Tokenisation des actions : nouvelles opportunités sur le marché primaire
En dehors de la frénésie des stablecoins, la tokenisation des actions devient un nouveau point focal du marché. La start-up Web3 Jarsy a récemment levé 5 millions de dollars lors d'un financement de pré-amorçage, visant à résoudre un problème de longue date : comment permettre aux gens ordinaires de participer aux dividendes de la croissance précoce des meilleures entreprises privées. La solution proposée par Jarsy consiste à utiliser la technologie blockchain pour convertir les capitaux propres des entreprises non cotées en jetons adossés à des actifs, permettant ainsi aux investisseurs ordinaires de participer à la croissance des entreprises vedettes avec un seuil d'entrée plus bas.
Cette initiative a suscité un large intérêt du marché pour le sujet de la "tokenisation des private equity". Cette catégorie d'actifs alternatifs, qui était à l'origine limitée aux cercles de capital-risque et aux personnes à haut revenu, est en train d'être empaquetée en tant qu'actifs blockchain, ouvrant de nouveaux horizons sur la chaîne.
Tokenisation des actions privées : une nouvelle direction pour la mise en chaîne des actifs
Le marché privé a longtemps été une "île d'actifs" dans le monde financier, difficilement accessible aux investisseurs ordinaires. Jarsy a créé un système d'index comprenant 30 grandes entreprises non cotées, appelé "Index Jarsy 30", pour évaluer la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Cet index couvre plusieurs entreprises connues, représentant une partie des plus prometteuses et des plus capitalisées du marché privé. Les données montrent que le taux de rendement de ces entreprises est assez considérable.
De début 2021 au premier trimestre 2025, l'indice Jarsy 30 a enregistré une hausse cumulative de 81 %, bien supérieure à celle de 51 % de l'indice Nasdaq 100 sur la même période. Même au premier trimestre 2025, lorsque le marché dans son ensemble était morose et que le Nasdaq avait chuté de 9 %, ces entreprises non cotées de premier plan ont tout de même enregistré une hausse de 13 %. Cela reflète non seulement la solidité fondamentale de ces entreprises, mais met également en évidence leur énorme potentiel de croissance avant l'IPO.
Cependant, cette "fenêtre de capture de valeur" n'a longtemps été ouverte qu'à un petit nombre de personnes. Pour la plupart des investisseurs individuels, un marché d'actifs avec une taille de transaction moyenne supérieure à 3 millions de dollars, complexe dans sa structure et manquant de liquidité publique, reste toujours une "zone d'observation" difficile d'accès.
De plus, les voies de sortie de ces entreprises ne se limitent pas à l'introduction en bourse, les fusions et acquisitions étant devenues l'une des options les plus courantes, ce qui augmente encore le seuil de participation des investisseurs particuliers. Au premier trimestre 2025, le volume des fusions et acquisitions des entreprises soutenues par le capital-risque a atteint un niveau record de 54 milliards de dollars, dont l'acquisition par un géant technologique de 32 milliards de dollars d'une licorne de la cybersécurité.
Dans ce cadre financier traditionnel, les actifs de croissance les plus précieux sont verrouillés dans le cercle des personnes riches et des investisseurs institutionnels, tandis que les investisseurs ordinaires sont exclus.
La "tokenisation des jetons de capital-investissement" vise précisément à briser cette inégalité structurelle, en transformant des droits d'équité privés à forte barrière à l'entrée, faible liquidité et complexité opaque en actifs natifs sur la chaîne, réduisant considérablement le seuil d'entrée, compressant le billet d'entrée de 3 millions de dollars à 10 dollars ; transformant des accords d'entités à but spécial (SPV) longs et complexes en contrats intelligents sur la chaîne ; tout en améliorant la liquidité des actifs et en créant la possibilité de tarification en continu pour des actifs qui étaient historiquement fermés.
Mettre la "fête du capital" du marché primaires dans le portefeuille numérique de chacun.
une plateforme de tokenisation d'actifs
En tant que plateforme de tokenisation d'actifs basée sur la blockchain, l'entreprise s'engage à briser les barrières du monde financier traditionnel, permettant aux actifs Pre-IPO, qui étaient auparavant réservés à une clientèle riche, de devenir des investissements publics accessibles à tous les utilisateurs dans le monde. Sa vision est claire : faire en sorte que l'investissement ne soit plus soumis à des seuils de financement, des restrictions géographiques ou des étiquettes réglementaires, et redistribuer les opportunités financières à un large public.
