6.27 Rapport quotidien AI Le PDG d'OpenAI monte sur scène à la réunion de La Réserve fédérale (FED) Changement accéléré du paysage de la réglementation mondiale du chiffrement.
1. Le CEO d'OpenAI prononcera un discours principal lors de la réunion du Conseil de la Réserve fédérale le 22 juillet.
Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, donnera un discours principal le 22 juillet lors de la réunion du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale sur le capital bancaire et la réglementation. Cette disposition reflète l'intérêt des régulateurs pour l'application de la technologie d'intelligence artificielle (AI) dans le domaine financier.
Altman devrait expliquer les perspectives d'application potentielles de l'IA dans le secteur bancaire. Avec le développement rapide des technologies de l'IA, le secteur bancaire explore leur application dans plusieurs domaines tels que la gestion des risques, le service client et l'exécution des transactions. Cependant, la transparence, l'équité et la sécurité des systèmes d'IA suscitent également des inquiétudes au niveau réglementaire.
Cette présentation donnera aux régulateurs l'occasion de comprendre l'état actuel et les tendances futures du développement des technologies d'IA. On s'attend à ce qu'Altman partage l'expérience pratique d'OpenAI en matière de gouvernance de l'IA et de gestion des risques, fournissant ainsi des références pour l'élaboration de politiques réglementaires pertinentes. En outre, il pourrait également proposer des idées sur l'impact potentiel de l'IA sur les modèles d'affaires bancaires.
2. Resupply a subi une perte de 9,6 millions de dollars lors d'une attaque, le fondateur demande à Curve de fournir une solution équitable.
Le 27 juin, le fondateur Yishi a publié un message concernant "l'attaque de manipulation de prix sur le protocole DeFi Resupply de l'écosystème Curve, entraînant une perte de 9,6 millions de dollars", demandant à Curve de fournir une solution équitable pour chaque investisseur et de restituer les fonds des utilisateurs perdus en raison d'une erreur de la part du projet.
Yishi a déclaré qu'il était l'un des trois grands investisseurs de Resupply, et que cette attaque avait entraîné des pertes se chiffrant en millions de dollars, causant non seulement des pertes économiques importantes, mais aussi une énorme pression psychologique. Sa principale position de défense est que de nombreux investisseurs, y compris lui-même, ont effectué de gros investissements en se basant sur les compétences techniques et la réputation de l'équipe de Resupply, et non sur une simple motivation spéculative. En tant que partie prenante du projet, Resupply devrait assumer la responsabilité principale de cette faille. De plus, Curve, en tant que cœur de l'écosystème, devrait également assumer une certaine responsabilité dans cet événement.
Yishi appelle Curve à fournir une solution équitable à chaque investisseur, afin de restituer les pertes financières des utilisateurs causées par de graves erreurs techniques de la part de l'équipe du projet. Il estime que ce n'est qu'ainsi que l'on pourra maintenir le développement sain et durable de l'écosystème Curve.
3. Le secteur des actions de Hong Kong se renforce, Tianfeng Securities atteint le plafond.
Le 27 juin, le secteur des valeurs mobilières A en Chine a continué de se renforcer, avec Tianfeng Securities atteignant un plafond de hausse en cours de séance. Selon des informations antérieures, Tianfeng International a obtenu une licence de trading d'actifs virtuels à Hong Kong.
Le secteur des valeurs mobilières est sur le point d'accueillir une nouvelle voie pour les opérations sur les actifs numériques. Le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong a récemment publié la « Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0 », précisant que les services futurs de négociation et de garde d'actifs numériques seront soumis à une gestion par licence. Cela a levé les obstacles réglementaires pour les sociétés de valeurs mobilières souhaitant développer des activités connexes.
Les analystes soulignent que les activités liées aux actifs numériques deviendront un nouveau point de croissance des bénéfices pour les courtiers. D'une part, les sociétés de valeurs mobilières peuvent offrir des services de trading et de garde d'actifs numériques aux clients institutionnels et aux clients à haute valeur nette, élargissant ainsi leurs sources de revenus ; d'autre part, les activités liées aux actifs numériques devraient stimuler l'innovation dans les activités traditionnelles de valeurs mobilières, renforçant ainsi la compétitivité globale de l'entreprise.
Cependant, le secteur des actifs numériques est également confronté à certains risques. La conformité réglementaire, la construction de systèmes techniques et le recrutement de talents seront des défis. Les sociétés de valeurs mobilières doivent gérer les risques avec prudence tout en saisissant les opportunités de développement des actifs numériques.
4. La plateforme de marché de modèles AI OpenRouter a levé 40 millions de dollars.
La plateforme de marché de modèles d'IA OpenRouter a annoncé avoir levé 40 millions de dollars lors d'un tour de financement de semence et d'une série A, avec une valorisation de l'entreprise d'environ 500 millions de dollars. Ce tour de financement a été dirigé par Andreessen Horowitz et Menlo Ventures, avec la participation de Sequoia et de plusieurs investisseurs connus dans l'industrie.
