Analyse de la possibilité d'un effondrement de l'USDT
USDT, en tant que stablecoin majeur, a une structure de réserve d'actifs similaire à celle des fonds de marché monétaire, composée principalement de liquidités et d'obligations à court terme de haute qualité. Au fil du temps, la qualité de la réserve d'actifs de l'USDT s'est améliorée, la part des billets de trésorerie (CP) diminuant progressivement, tandis que la part des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) continue d'augmenter.
Les données montrent qu'entre le deuxième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, la part des CP est passée de 49 % à 24 %, tandis que celle des T-Bill est passée de 24 % à 48 %. On s'attend à ce que la part des CP diminue encore pour atteindre environ 13 % au deuxième trimestre 2022. Parallèlement, la qualité des CP détenus en USDT s'améliore également, la part des CP notés AAA ou plus étant passée de 93 % au deuxième trimestre 2021 à 99 % au premier trimestre 2022.
Les récentes fluctuations du marché ont exercé une pression de liquidité sur l'USDT. Au cours du mois dernier, environ 17 milliards de dollars d'USDT ont été rachetés, soit une réduction de 20% de son volume en circulation. Parmi cela, pendant la période de panique sur le marché provoquée par l'effondrement de l'UST, du 12 au 15 mai (, le montant des rachats a atteint 10 milliards de dollars en une seule journée. Cela indique que l'USDT a la capacité de faire face à des rachats massifs à court terme.
![USDT crise FUD en cours, analyse des données sur pourquoi la probabilité d'une crise est très faible])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Bien que dans des cas extrêmes, l'USDT puisse être confronté à un risque de décorrélation, la probabilité que cela se produise est faible. Les raisons sont les suivantes :
USDT joue un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies, de nombreux paires de trading et transactions de gré à gré dépendent de l'USDT, cette part de la demande représente environ 20 % de l'offre totale.
Le rachat de USDT est soumis à un mécanisme de liste blanche, seules les institutions vérifiées peuvent échanger directement avec l'émetteur contre des dollars, ce qui réduit la possibilité d'un grand flux de capitaux à court terme.
85 % des réserves USDT sont constituées de liquidités et d'équivalents de liquidités, dont plus de la moitié sont des obligations d'État américaines à court terme très liquides, ce qui aide à répondre à la demande de rachat.
![USDT explosion de FUD, analyse des données sur pourquoi la possibilité d'une explosion est très faible])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Le mécanisme d'arbitrage du marché peut stabiliser le prix de l'USDT dans une certaine mesure. Même en cas de décrochage temporaire, l'intervention des arbitragistes et des spéculateurs aide également le prix à revenir.
![USDT s'effondre, FUD en hausse, analyse des données sur la faible probabilité d'un effondrement])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
En résumé, bien que l'USDT fasse face à certains défis et interrogations, compte tenu de sa structure de réserve d'actifs, de sa position sur le marché et de ses mécanismes de réponse, la probabilité d'un effondrement de l'USDT est relativement faible. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants et suivre l'évolution du marché et des réglementations.
![USDT s'effondre, le FUD est omniprésent, analyse des données sur pourquoi la possibilité d'un effondrement est très faible])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(
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BlindBoxVictim
· Il y a 13h
Eh bien, j'ai déjà vu ce genre d'analyse.
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ShitcoinConnoisseur
· Il y a 13h
Les données solides sont la clé. Il ne va pas exploser, n'est-ce pas ?
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GateUser-26d7f434
· Il y a 13h
C'est-à-dire que Tether n'est pas si dangereux que ça.
Amélioration de la qualité des réserves USDT, faible probabilité de défaillance.
Analyse de la possibilité d'un effondrement de l'USDT
USDT, en tant que stablecoin majeur, a une structure de réserve d'actifs similaire à celle des fonds de marché monétaire, composée principalement de liquidités et d'obligations à court terme de haute qualité. Au fil du temps, la qualité de la réserve d'actifs de l'USDT s'est améliorée, la part des billets de trésorerie (CP) diminuant progressivement, tandis que la part des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) continue d'augmenter.
Les données montrent qu'entre le deuxième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, la part des CP est passée de 49 % à 24 %, tandis que celle des T-Bill est passée de 24 % à 48 %. On s'attend à ce que la part des CP diminue encore pour atteindre environ 13 % au deuxième trimestre 2022. Parallèlement, la qualité des CP détenus en USDT s'améliore également, la part des CP notés AAA ou plus étant passée de 93 % au deuxième trimestre 2021 à 99 % au premier trimestre 2022.
Les récentes fluctuations du marché ont exercé une pression de liquidité sur l'USDT. Au cours du mois dernier, environ 17 milliards de dollars d'USDT ont été rachetés, soit une réduction de 20% de son volume en circulation. Parmi cela, pendant la période de panique sur le marché provoquée par l'effondrement de l'UST, du 12 au 15 mai (, le montant des rachats a atteint 10 milliards de dollars en une seule journée. Cela indique que l'USDT a la capacité de faire face à des rachats massifs à court terme.
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Bien que dans des cas extrêmes, l'USDT puisse être confronté à un risque de décorrélation, la probabilité que cela se produise est faible. Les raisons sont les suivantes :
USDT joue un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies, de nombreux paires de trading et transactions de gré à gré dépendent de l'USDT, cette part de la demande représente environ 20 % de l'offre totale.
Le rachat de USDT est soumis à un mécanisme de liste blanche, seules les institutions vérifiées peuvent échanger directement avec l'émetteur contre des dollars, ce qui réduit la possibilité d'un grand flux de capitaux à court terme.
85 % des réserves USDT sont constituées de liquidités et d'équivalents de liquidités, dont plus de la moitié sont des obligations d'État américaines à court terme très liquides, ce qui aide à répondre à la demande de rachat.
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En résumé, bien que l'USDT fasse face à certains défis et interrogations, compte tenu de sa structure de réserve d'actifs, de sa position sur le marché et de ses mécanismes de réponse, la probabilité d'un effondrement de l'USDT est relativement faible. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants et suivre l'évolution du marché et des réglementations.
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