La logique derrière la grande hausse du prix de l'action de MicroStrategy
Le prix de l'action MicroStrategy (MSTR) a grimpé de 69 dollars en début d'année à un sommet de 543 dollars la semaine dernière, avec une hausse dépassant même celle du Bitcoin. Il est à noter que même lorsque le Bitcoin a connu des corrections en raison de certains événements, le prix de l'action MSTR a continué à augmenter de manière significative. Cela nous pousse à réexaminer sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de spéculer sur le concept du Bitcoin, mais dispose d'un modèle opérationnel et de stratégies uniques.
La stratégie centrale de MSTR : émettre des obligations convertibles pour acheter des bitcoins
MicroStrategy était à l'origine une entreprise de logiciels d'intelligence commerciale, mais cette activité a progressivement diminué. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise est de lever des fonds par l'émission d'obligations convertibles, d'acheter massivement des bitcoins et de les considérer comme une composante importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un outil de financement spécial. Les entreprises financent en émettant des obligations, et les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de l'entreprise à un prix convenu.
Si le prix des actions connaît une big pump, les investisseurs peuvent choisir de convertir leurs actions, ce qui entraîne une dilution des actions de l'entreprise.
Si le prix des actions ne hausse pas, les investisseurs peuvent choisir de récupérer leur capital et leurs intérêts, et l'entreprise doit supporter un certain coût de financement.
logique d'opération de MSTR
Utiliser les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter des bitcoins.
De cette manière, la quantité de bitcoins détenue par MSTR augmente continuellement, tandis que la valeur du bitcoin par action augmente également.
Par exemple, selon les données du début de 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 (hausse de 33,3 %) grâce à l'émission d'obligations convertibles, tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoin par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement les droits de détention de Bitcoin.
Dernières avancées
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son total à 331 200 bitcoins. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins correspondants à 100 actions MSTR est désormais proche de 0,12 bitcoin. Du point de vue du bitcoin, les "droits" en bitcoins des actionnaires de MSTR continuent d'augmenter.
L'essence du mode MSTR
Le modèle opérationnel de MSTR est similaire à "l'extraction" utilisant l'effet de levier de Wall Street :
Émettre continuellement des obligations pour acheter des bitcoins, en augmentant la détention de bitcoins par action grâce à la dilution des actions.
Pour les investisseurs, acheter des actions MSTR équivaut à détenir indirectement des bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier dus à la hausse du prix des bitcoins.
Ce modèle présente certaines similitudes avec un système de Ponzi, c'est-à-dire qu'il utilise les fonds nouvellement levés pour augmenter les droits des anciens actionnaires, en maintenant l'opération par un financement continu.
durabilité du modèle
Ce modèle pourrait faire face aux défis suivants :
Difficulté de levée de fonds accrue : si le prix des actions ne connaît pas de hausse, l'émission de convertibles ultérieure pourrait devenir difficile.
Dilution excessive : si la vitesse d'émission d'actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, les droits des actionnaires peuvent diminuer.
Modèle imité : si davantage d'entreprises adoptent des stratégies similaires, l'unicité de MSTR pourrait être perdue.
Perspectives et risques futurs de MSTR
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par de grands capitaux américains pourrait avoir une signification stratégique. Étant donné que le nombre total de Bitcoin est limité à 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter une proportion considérable. Pour les grands capitaux, "accumuler des pièces" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé :
Si le prix du Bitcoin se corrige, le prix de l'action MSTR pourrait subir une plus grande baisse en raison de l'effet de levier.
La capacité à maintenir un mode de croissance élevé à l'avenir dépendra de la capacité de collecte de fonds de l'entreprise et de l'environnement concurrentiel du marché.
Réflexion sur l'investissement
En 2020, lorsque MSTR a effectué son premier achat massif de Bitcoin, le prix du Bitcoin est passé de 3000 dollars à 5000 dollars. À l'époque, beaucoup de gens pensaient que le prix était déjà élevé, mais MSTR a acheté en grande quantité à 10 000 dollars. En conséquence, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 20 000 dollars, confirmant la vision de MSTR.
Cette occasion d'investir dans MSTR que nous avons manquée nous a fait réaliser que la logique opérationnelle et la vision stratégique des grands capitalistes américains valent la peine d'être apprises. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une ferme conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin. Il n'est pas effrayant de manquer une opportunité d'investissement, l'essentiel est d'en tirer des leçons pour améliorer sa compréhension et sa capacité de jugement en matière d'investissement.
