Plan Pendle 2025 : Mise à niveau des infrastructures, expansion de l'écosystème multi-chaînes, développement de produits de revenus de Futures Perpétuel
Pendle est devenu un protocole de revenu fixe de premier plan dans le domaine de la DeFi, permettant aux utilisateurs de trader des rendements futurs et d'obtenir des retours sur chaîne prévisibles. En 2024, Pendle a favorisé le développement des principaux récits tels que LST, le re-staking et les stablecoins générateurs de rendement, et est devenu la plateforme de choix pour les émetteurs d'actifs.
En 2025, Pendle prévoit de s'étendre au-delà de l'écosystème EVM, évoluant vers une couche d'infrastructure de revenus fixes complète pour la DeFi, visant de nouveaux marchés, produits et groupes d'utilisateurs, couvrant à la fois le marché des cryptomonnaies natif et le marché du capital institutionnel.
Le marché des produits dérivés de rendement dans le monde DeFi peut être comparé à l'un des segments de marché les plus importants de la finance traditionnelle - les produits dérivés de taux d'intérêt. C'est un marché de plus de 500 billions de dollars, même une petite part représente des milliards de dollars d'opportunités.
La plupart des plateformes DeFi n'offrent que des rendements flottants, exposant ainsi les utilisateurs aux fluctuations du marché, tandis que Pendle introduit des produits à taux fixe grâce à un système transparent et combinable. Cette innovation redessine le paysage du marché DeFi d'une valeur de 1200 milliards de dollars, faisant de Pendle un protocole de rendement dominant. En 2024, la TVL de Pendle a augmenté de plus de 20 fois, occupant actuellement plus de la moitié du marché des rendements, soit 5 fois celle de son deuxième concurrent.
Pendle n'est pas seulement un protocole de rendement, il a évolué pour devenir une infrastructure de base essentielle du DeFi, alimentant la croissance de la liquidité des protocoles leaders.
De LST à la Re-staking
Pendle a attiré l'attention précoce du marché en résolvant les problèmes de volatilité et d'imprévisibilité des rendements. Avec l'émergence des jetons de staking liquide (LST), le taux d'adoption de Pendle a explosé. En 2024, Pendle a également réussi à capter le récit de la re-staking, son pool de fonds eETH étant devenu le plus grand pool de la plateforme quelques jours après son lancement.
Aujourd'hui, Pendle joue un rôle clé dans l'écosystème de rendement sur la chaîne. Que ce soit en fournissant des outils de couverture pour les taux de financement volatils ou en tant que moteur de liquidité pour les actifs générant des intérêts, Pendle a des avantages uniques dans des domaines de croissance tels que le staking de liquidité avec le token (LRT), les actifs du monde réel (RWA) et les marchés monétaires sur la chaîne.
Mise à niveau de l'infrastructure Pendle V2
Pendle V2 a introduit des jetons de rendement standardisés (SY), unifiant la manière d'encapsuler les actifs générant des intérêts. Cela remplace la solution d'intégration dispersée et personnalisée de V1, réalisant la frappe transparente du "jeton principal" (PT) et du "jeton de rendement" (YT).
L'AMM de V2 est conçu pour le trading PT-YT, offrant une efficacité du capital supérieure et un meilleur mécanisme de prix. V2 introduit des paramètres dynamiques qui peuvent ajuster la liquidité au fil du temps, réduisant ainsi l'écart de prix, optimisant la découverte des rendements et diminuant le glissement.
La V2 a également amélioré l'infrastructure de tarification en intégrant un oracle TWAP natif dans l'AMM, remplaçant ainsi le modèle dépendant des oracles externes. Ces sources de données on-chain réduisent le risque de manipulation et améliorent la précision. De plus, la V2 a ajouté une fonction de carnet de commandes, fournissant un mécanisme alternatif de découverte des prix lorsque les plages de prix de l'AMM sont dépassées.
Pour les fournisseurs de liquidité (LP), la V2 offre un mécanisme de protection renforcé. Le fonds de liquidités est composé d'actifs hautement corrélés, et la conception de l'AMM minimise au maximum la perte impermanente, en particulier pour les LP qui détiennent jusqu'à l'échéance.