Son mécanisme de fonctionnement est intuitif et puissant. La plateforme commence par acquérir les actions réelles de l'entreprise cible, puis, sous forme de jeton, met cette part de droits sur la blockchain au ratio de 1:1. Ce n'est pas simplement une cartographie des titres, mais un transfert substantiel des droits économiques. Plus important encore, le volume total d'émission de tous les jetons, les chemins de circulation et les informations de détention sont tous transparents sur la blockchain, permettant à tout utilisateur de vérifier en temps réel. Traçable sur la chaîne, avec des actifs physiques hors chaîne, cela réalise une reconstruction technique du système SPV et de fonds traditionnels.
En même temps, cette plateforme ne pousse pas les investisseurs particuliers vers des processus professionnels complexes. La plateforme prend en charge de manière proactive toutes les tâches fastidieuses telles que la due diligence, la conception structurelle et la garde légale, permettant aux utilisateurs de constituer leur portefeuille d'investissement Pre-IPO avec un faible seuil d'entrée à partir de 10 dollars en utilisant simplement une carte de crédit ou des stablecoins. Les processus complexes de gestion des risques et de conformité restent "invisibles" pour les utilisateurs.
Dans ce mode, le prix des jetons est fortement lié à l'évaluation de l'entreprise, et le rendement des utilisateurs provient de la courbe de croissance réelle des entreprises, plutôt que du discours vide de la plateforme. Cette architecture non seulement améliore la réalité des investissements, mais établit également un canal de revenus entre les petits investisseurs et le marché primaire, longtemps contrôlé par le capital élitiste.
une plateforme d'investissement
Récemment, une plateforme d'investissement bien établie a lancé une toute nouvelle gamme de produits — les Mirror Tokens. Le produit phare, basé sur une certaine blockchain, tente de "miroiter" l'une des entreprises aérospatiales les plus imaginatives au monde en tant qu'actif on-chain accessible au public. Chaque jeton est lié aux tendances de valeur anticipées de cette licorne aérospatiale, évaluée à 350 milliards de dollars, avec un minimum d'investissement de seulement 50 dollars, et prend en charge les paiements mobiles et en stablecoins. Cela ouvre les portes du marché primaires aux petits investisseurs du monde entier.
Contrairement aux investissements privés traditionnels, le Mirror Token n'attribue pas de droits de vote aux détenteurs, mais a conçu un mécanisme unique de "tracker" : les jetons émis par la plateforme sont essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à l'évaluation de l'entreprise cible. Lorsque l'entreprise cible réalise une IPO, est rachetée, ou qu'un autre "événement de liquidité" se produit, la plateforme remboursera aux investisseurs des gains en stablecoins, en fonction de leur proportion de jetons détenus, y compris éventuellement des dividendes. Il s'agit d'une structure innovante de "dividendes sans possession d'actions", minimisant les obstacles juridiques tout en préservant l'exposition aux revenus principaux.
Bien sûr, ce mécanisme n'est pas complètement sans seuil. Tous les Mirror Tokens émis initialement seront verrouillés pendant 12 mois avant de pouvoir circuler sur le marché secondaire. En ce qui concerne la réglementation, ce produit est vendu selon des règles de crowdfunding spécifiques aux États-Unis, sans restriction sur l'identité des investisseurs, les détaillants du monde entier peuvent participer, mais les qualifications spécifiques seront filtrées de manière dynamique en fonction des lois locales.
Ce qui est encore plus excitant, c'est que ce n'est que le début. La plateforme a annoncé qu'elle lancera à l'avenir des Mirror Tokens ancrés à plusieurs entreprises privées renommées, et même qu'elle ouvrira la possibilité pour les utilisateurs de nommer leur prochain "licorne non cotée" dans laquelle ils souhaitent investir. De la conception structurelle au mécanisme de distribution, la plateforme est en train de construire un marché parallèle de capital-investissement sur blockchain sans avoir à attendre un IPO.
Fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA
Ce fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA basé en Europe a également commencé à s'attaquer au domaine de la titrisation des marchés privés. En juin de cette année, l'entreprise a conclu un partenariat avec une plateforme de titres numériques locale, dans le but d'utiliser l'infrastructure blockchain pour transformer la manière dont les investisseurs professionnels européens participent aux marchés privés (tels que l'immobilier, le capital-investissement, les fonds spéculatifs et la dette privée).
