Les ventes à court terme sont toujours en phase de correction | Commentaire sur le marché de l’or | Manekuri Monex Securities, informations sur les investissements et médias utiles pour de l’argent
Mouvement de la semaine dernière (semaine du 23 juin) : L'or de NY a réduit son ampleur de hausse à l'approche du week-end, tandis que l'or JPX a atteint un nouveau sommet historique en début de semaine, mettant également fin à son ampleur de hausse.
Les prix des contrats à terme sur l'or de New York (or NY) pour la semaine dernière (semaine du 23 juin) ont beaucoup fluctué, avec des facteurs géopolitiques liés à la situation au Moyen-Orient servant de point de repère dans la première moitié de la semaine, et des négociations avec différents pays concernant les droits de douane de Trump servant de point de repère dans la seconde moitié. Avec des éléments d'achat et de vente variant comme un menu quotidien, l'amplitude de la plage des prix sur une semaine a augmenté d'environ 150 dollars.
L'attaque des États-Unis contre l'Iran a également vu une détente rapide des tensions.
Le début de la semaine du 23 juin a vu une augmentation à plus de 3 400 dollars, en raison des achats liés aux risques géopolitiques, suite aux frappes aériennes de l'armée américaine sur trois installations nucléaires majeures en Iran qui ont soudainement eu lieu le week-end précédent. Après l'achèvement de l'attaque, le président américain Trump a déclaré dans un discours à la nation que les installations d'enrichissement d'uranium avaient été "complètement détruites" et qu'il avait atteint les objectifs de l'action militaire.
L'évolution de la situation a été rapide, et bien que des craintes aient été soulevées concernant une attaque de représailles de la part de l'Iran, celui-ci a attaqué une base militaire américaine au Qatar, mais le contenu de l'attaque était formel. L'Iran, considérant qu'il ne souhaite pas l'escalade des actes de guerre, a vu ses inquiétudes concernant une guerre étendue au Moyen-Orient diminuer. Par la suite, Israël et l'Iran ont convenu d'un cessez-le-feu. En même temps, le prix de l'or à New York a été réduit à environ 3 300 dollars, et l'attention du marché s'est tournée vers les négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine ainsi qu'avec d'autres pays et régions.
Négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine : un point final avant l'échéance du 9 juillet.
Concernant les négociations douanières, il a été rapporté que le 27 juin, les États-Unis et la Chine ont convenu d'accélérer les exportations de terres rares vers les États-Unis, ce qui a renforcé l'appétit pour le risque des investisseurs. Les actions américaines ont augmenté, en particulier celles liées à l'IA, et l'indice S&P 500 et l'indice NASDAQ ont atteint des sommets historiques en termes de clôture. En raison d'un recul préalable des risques géopolitiques au Moyen-Orient, ainsi que d'une sortie de fonds de refuge qui avait été investie dans l'or de New York, l'or de New York a été contraint de baisser à mesure que le week-end approchait, dans un contexte de sentiment positif envers le risque.
Alors que la date limite pour les négociations tarifaires, fixée au 9 juillet, approche, le 27 juin, la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a indiqué qu'un accord pourrait être atteint avec les pays et régions concernés d'ici le 1er septembre, jour de la fête du Travail, ce qui a également atténué les craintes concernant les négociations tarifaires.
Le prix de l'or à New York le 27 juin dernier a terminé à 3 287,60, son niveau le plus bas depuis environ un mois. La semaine a enregistré une baisse de 98,10 dollars, soit 2,9 %, pour deux semaines consécutives. La fourchette de prix s'est élargie à 3 266,50 à 3 413,80 dollars, soit 147,30 dollars.
Le JPX a atteint un nouveau record de prix au début de la semaine et pendant les heures de négociation.
Les prix de l'or au Japon ont également augmenté au début de la semaine, tout comme l'or de New York, mais ont perdu de l'ampleur en fin de semaine. Au début de la semaine, en raison des craintes d'une expansion de la guerre au Moyen-Orient, le dollar américain a été acheté sur le marché des changes, et le 23 juin, le taux de change dollar/yen a temporairement atteint 148,01 yens, coïncidant avec les sommets de l'or de New York. Le prix des contrats à terme sur l'or à la Bourse de Osaka (JPX or) a clôturé à 15 985 yens le 23 juin, établissant un nouveau record de clôture. Lors des échanges nocturnes de ce jour-là, il a été temporairement acheté jusqu'à 16 171 yens, établissant un nouveau sommet pendant les heures de négociation. Par la suite, avec le recul des risques géopolitiques, le dollar américain a été vendu par rapport aux principales devises, et le taux de change dollar/yen a également progressé jusqu'à passer sous 144 yens, entraînant une baisse des niveaux.
