Le marché des alts replonge dans l'hiver, comment les investisseurs devraient-ils réagir ?
Depuis 2025, le marché des cryptomonnaies est en constante baisse, non seulement les alts des échanges ont des performances médiocres, mais même les jetons en chaîne qui avaient bien performé au quatrième trimestre 2024 ont également subi une forte baisse.
La baisse des jetons liés à l'IA en 2025 est particulièrement marquée :
Virtual a chuté de 79,2%
Ai16z a chuté de 85,5%
AIXBT a chuté de 68%
Griffain a chuté de 80,3%
Buzz a chuté de 72,4%
Fartcoin a chuté de 67,5%
ARC a chuté de 62%
Swarms a chuté de 45%
En l'espace de trois mois, la valeur de ces projets IA autrefois populaires a fondu de 80 %. Bien qu'il soit impossible de déterminer si ce secteur a échoué, l'attention du marché à son égard a effectivement considérablement diminué, et il sera difficile de retrouver ce niveau à court terme.
La performance du secteur des jetons de célébrités est encore plus sombre. La baisse depuis le pic est la suivante :
Trump a chuté de 77,1%
Melania a chuté de 91%
Vine a chuté de 92,7%
jailstool a chuté de 93,5%
Jellyjelly a chuté de 98%
CAR a chuté de 98,5%
Libra a chuté de 94,3%
Le marché des cryptomonnaies est souvent décrit par l'expression "on investit dans les nouveaux, pas dans les anciens", ce qui signifie que les investisseurs ont tendance à poursuivre des récits émergents. Cependant, par rapport au secteur de l'IA, le secteur des jetons de célébrités a subi des baisses plus sévères. Dans le contexte actuel où les nouveaux récits sont rares, quels problèmes ces deux secteurs rencontrent-ils ? Les investisseurs ont-ils encore des opportunités de percée ?
Dilemme narratif actuel : la spéculation conceptuelle est florissante, mais l'application concrète fait défaut
Le principal problème du secteur de l'IA est que la plupart des projets en sont encore au stade de la démonstration conceptuelle et de la planification future, manquant de produits pratiques et facilement commercialisables. Même si certains services utilisables sont lancés, ils ont souvent du mal à attirer les investisseurs ordinaires en raison d'interfaces complexes et d'une mauvaise expérience utilisateur. Pire encore, certains projets exagèrent les perspectives de combinaison de l'IA et de la blockchain pour répondre aux attentes du marché, mais les applications concrètes tardent à apparaître. Cela a conduit à une impatience des investisseurs, à un retrait de fonds et à une forte baisse des prix des jetons associés.
Le dilemme des jetons de célébrité réside dans la diminution de l'"effet célébrité". Trump est sans aucun doute un puissant point de départ, mais il est difficile de trouver par la suite des personnalités publiques capables de rivaliser avec lui en termes de sujet et d'influence. L'effet de suivi d'autres responsables politiques, influenceurs ou stars d'autres pays est bien en deçà des attentes, ne parvenant pas à reproduire l'enthousiasme initial pour les fonds et l'émotion du marché. Avec la baisse de l'attrait du marché, la voie des jetons de célébrité présente des caractéristiques éphémères, la confiance des investisseurs s'évaporant rapidement et le prix des jetons chutant en conséquence.
La raison fondamentale pour laquelle ces secteurs sont en difficulté réside dans le fait que la plupart des projets ne restent qu'au stade de la spéculation conceptuelle, manquant de modèles de profit réels et durables. Que ce soit dans le secteur de l'IA ou des jetons de célébrités, leur récit central dépend trop des afflux de fonds à court terme et de la spéculation, tout en manquant de motivation pour inciter les utilisateurs à participer sur le long terme. Une fois l'engouement retombé, il devient difficile de maintenir les prix, et encore moins d'attirer de nouveaux fonds.
Trouver des projets de rendement réel : la clé pour surmonter les difficultés actuelles du marché
Dans un environnement de marché où le récit est actuellement faible, la clé pour se démarquer réside dans la découverte de projets ayant des "revenus réels" et "prêts à partager avec les utilisateurs". Les "revenus réels" ne se réfèrent pas seulement à l'augmentation à court terme lors de la cotation sur une bourse, mais à la capacité de générer des revenus de manière continue grâce à un modèle commercial réel et à des activités de trading, et de redistribuer ces revenus aux détenteurs de jetons ou aux participants de l'écosystème.
Prenons l'exemple d'une plateforme d'échange de produits dérivés décentralisée, son modèle commercial est similaire à celui des échanges centralisés, et ses principales sources de revenus proviennent des frais de transaction sur les contrats. Cette plateforme utilise tous les frais pour racheter des jetons de la plateforme, ce qui signifie que la valeur des jetons est étroitement liée à la performance réelle des activités de la plateforme.
Selon les statistiques de la plateforme de données, cette plateforme détient environ 45 % de la part de volume de trading sur 24 heures dans le marché des DEX de contrats perpétuels, avec un volume de trading quotidien moyen atteignant 3,78 milliards de dollars et un revenu quotidien d'environ 1 million de dollars. Même dans le contexte actuel de morosité du marché, cette plateforme maintient un niveau d'activité relativement élevé. Grâce à ce modèle de revenus stable, le prix de son jeton reste fort malgré la tendance générale à la baisse des alts récemment.
Peu importe la popularité d'un récit, il finira par perdre de son attrait. Les projets capables de perdurer sur le marché des cryptomonnaies doivent posséder une adéquation produit-marché (PMF), avoir une forte fidélité des utilisateurs et une véritable capacité de génération de revenus. Lors du choix des cibles d'investissement, les investisseurs devraient accorder plus d'importance à la valeur d'application réelle des projets et à leur capacité de développement durable, plutôt que de simplement suivre les tendances du marché à court terme.