Son avantage clé réside dans : la standardisation de la structure des produits, l'intégration d'une logique de conformité dans l'émission, et la possibilité de reproduire et d'étendre rapidement dans différentes juridictions grâce à sa technologie en marque blanche. L'entreprise se concentre sur l'attribution d'une "légitimité de niveau institutionnel" aux actifs eux-mêmes — les normes techniques spécifiques qu'elle utilise permettent d'intégrer des logiques de contrôle telles que KYC et restrictions de transfert tout au long du processus, de la génération au transfert des jetons. Cela garantit non seulement que les produits sont légaux et transparents, mais permet également aux investisseurs de prouver leur sécurité sur la chaîne sans dépendre de l'approbation de la plateforme.
Dans le contexte d'un cadre réglementaire de plus en plus strict sur les marchés financiers européens, la demande pour ce type d'"actifs conformes en chaîne" est en forte croissance. L'entreprise comble le fossé de confiance entre les investisseurs institutionnels et les actifs en chaîne d'une manière très technique. Cette coopération reflète également une tendance : la concurrence dans le secteur des RWA ne se limite plus à la mise en œuvre technique en chaîne, mais à qui peut approfondir la réglementation, standardiser la structure des produits et développer des canaux d'émission dans plusieurs régions.
Conclusion
L'essor de la tokenisation des fonds propres indique que le marché primaire, poussé par la technologie blockchain, entre dans une nouvelle phase de transformation structurelle. Cependant, ce chemin reste confronté à de nombreux défis réels. Il pourrait remodeler les règles d'accès, mais il est difficile de supprimer d'un coup les barrières structurelles profondes entre les investisseurs particuliers et les institutions. Les RWA ne sont pas une "clé universelle", mais ressemblent plutôt à un jeu à long terme sur la confiance, la transparence et la reconstruction institutionnelle, et la véritable épreuve ne fait que commencer.
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NeverVoteOnDAO
· Il y a 7h
Cette nouvelle opportunité a l'air d'être une arnaque.
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Anon32942
· Il y a 20h
Qui t'a dit que c'était à la fois facile et lucratif ? C'est peut-être juste un moyen de soutirer de l'argent.
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PoolJumper
· Il y a 20h
Cette chaleur est-elle similaire à celle de 2021 quand les vieux frères se battaient pour l'Allowlist MV3 ?
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ProposalDetective
· Il y a 20h
Ne pas piéger, ça ne revient pas à un ICO déguisé...
Private sale de jetons d'équité : la Blockchain transforme le paysage d'investissement sur le marché primaires
Tokenisation des actions : nouvelles opportunités sur le marché primaire
En dehors de la frénésie des stablecoins, la tokenisation des actions devient un nouveau point focal du marché. La start-up Web3 Jarsy a récemment levé 5 millions de dollars lors d'un financement de pré-amorçage, visant à résoudre un problème de longue date : comment permettre aux gens ordinaires de participer aux dividendes de la croissance précoce des meilleures entreprises privées. La solution proposée par Jarsy consiste à utiliser la technologie blockchain pour convertir les capitaux propres des entreprises non cotées en jetons adossés à des actifs, permettant ainsi aux investisseurs ordinaires de participer à la croissance des entreprises vedettes avec un seuil d'entrée plus bas.
Cette initiative a suscité un large intérêt du marché pour le sujet de la "tokenisation des private equity". Cette catégorie d'actifs alternatifs, qui était à l'origine limitée aux cercles de capital-risque et aux personnes à haut revenu, est en train d'être empaquetée en tant qu'actifs blockchain, ouvrant de nouveaux horizons sur la chaîne.
Tokenisation des actions privées : une nouvelle direction pour la mise en chaîne des actifs
Le marché privé a longtemps été une "île d'actifs" dans le monde financier, difficilement accessible aux investisseurs ordinaires. Jarsy a créé un système d'index comprenant 30 grandes entreprises non cotées, appelé "Index Jarsy 30", pour évaluer la performance globale de ces entreprises Pre-IPO. Cet index couvre plusieurs entreprises connues, représentant une partie des plus prometteuses et des plus capitalisées du marché privé. Les données montrent que le taux de rendement de ces entreprises est assez considérable.
De début 2021 au premier trimestre 2025, l'indice Jarsy 30 a enregistré une hausse cumulative de 81 %, bien supérieure à celle de 51 % de l'indice Nasdaq 100 sur la même période. Même au premier trimestre 2025, lorsque le marché dans son ensemble était morose et que le Nasdaq avait chuté de 9 %, ces entreprises non cotées de premier plan ont tout de même enregistré une hausse de 13 %. Cela reflète non seulement la solidité fondamentale de ces entreprises, mais met également en évidence leur énorme potentiel de croissance avant l'IPO.
