaires, la dette publique, la transmission de la politique monétaire, la volatilité des marchés financiers et l'ordre monétaire international.
Texte principal
Établissement d'un cadre de réglementation des stablecoins
Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont adopté des lois sur les stablecoins, comblant ainsi un vide réglementaire. Ces lois visent principalement à établir des normes concernant la transparence des actifs de réserve, la gestion de la liquidité, les risques des stablecoins algorithmiques, la prévention du blanchiment d'argent et la protection des consommateurs. Les exigences réglementaires s'inspirent des institutions financières traditionnelles, mais sont plus strictes en matière de gestion de la liquidité, exigeant 100 % d'actifs de réserve. Cela reflète la volonté des régulateurs de considérer les stablecoins comme des "liquidités on-chain" plutôt que comme des "dépôts on-chain".
stablecoin sur l'impact potentiel sur le système financier
Moyen de paiement international
Les stablecoins présentent des avantages en termes de faible coût et d'efficacité, et devraient jouer un rôle plus important dans les paiements internationaux. Cependant, après la normalisation de la réglementation, leurs coûts de conformité pourraient augmenter, ce qui pourrait également affecter les marchés émergents.
Fonction de création de monnaie
L'exigence de réserve totale limite en théorie la capacité d'expansion du crédit des émetteurs de stablecoins. L'émission de stablecoins n'affecte pas directement l'offre monétaire, mais peut entraîner un transfert de dépôts. Les plateformes de prêt cryptographique peuvent créer des "quasi-monnaies", mais leur envergure reste encore limitée.
Démédiation des dépôts bancaires
Les stablecoins pourraient entraîner des sorties de dépôts, impactant les bénéfices des banques. Actuellement, l'impact est limité, mais à long terme, il existe un risque de croissance supérieure aux attentes et d'obtention de revenus indirects. Certaines banques ont déjà commencé à explorer les activités liées aux stablecoins.
Prendre en charge la dette publique
Les émetteurs de stablecoin sont devenus d'importants acheteurs de obligations américaines. Avec l'augmentation de l'échelle, la demande pour les obligations américaines à court terme pourrait augmenter, mais l'impact sur les obligations américaines à long terme est limité.
Transmission de la politique monétaire
Les stablecoins peuvent influencer les taux d'intérêt à court terme, et à long terme, ils peuvent entraîner une désintermédiation financière, affaiblissant ainsi l'effet de régulation des politiques des banques centrales.
Transmission de la volatilité des marchés financiers
Influencer le marché financier par le biais de la création de quasi-monnaie, de l'humeur du marché et des titres d'actions connexes.
Ordre monétaire international
Actuellement, cela renforce la position du dollar, mais à long terme, cela pourrait devenir un pont de diversification. Cela constitue un défi pour les monnaies des économies émergentes.
Enseignements sur l'internationalisation des monnaies
Contribue à renforcer l'influence des monnaies non dollar dans les domaines des paiements internationaux, mais il faut être attentif aux risques de stabilité financière.
Avertissement de risque
L'industrie des cryptomonnaies est confrontée à des incertitudes, les stablecoins pourraient avoir un impact sur la finance traditionnelle qui dépasse les attentes, et il existe des risques que la mise en œuvre des politiques de régulation soit en deçà des attentes.
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RugDocScientist
· Il y a 8h
La réglementation court si vite que même un jeton est devenu nerveux.
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StopLossMaster
· Il y a 21h
La régulation est arrivée, voyons qui osera encore faire des bêtises.
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NftBankruptcyClub
· Il y a 21h
L'arrivée de la régulation est une bonne chose, elle aurait dû être mise en place plus tôt.
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ThatsNotARugPull
· Il y a 21h
Ne dis plus rien, une autre vague de régulation arrive.
La réglementation des stablecoins se renforce, ce qui pourrait avoir un impact sur plusieurs niveaux du système financier.
Impact potentiel des stablecoins sur le système financier
Résumé
Les stablecoins sont le pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée, et constituent une infrastructure essentielle de la finance décentralisée. Récemment, plusieurs régions majeures ont établi des cadres de réglementation pour les stablecoins, marquant ainsi l'intégration progressive des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel. Les nouveaux cadres réglementaires ont élaboré une série de normes visant les points de risque de l'industrie, s'inspirant de la réglementation financière traditionnelle mais avec des exigences plus strictes. Bien que les stablecoins aient encore une taille relativement petite, ils ont déjà montré un rôle important dans le domaine des paiements. Leur développement pourrait avoir des répercussions sur les paiements internationaux, la création monétaire, les dépôts bancaires, la dette publique, la transmission de la politique monétaire, la volatilité des marchés financiers et l'ordre monétaire international.
Texte principal
Établissement d'un cadre de réglementation des stablecoins
Récemment, les États-Unis et Hong Kong ont adopté des lois sur les stablecoins, comblant ainsi un vide réglementaire. Ces lois visent principalement à établir des normes concernant la transparence des actifs de réserve, la gestion de la liquidité, les risques des stablecoins algorithmiques, la prévention du blanchiment d'argent et la protection des consommateurs. Les exigences réglementaires s'inspirent des institutions financières traditionnelles, mais sont plus strictes en matière de gestion de la liquidité, exigeant 100 % d'actifs de réserve. Cela reflète la volonté des régulateurs de considérer les stablecoins comme des "liquidités on-chain" plutôt que comme des "dépôts on-chain".
stablecoin sur l'impact potentiel sur le système financier
Les stablecoins présentent des avantages en termes de faible coût et d'efficacité, et devraient jouer un rôle plus important dans les paiements internationaux. Cependant, après la normalisation de la réglementation, leurs coûts de conformité pourraient augmenter, ce qui pourrait également affecter les marchés émergents.
L'exigence de réserve totale limite en théorie la capacité d'expansion du crédit des émetteurs de stablecoins. L'émission de stablecoins n'affecte pas directement l'offre monétaire, mais peut entraîner un transfert de dépôts. Les plateformes de prêt cryptographique peuvent créer des "quasi-monnaies", mais leur envergure reste encore limitée.
Les stablecoins pourraient entraîner des sorties de dépôts, impactant les bénéfices des banques. Actuellement, l'impact est limité, mais à long terme, il existe un risque de croissance supérieure aux attentes et d'obtention de revenus indirects. Certaines banques ont déjà commencé à explorer les activités liées aux stablecoins.
Les émetteurs de stablecoin sont devenus d'importants acheteurs de obligations américaines. Avec l'augmentation de l'échelle, la demande pour les obligations américaines à court terme pourrait augmenter, mais l'impact sur les obligations américaines à long terme est limité.
Les stablecoins peuvent influencer les taux d'intérêt à court terme, et à long terme, ils peuvent entraîner une désintermédiation financière, affaiblissant ainsi l'effet de régulation des politiques des banques centrales.
Influencer le marché financier par le biais de la création de quasi-monnaie, de l'humeur du marché et des titres d'actions connexes.
Actuellement, cela renforce la position du dollar, mais à long terme, cela pourrait devenir un pont de diversification. Cela constitue un défi pour les monnaies des économies émergentes.
Contribue à renforcer l'influence des monnaies non dollar dans les domaines des paiements internationaux, mais il faut être attentif aux risques de stabilité financière.
Avertissement de risque
L'industrie des cryptomonnaies est confrontée à des incertitudes, les stablecoins pourraient avoir un impact sur la finance traditionnelle qui dépasse les attentes, et il existe des risques que la mise en œuvre des politiques de régulation soit en deçà des attentes.