Franchir les frontières EVM : pénétrer dans Solana, Hyperliquid et TON
Pendle prévoit de s'étendre vers Solana, Hyperliquid et TON, marquant un tournant clé dans sa feuille de route pour 2025. Grâce à la stratégie Citadel, en brisant l'isolement EVM, Pendle atteindra de nouveaux pools de liquidités et un nouveau public.
Solana est devenu un hub majeur pour les activités DeFi et de trading, avec un TVL de 14 milliards de dollars en janvier, atteignant un sommet historique, bénéficiant d'une solide base d'investisseurs particuliers et d'un marché LST en forte croissance.
Hyperliquid, grâce à son infrastructure de Futures Perpétuel intégrée verticalement, et TON, qui s'appuie sur l'entonnoir d'utilisateurs natifs de Telegram, connaissent une croissance rapide dans leurs deux écosystèmes, mais manquent tous deux d'une infrastructure de revenus mature. Pendle est promis à combler ce vide.
Si le déploiement réussit, ces initiatives élargiront considérablement le volume total du marché accessible de Pendle. Capturer des flux de fonds à revenu fixe sur des chaînes non EVM pourrait générer des centaines de millions de dollars de TVL supplémentaire. Plus important encore, cette démarche consolidera la position de Pendle en tant qu'infrastructure DeFi à revenu fixe sur plusieurs chaînes publiques majeures.
Construire un système d'accès aux revenus conforme
Une autre initiative clé dans la feuille de route Pendle 2025 est le lancement d'une version conforme KYC de Citadel, conçue spécialement pour les fonds institutionnels. Cette solution vise à relier les opportunités de rendement on-chain aux marchés de capitaux traditionnels réglementés en fournissant un canal d'accès à des produits de revenu fixe natifs de la cryptographie, structurés et conformes.
Ce plan collaborera avec des protocoles tels qu'Ethena, géré par un gestionnaire d'investissement agréé dans une structure SPV indépendante. Cette configuration élimine des points de friction clés tels que la garde, la conformité et l'exécution sur la chaîne, permettant aux investisseurs institutionnels de participer aux produits de rendement Pendle via une structure juridique familière.
Le marché mondial des obligations dépasse 100 000 milliards de dollars. Même si les fonds institutionnels n'allouent qu'une très petite proportion sur la chaîne, cela pourrait entraîner des flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars. Une enquête d'Ernst & Young - Patton en 2024 montre que 94 % des investisseurs institutionnels reconnaissent la valeur à long terme des actifs numériques, et plus de la moitié augmentent leur allocation.
McKinsey prévoit que le marché de la tokenisation pourrait atteindre 2 à 4 trillions de dollars dans les années 2030. Bien que Pendle ne soit pas une plateforme de tokenisation, elle joue un rôle clé dans cet écosystème en fournissant des fonctionnalités de découverte des prix, de couverture et de trading secondaire pour les produits de revenus tokenisés - que ce soit pour des obligations d'État tokenisées ou des stablecoins générant des intérêts, Pendle peut servir de couche d'infrastructure de revenu fixe pour des stratégies de niveau institutionnel.
Finance Islamique : 4,5 billions de dollars de nouvelles opportunités
Pendle prévoit également de lancer un programme Citadel conforme à la loi islamique, servant un marché financier islamique mondial d'une taille de 45 000 milliards de dollars. Cette industrie couvre plus de 80 pays et a maintenu un taux de croissance annuel composé de 10 % au cours de la dernière décennie, en particulier dans des régions en développement rapide comme l'Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient et l'Afrique.
Des restrictions religieuses strictes ont longtemps entravé la participation des investisseurs musulmans dans le DeFi, mais la structure PT/YT de Pendle peut concevoir de manière flexible des produits de rendement conformes à la charia, dont la forme pourrait ressembler à celle des obligations islamiques (Sukuk).
Si elle réussit, cette Citadelle pourra non seulement étendre la couverture géographique de Pendle, mais aussi valider la capacité de DeFi à s'adapter à des systèmes financiers diversifiés - renforçant ainsi la position de Pendle en tant qu'infrastructure mondiale de revenus fixes sur la chaîne.