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TrustMeBro
· 07-02 06:57
Jouer trop gros, jouer trop gros
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DefiPlaybook
· 07-02 02:32
Le risque de levier avec un TVL trop élevé ne doit pas être ignoré.
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ShibaMillionairen't
· 07-01 17:36
Tu veux que je tombe dans le piège des pigeons, n'est-ce pas ?
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ConfusedWhale
· 07-01 17:34
Les joueurs à fort levier devront tôt ou tard rembourser.
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CoffeeNFTrader
· 07-01 17:26
Avoir de l'argent, c'est être aussi capricieux.
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CryptoFortuneTeller
· 07-01 17:24
Un piège par jour, pas de panique.
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LostBetweenChains
· 07-01 17:23
Copier les devoirs et c'est réglé~ Prêt pour le trading des cryptomonnaies yyds
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WalletInspector
· 07-01 17:23
Jouer avec l'effet de levier, c'est jouer avec sa vie.
Le secret de l'envolée du cours de l'action MicroStrategy : analyse de la stratégie de levier Bitcoin
La logique derrière la grande hausse du prix de l'action de MicroStrategy
Le prix de l'action MicroStrategy (MSTR) a grimpé de 69 dollars en début d'année à un sommet de 543 dollars la semaine dernière, avec une hausse dépassant même celle du Bitcoin. Il est à noter que même lorsque le Bitcoin a connu des corrections en raison de certains événements, le prix de l'action MSTR a continué à augmenter de manière significative. Cela nous pousse à réexaminer sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de spéculer sur le concept du Bitcoin, mais dispose d'un modèle opérationnel et de stratégies uniques.
La stratégie centrale de MSTR : émettre des obligations convertibles pour acheter des bitcoins
MicroStrategy était à l'origine une entreprise de logiciels d'intelligence commerciale, mais cette activité a progressivement diminué. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise est de lever des fonds par l'émission d'obligations convertibles, d'acheter massivement des bitcoins et de les considérer comme une composante importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un outil de financement spécial. Les entreprises financent en émettant des obligations, et les investisseurs peuvent choisir de récupérer le capital et les intérêts à l'échéance, ou de convertir les obligations en actions de l'entreprise à un prix convenu.
logique d'opération de MSTR
Par exemple, selon les données du début de 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions MSTR est passé de 0,091 à 0,107, atteignant même 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté sa détention de Bitcoin de 189 000 à 252 000 (hausse de 33,3 %) grâce à l'émission d'obligations convertibles, tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoin par tranche de 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement les droits de détention de Bitcoin.
Dernières avancées
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son total à 331 200 bitcoins. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins correspondants à 100 actions MSTR est désormais proche de 0,12 bitcoin. Du point de vue du bitcoin, les "droits" en bitcoins des actionnaires de MSTR continuent d'augmenter.
L'essence du mode MSTR
Le modèle opérationnel de MSTR est similaire à "l'extraction" utilisant l'effet de levier de Wall Street :
Ce modèle présente certaines similitudes avec un système de Ponzi, c'est-à-dire qu'il utilise les fonds nouvellement levés pour augmenter les droits des anciens actionnaires, en maintenant l'opération par un financement continu.
durabilité du modèle
Ce modèle pourrait faire face aux défis suivants :
Perspectives et risques futurs de MSTR
À long terme, l'accumulation de Bitcoin par de grands capitaux américains pourrait avoir une signification stratégique. Étant donné que le nombre total de Bitcoin est limité à 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient représenter une proportion considérable. Pour les grands capitaux, "accumuler des pièces" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement dans MSTR est actuellement élevé :
Réflexion sur l'investissement
En 2020, lorsque MSTR a effectué son premier achat massif de Bitcoin, le prix du Bitcoin est passé de 3000 dollars à 5000 dollars. À l'époque, beaucoup de gens pensaient que le prix était déjà élevé, mais MSTR a acheté en grande quantité à 10 000 dollars. En conséquence, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 20 000 dollars, confirmant la vision de MSTR.
Cette occasion d'investir dans MSTR que nous avons manquée nous a fait réaliser que la logique opérationnelle et la vision stratégique des grands capitalistes américains valent la peine d'être apprises. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une ferme conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin. Il n'est pas effrayant de manquer une opportunité d'investissement, l'essentiel est d'en tirer des leçons pour améliorer sa compréhension et sa capacité de jugement en matière d'investissement.