Analyse des nouvelles politiques d'ouverture financière : opportunités d'investissement transfrontalier et de l'industrie Blockchain

Le 22 janvier 2025, cinq départements ont conjointement publié un avis intitulé "Sur l'ouverture conditionnelle à la norme internationale dans les zones de libre-échange (Hong Kong) dans le domaine financier" (ci-après dénommé "l'avis"). Ce document propose 20 mesures politiques, couvrant l'autorisation des institutions financières étrangères à offrir de nouveaux services, le soutien à l'achat de services financiers étrangers par des acteurs transfrontaliers, et la facilitation du transfert de fonds pour les investisseurs étrangers, marquant l'arrivée d'un nouveau tour d'ouverture dans le secteur financier.

Pour les participants aux investissements transfrontaliers, à la Blockchain et à l'industrie des cryptomonnaies, ces changements représentent d'importantes opportunités. Cet article analysera en détail les impacts potentiels de ces politiques sur l'industrie.

I. Nouveaux services financiers pilotes et expansion de "Cross-border Wealth Management Connect"

Définition des nouveaux services financiers et zone pilote

Les nouveaux services financiers mentionnés dans l'"Avis" font référence aux services financiers qui sont déjà offerts et réglementés à l'étranger, mais qui ne sont pas encore disponibles sur le marché intérieur. Ces services seront d'abord testés dans les zones de libre-échange de Shanghai, Guangdong, Tianjin, Fujian, Pékin et le port de libre-échange de Hainan.

La position spéciale de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao

Il est à noter que l'"Avis" mentionne spécialement l'optimisation du pilote "Passerelle de gestion de patrimoine transfrontalière" dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao, soutenant les résidents du continent de la Grande Baie pour acheter des produits d'investissement éligibles par l'intermédiaire des institutions financières de Hong Kong et Macao, et élargissant la portée des institutions participantes et les types de produits.

Cette politique pourrait permettre aux produits financiers innovants de Hong Kong, tels que les ETF d'actifs virtuels, d'avoir à l'avenir l'opportunité de s'ouvrir aux investisseurs du continent via le "Passage transfrontalier de gestion de patrimoine", enrichissant ainsi les choix d'investissement.

Institutions participantes et processus de demande

Le « Document » permet aux institutions financières étrangères de fournir de nouveaux services financiers similaires à ceux des institutions financières nationales dans les zones pilotes. Les autorités de régulation financière prendront une décision sur les demandes complètes et conformes aux exigences légales dans un délai de 120 jours, conformément au principe d'unité entre les acteurs nationaux et étrangers.

Cette politique devrait favoriser l'innovation des produits conformes dans le domaine de la Blockchain, offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement indirectes, tout en attirant d'importants flux de capitaux, élargissant ainsi la taille du marché et renforçant la compétitivité des produits.

Deux, facilitation des flux transfrontaliers de fonds

Le document propose qu'avec des conditions de conformité réelles, les régions pilotes peuvent permettre aux investisseurs étrangers d'investir des fonds liés à des transferts de capitaux libres, à l'entrée et à la sortie, sans retard. Cela inclut divers types de fonds tels que les apports en capital, les bénéfices, les dividendes, les intérêts, les gains en capital, les redevances, les frais de gestion, les frais de conseil technique, etc.

Cette politique favorise non seulement la circulation des devises, facilitant ainsi les affaires pour les investisseurs transfrontaliers, mais elle peut également améliorer considérablement l'efficacité des fonds des entreprises et réduire les coûts de gestion.

Trois, arrangements pour le flux transfrontalier des données financières

Le document propose de faciliter et de réguler le flux transfrontalier des données des institutions financières dans les zones pilotes, d'explorer la formation d'un cadre de conformité unifié pour le flux transfrontalier des données financières, de clarifier les règles et de permettre aux institutions financières des zones pilotes de transmettre légalement les données nécessaires à leurs opérations quotidiennes à l'étranger.

Cette politique pourrait avoir des effets très positifs sur les RWA (Real World Assets, tokenisation des actifs réels). Les projets RWA impliquent une grande collecte, stockage et transfert de données, et une politique active de circulation transfrontalière des données peut soutenir la mise en œuvre des projets, réduire les coûts de traitement et de conformité des données pour toutes les parties, et accélérer l'efficacité opérationnelle.

À long terme, les RWA devraient devenir l'un des moyens importants pour les entreprises nationales d'élargir leurs canaux de financement. Les nouvelles politiques offrent des conditions favorables à la mise en œuvre de davantage de projets RWA, et les investisseurs nationaux et étrangers ainsi que les porteurs de projets devraient pouvoir bénéficier des avantages offerts par ces politiques.

Quatre, Résumé

Cette nouvelle politique de soutien aux services financiers transfrontaliers et aux nouveaux produits financiers n'est que le premier pas. À l'avenir, avec l'introduction de davantage de projets pilotes, on s'attend à ce que davantage d'institutions financières légitimes et conformes lancent des produits financiers matures.

Les institutions qui prennent de l'avance devraient bénéficier d'une plus grande attention et d'un afflux de fonds, créant ainsi un effet de démonstration. Il est conseillé à toutes sortes d'institutions financières et d'investisseurs, en particulier aux participants du domaine de la blockchain et des actifs cryptographiques, de suivre de près la mise en œuvre des diverses mesures concernant l'« Avis » prises par la Banque populaire de Chine et les départements concernés.