Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur la chaîne est l'un des marchés les plus importants de l'industrie de la cryptographie, et Aave, en tant que leader de ce marché, possède de fortes barrières à l'entrée et une grande fidélité des utilisateurs. La valeur d'Aave pourrait être gravement sous-estimée, présentant un potentiel de croissance énorme, que le marché n'a pas encore pleinement reconnu.
En janvier 2020, Aave a été lancé sur le réseau principal Ethereum, et nous sommes maintenant dans la cinquième année. Aujourd'hui, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs de 7,5 milliards de dollars, dépassant de loin ses concurrents.
Les indicateurs de protocoles continuent d'augmenter, dépassant les sommets du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles DeFi à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il convient de noter que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, l'élan d'Aave reste fort, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60 %.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents tels que WBTC et ETH, la TVL (valeur totale verrouillée) d'Aave a presque doublé, atteignant 51 % du pic du cycle de 2021. Cela souligne la résilience d'Aave par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance bénéficiaire solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec le moment où plusieurs plateformes de contrats intelligents ont massivement distribué des incitations en tokens pour attirer des utilisateurs et de la liquidité. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en jetons de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations en jetons d'Aave sont également tombées à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, le moteur principal étant le réchauffement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à stimuler la croissance fondamentale. Alors que le marché mondial des actifs risqués s'effondre, les revenus d'Aave restent robustes, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans divers environnements de garanties et multi-chaînes.
Bien que les fondamentaux se soient fortement redressés, le ratio prix/ventes d'Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans.
Bien que les indicateurs aient montré une forte reprise au cours des derniers mois, le ratio C/A d'Aave n'est que de 17, atteignant son niveau le plus bas en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 observée au cours de la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Gestion de la sécurité des protocoles bien documentée : Aave n'a jamais connu d'incidents de sécurité majeurs au niveau des contrats intelligents. Un bon dossier de sécurité est la principale considération pour les utilisateurs de la Finance décentralisée lors du choix d'une plateforme de prêt, en particulier pour les utilisateurs de fonds importants.
Effet réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique. Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraîne la croissance de l'autre côté. Plus la liquidité globale de la plateforme est abondante, plus son attractivité pour les utilisateurs de gros montants est forte.
Gestion efficace du DAO : Aave met en œuvre un modèle de gestion basé sur le DAO, impliquant une divulgation complète des informations et des discussions communautaires. La communauté DAO d'Aave rassemble des institutions professionnelles, telles que des fournisseurs de services de gestion des risques, des teneurs de marché, des équipes de développement tierces, des conseillers financiers, etc., ce qui entraîne une participation active à la gouvernance.
Positionnement de l'écosystème multichaînes : Aave a été déployé sur plusieurs L1/L2 EVM principaux et maintient la première place en TVL sur la plupart des chaînes déployées. La prochaine version V4 permettra d'interconnecter la liquidité entre chaînes, mettant ainsi en avant son avantage cross-chain.
Réformer l'économie des jetons, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
La communauté Aave discute d'une proposition de réforme de l'économie des tokens AAVE, visant à introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité du token. Les principales transformations comprennent :
Éliminer le risque que AAVE soit réduit lors de la mobilisation du module de sécurité.
Introduire un nouveau jeton "anti-GHO" pour renforcer la cohérence des intérêts entre les stakers AAVE et les emprunteurs GHO.
Mettre en œuvre un plan de destruction et de distribution, permettant de redistribuer les revenus nets excédentaires des protocoles aux stakers de jetons.
Ces réformes augmenteront la demande pour AAVE et ouvriront un programme de rachat continu.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs facteurs de croissance à venir :
Aave v4 : Construira une couche de liquidité unifiée, simplifiant le processus de prêt inter-chaînes et intégrant l'abstraction de compte et les comptes intelligents.
Expansion multi-chaînes : Aave prévoit de se déployer sur davantage de réseaux de blockchain, y compris des réseaux non-EVM.
Corrélation positive avec la croissance de BTC et ETH : Avec le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum, les actifs cryptographiques devraient attirer davantage de fonds institutionnels et de petits investisseurs.
