Nouvelle logique d'entrepreneuriat Web3 sous le nouvel ordre commercial mondial

Détérioration de l'environnement macroéconomique - Une crise est en train de former un nouvel ordre

Le secteur financier commence à entrer dans une ère de désordre.

Depuis que Trump est de nouveau à la Maison Blanche, une série de mesures économiques et politiques inattendues a provoqué une agitation continue sur les marchés mondiaux. L'une des mesures ayant suscité le plus de bouleversements est l'escalade des politiques tarifaires : à partir du 5 avril 2025, les États-Unis imposeront un "droit de douane de base" de 10 % sur tous les biens importés, et des "droits de douane de réciprocité" plus élevés seront appliqués à la Chine, au Vietnam et à 60 autres pays. À court terme, le bâton tarifaire de Trump a provoqué d'énormes fluctuations sur les marchés mondiaux : les obligations américaines ont subi une vague de ventes, le rendement des obligations à 10 ans a grimpé à plus de 4,5 %, enregistrant la plus forte hausse hebdomadaire en 20 ans ; les actions américaines ont connu de fortes fluctuations, frôlant une suspension des échanges ; l'indice du dollar a chuté en continu, enregistrant la plus forte baisse quotidienne en plusieurs années.

Le système économique international ancien centré sur les États-Unis, établi après la Seconde Guerre mondiale, fait face à un risque d'effondrement : l'émergence des économies émergentes affaiblit l'avantage relatif des États-Unis, et l'énorme dette accumulée sur le long terme ainsi que le déficit budgétaire érodent continuellement la crédibilité du dollar. La part du dollar dans les réserves de change mondiales est en déclin. En particulier, le développement rapide de la Chine depuis son adhésion à l'OMC a progressivement rapproché, voire dépassé, les États-Unis dans de nombreux domaines technologiques, suscitant une profonde anxiété parmi les élites américaines.

Dans ce contexte, les décideurs américains commencent à envisager la construction d'un nouvel ordre commercial et financier pour maintenir leur position dominante au niveau mondial. L'objectif stratégique du gouvernement Trump n'est pas seulement d'obtenir de meilleures conditions lors des négociations commerciales, mais aussi d'essayer de "repartir de zéro" - en rétablissant la position centrale des États-Unis par la création d'un nouveau système de règles. Cela inclut deux intentions : d'une part, frapper les principaux concurrents, affaiblir l'élan de pays comme la Chine qui profitent rapidement des avantages de la mondialisation actuelle ; d'autre part, rechercher un nouvel ancrage de valeur pour fournir un nouveau soutien à la crédibilité affaiblie du dollar et au commerce mondial. Dans cette logique, la crédibilité traditionnelle du dollar doit être renforcée par un soutien plus solide, les États-Unis commencent à tourner leur attention vers des actifs comme l'or et le bitcoin, espérant ainsi reconstruire la base de confiance du système financier mondial.

Il convient de noter qu'il y a eu un changement majeur dans l'attitude du gouvernement américain à l'égard des cryptomonnaies depuis l'arrivée de Trump au pouvoir. Peu après sa prise de fonction, Trump a publiquement exprimé son intérêt pour le développement des monnaies virtuelles, en contradiction avec ses critiques passées du Bitcoin. Certaines factions au sein du Parti républicain et certains gouvernements des États ont également commencé à adopter progressivement le Bitcoin ces dernières années, le considérant comme de l'"or numérique" pour se couvrir contre les risques liés au dollar. On peut dire que les États-Unis se préparent à un nouvel ordre financier potentiel, intégrant le Bitcoin dans leur vision stratégique nationale.

Bitcoin et or : le nouveau "double ancrage" du dollar

Alors que les règles du commerce et de la finance mondiales sont confrontées à une restructuration, les États-Unis tentent de créer une nouvelle pierre angulaire de crédit pour le dollar avec un "ancrage à double actif" : cela inclut à la fois les réserves d'or traditionnelles et les réserves de bitcoins émergentes. Cette stratégie vise à renforcer la crédibilité du dollar dans le nouvel ordre par une combinaison d'actifs physiques et d'actifs numériques.