La clôture de l'or JPX le 27 juin était presque à son plus bas à 15 398 yens. Le graphique hebdomadaire a chuté de 331 yens, soit 2,1 %, marquant une baisse pour la deuxième semaine consécutive par rapport à la fin de la semaine précédente. La fourchette était de 15 397 à 16 171 yens, avec une amplitude de 774 yens, la plus grande en six semaines.
Les réserves d'or des banques centrales devraient augmenter (enquête WGC)
Le Conseil mondial de l'or (WGC), une organisation internationale de recherche sur l'or basée à Londres, a annoncé le 20 juin les résultats de la "Recherche sur les réserves d'or des banques centrales" pour la huitième fois.
Dans un rapport publié par la Banque centrale européenne (BCE) le 11 juin, il a été mentionné que la part de l'or dans les réserves de devises détenues par les banques centrales des différents pays atteindrait 20 % d'ici la fin de 2024, dépassant ainsi l'euro (16 %) et devenant la deuxième position. Cette observation a été abordée dans notre colonne datée du 16 juin. L'enquête de la WGC sur les banques centrales était également cohérente avec ce contenu.
L'enquête de 2025 sera menée du 25 février au 20 mai, et des réponses ont été reçues de banques centrales de 73 pays. Voici un extrait des points d'intérêt, classés par ordre de fréquence des réponses.
※Points de vigilance pour la gestion des réserves de devises
① Niveau général des taux d'intérêt (93 %), ② Réponse à l'inflation (81 %), ③ Risque géopolitique (77 %), ④ Réponse aux problèmes commerciaux et douaniers (59 %), ⑤ Réponse aux chocs inattendus (49 %)
※Contexte d'intégration de l'or dans les réserves de change (réponses multiples)
Performance en période de crise, préservation de la valeur à long terme, réponse à l'inflation, construction d'un portefeuille efficace, réponse aux risques géopolitiques, absence de risque de défaut, ainsi que le contexte historique des monnaies jusqu'à présent.
※Prévisions de répartition de la détention dans 5 ans (taux de réponse global)
La part de détention du dollar américain diminue à 73 % (62 % en 2024, 55 % en 2023)
La proportion de détention d'or (or) diminue de 76% (69% en 2024, 62% en 2023), ce qui montre que l'on adopte toujours une attitude positive envers l'or, en particulier dans les pays émergents.
Prévisions pour cette semaine (semaine du 30 juin) : attention à la date limite provisoire des droits de douane, à l'issue du grand projet de loi sur les réductions d'impôts et aux statistiques de l'emploi de juin. Or NY à 3 300 dollars ± 50 dollars, or JPX à 15 400 yens ± 300 yens.
Semaine d'événements avec la publication d'indicateurs économiques importants
Cette semaine (semaine du 30 juin) sera une semaine d'événements marquée par la publication d'importants indicateurs économiques aux États-Unis. Les chiffres de l'emploi de juin, très attendus, seront publiés le 3 juillet, en raison de la fête de l'indépendance le 4 juillet. Le nombre d'emplois non agricoles devrait diminuer de 113 000 par rapport au mois précédent, selon les prévisions du marché. Si cela se confirme, ce sera le plus bas en quatre mois, mais cela sera interprété comme un signe de bonne santé. Par ailleurs, le taux de chômage est prévu d'augmenter légèrement à 4,3 %.
Le président de la Fed, Powell, est préoccupé par l'inflation future due aux droits de douane, mais si des signes de détérioration apparaissent sur le marché du travail, la pression pour une baisse des taux pourrait s'intensifier. La montée des attentes de baisse des taux pourrait être un facteur de soutien pour l'or de New York.
En outre, il convient de prêter attention au nombre d'offres d'emploi (JOLTS) ainsi qu'aux indices de la fabrication ISM et des services non manufacturiers.
expiration temporaire des mesures douanières
En dehors des indicateurs économiques, il est à noter que le 9 juillet marquera l'échéance des mesures tarifaires provisoires. Le président américain Trump va-t-il adopter une réponse ferme en cas d'absence d'accord lors des négociations ? De plus, quel sera le sort du projet de loi de réduction d'impôts de grande envergure qui est en cours d'examen au Sénat d'ici le 4 juillet ? Étant donné que cela représente un événement imprévisible, le résultat pourrait faire fluctuer le prix de l'or à New York. Cependant, étant donné que les niveaux ont déjà été abaissés, on pense que le potentiel de baisse est limité. Fondamentalement, on s'attend à ce que le niveau se stabilise autour de 3 300 dollars.
Concernant l'or de New York, nous prévoyons une plage de 3 300 dollars avec des variations de 50 dollars, tandis que pour l'or JPX, nous anticipons une plage de 15 400 yens avec des variations de 300 yens.