Cependant, cette "fenêtre de capture de valeur" n'a longtemps été ouverte qu'à un petit nombre de personnes. Pour la plupart des investisseurs individuels, un marché d'actifs avec une taille de transaction moyenne supérieure à 3 millions de dollars, complexe dans sa structure et manquant de liquidité publique, reste toujours une "zone d'observation" difficile d'accès.
De plus, les voies de sortie de ces entreprises ne se limitent pas à l'introduction en bourse, les fusions et acquisitions étant devenues l'une des options les plus courantes, ce qui augmente encore le seuil de participation des investisseurs particuliers. Au premier trimestre 2025, le volume des fusions et acquisitions des entreprises soutenues par le capital-risque a atteint un niveau record de 54 milliards de dollars, dont l'acquisition par un géant technologique de 32 milliards de dollars d'une licorne de la cybersécurité.
Dans ce cadre financier traditionnel, les actifs de croissance les plus précieux sont verrouillés dans le cercle des personnes riches et des investisseurs institutionnels, tandis que les investisseurs ordinaires sont exclus.
La "tokenisation des jetons de capital-investissement" vise précisément à briser cette inégalité structurelle, en transformant des droits d'équité privés à forte barrière à l'entrée, faible liquidité et complexité opaque en actifs natifs sur la chaîne, réduisant considérablement le seuil d'entrée, compressant le billet d'entrée de 3 millions de dollars à 10 dollars ; transformant des accords d'entités à but spécial (SPV) longs et complexes en contrats intelligents sur la chaîne ; tout en améliorant la liquidité des actifs et en créant la possibilité de tarification en continu pour des actifs qui étaient historiquement fermés.
Mettre la "fête du capital" du marché primaires dans le portefeuille numérique de chacun.
une plateforme de tokenisation d'actifs
En tant que plateforme de tokenisation d'actifs basée sur la blockchain, l'entreprise s'engage à briser les barrières du monde financier traditionnel, permettant aux actifs Pre-IPO, qui étaient auparavant réservés à une clientèle riche, de devenir des investissements publics accessibles à tous les utilisateurs dans le monde. Sa vision est claire : faire en sorte que l'investissement ne soit plus soumis à des seuils de financement, des restrictions géographiques ou des étiquettes réglementaires, et redistribuer les opportunités financières à un large public.
Son mécanisme de fonctionnement est intuitif et puissant. La plateforme commence par acquérir les actions réelles de l'entreprise cible, puis, sous forme de jeton, met cette part de droits sur la blockchain au ratio de 1:1. Ce n'est pas simplement une cartographie des titres, mais un transfert substantiel des droits économiques. Plus important encore, le volume total d'émission de tous les jetons, les chemins de circulation et les informations de détention sont tous transparents sur la blockchain, permettant à tout utilisateur de vérifier en temps réel. Traçable sur la chaîne, avec des actifs physiques hors chaîne, cela réalise une reconstruction technique du système SPV et de fonds traditionnels.
En même temps, cette plateforme ne pousse pas les investisseurs particuliers vers des processus professionnels complexes. La plateforme prend en charge de manière proactive toutes les tâches fastidieuses telles que la due diligence, la conception structurelle et la garde légale, permettant aux utilisateurs de constituer leur portefeuille d'investissement Pre-IPO avec un faible seuil d'entrée à partir de 10 dollars en utilisant simplement une carte de crédit ou des stablecoins. Les processus complexes de gestion des risques et de conformité restent "invisibles" pour les utilisateurs.
Dans ce mode, le prix des jetons est fortement lié à l'évaluation de l'entreprise, et le rendement des utilisateurs provient de la courbe de croissance réelle des entreprises, plutôt que du discours vide de la plateforme. Cette architecture non seulement améliore la réalité des investissements, mais établit également un canal de revenus entre les petits investisseurs et le marché primaire, longtemps contrôlé par le capital élitiste.
une plateforme d'investissement
Récemment, une plateforme d'investissement bien établie a lancé une toute nouvelle gamme de produits — les Mirror Tokens. Le produit phare, basé sur une certaine blockchain, tente de "miroiter" l'une des entreprises aérospatiales les plus imaginatives au monde en tant qu'actif on-chain accessible au public. Chaque jeton est lié aux tendances de valeur anticipées de cette licorne aérospatiale, évaluée à 350 milliards de dollars, avec un minimum d'investissement de seulement 50 dollars, et prend en charge les paiements mobiles et en stablecoins. Cela ouvre les portes du marché primaires aux petits investisseurs du monde entier.