Lié à l'offre de stablecoins : Le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt pourrait inciter les capitaux à passer des finances traditionnelles au farming de stablecoins en Finance décentralisée.
Résumé
Aave, en tant que leader dans le domaine des prêts décentralisés, possède de puissants effets de réseau, une excellente liquidité des tokens et une grande capacité de composition. La prochaine mise à niveau de l'économie des tokens renforcera encore la sécurité et la capacité de capture de valeur du protocole.
Ces dernières années, le marché a généralement sous-évalué les protocoles de Finance décentralisée. Le TVL et les revenus d'Aave augmentent régulièrement, tandis que le multiple d'évaluation diminue à rebours, montrant un décalage entre l'évaluation et les fondamentaux. Nous pensons qu'AAVE offre actuellement une bonne opportunité d'investissement ajustée au risque dans l'industrie de la cryptographie.
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SnapshotBot
· Il y a 11h
Maintenant, monter à bord de aave est parfait !
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OldLeekMaster
· Il y a 11h
Souviens-toi que les personnes Tied Up pensent toutes que c'est le fond...
Aave mène le prêt en Finance décentralisée, le ratio prix/vente atteint un nouveau plus bas, le potentiel de hausse est sous-estimé.
Aave : pilier central de la Finance décentralisée et de l'économie off-chain
Le prêt sur la chaîne est l'un des marchés les plus importants de l'industrie de la cryptographie, et Aave, en tant que leader de ce marché, possède de fortes barrières à l'entrée et une grande fidélité des utilisateurs. La valeur d'Aave pourrait être gravement sous-estimée, présentant un potentiel de croissance énorme, que le marché n'a pas encore pleinement reconnu.
En janvier 2020, Aave a été lancé sur le réseau principal Ethereum, et nous sommes maintenant dans la cinquième année. Aujourd'hui, Aave est le plus grand protocole de prêt, avec un montant total de prêts actifs de 7,5 milliards de dollars, dépassant de loin ses concurrents.
Les indicateurs de protocoles continuent d'augmenter, dépassant les sommets du cycle précédent
Aave est l'un des rares protocoles DeFi à avoir dépassé les niveaux du marché haussier de 2021. Ses revenus trimestriels ont dépassé le pic du marché haussier du quatrième trimestre 2021. Il convient de noter que même pendant la période de consolidation du marché de novembre 2022 à octobre 2023, les revenus d'Aave ont continué à croître. Avec le redressement du marché au premier et au deuxième trimestre 2024, l'élan d'Aave reste fort, avec un taux de croissance séquentiel atteignant 50-60 %.
Depuis le début de l'année, grâce à l'augmentation des dépôts et à la hausse des prix des actifs sous-jacents tels que WBTC et ETH, la TVL (valeur totale verrouillée) d'Aave a presque doublé, atteignant 51 % du pic du cycle de 2021. Cela souligne la résilience d'Aave par rapport à d'autres protocoles de Finance décentralisée.
Une performance bénéficiaire solide reflète une forte adéquation entre le produit et le marché
Les revenus d'Aave ont atteint un pic au cours du dernier cycle, coïncidant avec le moment où plusieurs plateformes de contrats intelligents ont massivement distribué des incitations en tokens pour attirer des utilisateurs et de la liquidité. Cela a entraîné un capital spéculatif et des niveaux de levier non durables, amplifiant les chiffres de revenus de la plupart des protocoles.
Aujourd'hui, les incitations en jetons de la chaîne principale sont épuisées, et les incitations en jetons d'Aave sont également tombées à un niveau négligeable. Cela indique que la croissance des indicateurs au cours des derniers mois est organique et durable, le moteur principal étant le réchauffement des activités spéculatives sur le marché, ce qui a fait augmenter les taux de prêts et d'emprunts actifs.
