Cadre de régulation des cryptoactifs mondial : coexistence de la convergence et de la divergence
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché des cryptoactifs, de nombreux pays du monde entier ont renforcé la réglementation des cryptoactifs. De la lutte continue entre la SEC américaine et les entreprises de chiffrement, à l'adoption complète du règlement MiCA par l'Union européenne, en passant par la difficile évaluation des innovations et des risques des économies émergentes, le paysage réglementaire mondial des cryptoactifs présente une complexité et une diversité sans précédent. Cet article va développer une carte du monde de la réglementation des cryptoactifs, explorant les subtilités cachées sous cette vague mondiale de réglementation.
Asie
Hong Kong, Chine
Hong Kong, en adoptant activement le Web3 et les actifs virtuels, vise à consolider sa position de centre financier international. Hong Kong considère les actifs chiffrés comme des "actifs virtuels" et non comme de la monnaie, régulés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). La révision de la loi de 2023 sur la lutte contre le blanchiment d'argent exige que les jetons de chiffrement obtiennent une licence. La SFC est responsable de l'émission des licences, et plusieurs institutions ont déjà obtenu une licence ou sont en cours de demande. Les échanges titulaires d'une licence sont autorisés à servir les investisseurs particuliers, et les ETF de Bitcoin et d'Ethereum ont également été cotés à Hong Kong en 2024.
Taïwan
Taiwan adopte une attitude prudente envers les Cryptoactifs, ne reconnaissant pas leur statut monétaire, mais réglementant leur utilisation en tant que biens numériques spéculatifs. La Commission de surveillance financière (FSC) est l'autorité principale de régulation, chargée de superviser des activités telles que l'émission de jetons de type sécurité (STO). La FSC est en train de rédiger une législation spécifique pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
Chine continentale
La Chine continentale interdit totalement le commerce des cryptoactifs et les activités financières connexes. La Banque populaire de Chine considère que les cryptoactifs perturbent le système financier et facilitent les activités criminelles. Cependant, dans la pratique judiciaire, les monnaies virtuelles sont considérées comme ayant une valeur patrimoniale et bénéficient d'un certain degré de protection légale tant dans le domaine civil que pénal.
Singapour
Singapour considère les cryptoactifs comme des "outils de paiement/produits", régulés par l'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ). Singapour applique un système d'émission sous licence, exigeant que les émetteurs de stablecoins possèdent des réserves au taux de 1:1. La MAS délivre généralement trois types de licences aux entreprises de cryptographie : échange de devises, paiement standard et grande institution de paiement. Les nouvelles règles DTSP récemment entrées en vigueur pourraient affecter les projets de cryptographie et les opérations offshore des échanges.
Corée
La Corée du Sud considère les Cryptoactifs comme des "actifs légaux", mais pas comme une monnaie légale. La Corée du Sud met en œuvre un système de licence d'échange basé sur l'identité réelle, et plusieurs grandes bourses ont déjà obtenu des licences. Le projet de loi sur la "loi fondamentale sur les actifs numériques" (DABA) est en cours, visant à exiger la transparence des réserves de stablecoins. Le marché sud-coréen est principalement dominé par des bourses locales et interdit aux bourses étrangères de servir directement les résidents coréens.
Japon
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à reconnaître clairement le statut légal des cryptoactifs. Les actifs cryptographiques sont reconnus comme un "moyen de paiement légal", régulés par l'Autorité des services financiers (FSA). Le Japon applique un régime strict de monopole bancaire/de fiducie pour les stablecoins, exigeant qu'ils soient indexés sur le yen et remboursables. La FSA est responsable de l'octroi des licences d'échange, et il y a actuellement 45 institutions titulaires de licences. Le marché japonais est principalement dominé par des échanges locaux.
Europe
Union européenne
L'Union européenne a adopté la loi sur la régulation des marchés des cryptoactifs (MiCA), établissant un cadre réglementaire unifié. MiCA définit les cryptoactifs comme "un moyen de paiement légal, mais une monnaie non légale". La loi impose une réglementation stricte sur les jetons stables, exigeant qu'ils aient un ancrage de monnaie légale à 1:1 et des réserves suffisantes. MiCA adopte le modèle "une licence délivrée, valable partout", simplifiant considérablement le processus de conformité.