L'or est depuis longtemps largement détenu par les banques centrales du monde entier en tant que moyen de stockage de valeur, et les réserves d'or du Trésor américain constituent un atout important pour le pouvoir du dollar. Aujourd'hui, le Bitcoin se voit attribuer un statut stratégique similaire - considéré comme "l'or numérique" de la nouvelle ère. À la fin de 2024, la capitalisation boursière totale du Bitcoin devrait atteindre environ 2 000 milliards de dollars, soit environ un dixième de la valeur de l'or (environ 20 000 milliards de dollars). En termes de potentiel à long terme, si la capitalisation boursière du Bitcoin parvient un jour à égaler celle de l'or, son prix pourrait encore avoir plusieurs fois la capacité de croître. C'est précisément en raison de ce potentiel de croissance, ainsi que des avantages uniques du Bitcoin tels que sa décentralisation, son émission limitée (21 millions d'unités) et sa haute liquidité, que les États-Unis commencent à envisager sérieusement de l'intégrer dans leur système de réserves nationales.

En mars 2025, le gouvernement américain a annoncé plusieurs mesures majeures dans le domaine des cryptomonnaies : le 6 mars, le président Trump a signé un décret exécutif annonçant la création d'une "réserve stratégique de Bitcoin" et d'une "réserve d'actifs numériques des États-Unis". Le lendemain, la Maison Blanche a organisé un sommet sur les cryptomonnaies, invitant des géants de l'industrie ainsi que des membres du Congrès et des fonctionnaires à participer. Trump a exprimé publiquement son soutien au développement de l'industrie des cryptomonnaies lors de la réunion, promettant de pousser le Congrès à adopter rapidement une législation sur le cadre réglementaire des stablecoins et des actifs numériques, afin de fournir un environnement juridique clair. Ce qui est encore plus frappant, c'est que Trump a déclaré lors du sommet : "Établir une réserve de Bitcoin, c'est établir un Fort Knox virtuel" — en d'autres termes, les États-Unis envisagent de considérer la réserve de Bitcoin comme l'équivalent de l'or de la trésorerie nationale à l'ère numérique. Cette déclaration marque l'entrée officielle du Bitcoin dans la stratégie nationale américaine, lui conférant un statut similaire à celui de l'or.

Cette série d'actions indique que les États-Unis souhaitent établir le bitcoin et l'or comme actifs de référence dans le nouveau système financier. En pratique, le gouvernement américain détient une réserve de bitcoins d'une taille considérable et prévoit d'en acquérir davantage. Les rumeurs sur le marché visent à accumuler le contrôle d'environ 1 million de bitcoins (soit 5 % de l'offre totale), ce qui est proche de la part des réserves d'or officielles des États-Unis sur l'or mondial. Bien que cet objectif ne soit pas encore complètement réalisé, la tendance est déjà visible : certains gouvernements d'État américains ont même pris les devants en approuvant l'achat de bitcoins avec des fonds publics pour des réserves ; au niveau fédéral, des ordres exécutifs et des propositions législatives sont en cours pour "réhabiliter" le bitcoin. Si le dollar peut à l'avenir être partiellement ancré à l'or physique et à l'or numérique (bitcoin), associé à la technologie blockchain pour établir un nouveau système international de règlement, alors les États-Unis pourraient avoir l'opportunité de prendre l'avantage dans les futures luttes financières mondiales et de prolonger la vitalité du système dollar.