Les fonds seront utilisés pour le développement de produits, l'introduction de nouveaux types de modèles et l'expansion du support aux entreprises. OpenRouter vise à fournir aux entreprises un service d'approvisionnement et de déploiement de modèles d'IA tout-en-un, aidant les entreprises à acquérir rapidement les capacités d'IA nécessaires.
Le marché des modèles d'IA est en pleine expansion. Avec l'application généralisée de la technologie IA dans divers secteurs, la demande des entreprises pour des modèles d'IA augmente de jour en jour. Cependant, l'entraînement et le déploiement de modèles d'IA sont coûteux et nécessitent des compétences techniques élevées pour la plupart des entreprises. C'est pourquoi des plateformes offrant des modèles d'IA en tant que service ( AIaaS ) ont vu le jour.
L'émergence de plateformes telles qu'OpenRouter devrait favoriser la standardisation et la commercialisation des modèles d'IA, réduisant ainsi le seuil d'accès des entreprises aux capacités d'IA. Mais cela fait également face à des défis tels que le contrôle de la qualité des modèles et la protection de la vie privée des données. L'introduction d'une régulation sectorielle pourrait définir des limites au développement des plateformes.
5. Le Bitcoin revient à 108 000 $, mais les signaux de momentum indiquent de la prudence.
Le Bitcoin a augmenté de 10% depuis dimanche dernier, atteignant à nouveau le niveau clé de 108 000 dollars. Cependant, les signaux de momentum indiquent que les investisseurs doivent rester prudents.
Sous l'influence des facteurs géopolitiques, le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 100 000 dollars. Avec le apaisement de la situation, les fonds de couverture reviennent sur le marché des cryptomonnaies, poussant le Bitcoin à rebondir. Cependant, la dynamique d'évaluation du Bitcoin (, l'indicateur de momentum ) montre qu'actuellement, la dynamique de hausse des prix est insuffisante, reflétant les doutes des investisseurs quant à l'avenir.
Les analystes soulignent que, après être revenu au seuil de 108 000 dollars, la prochaine étape du marché du Bitcoin dépendra de deux facteurs majeurs : d'une part, l'évolution de la situation géopolitique ; d'autre part, les performances de la saison des résultats des sociétés cotées à venir. Si les données des résultats sont positives, cela pourrait renforcer la confiance du marché et fournir un élan pour la prochaine hausse du Bitcoin.
En attendant, les politiques de réglementation sont également une variable importante influençant le mouvement du Bitcoin. Les changements dans la position de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (( SEC )) en matière de réglementation des crypto-monnaies auront un impact direct sur les flux de capitaux institutionnels. Dans l'ensemble, le Bitcoin est actuellement à un moment clé, et les investisseurs doivent rester prudemment optimistes.
II. Dynamiques économiques
1. La Réserve fédérale maintient les taux d'intérêt inchangés, suggérant une possible baisse des taux cette année.
L'environnement économique actuel présente une situation complexe. D'une part, la croissance du PIB américain ralentit, avec une croissance annuelle du PIB réel de seulement 1,3 % au premier trimestre, bien en dessous des attentes. D'autre part, bien que le taux d'inflation ait légèrement reculé, il reste supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. En mai, l'indice des prix PCE de base a augmenté de 4,7 % par rapport à l'année précédente. Le marché de l'emploi reste robuste, avec un taux de chômage maintenu à un faible niveau de 3,7 % en mai.
La Réserve fédérale a décidé de maintenir la cible des taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 5 % à 5,25 % lors de sa réunion de décision de taux en juin. Cependant, plusieurs responsables ont laissé entendre que si l'économie ralentit et que l'inflation continue de reculer, la possibilité d'une baisse des taux cette année augmente. Powell a déclaré qu'il "attendrait patiemment" plus de données pour déterminer s'il est nécessaire d'augmenter davantage les taux.
Le marché a réagi positivement aux commentaires accommodants de la Réserve fédérale. Les actions américaines ont fortement augmenté après la réunion, avec le S&P 500 enregistrant une hausse de plus de 1 %. Les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale commence un cycle de baisse des taux en septembre pour stimuler la croissance économique. Cependant, certains analystes s'inquiètent qu'une baisse des taux trop précoce puisse entraîner un regain d'inflation.
Le chef économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, estime que la Réserve fédérale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt au quatrième trimestre de cette année, mais que l'ampleur de la baisse sera limitée. Il prévoit qu'à la fin de 2024, le taux des fonds fédéraux restera à un niveau relativement élevé de 4,5 % à 5 %. Pendant ce temps, les analystes de JPMorgan estiment que la Réserve fédérale pourrait suspendre ses hausses de taux plus tard cette année, mais que les actions de baisse des taux pourraient être retardées jusqu'en 2024.
