Jeton : une nouvelle forme de vente pyramidale à l'ère d'Internet

Le marché des cryptomonnaies présente des similitudes étonnantes avec les plans de marketing multi-niveaux traditionnels, sauf qu'il fonctionne sous une forme native sur le réseau plus efficace, augmentant l'efficacité marketing tout en réduisant la transparence. La plupart des jetons ont évolué en une structure pyramidale sophistiquée : les participants au sommet obtiennent les plus grands bénéfices, tandis que les investisseurs ordinaires finissent par ne conserver qu'un tas d'actifs virtuels sans valeur.

Ce phénomène n'est pas un hasard, mais résulte d'un problème structurel systémique.

Dans les modèles traditionnels de marketing à plusieurs niveaux, les produits sont souvent surévalués mais leur efficacité est moyenne. Leur caractéristique principale ne réside pas dans le produit lui-même, mais dans la méthode de vente unique : au lieu de passer par des canaux de vente au détail conventionnels, des agents individuels achètent d'abord, puis recherchent eux-mêmes des clients en ligne.

Ce modèle passe rapidement de "vente de produits" à "développement de lignes descendantes". La motivation des participants à acheter des produits n'est pas pour les utiliser, mais pour réaliser un profit en les revendant. Lorsque le marché ne compte que des spéculateurs et plus de véritables utilisateurs, l'ensemble de la structure pyramidale s'effondre. Les participants au sommet obtiennent des bénéfices disproportionnés, tandis que ceux au bas de la pyramide ne peuvent que se lamenter sur un stock inusité.

Jeton en structure pyramidale

La logique de fonctionnement des jetons cryptographiques ressemble à celle du marketing multi-niveaux. Le jeton lui-même est un "produit" - un actif numérique dont le prix est gonflé, et qui n'a presque aucune utilité pratique en dehors de la spéculation. Les détenteurs de jetons n'achètent pas des jetons pour les utiliser, mais pour les vendre à d'autres à un prix plus élevé dans le futur.

Bien que cette structure pyramidale soit similaire aux modèles de marketing traditionnels, l'écosystème des cryptomonnaies possède ses propres niveaux de participants uniques. Par rapport aux produits traditionnels, les jetons sont des vecteurs plus idéaux : ils peuvent tirer meilleur parti d'Internet et des réseaux sociaux, sont plus faciles à échanger et à acquérir, se propagent plus rapidement et ont une portée d'influence plus large. La logique de fonctionnement est à peu près la suivante :

Dans le marketing traditionnel, développer un réseau en ligne et les inciter à continuer d'acheter des produits peut être rentable. Le fonctionnement des jetons est similaire : vous laissez d'autres personnes prendre votre "marchandise" et attirez davantage de nouveaux arrivants. Cela avantage à la fois vous et votre sponsor, car les nouveaux participants apportent de la "liquidité de sortie", ce qui fait monter les prix. En même temps, les nouveaux arrivants, en détenant des jetons, commenceront également à promouvoir activement (ils ont maintenant aussi de la "marchandise" !), tandis que les premiers détenteurs de jetons peuvent tirer profit à un prix élevé (le multiplicateur de gains a augmenté !). Ce mécanisme est très similaire au système de vente pyramidale, mais il a un impact beaucoup plus puissant.

Plus vous êtes haut dans la pyramide, plus vous êtes motivé à émettre de nouveaux jetons et à continuer de promouvoir ce modèle opérationnel.

Rôles dans l'écosystème

Au sommet de la pyramide cryptographique, les échanges jouent un rôle crucial. Presque tous les "jetons" "réussis" reposent sur la manipulation profonde des échanges et de leurs teneurs de marché associés. Ils contrôlent la distribution et la liquidité des jetons. Si les équipes de projet souhaitent accéder à la plateforme et obtenir des ressources de distribution, elles doivent souvent payer un prix - généralement en cédant gratuitement une partie de leurs jetons.