Royaume-Uni
Le Royaume-Uni a choisi une voie de réglementation indépendante mais complète après le Brexit. Les cryptoactifs sont considérés comme des "biens personnels". Le Royaume-Uni a intégré les cryptoactifs dans le champ réglementaire en révisant la "Loi sur les services financiers et les marchés". L'Autorité de conduite financière (FCA) est responsable de la délivrance des licences pertinentes. Le Royaume-Uni adopte une réglementation prudente pour les stablecoins, exigeant qu'ils obtiennent l'approbation de la FCA.
Suisse
La Suisse est à la pointe de la réglementation des cryptoactifs, connue pour sa classification flexible des jetons et son soutien à l'innovation en matière de blockchain. L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) classe les actifs cryptographiques en fonction de leur utilisation économique et pratique, principalement en jetons de paiement, jetons fonctionnels et jetons d'actifs. FINMA est responsable de l'émission des licences VASP.
Amérique
États-Unis
Le cadre réglementaire des cryptoactifs aux États-Unis présente des différences interétatiques significatives et un manque de législation unifiée au niveau fédéral. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) régule les jetons principalement sur la base des lois sur les valeurs mobilières. Chaque État a également mis en place sa propre législation sur les cryptoactifs, comme le système de licence BitLicense de l'État de New York. Les principales plateformes d'échange de cryptoactifs opèrent de manière conforme aux États-Unis, mais certaines bourses internationales choisissent de ne pas entrer sur le marché américain ou ne fournissent que des services limités.
Salvador
Le Salvador a reconnu le bitcoin comme monnaie légale, mais a ensuite abandonné cette position sous la pression du Fonds monétaire international (IMF). Actuellement, le bitcoin n'est légalement pas une monnaie légale, mais son utilisation privée est toujours autorisée. Le pays a promulgué la Loi sur l'émission d'actifs numériques, et le Conseil national des actifs numériques (NCDA) est responsable de la régulation.
Argentine
L'Argentine permet l'utilisation et le commerce des Cryptoactifs, mais ne les considère pas comme une monnaie légale. Le pays a promulgué une loi en 2024 pour intégrer les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) dans son cadre juridique et financier. Les VASP doivent s'enregistrer auprès de l'organisme de régulation financière Comisión Nacional de Valores(CNV) pour pouvoir offrir des services de chiffrement.
Moyen-Orient
Émirats Arabes Unis
Les Émirats arabes unis adoptent une approche proactive envers les cryptoactifs et la technologie blockchain. L'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA) définit les jetons cryptographiques comme une représentation numérique sécurisée chiffrée de la valeur, des droits ou des obligations. Les principaux organismes de réglementation des Émirats comprennent la Banque centrale (CBUAE), l'Autorité des valeurs mobilières et des matières premières (SCA), l'Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA), etc. VARA a introduit plusieurs mises à jour, y compris le renforcement du contrôle des transactions sur marge et la réglementation de la distribution des jetons.
Arabie Saoudite
L'Arabie Saoudite adopte une position prudente vis-à-vis des cryptoactifs. Le système bancaire interdit complètement l'utilisation des cryptoactifs, et les institutions financières sont également interdites de réaliser des transactions en cryptoactifs. L'Autorité monétaire saoudienne (SAMA) et l'Autorité des marchés des capitaux (CMA) soulignent qu'une "approche prudente" est adoptée pour l'innovation en matière de cryptoactifs. La CMA a annoncé que la réglementation sur l'émission de jetons de type titre (STO) sera publiée d'ici la fin de l'année 2022.
Bahreïn
Bahreïn est un pionnier de la réglementation des cryptoactifs et de la blockchain au Moyen-Orient. La Banque centrale de Bahreïn (CBB) a établi un cadre réglementaire complet grâce au Module de Cryptoactifs (CRA). Les services de cryptoactifs réglementés exercés sur le territoire de Bahreïn doivent obtenir une licence de cryptoactifs CBB, couvrant des services tels que le traitement des commandes et les transactions.
Israël
Israël n'a pas de loi générale sur les Cryptoactifs, et considère les Cryptoactifs comme des actifs plutôt que comme de la monnaie pour des raisons fiscales. La Commission des valeurs mobilières (ISA) réglemente les activités liées aux titres de Cryptoactifs et permet aux membres non bancaires de fournir des services de chiffrement. La Commission des marchés de capitaux (CMA) exige que les courtiers et les dépositaires de monnaies virtuelles soient licenciés. La Banque d'Israël étudie le "shekel numérique" et a lancé des tests.