2. Les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont fait des progrès, l'exemption tarifaire est prometteuse.
Les gouvernements chinois et américain ont réalisé des avancées significatives dans la résolution des litiges commerciaux bilatéraux. Selon les dernières nouvelles, la Chine a accepté d'augmenter considérablement ses exportations de terres rares vers les États-Unis, en échange de quoi les États-Unis annuleront certaines des droits de douane imposés sur les produits chinois.
Depuis 2018, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est un facteur d'incertitude majeur pour l'économie mondiale. Le gouvernement américain a imposé des droits de douane punitifs de 25 % sur environ 360 milliards de dollars de biens importés de Chine, et la partie chinoise a également pris des mesures de rétorsion.
Ce nouvel accord devrait aider à apaiser les tensions entre les deux parties et injecter une nouvelle dynamique dans les chaînes d'approvisionnement et le commerce mondiaux. La Chine est le plus grand producteur mondial de terres rares, représentant plus de 90 % de l'offre mondiale. Les terres rares sont des matériaux clés pour la fabrication de produits high-tech, essentiels à l'industrie manufacturière américaine.
Les investisseurs ont réagi positivement. Les marchés boursiers de la Chine continentale et de Hong Kong ont fortement augmenté jeudi, avec les actions technologiques en tête. Les actions américaines ont également connu une forte hausse de plus de 1% en cours de séance. L'apaisement des tensions commerciales devrait favoriser la confiance des entreprises et les investissements.
Cependant, certains analystes restent prudents quant au contenu de l'accord. Jim Reid, stratégiste macroéconomique de Deutsche Bank, a déclaré que bien qu'il s'agisse d'un progrès positif, il existe encore de nombreux désaccords à résoudre et que les problèmes fondamentaux de la guerre commerciale n'ont pas été éliminés.
L'économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, estime également que même si certaines exonérations de tarifs sont accordées, cela pèsera toujours sur l'économie américaine. Il prévoit que les tarifs feront baisser la croissance du PIB américain d'environ 0,3 point de pourcentage en 2023.
3. L'Union européenne et les États-Unis sont parvenus à un consensus sur le nouvel accord commercial
Après des mois de négociations difficiles, l'Union européenne et les États-Unis ont enfin trouvé un consensus sur un accord commercial temporaire. Selon les termes de l'accord, les États-Unis exempteront temporairement de 10 % les droits de douane sur l'acier et l'aluminium imposés à l'Union européenne, en échange, l'Union européenne annulera les droits de douane de rétorsion sur les produits américains.
Auparavant, le gouvernement Trump avait imposé des tarifs douaniers élevés sur les produits en acier et en aluminium importés au nom de la sécurité nationale, suscitant une forte indignation et des représailles de l'Union européenne. Le différend commercial entre les deux parties a un moment assombri les perspectives économiques mondiales.
Bien que le nouvel accord soit temporaire, il est considéré comme une opportunité importante pour apaiser les tensions entre les deux parties. Il a levé les obstacles à la conclusion d'un accord commercial complet. La commissaire au commerce de l'Union européenne, Cecilia Malmström, estime que c'est "une étape clé pour reconstruire la confiance mutuelle".
Le marché réagit positivement. Les principaux indices boursiers européens ont tous augmenté jeudi. Le taux de change de l'euro par rapport au dollar a également augmenté. Les analystes estiment que l'apaisement des tensions commerciales stimulera la confiance des entreprises et des consommateurs, ce qui sera bénéfique pour la reprise économique en Europe.
Cependant, certains experts restent sceptiques quant au contenu de l'accord. Gabriel Feldman, chercheur à l'Institut allemand de recherche économique, a déclaré que l'accord n'était qu'un "expédient", et qu'il existait encore de graves divergences entre les deux parties dans de nombreux domaines, et que les racines du conflit commercial n'avaient pas été éliminées. Il a averti que si les négociations retombaient dans une impasse, les deux parties pourraient se réimposer mutuellement des tarifs douaniers.
4. La internationalisation du yuan fait un pas de plus, plusieurs pays rejoignent le système de paiement transfrontalier
Le processus d'internationalisation du yuan chinois reçoit de nouveau des nouvelles positives. Selon des sources officielles, plusieurs pays, dont la Russie, la Turquie, l'Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis, ont rejoint le système de paiement transfrontalier en yuan. Ce système est géré par la Banque Populaire de Chine et vise à promouvoir l'utilisation du yuan à l'échelle mondiale.
Ces dernières années, le gouvernement chinois a poussé à l'internationalisation du renminbi pour renforcer l'influence de sa monnaie sur la scène internationale. Avec le renforcement constant de la puissance économique de la Chine, le renminbi pourrait rivaliser avec le dollar dans le commerce et l'investissement internationaux.
