Analyse de la puissance du stablecoin USDT : évaluation de la possibilité d'effondrement
Récemment, les inquiétudes concernant la stabilité de l'USDT ont de nouveau augmenté sur le marché. Cet article analysera la possibilité d'un effondrement de l'USDT sous deux angles : la qualité des réserves d'actifs et la liquidité.
Tout d'abord, la composition des réserves d'actifs de l'USDT est similaire à celle des fonds du marché monétaire, principalement constituée de liquidités et de titres de créance à court terme de haute qualité. Récemment, la qualité des réserves d'actifs de l'USDT s'est continuellement améliorée, la part des billets de commercial (CP) diminuant constamment, tandis que la part des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) augmente. Selon les données, au premier trimestre 2022, les T-Bill représentaient 48 % des actifs de réserve, tandis que les CP étaient tombés à 24 %. On s'attend à ce que la part des T-Bill dépasse 60 % au deuxième trimestre, et que les CP tombent encore à environ 13 %.
De plus, la qualité des CP détenus par USDT s'améliore également, la proportion de CP de niveau 3A et supérieur est passée de 93 % au deuxième trimestre 2021 à 99 % au premier trimestre 2022. Cela indique que la sécurité et la liquidité des actifs de réserve d'USDT continuent de s'améliorer.
USDT a récemment subi un examen sévère de sa liquidité. Au milieu de mai, alors que la peur régnait sur le marché, USDT a réussi à faire face à une pression de rachat d'environ 17 milliards de dollars, avec une réduction de 20 % de son volume. Cela démontre pleinement la capacité d'USDT à gérer de gros rachats à court terme.
Néanmoins, en cas de situation extrême comme ( avec une demande de rachat supérieure à 80 % en une semaine ), USDT pourrait néanmoins faire face à un risque de décrochage. Cependant, la probabilité qu'une telle vague de rachats massifs se produise est très faible, pour les raisons suivantes :
USDT joue un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies, de nombreux paires de trading et canaux OTC dépendent du fonctionnement de USDT, cette part de la demande représente environ 20% du total.
Les droits de rachat de l'USDT sont limités, seules les institutions sur liste blanche peuvent échanger directement avec l'émetteur pour des dollars, ce qui réduit le risque de ruée.
85 % des réserves de USDT sont en espèces et équivalents, dont plus de la moitié sont des T-Bill à très haute liquidité, pouvant être rapidement liquidés.
Le mécanisme d'arbitrage du marché peut rapidement corriger le décrochage à court terme, comme le 12 mai lorsque le USDT est brièvement tombé à 0,95 USD avant de rebondir rapidement.
En résumé, bien qu'il ne soit pas possible d'éliminer complètement le risque, la probabilité d'un effondrement de l'USDT est relativement faible. La qualité des actifs et la capacité de gestion de la liquidité ont été testées par le marché. Les investisseurs doivent aborder les déclarations connexes de manière rationnelle et éviter d'être influencés par des informations inexactes.
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GateUser-a606bf0c
· Il y a 10h
Toujours en train de pump le bouclier, je suis rassuré.
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GateUser-cff9c776
· 07-02 16:16
Les stablecoins que même Buffett ne peut pas contrôler~
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CryptoPunster
· 07-02 15:53
Chaque jour, on parle d'éclater, sinon comment prendre les gens pour des idiots ?
La probabilité d'un effondrement de l'USDT est faible, la qualité des réserves d'actifs et la liquidité s'améliorent toutes deux.
Analyse de la puissance du stablecoin USDT : évaluation de la possibilité d'effondrement
Récemment, les inquiétudes concernant la stabilité de l'USDT ont de nouveau augmenté sur le marché. Cet article analysera la possibilité d'un effondrement de l'USDT sous deux angles : la qualité des réserves d'actifs et la liquidité.
Tout d'abord, la composition des réserves d'actifs de l'USDT est similaire à celle des fonds du marché monétaire, principalement constituée de liquidités et de titres de créance à court terme de haute qualité. Récemment, la qualité des réserves d'actifs de l'USDT s'est continuellement améliorée, la part des billets de commercial (CP) diminuant constamment, tandis que la part des bons du Trésor américain à court terme (T-Bill) augmente. Selon les données, au premier trimestre 2022, les T-Bill représentaient 48 % des actifs de réserve, tandis que les CP étaient tombés à 24 %. On s'attend à ce que la part des T-Bill dépasse 60 % au deuxième trimestre, et que les CP tombent encore à environ 13 %.
De plus, la qualité des CP détenus par USDT s'améliore également, la proportion de CP de niveau 3A et supérieur est passée de 93 % au deuxième trimestre 2021 à 99 % au premier trimestre 2022. Cela indique que la sécurité et la liquidité des actifs de réserve d'USDT continuent de s'améliorer.
USDT a récemment subi un examen sévère de sa liquidité. Au milieu de mai, alors que la peur régnait sur le marché, USDT a réussi à faire face à une pression de rachat d'environ 17 milliards de dollars, avec une réduction de 20 % de son volume. Cela démontre pleinement la capacité d'USDT à gérer de gros rachats à court terme.
Néanmoins, en cas de situation extrême comme ( avec une demande de rachat supérieure à 80 % en une semaine ), USDT pourrait néanmoins faire face à un risque de décrochage. Cependant, la probabilité qu'une telle vague de rachats massifs se produise est très faible, pour les raisons suivantes :
USDT joue un rôle important dans l'écosystème des cryptomonnaies, de nombreux paires de trading et canaux OTC dépendent du fonctionnement de USDT, cette part de la demande représente environ 20% du total.
Les droits de rachat de l'USDT sont limités, seules les institutions sur liste blanche peuvent échanger directement avec l'émetteur pour des dollars, ce qui réduit le risque de ruée.
85 % des réserves de USDT sont en espèces et équivalents, dont plus de la moitié sont des T-Bill à très haute liquidité, pouvant être rapidement liquidés.
Le mécanisme d'arbitrage du marché peut rapidement corriger le décrochage à court terme, comme le 12 mai lorsque le USDT est brièvement tombé à 0,95 USD avant de rebondir rapidement.
En résumé, bien qu'il ne soit pas possible d'éliminer complètement le risque, la probabilité d'un effondrement de l'USDT est relativement faible. La qualité des actifs et la capacité de gestion de la liquidité ont été testées par le marché. Les investisseurs doivent aborder les déclarations connexes de manière rationnelle et éviter d'être influencés par des informations inexactes.