Voir l'original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Les ventes à court terme sont toujours en phase de correction | Commentaire sur le marché de l’or | Manekuri Monex Securities, informations sur les investissements et médias utiles pour de l’argent
Mouvement de la semaine dernière (semaine du 23 juin) : L'or de NY a réduit son ampleur de hausse à l'approche du week-end, tandis que l'or JPX a atteint un nouveau sommet historique en début de semaine, mettant également fin à son ampleur de hausse.
Les prix des contrats à terme sur l'or de New York (or NY) pour la semaine dernière (semaine du 23 juin) ont beaucoup fluctué, avec des facteurs géopolitiques liés à la situation au Moyen-Orient servant de point de repère dans la première moitié de la semaine, et des négociations avec différents pays concernant les droits de douane de Trump servant de point de repère dans la seconde moitié. Avec des éléments d'achat et de vente variant comme un menu quotidien, l'amplitude de la plage des prix sur une semaine a augmenté d'environ 150 dollars.
L'attaque des États-Unis contre l'Iran a également vu une détente rapide des tensions.
Le début de la semaine du 23 juin a vu une augmentation à plus de 3 400 dollars, en raison des achats liés aux risques géopolitiques, suite aux frappes aériennes de l'armée américaine sur trois installations nucléaires majeures en Iran qui ont soudainement eu lieu le week-end précédent. Après l'achèvement de l'attaque, le président américain Trump a déclaré dans un discours à la nation que les installations d'enrichissement d'uranium avaient été "complètement détruites" et qu'il avait atteint les objectifs de l'action militaire.
L'évolution de la situation a été rapide, et bien que des craintes aient été soulevées concernant une attaque de représailles de la part de l'Iran, celui-ci a attaqué une base militaire américaine au Qatar, mais le contenu de l'attaque était formel. L'Iran, considérant qu'il ne souhaite pas l'escalade des actes de guerre, a vu ses inquiétudes concernant une guerre étendue au Moyen-Orient diminuer. Par la suite, Israël et l'Iran ont convenu d'un cessez-le-feu. En même temps, le prix de l'or à New York a été réduit à environ 3 300 dollars, et l'attention du marché s'est tournée vers les négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine ainsi qu'avec d'autres pays et régions.
Négociations tarifaires entre les États-Unis et la Chine : un point final avant l'échéance du 9 juillet.
Concernant les négociations douanières, il a été rapporté que le 27 juin, les États-Unis et la Chine ont convenu d'accélérer les exportations de terres rares vers les États-Unis, ce qui a renforcé l'appétit pour le risque des investisseurs. Les actions américaines ont augmenté, en particulier celles liées à l'IA, et l'indice S&P 500 et l'indice NASDAQ ont atteint des sommets historiques en termes de clôture. En raison d'un recul préalable des risques géopolitiques au Moyen-Orient, ainsi que d'une sortie de fonds de refuge qui avait été investie dans l'or de New York, l'or de New York a été contraint de baisser à mesure que le week-end approchait, dans un contexte de sentiment positif envers le risque.
Alors que la date limite pour les négociations tarifaires, fixée au 9 juillet, approche, le 27 juin, la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, a indiqué qu'un accord pourrait être atteint avec les pays et régions concernés d'ici le 1er septembre, jour de la fête du Travail, ce qui a également atténué les craintes concernant les négociations tarifaires.
Le prix de l'or à New York le 27 juin dernier a terminé à 3 287,60, son niveau le plus bas depuis environ un mois. La semaine a enregistré une baisse de 98,10 dollars, soit 2,9 %, pour deux semaines consécutives. La fourchette de prix s'est élargie à 3 266,50 à 3 413,80 dollars, soit 147,30 dollars.
Le JPX a atteint un nouveau record de prix au début de la semaine et pendant les heures de négociation.
Les prix de l'or au Japon ont également augmenté au début de la semaine, tout comme l'or de New York, mais ont perdu de l'ampleur en fin de semaine. Au début de la semaine, en raison des craintes d'une expansion de la guerre au Moyen-Orient, le dollar américain a été acheté sur le marché des changes, et le 23 juin, le taux de change dollar/yen a temporairement atteint 148,01 yens, coïncidant avec les sommets de l'or de New York. Le prix des contrats à terme sur l'or à la Bourse de Osaka (JPX or) a clôturé à 15 985 yens le 23 juin, établissant un nouveau record de clôture. Lors des échanges nocturnes de ce jour-là, il a été temporairement acheté jusqu'à 16 171 yens, établissant un nouveau sommet pendant les heures de négociation. Par la suite, avec le recul des risques géopolitiques, le dollar américain a été vendu par rapport aux principales devises, et le taux de change dollar/yen a également progressé jusqu'à passer sous 144 yens, entraînant une baisse des niveaux.