Si vous ne suivez pas leurs règles, vos jetons pourraient ne pas être listés ou ne pouvoir se débrouiller que dans un environnement de liquidité extrêmement faible. Les échanges peuvent changer les conditions de coopération à tout moment. Cette hégémonie est bien connue, mais la plupart des participants n'ont d'autre choix que de l'accepter en silence - car c'est le prix nécessaire à payer pour obtenir de la "liquidité" et de la "distribution".

Pour les entrepreneurs, la capacité à entrer sur les échanges principaux dépend souvent du "réseau de relations" plutôt que de la qualité du projet lui-même. Cela explique également pourquoi de nombreux projets présentent des "cofondateurs invisibles" ou des "anciens employés d'échanges", qui sont responsables de faire le lien et d'ouvrir des canaux.

Les market makers jouent théoriquement le rôle de fournir de la liquidité au marché, mais en réalité, ils aident souvent les projets à vendre discrètement à travers des transactions de gré à gré, tout en utilisant un avantage informationnel pour exploiter les utilisateurs ordinaires. Ils détiennent généralement une proportion considérable du total des jetons et utilisent cela pour manipuler les transactions, obtenant des opportunités d'arbitrage asymétriques.

Les équipes de projet et les sociétés de capital-risque ont obtenu la majeure partie de la valeur dès la phase de prévente. Ils acquièrent des jetons à un prix très bas, puis construisent un récit pour créer un "point de sortie de liquidité". De nombreux investisseurs en capital-risque ne font plus semblant de soutenir des modèles commerciaux durables, mais participent systématiquement à diverses spéculations.

Les leaders d'opinion (KOL) reçoivent généralement des jetons gratuitement lors du lancement d'un projet en échange de contenu promotionnel. Ils utilisent leurs canaux de diffusion pour obtenir des jetons gratuits, puis promeuvent fortement auprès de leurs fans, qui deviennent finalement leur "liquidité de sortie".

Les membres de la "communauté" et les participants aux airdrops constituent la main-d'œuvre de base de la pyramide. Ils assument les tâches les plus fondamentales : tester des produits, produire du contenu, générer de l'activité, en échange de la distribution de jetons. Cependant, les récompenses de ces activités diminuent de plus en plus, tandis que les efforts demandés augmentent.

La couche la plus basse de la pyramide est constituée d'investisseurs de détail ordinaires - le "canal de sortie" pour tous les participants en haut. Ils sont alimentés par divers récits et histoires, donnant à un actif un "premium de mème", attirant plus de personnes à acheter, permettant ainsi aux joueurs supérieurs de réaliser facilement des gains.

État actuel de l'industrie et perspectives d'avenir

Le cœur de l'industrie cryptographique actuelle n'est pas le développement de produits, mais raconter des histoires - tisser un récit de "rendements élevés" pour inciter les autres à acheter des jetons spécifiques. Se concentrer sur le développement de produits est devenu un comportement découragé (bien que cela soit en train de changer lentement).

L'ensemble du système d'évaluation des jetons s'est complètement détaché des fondamentaux et repose plutôt sur une comparaison horizontale par "capitalisation boursière. La question centrale du projet est passée de "Quel problème ce jeton résout-il ?" à "Jusqu'à combien peut-il augmenter ?" Dans cet environnement, il est presque impossible de donner un prix ou une évaluation raisonnables au projet.

Néanmoins, l'industrie de la cryptographie reste l'un des rares domaines capables d'offrir d'énormes rendements asymétriques aux personnes ordinaires, mais cet avantage est en train de disparaître progressivement. La spéculation est le point de convergence des produits cryptographiques et a été le "crochet" qui a initialement attiré l'attention des participants du marché vers ce nouveau domaine. C'est pourquoi la nécessité de réparer l'ensemble de la structure du marché devient particulièrement urgente.

À l'avenir, des innovations comme celles de certaines nouvelles plateformes pourraient complètement changer les règles du jeu, apportant un modèle de développement plus sain et plus durable au marché de la cryptomonnaie.