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Chute des alts sévère, rechercher des projets de rendement réel devient la clé de la percée.
Le marché des alts replonge dans l'hiver, comment les investisseurs devraient-ils réagir ?
Depuis 2025, le marché des cryptomonnaies est en constante baisse, non seulement les alts des échanges ont des performances médiocres, mais même les jetons en chaîne qui avaient bien performé au quatrième trimestre 2024 ont également subi une forte baisse.
La baisse des jetons liés à l'IA en 2025 est particulièrement marquée :
En l'espace de trois mois, la valeur de ces projets IA autrefois populaires a fondu de 80 %. Bien qu'il soit impossible de déterminer si ce secteur a échoué, l'attention du marché à son égard a effectivement considérablement diminué, et il sera difficile de retrouver ce niveau à court terme.
La performance du secteur des jetons de célébrités est encore plus sombre. La baisse depuis le pic est la suivante :
Le marché des cryptomonnaies est souvent décrit par l'expression "on investit dans les nouveaux, pas dans les anciens", ce qui signifie que les investisseurs ont tendance à poursuivre des récits émergents. Cependant, par rapport au secteur de l'IA, le secteur des jetons de célébrités a subi des baisses plus sévères. Dans le contexte actuel où les nouveaux récits sont rares, quels problèmes ces deux secteurs rencontrent-ils ? Les investisseurs ont-ils encore des opportunités de percée ?
Dilemme narratif actuel : la spéculation conceptuelle est florissante, mais l'application concrète fait défaut
Le principal problème du secteur de l'IA est que la plupart des projets en sont encore au stade de la démonstration conceptuelle et de la planification future, manquant de produits pratiques et facilement commercialisables. Même si certains services utilisables sont lancés, ils ont souvent du mal à attirer les investisseurs ordinaires en raison d'interfaces complexes et d'une mauvaise expérience utilisateur. Pire encore, certains projets exagèrent les perspectives de combinaison de l'IA et de la blockchain pour répondre aux attentes du marché, mais les applications concrètes tardent à apparaître. Cela a conduit à une impatience des investisseurs, à un retrait de fonds et à une forte baisse des prix des jetons associés.
Le dilemme des jetons de célébrité réside dans la diminution de l'"effet célébrité". Trump est sans aucun doute un puissant point de départ, mais il est difficile de trouver par la suite des personnalités publiques capables de rivaliser avec lui en termes de sujet et d'influence. L'effet de suivi d'autres responsables politiques, influenceurs ou stars d'autres pays est bien en deçà des attentes, ne parvenant pas à reproduire l'enthousiasme initial pour les fonds et l'émotion du marché. Avec la baisse de l'attrait du marché, la voie des jetons de célébrité présente des caractéristiques éphémères, la confiance des investisseurs s'évaporant rapidement et le prix des jetons chutant en conséquence.
La raison fondamentale pour laquelle ces secteurs sont en difficulté réside dans le fait que la plupart des projets ne restent qu'au stade de la spéculation conceptuelle, manquant de modèles de profit réels et durables. Que ce soit dans le secteur de l'IA ou des jetons de célébrités, leur récit central dépend trop des afflux de fonds à court terme et de la spéculation, tout en manquant de motivation pour inciter les utilisateurs à participer sur le long terme. Une fois l'engouement retombé, il devient difficile de maintenir les prix, et encore moins d'attirer de nouveaux fonds.
Trouver des projets de rendement réel : la clé pour surmonter les difficultés actuelles du marché
Dans un environnement de marché où le récit est actuellement faible, la clé pour se démarquer réside dans la découverte de projets ayant des "revenus réels" et "prêts à partager avec les utilisateurs". Les "revenus réels" ne se réfèrent pas seulement à l'augmentation à court terme lors de la cotation sur une bourse, mais à la capacité de générer des revenus de manière continue grâce à un modèle commercial réel et à des activités de trading, et de redistribuer ces revenus aux détenteurs de jetons ou aux participants de l'écosystème.
Prenons l'exemple d'une plateforme d'échange de produits dérivés décentralisée, son modèle commercial est similaire à celui des échanges centralisés, et ses principales sources de revenus proviennent des frais de transaction sur les contrats. Cette plateforme utilise tous les frais pour racheter des jetons de la plateforme, ce qui signifie que la valeur des jetons est étroitement liée à la performance réelle des activités de la plateforme.
Selon les statistiques de la plateforme de données, cette plateforme détient environ 45 % de la part de volume de trading sur 24 heures dans le marché des DEX de contrats perpétuels, avec un volume de trading quotidien moyen atteignant 3,78 milliards de dollars et un revenu quotidien d'environ 1 million de dollars. Même dans le contexte actuel de morosité du marché, cette plateforme maintient un niveau d'activité relativement élevé. Grâce à ce modèle de revenus stable, le prix de son jeton reste fort malgré la tendance générale à la baisse des alts récemment.
Peu importe la popularité d'un récit, il finira par perdre de son attrait. Les projets capables de perdurer sur le marché des cryptomonnaies doivent posséder une adéquation produit-marché (PMF), avoir une forte fidélité des utilisateurs et une véritable capacité de génération de revenus. Lors du choix des cibles d'investissement, les investisseurs devraient accorder plus d'importance à la valeur d'application réelle des projets et à leur capacité de développement durable, plutôt que de simplement suivre les tendances du marché à court terme.