Les analystes estiment que cette mesure renforcera davantage le statut international du renminbi, offrant aux entreprises et aux particuliers du monde entier plus d'opportunités d'utiliser le renminbi pour les règlements. Majed de UBS, stratège en devises, a déclaré : "Cela augmentera l'utilisation du renminbi dans les paiements mondiaux et le commerce international, augmentant ainsi son attrait en tant que monnaie de réserve internationale."
Cependant, certains experts adoptent une attitude prudente quant aux perspectives d'internationalisation du renminbi. Alan Lakin, stratège en devises chez Deutsche Bank, estime que le processus d'internationalisation du renminbi pourrait être entravé par les contrôles de capitaux en Chine. Il a déclaré : "Le renminbi ne pourra véritablement s'internationaliser que si la Chine assouplit davantage les contrôles de capitaux."
5. Les banques centrales du monde entier intensifient leurs recherches sur les monnaies numériques, le statut des monnaies fiduciaires est remis en question.
L'avènement de l'ère numérique pousse les banques centrales du monde entier à accélérer le développement de la monnaie numérique. Plusieurs grandes économies, y compris la Chine, l'Union européenne, le Japon et la Russie, explorent activement l'émission de monnaies numériques officielles.
Contrairement aux cryptomonnaies, les monnaies numériques des banques centrales sont émises et gérées par des autorités officielles, ont cours légal et visent à remplacer les billets et les pièces, devenant une nouvelle forme de monnaie légale. Les partisans estiment que la monnaie numérique contribue à améliorer l'efficacité des paiements, à réduire les coûts de transaction et à aider à lutter contre le blanchiment d'argent et d'autres activités criminelles.
Cependant, l'émission de monnaies numériques suscite également certaines inquiétudes. La présidente du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a averti que si la conception et la gestion ne sont pas appropriées, les monnaies numériques pourraient entraîner de nouveaux risques pour la stabilité financière et affaiblir l'efficacité de la transmission de la politique monétaire.
De plus, certains analystes estiment que l'essor des cryptomonnaies pourrait ébranler la position des systèmes de monnaie fiduciaire existants. John Reed, stratège macroéconomique chez Deutsche Bank, a déclaré : "Si les monnaies numériques des banques centrales sont largement adoptées, cela affaiblira la base de dépôts des banques commerciales, ce qui affectera leur capacité à créer du crédit."
Cependant, dans l'ensemble, le développement des monnaies numériques est devenu une tendance irréversible. L'analyste de Goldman Sachs, Kara Muir, estime que les monnaies numériques apporteront une transformation fondamentale au système financier, et que les banques centrales et les régulateurs doivent rapidement s'adapter à cette tendance.
Trois. Régulation & Politique
1. Hong Kong publie la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0", promouvant la licence des actifs numériques.
Le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong a publié le 26 juin la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0", visant à faire de Hong Kong un centre mondial des actifs numériques. Cette déclaration de politique repose sur les principes suivants : "la primauté du droit, l'expansion des activités, la promotion de l'innovation, le développement des talents", et précise que les services futurs liés aux transactions et à la conservation des actifs numériques seront soumis à un régime de licence.
Contexte politique : La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié en 2022 une feuille de route "ASPIRe" qui jette les bases de la régulation des actifs numériques. Cette "Déclaration de politique 2.0" est une avancée supplémentaire dans la régulation des actifs numériques à Hong Kong. En tant que centre financier international, Hong Kong souhaite attirer davantage d'entreprises d'actifs numériques en améliorant son cadre réglementaire.
Contenu de la politique : La "Déclaration de politique 2.0" propose que Hong Kong établisse un cadre de réglementation complet pour les actifs numériques, y compris la mise en œuvre d'un système de licence pour les bourses, les institutions de conservation et les émetteurs de stablecoins. Parallèlement, Hong Kong encouragera l'innovation des produits d'actifs numériques, permettant l'émission de titres tokenisés, entre autres. Cette politique entrera en vigueur en 2025.
Réaction du marché : Les professionnels du secteur estiment généralement que la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong clarifie la direction du développement, ce qui est favorable pour attirer des projets de qualité et des fonds. Cependant, certains estiment qu'une réglementation trop stricte pourrait limiter l'innovation. Dans l'ensemble, le marché accueille la détermination de Hong Kong à devenir un centre international d'actifs numériques.
Point de vue d'expert : Zhang Weiqiang, expert en droit financier à Hong Kong, a déclaré que la "Déclaration de politique 2.0" crée un environnement favorable pour l'industrie des actifs numériques, mais que les détails réglementaires doivent encore être clarifiés. Il recommande que Hong Kong s'inspire des pratiques établies de Singapour et d'autres régions, tout en réservant de l'espace pour l'innovation tout en assurant la protection des investisseurs.
2. La Chambre des représentants des États-Unis a adopté la "Loi sur le déploiement de la blockchain américaine", promouvant le développement de la technologie blockchain.
La Chambre des représentants des États-Unis a adopté le 26 juin le projet de loi « Deploying American Blockchains Act » (, qui guide le ministère du Commerce dans la mise en œuvre de plusieurs mesures pour promouvoir la technologie blockchain.