Entrée sur le marché des taux de financement
Boros, en tant qu'un des catalyseurs les plus importants de la feuille de route Pendle 2025, vise à introduire le trading à taux fixe sur le marché des frais de financement des Futures Perpétuel. Bien que Pendle V2 ait établi sa position dominante sur le marché de la tokenisation des revenus au comptant, Boros prévoit d'étendre son champ d'activité à la source de revenus la plus grande et la plus volatile du secteur de la cryptographie - les frais de financement des Futures Perpétuel.
Le marché actuel des Futures Perpétuel a des contrats ouverts dépassant 150 milliards de dollars, avec un volume de transactions quotidien atteignant 200 milliards de dollars. C'est un marché de grande envergure, mais avec des outils de couverture gravement insuffisants.
Boros prévoit de fournir des rendements plus stables aux protocoles tels qu'Ethena en réalisant un taux de financement fixe - ce qui est crucial pour les institutions gérant des stratégies à grande échelle.
Pour Pendle, cette configuration recèle une immense valeur. Boros ne se contente pas d'ouvrir un nouveau marché d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, il permet également une mise à niveau du positionnement du protocole - transformant l'application des rendements DeFi en une plateforme de trading de taux d'intérêt en chaîne, son positionnement fonctionnel est désormais comparable à celui des tables de trading de taux d'intérêt de CME ou de JPMorgan dans la finance traditionnelle.
Boros a également renforcé l'avantage concurrentiel à long terme de Pendle. Contrairement à la chasse aux tendances du marché, Pendle jette les bases d'une infrastructure de revenus pour l'avenir : que ce soit pour l'arbitrage des taux de financement ou les stratégies de détention sur le marché au comptant, cela fournit des outils pratiques aux traders et aux départements de gestion des fonds.
Étant donné le manque actuel de solutions d'hedging des taux de financement évolutives dans les domaines DeFi et CeFi, Pendle est susceptible de bénéficier d'un avantage concurrentiel significatif. Si cela est mis en œuvre avec succès, Boros augmentera considérablement la part de marché de Pendle, attirera de nouveaux groupes d'utilisateurs et renforcera sa position en tant qu'infrastructure de revenu fixe centrale dans le secteur DeFi.
Équipe dirigeante et stratégie
Pendle Finance a été fondé au milieu de l'année 2020 par des développeurs anonymes TN, GT, YK et Vu, et a obtenu des investissements de plusieurs institutions de premier plan.
Jalon de financement:
Tour de financement privé ( en avril 2021 : levée de fonds de 3,7 millions de dollars
IDO)2021 année 4 mois ( : financement de 11,83 millions de dollars à un prix de 0,797 dollar/token
Launchpool de Binance)2023 juillet( : distribution de 5,02 millions de PENDLE
Investissement stratégique de Binance Labs )2023 année 8 (
La fondation Arbitrum a financé ) en octobre 2023 : 161 millions de dollars.
Le groupe Spartan investissement stratégique (2023 année 11 mois )
La matrice de coopération écologique comprend des projets tels que Base, Anzen, Ethena, Ether.fi et Berachain.
Modèle économique des tokens
Le jeton PENDLE est au cœur de l'écosystème Pendle, offrant à la fois des fonctions de gouvernance et des droits d'interaction avec le protocole.
Données clés ( jusqu'au 31 mars 2025 ):
Prix: 2,57 dollars
Capitalisation boursière : 4,106 millions de dollars
Valorisation entièrement diluée ( FDV ) : 7,252 millions de dollars
Volume en circulation : 1,6131 millions de ( représentant 57,3 % de l'offre maximale )
Offre maximale : 281,527,448 pièces
Mécanisme de déflation : À partir de septembre 2024, le volume d'émission hebdomadaire de PENDLE diminuera à un taux de 1,1 %. Ce plan se poursuivra jusqu'en avril 2026, après quoi il passera à un taux d'inflation annualisé de 2 %.
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ser_we_are_ngmi
· Il y a 12h
Peux-tu parler plus simplement, Pendle?