Bien sûr, l'inclusion du Bitcoin aide également les États-Unis à résoudre leurs propres problèmes. Par exemple, la dette nationale colossale que le gouvernement américain supporte devient de plus en plus lourde, suscitant une crise de crédit. Si les États-Unis contrôlent suffisamment de réserves de Bitcoin et augmentent son prix à l'avenir, ils pourraient combler le trou de la dette en vendant une partie de leurs réserves, résolvant ainsi habilement le risque d'endettement. Cette idée de "diluer la dette avec des actifs cryptographiques" devient une nouvelle vision de la stratégie financière américaine. Parallèlement, les États-Unis renforcent également leur réglementation sur les monnaies numériques : un projet de loi récent propose d'inclure les stablecoins d'une capitalisation supérieure à 10 milliards de dollars sous la supervision de la Réserve fédérale, ce qui indique que les États-Unis souhaitent contrôler le droit d'émission et les règles des dollars cryptographiques (stablecoins en dollars) afin de consolider la position dominante du dollar dans le monde cryptographique. Stablecoin en dollars + or + Bitcoin, les trois ensemble esquissent les contours d'un nouvel ordre pour le dollar - tout en maintenant le statut légal du dollar, mais en s'appuyant sur des actifs physiques et numériques pour améliorer la capacité de résistance aux risques.

Correction de l'environnement de marché et "Que faire pour la deuxième moitié ?"

Au cours de l'année écoulée, le marché mondial des cryptomonnaies a connu une transition brutale, passant de l'engouement à la tempérance. La capitalisation totale des actifs cryptographiques est passée d'un pic historique d'environ 3,71 billions de dollars à environ 3,04 billions de dollars, le marché entrant dans une phase de correction profonde et de liquidation. Les turbulences macroéconomiques combinées à un durcissement de la réglementation ont entraîné la disparition de nombreux projets manquant de véritables soutiens de valeur au cours de cet ajustement. Cependant, pour les entrepreneurs qui croient en la valeur à long terme de la blockchain, c'est en fait le meilleur moment pour se renforcer et donner naissance à de nouvelles opportunités - l'éclatement de la bulle du cycle précédent offre une excellente occasion de peaufiner les produits avec sérénité et de se démarquer grâce à un travail acharné.

Dans un environnement de "deuxième mi-temps" comme celui-ci, les entrepreneurs devraient réfléchir : que faire dans cette deuxième mi-temps ? Les méthodes simples d'acquisition de trafic sont de moins en moins viables, remplacées par une logique entrepreneuriale centrée sur une valeur fondamentale. Dans le contexte actuel du marché, plusieurs directions recèlent de nouvelles opportunités :

• Écosystème Bitcoin (BTC) : innovations financières, mises à niveau d'infrastructure autour du réseau Bitcoin, ainsi que la reconstruction des actifs réels et des réseaux de paiement basés sur BTC.

• Autres écosystèmes de blockchain publique : Innovations sur des blockchains publiques telles qu'Ethereum, revenant à l'efficacité et à l'essence de la rentabilité, se libérant de la simple "concurrence sur le trafic", et construisant des applications financières décentralisées durables axées sur les produits.

• Actifs du monde réel (RWA) et finance de paiement (PayFi) : Combiner la technologie blockchain avec des actifs réels et des scénarios de paiement pour développer de nouveaux modèles soutenus par des flux de trésorerie stables.

• Actions liées à la cryptographie : Suivez la montée des "actions liées à la blockchain" sur le marché des capitaux traditionnels, ainsi que le nouveau chemin vers la cotation des entreprises Web3.

Ensuite, nous allons analyser les idées ci-dessus et explorer les opportunités d'entrepreneuriat spécifiques à surveiller pendant la période de correction macroéconomique.

Opportunités d'entrepreneuriat autour de BTC : BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Bien que le Bitcoin ait longtemps été considéré comme "l'or numérique", ses fonctionnalités sur le réseau principal restent relativement simples. Cependant, une série de progrès technologiques et d'applications récents insuffle une nouvelle vitalité à l'écosystème Bitcoin. Autour du réseau BTC, nous observons trois grandes opportunités entrepreneuriales :

