L'éclatement de la bulle du marché des jetons mèmes provoque une crise de confiance, l'industrie du chiffrement fait face à de sérieux défis.

Au premier trimestre 2025, le marché des jetons a connu une forte correction. Les principales devises et certains jetons à faible capitalisation ont subi de fortes baisses de prix, les principales cryptomonnaies chutant généralement de plus de 30 %. Les principales raisons de cette correction incluent la fréquence des événements de fuite de projets, l'augmentation des projets de mauvaise qualité, ainsi que le phénomène de coupe de l'herbe sous le pied des investisseurs en utilisant l'effet des célébrités atteignant des niveaux historiques. Ces facteurs ont déclenché une réaction en chaîne, entraînant un affaiblissement de la confiance globale du marché, la propagation du pessimisme chez les investisseurs, une réduction drastique de la liquidité, et finalement une forte correction.

Les données montrent que la capitalisation totale des jetons a diminué de 28 % par rapport au sommet de l'année, et les indicateurs de liquidité du marché ont chuté au niveau du marché baissier de 2023. Cette crise, provoquée par une bulle spéculative, des failles de sécurité et des pressions réglementaires, signifie-t-elle que le marché du chiffrement entre progressivement en hiver ?

I. Rétrospective de l'événement : Le marché des jetons Meme est passé de la frénésie à l'effondrement

(1) Éclatement de la bulle des Memes : Effondrement des jetons conceptuels et prolifération de projets frauduleux

• Effondrement d'un jeton conceptuel d'un personnage politique : la valeur de marché d'un jeton Meme lié à une certaine famille politique a un moment dépassé 15 milliards de dollars, mais après son lancement, elle a chuté de 60 %, les fonds se dirigeant rapidement vers d'autres jetons liés à la politique, entraînant une rapide désintégration de la confiance du marché.

• Informations fausses et attaques de hackers : le compte d'un cofondateur d'un projet financier a été piraté, un faux jeton Meme a été promu sous le nom d'une famille politique, entraînant une perte d'actifs d'environ 27 millions de dollars et provoquant une Crise de confiance. Des événements similaires se sont déjà produits plusieurs fois en janvier 2025.

(2) Les données du marché révèlent des risques : la part des transactions spéculatives augmente.

• Le volume de transactions des jetons Meme représente 11% des 300 principaux actifs en chiffrement (hors stablecoins), mais la forte volatilité a entraîné des liquidations d'un montant de 346 millions de dollars en 24 heures.

• Le nombre de nouveaux jetons émis sur une certaine blockchain a fortement augmenté, les statistiques montrent qu'il y a près de 11 millions de types de cryptomonnaies, dont la plupart sont des jetons Meme sans valeur réelle. Un grand nombre de transactions spéculatives a plongé le marché dans une "bataille pour l'attention", aggravant l'effet de dilution des fonds, et une crise de confiance émerge progressivement.

Deux, les multiples incitations derrière l'effondrement

1. Vulnérabilité pilotée par la communauté

Les jetons Meme dépendent du consensus communautaire et de la spéculation émotionnelle, manquant de soutien technique ou d'application. Par exemple, un jeton basé sur une image de grenouille a rapidement émergé grâce à un symbole culturel, sa volatilité de prix ayant une corrélation de 0,93 avec l'indice de sentiment des médias sociaux. Dès qu'un événement négatif ou des déclarations de célébrités provoquent la panique, le risque de crash augmente considérablement.

2. Vulnérabilités de sécurité et fuites d'informations des utilisateurs

Attaques de hackers fréquentes : les projets de jetons Meme, en raison de leurs faibles barrières techniques et de leurs mesures de sécurité insuffisantes, sont devenus les principales cibles des hackers. En dehors des incidents des projets financiers mentionnés précédemment, l'incident de vol de fonds des utilisateurs d'une certaine bourse en novembre 2024 a révélé les faiblesses de la sécurité dans l'industrie.