Contrairement aux investissements privés traditionnels, le Mirror Token n'attribue pas de droits de vote aux détenteurs, mais a conçu un mécanisme unique de "tracker" : les jetons émis par la plateforme sont essentiellement un instrument de dette lié dynamiquement à l'évaluation de l'entreprise cible. Lorsque l'entreprise cible réalise une IPO, est rachetée, ou qu'un autre "événement de liquidité" se produit, la plateforme remboursera aux investisseurs des gains en stablecoins, en fonction de leur proportion de jetons détenus, y compris éventuellement des dividendes. Il s'agit d'une structure innovante de "dividendes sans possession d'actions", minimisant les obstacles juridiques tout en préservant l'exposition aux revenus principaux.
Bien sûr, ce mécanisme n'est pas complètement sans seuil. Tous les Mirror Tokens émis initialement seront verrouillés pendant 12 mois avant de pouvoir circuler sur le marché secondaire. En ce qui concerne la réglementation, ce produit est vendu selon des règles de crowdfunding spécifiques aux États-Unis, sans restriction sur l'identité des investisseurs, les détaillants du monde entier peuvent participer, mais les qualifications spécifiques seront filtrées de manière dynamique en fonction des lois locales.
Ce qui est encore plus excitant, c'est que ce n'est que le début. La plateforme a annoncé qu'elle lancera à l'avenir des Mirror Tokens ancrés à plusieurs entreprises privées renommées, et même qu'elle ouvrira la possibilité pour les utilisateurs de nommer leur prochain "licorne non cotée" dans laquelle ils souhaitent investir. De la conception structurelle au mécanisme de distribution, la plateforme est en train de construire un marché parallèle de capital-investissement sur blockchain sans avoir à attendre un IPO.
Fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA
Ce fournisseur de solutions de tokenisation d'actifs RWA basé en Europe a également commencé à s'attaquer au domaine de la titrisation des marchés privés. En juin de cette année, l'entreprise a conclu un partenariat avec une plateforme de titres numériques locale, dans le but d'utiliser l'infrastructure blockchain pour transformer la manière dont les investisseurs professionnels européens participent aux marchés privés (tels que l'immobilier, le capital-investissement, les fonds spéculatifs et la dette privée).
Son avantage clé réside dans : la standardisation de la structure des produits, l'intégration d'une logique de conformité dans l'émission, et la possibilité de reproduire et d'étendre rapidement dans différentes juridictions grâce à sa technologie en marque blanche. L'entreprise se concentre sur l'attribution d'une "légitimité de niveau institutionnel" aux actifs eux-mêmes — les normes techniques spécifiques qu'elle utilise permettent d'intégrer des logiques de contrôle telles que KYC et restrictions de transfert tout au long du processus, de la génération au transfert des jetons. Cela garantit non seulement que les produits sont légaux et transparents, mais permet également aux investisseurs de prouver leur sécurité sur la chaîne sans dépendre de l'approbation de la plateforme.
Dans le contexte d'un cadre réglementaire de plus en plus strict sur les marchés financiers européens, la demande pour ce type d'"actifs conformes en chaîne" est en forte croissance. L'entreprise comble le fossé de confiance entre les investisseurs institutionnels et les actifs en chaîne d'une manière très technique. Cette coopération reflète également une tendance : la concurrence dans le secteur des RWA ne se limite plus à la mise en œuvre technique en chaîne, mais à qui peut approfondir la réglementation, standardiser la structure des produits et développer des canaux d'émission dans plusieurs régions.
Conclusion
L'essor de la tokenisation des fonds propres indique que le marché primaire, poussé par la technologie blockchain, entre dans une nouvelle phase de transformation structurelle. Cependant, ce chemin reste confronté à de nombreux défis réels. Il pourrait remodeler les règles d'accès, mais il est difficile de supprimer d'un coup les barrières structurelles profondes entre les investisseurs particuliers et les institutions. Les RWA ne sont pas une "clé universelle", mais ressemblent plutôt à un jeu à long terme sur la confiance, la transparence et la reconstruction institutionnelle, et la véritable épreuve ne fait que commencer.