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DegenGambler
· Il y a 12h
Manger manger manger, Pendle est vraiment délicieux~
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ArbitrageBot
· Il y a 12h
Il semble que ce soit à nouveau la saison où l'on se fait prendre pour des cons.
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MetaMaximalist
· Il y a 13h
trajectoire de mise à l'échelle fascinante... mais peuvent-ils gérer la liquidité agnostique de la chaîne ?
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DaoGovernanceOfficer
· Il y a 13h
*sigh* encore une autre feuille de route defi manquant de kpis de gouvernance clairs...
Plan Pendle 2025 : expansion multi-chaînes, mise à niveau des infrastructures et produits de revenus de Futures Perpétuel
Plan Pendle 2025 : Mise à niveau des infrastructures, expansion de l'écosystème multi-chaînes, développement de produits de revenus de Futures Perpétuel
Pendle est devenu un protocole de revenu fixe de premier plan dans le domaine de la DeFi, permettant aux utilisateurs de trader des rendements futurs et d'obtenir des retours sur chaîne prévisibles. En 2024, Pendle a favorisé le développement des principaux récits tels que LST, le re-staking et les stablecoins générateurs de rendement, et est devenu la plateforme de choix pour les émetteurs d'actifs.
En 2025, Pendle prévoit de s'étendre au-delà de l'écosystème EVM, évoluant vers une couche d'infrastructure de revenus fixes complète pour la DeFi, visant de nouveaux marchés, produits et groupes d'utilisateurs, couvrant à la fois le marché des cryptomonnaies natif et le marché du capital institutionnel.
Le marché des produits dérivés de rendement dans le monde DeFi peut être comparé à l'un des segments de marché les plus importants de la finance traditionnelle - les produits dérivés de taux d'intérêt. C'est un marché de plus de 500 billions de dollars, même une petite part représente des milliards de dollars d'opportunités.
La plupart des plateformes DeFi n'offrent que des rendements flottants, exposant ainsi les utilisateurs aux fluctuations du marché, tandis que Pendle introduit des produits à taux fixe grâce à un système transparent et combinable. Cette innovation redessine le paysage du marché DeFi d'une valeur de 1200 milliards de dollars, faisant de Pendle un protocole de rendement dominant. En 2024, la TVL de Pendle a augmenté de plus de 20 fois, occupant actuellement plus de la moitié du marché des rendements, soit 5 fois celle de son deuxième concurrent.
Pendle n'est pas seulement un protocole de rendement, il a évolué pour devenir une infrastructure de base essentielle du DeFi, alimentant la croissance de la liquidité des protocoles leaders.
De LST à la Re-staking
Pendle a attiré l'attention précoce du marché en résolvant les problèmes de volatilité et d'imprévisibilité des rendements. Avec l'émergence des jetons de staking liquide (LST), le taux d'adoption de Pendle a explosé. En 2024, Pendle a également réussi à capter le récit de la re-staking, son pool de fonds eETH étant devenu le plus grand pool de la plateforme quelques jours après son lancement.
Aujourd'hui, Pendle joue un rôle clé dans l'écosystème de rendement sur la chaîne. Que ce soit en fournissant des outils de couverture pour les taux de financement volatils ou en tant que moteur de liquidité pour les actifs générant des intérêts, Pendle a des avantages uniques dans des domaines de croissance tels que le staking de liquidité avec le token (LRT), les actifs du monde réel (RWA) et les marchés monétaires sur la chaîne.
Mise à niveau de l'infrastructure Pendle V2
Pendle V2 a introduit des jetons de rendement standardisés (SY), unifiant la manière d'encapsuler les actifs générant des intérêts. Cela remplace la solution d'intégration dispersée et personnalisée de V1, réalisant la frappe transparente du "jeton principal" (PT) et du "jeton de rendement" (YT).
L'AMM de V2 est conçu pour le trading PT-YT, offrant une efficacité du capital supérieure et un meilleur mécanisme de prix. V2 introduit des paramètres dynamiques qui peuvent ajuster la liquidité au fil du temps, réduisant ainsi l'écart de prix, optimisant la découverte des rendements et diminuant le glissement.