Contexte politique : La blockchain est considérée comme une technologie d'innovation disruptive, avec de vastes perspectives d'application dans des domaines tels que la finance et la chaîne d'approvisionnement. Cependant, les États-Unis ont toujours été en retard par rapport à des pays comme la Chine en matière de développement de la blockchain. Ce projet de loi vise à accélérer le déploiement et l'application de la technologie blockchain aux États-Unis.
Contenu de la politique : La « Loi sur la blockchain américaine » exige que le ministère du Commerce élabore des politiques pour améliorer la compétitivité de la blockchain américaine, coordonne les agences pour adopter la technologie blockchain, publie des directives pertinentes et soutienne la construction d'infrastructures de blockchain open source. Ce projet de loi doit encore être adopté par le Sénat et signé par le président pour entrer en vigueur.
Réaction du marché : Les professionnels du secteur accueillent ce projet de loi et estiment qu'il incitera le gouvernement américain, les entreprises et le milieu académique à accroître leurs investissements dans le domaine de la blockchain, ce qui serait avantageux pour les États-Unis dans la compétition mondiale en matière de blockchain. Cependant, certains remettent en question l'idée que la seule direction gouvernementale puisse réellement stimuler l'innovation dans la blockchain.
Point de vue des experts : L'expert en blockchain Anderson estime que ce projet de loi est un signal de soutien du gouvernement américain au développement de la blockchain, mais qu'il est encore plus important d'établir un cadre réglementaire concret pour créer un bon environnement pour les entreprises. Il recommande au gouvernement de collaborer étroitement avec l'industrie pour tirer pleinement parti des avantages de la blockchain en matière d'amélioration de l'efficacité et de réduction des coûts.
) 3. Le secrétaire au Trésor américain appelle à supprimer la "clause de taxe de représailles 899", ce qui est favorable au développement des entreprises de cryptomonnaie.
Le secrétaire au Trésor américain, Becerra, a appelé le Congrès le 26 juin à supprimer la "clause de taxe de représailles 899" afin d'éviter d'impacter les entreprises américaines sur le marché mondial. Cette action est considérée comme favorable au développement des entreprises de crypto-monnaie aux États-Unis.
Contexte politique : La "clause de taxe de représailles 899" a été initialement conçue pour punir les pays qui imposent une taxe sur les services numériques aux États-Unis. Cependant, cette clause pourrait également affecter les activités normales des entreprises de cryptomonnaie à l'étranger. Le ministère des Finances a précédemment déclaré que cette clause pourrait entraver le développement des entreprises de cryptomonnaie aux États-Unis.
Contenu de la politique : Besent a déclaré qu'il avait convenu avec le G7 ###G7( que les entreprises américaines seraient exemptées de l'impact de certaines taxes imposées par des pays. En échange, le gouvernement Trump supprimera le "clause de taxe de représailles 899" du projet de loi de réforme fiscale "Grand et Beau".
Réaction du marché : les professionnels de la cryptographie accueillent cela favorablement. Le PDG de Coinbase, Armstrong, a critiqué que "l'article 899" nuirait à la compétitivité de l'industrie de la cryptographie aux États-Unis. Il est largement reconnu dans l'industrie que l'abrogation de cet article créera un environnement plus favorable au développement des entreprises de cryptographie aux États-Unis.
Point de vue d'expert : Stevenson, un expert en fiscalité des cryptomonnaies, déclare que l'élimination de la "clause 899" est un signal positif, montrant que le gouvernement américain souhaite attirer les entreprises de cryptomonnaies à se développer aux États-Unis. Cependant, il souligne également que les États-Unis doivent encore offrir plus de certitude et de commodité aux entreprises de cryptomonnaies en matière de réglementation et de fiscalité.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
6.27 Rapport quotidien AI Le PDG d'OpenAI monte sur scène à la réunion de La Réserve fédérale (FED) Changement accéléré du paysage de la réglementation mondiale du chiffrement.
I. Titres
1. Le CEO d'OpenAI prononcera un discours principal lors de la réunion du Conseil de la Réserve fédérale le 22 juillet.
Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, donnera un discours principal le 22 juillet lors de la réunion du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale sur le capital bancaire et la réglementation. Cette disposition reflète l'intérêt des régulateurs pour l'application de la technologie d'intelligence artificielle (AI) dans le domaine financier.
Altman devrait expliquer les perspectives d'application potentielles de l'IA dans le secteur bancaire. Avec le développement rapide des technologies de l'IA, le secteur bancaire explore leur application dans plusieurs domaines tels que la gestion des risques, le service client et l'exécution des transactions. Cependant, la transparence, l'équité et la sécurité des systèmes d'IA suscitent également des inquiétudes au niveau réglementaire.