Même pendant les périodes de réduction des activités spéculatives, Aave a démontré sa capacité à stimuler la croissance fondamentale. Alors que le marché mondial des actifs risqués s'effondre, les revenus d'Aave restent robustes, grâce à sa capacité à percevoir des frais de liquidation lors du processus de remboursement des prêts. Cela prouve qu'Aave possède la capacité de résister aux fluctuations du marché dans divers environnements de garanties et multi-chaînes.
Bien que les fondamentaux se soient fortement redressés, le ratio prix/ventes d'Aave reste à son niveau le plus bas depuis trois ans.
Bien que les indicateurs aient montré une forte reprise au cours des derniers mois, le ratio C/A d'Aave n'est que de 17, atteignant son niveau le plus bas en 3 ans, bien en dessous de la médiane de 62 observée au cours de la même période.
Aave devrait renforcer sa position dominante dans le domaine de la Finance décentralisée.
L'avantage concurrentiel d'Aave se manifeste principalement par quatre points :
Gestion de la sécurité des protocoles bien documentée : Aave n'a jamais connu d'incidents de sécurité majeurs au niveau des contrats intelligents. Un bon dossier de sécurité est la principale considération pour les utilisateurs de la Finance décentralisée lors du choix d'une plateforme de prêt, en particulier pour les utilisateurs de fonds importants.
Effet réseau bilatéral : Le prêt DeFi est un marché bilatéral typique. Les déposants et les emprunteurs constituent les deux côtés de l'offre et de la demande, la croissance d'un côté entraîne la croissance de l'autre côté. Plus la liquidité globale de la plateforme est abondante, plus son attractivité pour les utilisateurs de gros montants est forte.
Gestion efficace du DAO : Aave met en œuvre un modèle de gestion basé sur le DAO, impliquant une divulgation complète des informations et des discussions communautaires. La communauté DAO d'Aave rassemble des institutions professionnelles, telles que des fournisseurs de services de gestion des risques, des teneurs de marché, des équipes de développement tierces, des conseillers financiers, etc., ce qui entraîne une participation active à la gouvernance.
Positionnement de l'écosystème multichaînes : Aave a été déployé sur plusieurs L1/L2 EVM principaux et maintient la première place en TVL sur la plupart des chaînes déployées. La prochaine version V4 permettra d'interconnecter la liquidité entre chaînes, mettant ainsi en avant son avantage cross-chain.
Réformer l'économie des jetons, promouvoir l'accumulation de valeur, éliminer les risques de réduction
La communauté Aave discute d'une proposition de réforme de l'économie des tokens AAVE, visant à introduire un mécanisme de partage des revenus pour renforcer l'utilité du token. Les principales transformations comprennent :
Ces réformes augmenteront la demande pour AAVE et ouvriront un programme de rachat continu.
Aave devrait connaître une croissance significative
Aave a plusieurs facteurs de croissance à venir :
Aave v4 : Construira une couche de liquidité unifiée, simplifiant le processus de prêt inter-chaînes et intégrant l'abstraction de compte et les comptes intelligents.
Expansion multi-chaînes : Aave prévoit de se déployer sur davantage de réseaux de blockchain, y compris des réseaux non-EVM.
Corrélation positive avec la croissance de BTC et ETH : Avec le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum, les actifs cryptographiques devraient attirer davantage de fonds institutionnels et de petits investisseurs.
Lié à l'offre de stablecoins : Le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt pourrait inciter les capitaux à passer des finances traditionnelles au farming de stablecoins en Finance décentralisée.
Résumé
Aave, en tant que leader dans le domaine des prêts décentralisés, possède de puissants effets de réseau, une excellente liquidité des tokens et une grande capacité de composition. La prochaine mise à niveau de l'économie des tokens renforcera encore la sécurité et la capacité de capture de valeur du protocole.
Ces dernières années, le marché a généralement sous-évalué les protocoles de Finance décentralisée. Le TVL et les revenus d'Aave augmentent régulièrement, tandis que le multiple d'évaluation diminue à rebours, montrant un décalage entre l'évaluation et les fondamentaux. Nous pensons qu'AAVE offre actuellement une bonne opportunité d'investissement ajustée au risque dans l'industrie de la cryptographie.