Prolifération des faux projets : l'utilisation de l'influence des célébrités pour la spéculation est devenue une méthode courante pour les malfaiteurs, entraînant des pertes pour les investisseurs en raison de l'asymétrie d'information. Récemment, que ce soit le buzz suscité par le chien de compagnie du fondateur d'une certaine plateforme d'échange ou l'événement promouvant le chiffrement par un président d'un pays, ces éléments ont été exploités par certains opérateurs pour manipuler les prix et siphonner les fonds des nouveaux investisseurs. Ce type de comportement de "couper l'herbe sous le pied" devient progressivement une composante importante des risques du marché.

3. Pression réglementaire et détérioration de l'environnement de marché

Réglementation renforcée : les autorités américaines commencent à se tourner vers une "réglementation guidée", un nouveau projet de loi tente de clarifier la répartition des responsabilités entre les organismes de réglementation, mais le risque de rupture dans l'exécution des politiques a encore accru l'incertitude du marché. Parallèlement, un organisme de réglementation d'un pays du Moyen-Orient a émis un avertissement sur les risques associés aux jetons Meme le 17 février.

Saturation excessive du marché et chocs macroéconomiques : les jetons meme ont siphonné la prime spéculative des altcoins techniques, avec 36 millions de types d'altcoins en compétition pour des fonds limités, ce qui a conduit à une dilution de la liquidité du marché. Le dépassement de 36 trillions de dollars de la dette publique américaine, la dégradation de la note de crédit et l'escalade de la guerre commerciale exacerbent les attentes de resserrement de la liquidité mondiale, le marché des cryptomonnaies étant mis sous pression en synchronisation avec d'autres actifs à risque.

Trois, réaction en chaîne : les signaux du marché baissier sont-ils arrivés ?

1. Confiance des investisseurs ébranlée

Bénéfices très faibles et généralisation des pertes : une plateforme de données montre que seulement 0,412 % des portefeuilles ont réalisé des profits supérieurs à 10 000 dollars grâce au trading de jetons Meme, et plus de 99 % des participants sont devenus des "victimes de la bulle".

2. Fuite de capitaux et épuisement de la liquidité

L'effondrement du Meme jeton a entraîné un exode massif de fonds du marché du chiffrement, le prix du Bitcoin étant tombé de 100 000 $ à 96 000 $, le marché entrant en "mode de protection", avec une baisse de la liquidité.

3. Crise de confiance dans l'industrie s'aggrave

Les projets décentralisés sont accusés de devenir des "sujets de pouvoir", comme un certain projet financier qui a enregistré des pertes de plusieurs millions de dollars, révélant les risques de manipulation politique et de récolte de capital.

4. Narration technique faible

Bien que certaines mises à niveau de chaînes de blocs grand public tentent d'améliorer les performances grâce à l'abstraction des comptes et à l'optimisation de Layer2, certaines nouvelles chaînes de blocs sont surévaluées, et l'innovation technologique n'a pas réussi à compenser l'émotion spéculative du marché.

5. Les développeurs et l'équipe du projet s'éloignent.

Le marché est inondé de projets de coupe de blé et de communautés fausses, rendant difficile l'obtention de l'attention qu'ils méritent pour des projets de qualité. Par exemple, un certain projet RWA avait promis un soutien d'actifs de 4,5 milliards de dollars, mais la valeur totale verrouillée (TVL) n'était que de 64 millions de dollars, la confiance des développeurs et des parties prenantes du projet a été gravement affectée.

Quatre, solutions et recommandations : Stratégies de survie en marché baissier - Six règles d'or pour les joueurs ordinaires

Dans le contexte actuel de crise de confiance et d'épuisement des fonds sur le marché, comment les joueurs ordinaires peuvent-ils se protéger et trouver des solutions en période de marché baissier ? Le cœur de la survie en marché baissier est : rester calme dans la frénésie, accumuler dans la vallée. Les six règles d'or suivantes pourraient peut-être offrir quelques idées aux investisseurs :

1. Analyse rationnelle, refusez de suivre aveuglément la tendance

En période de forte volatilité du marché, il est particulièrement important de rester calme et de réfléchir de manière indépendante. Les investisseurs devraient se concentrer sur la recherche fondamentale, en restant vigilants face aux projets qui dépendent de la spéculation et du battage médiatique, afin d'éviter de devenir des "jetons" lors de fluctuations à court terme.