Afrique
Nigéria
Le paysage de la régulation des cryptoactifs au Nigeria a connu une transformation significative. La Banque centrale (CBN) a levé en décembre 2023 les restrictions sur les cryptoactifs, permettant aux banques de fournir des services aux entreprises de cryptoactifs agréées par la Commission des valeurs mobilières (SEC). Le manuel des règles sur les actifs numériques de la SEC offre un soutien légal à la régulation des VASP.
Afrique du Sud
L'Afrique du Sud a déclaré que les jetons de chiffrement sont des "produits financiers" et non des monnaies. L'Autorité de régulation des comportements du secteur financier (FSCA) est l'organisme principal de réglementation des fournisseurs de services de chiffrement. Le processus de licence pour les fournisseurs de services de jetons de chiffrement (CASP) a été lancé en juin 2023. Les CASP sont officiellement reconnus comme des organismes responsables en vertu de la loi sur le Centre de renseignement financier (FICA) et doivent se conformer à des exigences strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de diligence raisonnable des clients.
Résumé
Le cadre réglementaire mondial des Cryptoactifs est en constante évolution, présentant une tendance évidente de convergence et de divergence. La convergence se manifeste principalement par le consensus général sur la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), ainsi que par la tendance des autorités de régulation à classer les actifs numériques en fonction de leur fonction et de leur substance économique. La divergence, en revanche, se traduit principalement par des différences significatives dans la qualification juridique des Cryptoactifs dans différents pays.
Les principaux défis auxquels est confrontée la réglementation mondiale des cryptoactifs comprennent les difficultés de coordination entre les juridictions, le décalage entre la rapidité de développement technologique et la réglementation, ainsi que le jeu continu entre l'innovation et le risque. À l'avenir, la réglementation mondiale des cryptoactifs continuera d'évoluer vers une direction plus mature et plus raffinée, mais sa complexité et sa dynamique inhérentes, ainsi que les différences de situation nationale entre les pays, continueront d'être un contexte important pour le développement du marché mondial des cryptoactifs.
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degenonymous
· Il y a 10h
La réglementation, la réglementation, tout revient finalement à la réglementation.
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FlatTax
· 07-02 13:46
Les actions de Hong Kong sont vraiment puissantes.
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TokenCreatorOP
· 07-02 13:45
Ce n'est pas toujours le même piège ? Réglementation, réglementation, encore réglementation.
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CommunityWorker
· 07-02 13:40
La réglementation a duré si longtemps, il vaudrait mieux tout simplement interdire.
Carte mondiale de la réglementation en matière de chiffrement : convergence et différenciation dans un paysage diversifié
Cadre de régulation des cryptoactifs mondial : coexistence de la convergence et de la divergence
Ces dernières années, avec le développement rapide du marché des cryptoactifs, de nombreux pays du monde entier ont renforcé la réglementation des cryptoactifs. De la lutte continue entre la SEC américaine et les entreprises de chiffrement, à l'adoption complète du règlement MiCA par l'Union européenne, en passant par la difficile évaluation des innovations et des risques des économies émergentes, le paysage réglementaire mondial des cryptoactifs présente une complexité et une diversité sans précédent. Cet article va développer une carte du monde de la réglementation des cryptoactifs, explorant les subtilités cachées sous cette vague mondiale de réglementation.
Asie
Hong Kong, Chine
Hong Kong, en adoptant activement le Web3 et les actifs virtuels, vise à consolider sa position de centre financier international. Hong Kong considère les actifs chiffrés comme des "actifs virtuels" et non comme de la monnaie, régulés par la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC). La révision de la loi de 2023 sur la lutte contre le blanchiment d'argent exige que les jetons de chiffrement obtiennent une licence. La SFC est responsable de l'émission des licences, et plusieurs institutions ont déjà obtenu une licence ou sont en cours de demande. Les échanges titulaires d'une licence sont autorisés à servir les investisseurs particuliers, et les ETF de Bitcoin et d'Ethereum ont également été cotés à Hong Kong en 2024.
Taïwan
Taiwan adopte une attitude prudente envers les Cryptoactifs, ne reconnaissant pas leur statut monétaire, mais réglementant leur utilisation en tant que biens numériques spéculatifs. La Commission de surveillance financière (FSC) est l'autorité principale de régulation, chargée de superviser des activités telles que l'émission de jetons de type sécurité (STO). La FSC est en train de rédiger une législation spécifique pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP), visant à passer d'un cadre d'enregistrement de base à un système de licence complet.