La V2 a également amélioré l'infrastructure de tarification en intégrant un oracle TWAP natif dans l'AMM, remplaçant ainsi le modèle dépendant des oracles externes. Ces sources de données on-chain réduisent le risque de manipulation et améliorent la précision. De plus, la V2 a ajouté une fonction de carnet de commandes, fournissant un mécanisme alternatif de découverte des prix lorsque les plages de prix de l'AMM sont dépassées.
Pour les fournisseurs de liquidité (LP), la V2 offre un mécanisme de protection renforcé. Le fonds de liquidités est composé d'actifs hautement corrélés, et la conception de l'AMM minimise au maximum la perte impermanente, en particulier pour les LP qui détiennent jusqu'à l'échéance.
Franchir les frontières EVM : pénétrer dans Solana, Hyperliquid et TON
Pendle prévoit de s'étendre vers Solana, Hyperliquid et TON, marquant un tournant clé dans sa feuille de route pour 2025. Grâce à la stratégie Citadel, en brisant l'isolement EVM, Pendle atteindra de nouveaux pools de liquidités et un nouveau public.
Solana est devenu un hub majeur pour les activités DeFi et de trading, avec un TVL de 14 milliards de dollars en janvier, atteignant un sommet historique, bénéficiant d'une solide base d'investisseurs particuliers et d'un marché LST en forte croissance.
Hyperliquid, grâce à son infrastructure de Futures Perpétuel intégrée verticalement, et TON, qui s'appuie sur l'entonnoir d'utilisateurs natifs de Telegram, connaissent une croissance rapide dans leurs deux écosystèmes, mais manquent tous deux d'une infrastructure de revenus mature. Pendle est promis à combler ce vide.
Si le déploiement réussit, ces initiatives élargiront considérablement le volume total du marché accessible de Pendle. Capturer des flux de fonds à revenu fixe sur des chaînes non EVM pourrait générer des centaines de millions de dollars de TVL supplémentaire. Plus important encore, cette démarche consolidera la position de Pendle en tant qu'infrastructure DeFi à revenu fixe sur plusieurs chaînes publiques majeures.
Construire un système d'accès aux revenus conforme
Une autre initiative clé dans la feuille de route Pendle 2025 est le lancement d'une version conforme KYC de Citadel, conçue spécialement pour les fonds institutionnels. Cette solution vise à relier les opportunités de rendement on-chain aux marchés de capitaux traditionnels réglementés en fournissant un canal d'accès à des produits de revenu fixe natifs de la cryptographie, structurés et conformes.
Ce plan collaborera avec des protocoles tels qu'Ethena, géré par un gestionnaire d'investissement agréé dans une structure SPV indépendante. Cette configuration élimine des points de friction clés tels que la garde, la conformité et l'exécution sur la chaîne, permettant aux investisseurs institutionnels de participer aux produits de rendement Pendle via une structure juridique familière.
Le marché mondial des obligations dépasse 100 000 milliards de dollars. Même si les fonds institutionnels n'allouent qu'une très petite proportion sur la chaîne, cela pourrait entraîner des flux de capitaux de plusieurs milliards de dollars. Une enquête d'Ernst & Young - Patton en 2024 montre que 94 % des investisseurs institutionnels reconnaissent la valeur à long terme des actifs numériques, et plus de la moitié augmentent leur allocation.
McKinsey prévoit que le marché de la tokenisation pourrait atteindre 2 à 4 trillions de dollars dans les années 2030. Bien que Pendle ne soit pas une plateforme de tokenisation, elle joue un rôle clé dans cet écosystème en fournissant des fonctionnalités de découverte des prix, de couverture et de trading secondaire pour les produits de revenus tokenisés - que ce soit pour des obligations d'État tokenisées ou des stablecoins générant des intérêts, Pendle peut servir de couche d'infrastructure de revenu fixe pour des stratégies de niveau institutionnel.
Finance Islamique : 4,5 billions de dollars de nouvelles opportunités
Pendle prévoit également de lancer un programme Citadel conforme à la loi islamique, servant un marché financier islamique mondial d'une taille de 45 000 milliards de dollars. Cette industrie couvre plus de 80 pays et a maintenu un taux de croissance annuel composé de 10 % au cours de la dernière décennie, en particulier dans des régions en développement rapide comme l'Asie du Sud-Est, le Moyen-Orient et l'Afrique.