La clôture de l'or JPX le 27 juin était presque à son plus bas à 15 398 yens. Le graphique hebdomadaire a chuté de 331 yens, soit 2,1 %, marquant une baisse pour la deuxième semaine consécutive par rapport à la fin de la semaine précédente. La fourchette était de 15 397 à 16 171 yens, avec une amplitude de 774 yens, la plus grande en six semaines.
Les réserves d'or des banques centrales devraient augmenter (enquête WGC)
Le Conseil mondial de l'or (WGC), une organisation internationale de recherche sur l'or basée à Londres, a annoncé le 20 juin les résultats de la "Recherche sur les réserves d'or des banques centrales" pour la huitième fois.
Dans un rapport publié par la Banque centrale européenne (BCE) le 11 juin, il a été mentionné que la part de l'or dans les réserves de devises détenues par les banques centrales des différents pays atteindrait 20 % d'ici la fin de 2024, dépassant ainsi l'euro (16 %) et devenant la deuxième position. Cette observation a été abordée dans notre colonne datée du 16 juin. L'enquête de la WGC sur les banques centrales était également cohérente avec ce contenu.
L'enquête de 2025 sera menée du 25 février au 20 mai, et des réponses ont été reçues de banques centrales de 73 pays. Voici un extrait des points d'intérêt, classés par ordre de fréquence des réponses.
※Points de vigilance pour la gestion des réserves de devises
① Niveau général des taux d'intérêt (93 %), ② Réponse à l'inflation (81 %), ③ Risque géopolitique (77 %), ④ Réponse aux problèmes commerciaux et douaniers (59 %), ⑤ Réponse aux chocs inattendus (49 %) ※Contexte d'intégration de l'or dans les réserves de change (réponses multiples)
Performance en période de crise, préservation de la valeur à long terme, réponse à l'inflation, construction d'un portefeuille efficace, réponse aux risques géopolitiques, absence de risque de défaut, ainsi que le contexte historique des monnaies jusqu'à présent. ※Prévisions de répartition de la détention dans 5 ans (taux de réponse global)
La part de détention du dollar américain diminue à 73 % (62 % en 2024, 55 % en 2023)
La proportion de détention d'or (or) diminue de 76% (69% en 2024, 62% en 2023), ce qui montre que l'on adopte toujours une attitude positive envers l'or, en particulier dans les pays émergents.
Prévisions pour cette semaine (semaine du 30 juin) : attention à la date limite provisoire des droits de douane, à l'issue du grand projet de loi sur les réductions d'impôts et aux statistiques de l'emploi de juin. Or NY à 3 300 dollars ± 50 dollars, or JPX à 15 400 yens ± 300 yens.
Semaine d'événements avec la publication d'indicateurs économiques importants
Cette semaine (semaine du 30 juin) sera une semaine d'événements marquée par la publication d'importants indicateurs économiques aux États-Unis. Les chiffres de l'emploi de juin, très attendus, seront publiés le 3 juillet, en raison de la fête de l'indépendance le 4 juillet. Le nombre d'emplois non agricoles devrait diminuer de 113 000 par rapport au mois précédent, selon les prévisions du marché. Si cela se confirme, ce sera le plus bas en quatre mois, mais cela sera interprété comme un signe de bonne santé. Par ailleurs, le taux de chômage est prévu d'augmenter légèrement à 4,3 %.
Le président de la Fed, Powell, est préoccupé par l'inflation future due aux droits de douane, mais si des signes de détérioration apparaissent sur le marché du travail, la pression pour une baisse des taux pourrait s'intensifier. La montée des attentes de baisse des taux pourrait être un facteur de soutien pour l'or de New York.
En outre, il convient de prêter attention au nombre d'offres d'emploi (JOLTS) ainsi qu'aux indices de la fabrication ISM et des services non manufacturiers.
expiration temporaire des mesures douanières
En dehors des indicateurs économiques, il est à noter que le 9 juillet marquera l'échéance des mesures tarifaires provisoires. Le président américain Trump va-t-il adopter une réponse ferme en cas d'absence d'accord lors des négociations ? De plus, quel sera le sort du projet de loi de réduction d'impôts de grande envergure qui est en cours d'examen au Sénat d'ici le 4 juillet ? Étant donné que cela représente un événement imprévisible, le résultat pourrait faire fluctuer le prix de l'or à New York. Cependant, étant donné que les niveaux ont déjà été abaissés, on pense que le potentiel de baisse est limité. Fondamentalement, on s'attend à ce que le niveau se stabilise autour de 3 300 dollars.
Concernant l'or de New York, nous prévoyons une plage de 3 300 dollars avec des variations de 50 dollars, tandis que pour l'or JPX, nous anticipons une plage de 15 400 yens avec des variations de 300 yens.