• BTC Fi (Finance Bitcoin) : Créer de nouveaux actifs financiers sur le réseau Bitcoin. Le Bitcoin n'est plus seulement un stockage de valeur statique, mais évolue pour devenir une plateforme sous-jacente pour l'émission de divers actifs financiers. Les protocoles récemment émergents comme BRC-20 et Runes ont ouvert une vague d'émission d'actifs tokenisés sur le réseau principal de BTC ; le protocole Taproot Assets (protocole TA) lancé par Lightning Labs a rendu possible l'émission de stablecoins, d'obligations et d'autres actifs financiers dans l'écosystème Bitcoin. Cela signifie que le réseau principal de Bitcoin pourrait assumer davantage de fonctions de stockage de valeur dans le prochain cycle, passant de "l'or numérique" à un réseau de stockage de valeur soutenant des actifs riches. Des projets représentatifs comme Bedrock et Solv se concentrent sur la construction de services financiers décentralisés tels que le prêt, le trading et les produits dérivés sur le réseau Bitcoin, favorisant la transition des capacités de financement et d'émission d'actifs de BTC.

• BTC Infra (Infrastructure Bitcoin) : Redéfinir l'infrastructure intelligente sur Bitcoin. Pour compenser les lacunes des fonctionnalités natives de BTC, l'industrie tente de créer une couche de contrat intelligent similaire à celle d'Ethereum pour Bitcoin. Un chemin consiste à développer des chaînes latérales ou Layer2 compatibles avec EVM (comme BTC L2 avec des capacités de contrat intelligent Ethereum), élargissant l'espace de développement des DApp sur le réseau BTC. L'autre catégorie est constituée de solutions nées au sein de la famille de protocoles Bitcoin, telles que le protocole RGB et le réseau Lightning, qui sont des technologies de deuxième couche natives de Bitcoin. Elles se concentrent davantage sur l'amélioration de la confidentialité, de l'évolutivité et de l'efficacité des paiements, construisant une couche d'exécution en chaîne légère et économique pour le réseau principal BTC. Des projets représentatifs comme Unisat, Merlin, B², se concentrent sur la construction du Layer2 de Bitcoin, des outils middleware, etc., améliorant l'écosystème de développement et la capacité d'expansion de Bitcoin.

• RWA et PayFi alimentés par BTC : libérer le potentiel du Bitcoin dans le domaine des actifs du monde réel et des paiements. Les RWA basés sur le réseau Bitcoin émergent progressivement, par exemple, la tokenisation de la dette publique américaine, des actifs physiques, etc., avec le Bitcoin comme couche de règlement fournissant un mécanisme de compensation mondialement vérifiable, conférant à ces actifs une ancrage de valeur hautement crédible. En même temps, le modèle "PayFi" qui émerge grâce à des infrastructures de paiement comme le réseau Lightning ramène le Bitcoin sur le devant de la scène des paiements - par exemple, en combinant des agents d'intelligence artificielle avec des micropaiements en Bitcoin, rendant possibles des paiements en temps réel de petites sommes entre machines et entre humains et machines, fournissant des solutions de paiement efficaces pour des scénarios tels que les services SaaS et l'échange de données. Des projets représentatifs comme LNFi se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité des applications pratiques du Bitcoin dans les scénarios RWA et de paiement, habilitant le paiement et la circulation du BTC.

Dans l'ensemble, l'écosystème Bitcoin est en train de se réveiller complètement, des protocoles de base aux couches d'application. Que ce soit pour émettre des actifs sur le réseau principal BTC, construire une couche de contrats intelligents, ou utiliser le BTC pour le règlement d'actifs réels et les paiements instantanés, Bitcoin a le potentiel de devenir un terreau fertile pour l'innovation et l'entrepreneuriat dans la prochaine phase. Pour les entrepreneurs, réévaluer les possibilités du réseau Bitcoin pourrait révéler des opportunités en or sous-estimées.

Opportunités entrepreneuriales autour d'autres blockchains : logique entrepreneuriale axée sur l'efficacité et les produits

En plus de Bitcoin, d'autres domaines de chaînes publiques donnent également naissance à de nouvelles logiques entrepreneuriales et opportunités. Après la vague DeFi et la guerre des chaînes publiques, l'industrie a ouvert...