Chine continentale
La Chine continentale interdit totalement le commerce des cryptoactifs et les activités financières connexes. La Banque populaire de Chine considère que les cryptoactifs perturbent le système financier et facilitent les activités criminelles. Cependant, dans la pratique judiciaire, les monnaies virtuelles sont considérées comme ayant une valeur patrimoniale et bénéficient d'un certain degré de protection légale tant dans le domaine civil que pénal.
Singapour
Singapour considère les cryptoactifs comme des "outils de paiement/produits", régulés par l'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ). Singapour applique un système d'émission sous licence, exigeant que les émetteurs de stablecoins possèdent des réserves au taux de 1:1. La MAS délivre généralement trois types de licences aux entreprises de cryptographie : échange de devises, paiement standard et grande institution de paiement. Les nouvelles règles DTSP récemment entrées en vigueur pourraient affecter les projets de cryptographie et les opérations offshore des échanges.
Corée
La Corée du Sud considère les Cryptoactifs comme des "actifs légaux", mais pas comme une monnaie légale. La Corée du Sud met en œuvre un système de licence d'échange basé sur l'identité réelle, et plusieurs grandes bourses ont déjà obtenu des licences. Le projet de loi sur la "loi fondamentale sur les actifs numériques" (DABA) est en cours, visant à exiger la transparence des réserves de stablecoins. Le marché sud-coréen est principalement dominé par des bourses locales et interdit aux bourses étrangères de servir directement les résidents coréens.
Japon
Le Japon est l'un des premiers pays au monde à reconnaître clairement le statut légal des cryptoactifs. Les actifs cryptographiques sont reconnus comme un "moyen de paiement légal", régulés par l'Autorité des services financiers (FSA). Le Japon applique un régime strict de monopole bancaire/de fiducie pour les stablecoins, exigeant qu'ils soient indexés sur le yen et remboursables. La FSA est responsable de l'octroi des licences d'échange, et il y a actuellement 45 institutions titulaires de licences. Le marché japonais est principalement dominé par des échanges locaux.
Europe
Union européenne
L'Union européenne a adopté la loi sur la régulation des marchés des cryptoactifs (MiCA), établissant un cadre réglementaire unifié. MiCA définit les cryptoactifs comme "un moyen de paiement légal, mais une monnaie non légale". La loi impose une réglementation stricte sur les jetons stables, exigeant qu'ils aient un ancrage de monnaie légale à 1:1 et des réserves suffisantes. MiCA adopte le modèle "une licence délivrée, valable partout", simplifiant considérablement le processus de conformité.
Royaume-Uni
Le Royaume-Uni a choisi une voie de réglementation indépendante mais complète après le Brexit. Les cryptoactifs sont considérés comme des "biens personnels". Le Royaume-Uni a intégré les cryptoactifs dans le champ réglementaire en révisant la "Loi sur les services financiers et les marchés". L'Autorité de conduite financière (FCA) est responsable de la délivrance des licences pertinentes. Le Royaume-Uni adopte une réglementation prudente pour les stablecoins, exigeant qu'ils obtiennent l'approbation de la FCA.
Suisse
La Suisse est à la pointe de la réglementation des cryptoactifs, connue pour sa classification flexible des jetons et son soutien à l'innovation en matière de blockchain. L'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) classe les actifs cryptographiques en fonction de leur utilisation économique et pratique, principalement en jetons de paiement, jetons fonctionnels et jetons d'actifs. FINMA est responsable de l'émission des licences VASP.
Amérique
États-Unis
Le cadre réglementaire des cryptoactifs aux États-Unis présente des différences interétatiques significatives et un manque de législation unifiée au niveau fédéral. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) régule les jetons principalement sur la base des lois sur les valeurs mobilières. Chaque État a également mis en place sa propre législation sur les cryptoactifs, comme le système de licence BitLicense de l'État de New York. Les principales plateformes d'échange de cryptoactifs opèrent de manière conforme aux États-Unis, mais certaines bourses internationales choisissent de ne pas entrer sur le marché américain ou ne fournissent que des services limités.
Salvador
Le Salvador a reconnu le bitcoin comme monnaie légale, mais a ensuite abandonné cette position sous la pression du Fonds monétaire international (IMF). Actuellement, le bitcoin n'est légalement pas une monnaie légale, mais son utilisation privée est toujours autorisée. Le pays a promulgué la Loi sur l'émission d'actifs numériques, et le Conseil national des actifs numériques (NCDA) est responsable de la régulation.
Argentine
L'Argentine permet l'utilisation et le commerce des Cryptoactifs, mais ne les considère pas comme une monnaie légale. Le pays a promulgué une loi en 2024 pour intégrer les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) dans son cadre juridique et financier. Les VASP doivent s'enregistrer auprès de l'organisme de régulation financière Comisión Nacional de Valores(CNV) pour pouvoir offrir des services de chiffrement.