2. Diversifiez vos investissements pour réduire le risque d'un actif unique

Essayez d'éviter de concentrer trop de fonds sur une seule catégorie d'actifs à haut risque. En diversifiant vos investissements, vous pouvez non seulement équilibrer les impacts des fluctuations du marché, mais aussi saisir des opportunités de qualité dans différents secteurs ou directions technologiques, augmentant ainsi la capacité globale de résistance aux risques.

3. Renforcer la protection de la sécurité, améliorer la sensibilisation à la défense

Face à des attaques de hackers fréquentes et à des projets frauduleux, les investisseurs doivent renforcer leur protection de sécurité. Il est conseillé d'utiliser des portefeuilles matériels, l'authentification à deux facteurs et d'autres mesures, tout en effectuant des enquêtes détaillées sur le contexte des projets, afin d'éviter des pertes irréparables dues à des vulnérabilités de sécurité ou à des escroqueries par phishing.

4. Gérer raisonnablement les positions, en mettant l'accent sur le contrôle des risques

Il est crucial d'élaborer et de mettre en œuvre strictement une stratégie de gestion des positions pendant les périodes de forte volatilité du marché. Fixer des niveaux de prise de bénéfices et de pertes raisonnables, éviter de suivre les hausses et les baisses, afin de ne pas subir de pertes trop importantes dans un marché volatil. Un contrôle raisonnable des positions peut aider les investisseurs à maintenir un état d'esprit stable pendant un marché baissier.

5. Suivre de près la dynamique réglementaire et du marché

Les changements de la politique de régulation et les évolutions de l'environnement du marché ont souvent un impact profond sur les prix. Les investisseurs doivent rester attentifs, suivre de près les dernières tendances des organismes de régulation nationaux et internationaux ainsi que les données macroéconomiques, et ajuster leurs stratégies d'investissement de manière flexible pour faire face aux risques imprévus.

6. Développer une philosophie d'investissement à long terme, en mettant l'accent sur la valeur intrinsèque des projets.

Bien que le marché soit inondé de nombreux projets spéculatifs à court terme, les projets véritablement précieux reposent souvent sur l'innovation technologique et l'application pratique. Les joueurs ordinaires devraient éviter la spéculation à court terme et prendre patience pour investir dans des projets de qualité ayant une technologie solide, un modèle commercial clair et une excellente équipe de soutien, afin d'attendre le redressement du marché pendant un marché baissier et de réaliser une valorisation à long terme.

Conclusion

Les cycles ne se répètent jamais, mais les lois sont éternelles. L'histoire montre que chaque cycle du marché du chiffrement est différent, mais les lois sous-jacentes (comme l'institutionnalisation et l'itération technologique) existent toujours. L'effondrement de cette fois-ci des jetons Meme n'est pas seulement le reflet d'un ajustement cyclique du marché, mais aussi une opportunité pour l'industrie du chiffrement de passer de "l'enthousiasme spéculatif" à "la construction de valeur". Bien que le sentiment du marché soit actuellement morose et que la liquidité se soit considérablement rétrécie, tout comme les ajustements cycliques du marché créent souvent des opportunités pour un remaniement à long terme et une mise à niveau structurelle, chaque crise peut devenir un point tournant important pour la reconstruction de la confiance dans l'industrie et vers la maturité.

Une courte période de marché baissier pourrait être inévitable, mais à long terme, seule l'innovation technologique, l'amélioration de la réglementation et l'augmentation de la sensibilisation à la sécurité des utilisateurs peuvent reconstruire la base de confiance de l'industrie et promouvoir le développement de l'écosystème de chiffrement vers une direction saine et transparente. Tout comme les pessimistes mettent en garde contre les risques, les optimistes explorent des solutions - l'avenir du marché de chiffrement dépend des choix éclairés de chaque étape actuelle.