Cette présentation donnera aux régulateurs l'occasion de comprendre l'état actuel et les tendances futures du développement des technologies d'IA. On s'attend à ce qu'Altman partage l'expérience pratique d'OpenAI en matière de gouvernance de l'IA et de gestion des risques, fournissant ainsi des références pour l'élaboration de politiques réglementaires pertinentes. En outre, il pourrait également proposer des idées sur l'impact potentiel de l'IA sur les modèles d'affaires bancaires.
2. Resupply a subi une perte de 9,6 millions de dollars lors d'une attaque, le fondateur demande à Curve de fournir une solution équitable.
Le 27 juin, le fondateur Yishi a publié un message concernant "l'attaque de manipulation de prix sur le protocole DeFi Resupply de l'écosystème Curve, entraînant une perte de 9,6 millions de dollars", demandant à Curve de fournir une solution équitable pour chaque investisseur et de restituer les fonds des utilisateurs perdus en raison d'une erreur de la part du projet.
Yishi a déclaré qu'il était l'un des trois grands investisseurs de Resupply, et que cette attaque avait entraîné des pertes se chiffrant en millions de dollars, causant non seulement des pertes économiques importantes, mais aussi une énorme pression psychologique. Sa principale position de défense est que de nombreux investisseurs, y compris lui-même, ont effectué de gros investissements en se basant sur les compétences techniques et la réputation de l'équipe de Resupply, et non sur une simple motivation spéculative. En tant que partie prenante du projet, Resupply devrait assumer la responsabilité principale de cette faille. De plus, Curve, en tant que cœur de l'écosystème, devrait également assumer une certaine responsabilité dans cet événement.
Yishi appelle Curve à fournir une solution équitable à chaque investisseur, afin de restituer les pertes financières des utilisateurs causées par de graves erreurs techniques de la part de l'équipe du projet. Il estime que ce n'est qu'ainsi que l'on pourra maintenir le développement sain et durable de l'écosystème Curve.
3. Le secteur des actions de Hong Kong se renforce, Tianfeng Securities atteint le plafond.
Le 27 juin, le secteur des valeurs mobilières A en Chine a continué de se renforcer, avec Tianfeng Securities atteignant un plafond de hausse en cours de séance. Selon des informations antérieures, Tianfeng International a obtenu une licence de trading d'actifs virtuels à Hong Kong.
Le secteur des valeurs mobilières est sur le point d'accueillir une nouvelle voie pour les opérations sur les actifs numériques. Le gouvernement de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong a récemment publié la « Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0 », précisant que les services futurs de négociation et de garde d'actifs numériques seront soumis à une gestion par licence. Cela a levé les obstacles réglementaires pour les sociétés de valeurs mobilières souhaitant développer des activités connexes.
Les analystes soulignent que les activités liées aux actifs numériques deviendront un nouveau point de croissance des bénéfices pour les courtiers. D'une part, les sociétés de valeurs mobilières peuvent offrir des services de trading et de garde d'actifs numériques aux clients institutionnels et aux clients à haute valeur nette, élargissant ainsi leurs sources de revenus ; d'autre part, les activités liées aux actifs numériques devraient stimuler l'innovation dans les activités traditionnelles de valeurs mobilières, renforçant ainsi la compétitivité globale de l'entreprise.
Cependant, le secteur des actifs numériques est également confronté à certains risques. La conformité réglementaire, la construction de systèmes techniques et le recrutement de talents seront des défis. Les sociétés de valeurs mobilières doivent gérer les risques avec prudence tout en saisissant les opportunités de développement des actifs numériques.
4. La plateforme de marché de modèles AI OpenRouter a levé 40 millions de dollars.
La plateforme de marché de modèles d'IA OpenRouter a annoncé avoir levé 40 millions de dollars lors d'un tour de financement de semence et d'une série A, avec une valorisation de l'entreprise d'environ 500 millions de dollars. Ce tour de financement a été dirigé par Andreessen Horowitz et Menlo Ventures, avec la participation de Sequoia et de plusieurs investisseurs connus dans l'industrie.
Les fonds seront utilisés pour le développement de produits, l'introduction de nouveaux types de modèles et l'expansion du support aux entreprises. OpenRouter vise à fournir aux entreprises un service d'approvisionnement et de déploiement de modèles d'IA tout-en-un, aidant les entreprises à acquérir rapidement les capacités d'IA nécessaires.
Le marché des modèles d'IA est en pleine expansion. Avec l'application généralisée de la technologie IA dans divers secteurs, la demande des entreprises pour des modèles d'IA augmente de jour en jour. Cependant, l'entraînement et le déploiement de modèles d'IA sont coûteux et nécessitent des compétences techniques élevées pour la plupart des entreprises. C'est pourquoi des plateformes offrant des modèles d'IA en tant que service ( AIaaS ) ont vu le jour.