Moyen-Orient
Émirats Arabes Unis
Les Émirats arabes unis adoptent une approche proactive envers les cryptoactifs et la technologie blockchain. L'Autorité des services financiers de Dubaï (DFSA) définit les jetons cryptographiques comme une représentation numérique sécurisée chiffrée de la valeur, des droits ou des obligations. Les principaux organismes de réglementation des Émirats comprennent la Banque centrale (CBUAE), l'Autorité des valeurs mobilières et des matières premières (SCA), l'Autorité de régulation des actifs virtuels (VARA), etc. VARA a introduit plusieurs mises à jour, y compris le renforcement du contrôle des transactions sur marge et la réglementation de la distribution des jetons.
Arabie Saoudite
L'Arabie Saoudite adopte une position prudente vis-à-vis des cryptoactifs. Le système bancaire interdit complètement l'utilisation des cryptoactifs, et les institutions financières sont également interdites de réaliser des transactions en cryptoactifs. L'Autorité monétaire saoudienne (SAMA) et l'Autorité des marchés des capitaux (CMA) soulignent qu'une "approche prudente" est adoptée pour l'innovation en matière de cryptoactifs. La CMA a annoncé que la réglementation sur l'émission de jetons de type titre (STO) sera publiée d'ici la fin de l'année 2022.
Bahreïn
Bahreïn est un pionnier de la réglementation des cryptoactifs et de la blockchain au Moyen-Orient. La Banque centrale de Bahreïn (CBB) a établi un cadre réglementaire complet grâce au Module de Cryptoactifs (CRA). Les services de cryptoactifs réglementés exercés sur le territoire de Bahreïn doivent obtenir une licence de cryptoactifs CBB, couvrant des services tels que le traitement des commandes et les transactions.
Israël
Israël n'a pas de loi générale sur les Cryptoactifs, et considère les Cryptoactifs comme des actifs plutôt que comme de la monnaie pour des raisons fiscales. La Commission des valeurs mobilières (ISA) réglemente les activités liées aux titres de Cryptoactifs et permet aux membres non bancaires de fournir des services de chiffrement. La Commission des marchés de capitaux (CMA) exige que les courtiers et les dépositaires de monnaies virtuelles soient licenciés. La Banque d'Israël étudie le "shekel numérique" et a lancé des tests.
Afrique
Nigéria
Le paysage de la régulation des cryptoactifs au Nigeria a connu une transformation significative. La Banque centrale (CBN) a levé en décembre 2023 les restrictions sur les cryptoactifs, permettant aux banques de fournir des services aux entreprises de cryptoactifs agréées par la Commission des valeurs mobilières (SEC). Le manuel des règles sur les actifs numériques de la SEC offre un soutien légal à la régulation des VASP.
Afrique du Sud
L'Afrique du Sud a déclaré que les jetons de chiffrement sont des "produits financiers" et non des monnaies. L'Autorité de régulation des comportements du secteur financier (FSCA) est l'organisme principal de réglementation des fournisseurs de services de chiffrement. Le processus de licence pour les fournisseurs de services de jetons de chiffrement (CASP) a été lancé en juin 2023. Les CASP sont officiellement reconnus comme des organismes responsables en vertu de la loi sur le Centre de renseignement financier (FICA) et doivent se conformer à des exigences strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de diligence raisonnable des clients.
Résumé
Le cadre réglementaire mondial des Cryptoactifs est en constante évolution, présentant une tendance évidente de convergence et de divergence. La convergence se manifeste principalement par le consensus général sur la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), ainsi que par la tendance des autorités de régulation à classer les actifs numériques en fonction de leur fonction et de leur substance économique. La divergence, en revanche, se traduit principalement par des différences significatives dans la qualification juridique des Cryptoactifs dans différents pays.
Les principaux défis auxquels est confrontée la réglementation mondiale des cryptoactifs comprennent les difficultés de coordination entre les juridictions, le décalage entre la rapidité de développement technologique et la réglementation, ainsi que le jeu continu entre l'innovation et le risque. À l'avenir, la réglementation mondiale des cryptoactifs continuera d'évoluer vers une direction plus mature et plus raffinée, mais sa complexité et sa dynamique inhérentes, ainsi que les différences de situation nationale entre les pays, continueront d'être un contexte important pour le développement du marché mondial des cryptoactifs.