Des restrictions religieuses strictes ont longtemps entravé la participation des investisseurs musulmans dans le DeFi, mais la structure PT/YT de Pendle peut concevoir de manière flexible des produits de rendement conformes à la charia, dont la forme pourrait ressembler à celle des obligations islamiques (Sukuk).
Si elle réussit, cette Citadelle pourra non seulement étendre la couverture géographique de Pendle, mais aussi valider la capacité de DeFi à s'adapter à des systèmes financiers diversifiés - renforçant ainsi la position de Pendle en tant qu'infrastructure mondiale de revenus fixes sur la chaîne.
Entrée sur le marché des taux de financement
Boros, en tant qu'un des catalyseurs les plus importants de la feuille de route Pendle 2025, vise à introduire le trading à taux fixe sur le marché des frais de financement des Futures Perpétuel. Bien que Pendle V2 ait établi sa position dominante sur le marché de la tokenisation des revenus au comptant, Boros prévoit d'étendre son champ d'activité à la source de revenus la plus grande et la plus volatile du secteur de la cryptographie - les frais de financement des Futures Perpétuel.
Le marché actuel des Futures Perpétuel a des contrats ouverts dépassant 150 milliards de dollars, avec un volume de transactions quotidien atteignant 200 milliards de dollars. C'est un marché de grande envergure, mais avec des outils de couverture gravement insuffisants.
Boros prévoit de fournir des rendements plus stables aux protocoles tels qu'Ethena en réalisant un taux de financement fixe - ce qui est crucial pour les institutions gérant des stratégies à grande échelle.
Pour Pendle, cette configuration recèle une immense valeur. Boros ne se contente pas d'ouvrir un nouveau marché d'une valeur de plusieurs milliards de dollars, il permet également une mise à niveau du positionnement du protocole - transformant l'application des rendements DeFi en une plateforme de trading de taux d'intérêt en chaîne, son positionnement fonctionnel est désormais comparable à celui des tables de trading de taux d'intérêt de CME ou de JPMorgan dans la finance traditionnelle.
Boros a également renforcé l'avantage concurrentiel à long terme de Pendle. Contrairement à la chasse aux tendances du marché, Pendle jette les bases d'une infrastructure de revenus pour l'avenir : que ce soit pour l'arbitrage des taux de financement ou les stratégies de détention sur le marché au comptant, cela fournit des outils pratiques aux traders et aux départements de gestion des fonds.
Étant donné le manque actuel de solutions d'hedging des taux de financement évolutives dans les domaines DeFi et CeFi, Pendle est susceptible de bénéficier d'un avantage concurrentiel significatif. Si cela est mis en œuvre avec succès, Boros augmentera considérablement la part de marché de Pendle, attirera de nouveaux groupes d'utilisateurs et renforcera sa position en tant qu'infrastructure de revenu fixe centrale dans le secteur DeFi.
Équipe dirigeante et stratégie
Pendle Finance a été fondé au milieu de l'année 2020 par des développeurs anonymes TN, GT, YK et Vu, et a obtenu des investissements de plusieurs institutions de premier plan.
Jalon de financement:
La matrice de coopération écologique comprend des projets tels que Base, Anzen, Ethena, Ether.fi et Berachain.
Modèle économique des tokens
Le jeton PENDLE est au cœur de l'écosystème Pendle, offrant à la fois des fonctions de gouvernance et des droits d'interaction avec le protocole.
Données clés ( jusqu'au 31 mars 2025 ):
Mécanisme de déflation : À partir de septembre 2024, le volume d'émission hebdomadaire de PENDLE diminuera à un taux de 1,1 %. Ce plan se poursuivra jusqu'en avril 2026, après quoi il passera à un taux d'inflation annualisé de 2 %.
!["Lumière du marché baissier" Plan de Pendle pour 2025 : mise à niveau V2, expansion multi-chaînes, produits de revenus de Futures Perpétuel](https