L'émergence de plateformes telles qu'OpenRouter devrait favoriser la standardisation et la commercialisation des modèles d'IA, réduisant ainsi le seuil d'accès des entreprises aux capacités d'IA. Mais cela fait également face à des défis tels que le contrôle de la qualité des modèles et la protection de la vie privée des données. L'introduction d'une régulation sectorielle pourrait définir des limites au développement des plateformes.
5. Le Bitcoin revient à 108 000 $, mais les signaux de momentum indiquent de la prudence.
Le Bitcoin a augmenté de 10% depuis dimanche dernier, atteignant à nouveau le niveau clé de 108 000 dollars. Cependant, les signaux de momentum indiquent que les investisseurs doivent rester prudents.
Sous l'influence des facteurs géopolitiques, le prix du Bitcoin a brièvement chuté en dessous de 100 000 dollars. Avec le apaisement de la situation, les fonds de couverture reviennent sur le marché des cryptomonnaies, poussant le Bitcoin à rebondir. Cependant, la dynamique d'évaluation du Bitcoin (, l'indicateur de momentum ) montre qu'actuellement, la dynamique de hausse des prix est insuffisante, reflétant les doutes des investisseurs quant à l'avenir.
Les analystes soulignent que, après être revenu au seuil de 108 000 dollars, la prochaine étape du marché du Bitcoin dépendra de deux facteurs majeurs : d'une part, l'évolution de la situation géopolitique ; d'autre part, les performances de la saison des résultats des sociétés cotées à venir. Si les données des résultats sont positives, cela pourrait renforcer la confiance du marché et fournir un élan pour la prochaine hausse du Bitcoin.
En attendant, les politiques de réglementation sont également une variable importante influençant le mouvement du Bitcoin. Les changements dans la position de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (( SEC )) en matière de réglementation des crypto-monnaies auront un impact direct sur les flux de capitaux institutionnels. Dans l'ensemble, le Bitcoin est actuellement à un moment clé, et les investisseurs doivent rester prudemment optimistes.
II. Dynamiques économiques
1. La Réserve fédérale maintient les taux d'intérêt inchangés, suggérant une possible baisse des taux cette année.
L'environnement économique actuel présente une situation complexe. D'une part, la croissance du PIB américain ralentit, avec une croissance annuelle du PIB réel de seulement 1,3 % au premier trimestre, bien en dessous des attentes. D'autre part, bien que le taux d'inflation ait légèrement reculé, il reste supérieur à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. En mai, l'indice des prix PCE de base a augmenté de 4,7 % par rapport à l'année précédente. Le marché de l'emploi reste robuste, avec un taux de chômage maintenu à un faible niveau de 3,7 % en mai.
La Réserve fédérale a décidé de maintenir la cible des taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 5 % à 5,25 % lors de sa réunion de décision de taux en juin. Cependant, plusieurs responsables ont laissé entendre que si l'économie ralentit et que l'inflation continue de reculer, la possibilité d'une baisse des taux cette année augmente. Powell a déclaré qu'il "attendrait patiemment" plus de données pour déterminer s'il est nécessaire d'augmenter davantage les taux.
Le marché a réagi positivement aux commentaires accommodants de la Réserve fédérale. Les actions américaines ont fortement augmenté après la réunion, avec le S&P 500 enregistrant une hausse de plus de 1 %. Les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale commence un cycle de baisse des taux en septembre pour stimuler la croissance économique. Cependant, certains analystes s'inquiètent qu'une baisse des taux trop précoce puisse entraîner un regain d'inflation.
Le chef économiste de Goldman Sachs, Jan Hatzius, estime que la Réserve fédérale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt au quatrième trimestre de cette année, mais que l'ampleur de la baisse sera limitée. Il prévoit qu'à la fin de 2024, le taux des fonds fédéraux restera à un niveau relativement élevé de 4,5 % à 5 %. Pendant ce temps, les analystes de JPMorgan estiment que la Réserve fédérale pourrait suspendre ses hausses de taux plus tard cette année, mais que les actions de baisse des taux pourraient être retardées jusqu'en 2024.
2. Les négociations commerciales entre la Chine et les États-Unis ont fait des progrès, l'exemption tarifaire est prometteuse.
Les gouvernements chinois et américain ont réalisé des avancées significatives dans la résolution des litiges commerciaux bilatéraux. Selon les dernières nouvelles, la Chine a accepté d'augmenter considérablement ses exportations de terres rares vers les États-Unis, en échange de quoi les États-Unis annuleront certaines des droits de douane imposés sur les produits chinois.
Depuis 2018, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine est un facteur d'incertitude majeur pour l'économie mondiale. Le gouvernement américain a imposé des droits de douane punitifs de 25 % sur environ 360 milliards de dollars de biens importés de Chine, et la partie chinoise a également pris des mesures de rétorsion.
Ce nouvel accord devrait aider à apaiser les tensions entre les deux parties et injecter une nouvelle dynamique dans les chaînes d'approvisionnement et le commerce mondiaux. La Chine est le plus grand producteur mondial de terres rares, représentant plus de 90 % de l'offre mondiale. Les terres rares sont des matériaux clés pour la fabrication de produits high-tech, essentiels à l'industrie manufacturière américaine.
Les investisseurs ont réagi positivement. Les marchés boursiers de la Chine continentale et de Hong Kong ont fortement augmenté jeudi, avec les actions technologiques en tête. Les actions américaines ont également connu une forte hausse de plus de 1% en cours de séance. L'apaisement des tensions commerciales devrait favoriser la confiance des entreprises et les investissements.
Cependant, certains analystes restent prudents quant au contenu de l'accord. Jim Reid, stratégiste macroéconomique de Deutsche Bank, a déclaré que bien qu'il s'agisse d'un progrès positif, il existe encore de nombreux désaccords à résoudre et que les problèmes fondamentaux de la guerre commerciale n'ont pas été éliminés.
L'économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, estime également que même si certaines exonérations de tarifs sont accordées, cela pèsera toujours sur l'économie américaine. Il prévoit que les tarifs feront baisser la croissance du PIB américain d'environ 0,3 point de pourcentage en 2023.
3. L'Union européenne et les États-Unis sont parvenus à un consensus sur le nouvel accord commercial
Après des mois de négociations difficiles, l'Union européenne et les États-Unis ont enfin trouvé un consensus sur un accord commercial temporaire. Selon les termes de l'accord, les États-Unis exempteront temporairement de 10 % les droits de douane sur l'acier et l'aluminium imposés à l'Union européenne, en échange, l'Union européenne annulera les droits de douane de rétorsion sur les produits américains.
Auparavant, le gouvernement Trump avait imposé des tarifs douaniers élevés sur les produits en acier et en aluminium importés au nom de la sécurité nationale, suscitant une forte indignation et des représailles de l'Union européenne. Le différend commercial entre les deux parties a un moment assombri les perspectives économiques mondiales.
Bien que le nouvel accord soit temporaire, il est considéré comme une opportunité importante pour apaiser les tensions entre les deux parties. Il a levé les obstacles à la conclusion d'un accord commercial complet. La commissaire au commerce de l'Union européenne, Cecilia Malmström, estime que c'est "une étape clé pour reconstruire la confiance mutuelle".
Le marché réagit positivement. Les principaux indices boursiers européens ont tous augmenté jeudi. Le taux de change de l'euro par rapport au dollar a également augmenté. Les analystes estiment que l'apaisement des tensions commerciales stimulera la confiance des entreprises et des consommateurs, ce qui sera bénéfique pour la reprise économique en Europe.
Cependant, certains experts restent sceptiques quant au contenu de l'accord. Gabriel Feldman, chercheur à l'Institut allemand de recherche économique, a déclaré que l'accord n'était qu'un "expédient", et qu'il existait encore de graves divergences entre les deux parties dans de nombreux domaines, et que les racines du conflit commercial n'avaient pas été éliminées. Il a averti que si les négociations retombaient dans une impasse, les deux parties pourraient se réimposer mutuellement des tarifs douaniers.
4. La internationalisation du yuan fait un pas de plus, plusieurs pays rejoignent le système de paiement transfrontalier
Le processus d'internationalisation du yuan chinois reçoit de nouveau des nouvelles positives. Selon des sources officielles, plusieurs pays, dont la Russie, la Turquie, l'Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis, ont rejoint le système de paiement transfrontalier en yuan. Ce système est géré par la Banque Populaire de Chine et vise à promouvoir l'utilisation du yuan à l'échelle mondiale.
Ces dernières années, le gouvernement chinois a poussé à l'internationalisation du renminbi pour renforcer l'influence de sa monnaie sur la scène internationale. Avec le renforcement constant de la puissance économique de la Chine, le renminbi pourrait rivaliser avec le dollar dans le commerce et l'investissement internationaux.
Les analystes estiment que cette mesure renforcera davantage le statut international du renminbi, offrant aux entreprises et aux particuliers du monde entier plus d'opportunités d'utiliser le renminbi pour les règlements. Majed de UBS, stratège en devises, a déclaré : "Cela augmentera l'utilisation du renminbi dans les paiements mondiaux et le commerce international, augmentant ainsi son attrait en tant que monnaie de réserve internationale."
Cependant, certains experts adoptent une attitude prudente quant aux perspectives d'internationalisation du renminbi. Alan Lakin, stratège en devises chez Deutsche Bank, estime que le processus d'internationalisation du renminbi pourrait être entravé par les contrôles de capitaux en Chine. Il a déclaré : "Le renminbi ne pourra véritablement s'internationaliser que si la Chine assouplit davantage les contrôles de capitaux."
5. Les banques centrales du monde entier intensifient leurs recherches sur les monnaies numériques, le statut des monnaies fiduciaires est remis en question.
L'avènement de l'ère numérique pousse les banques centrales du monde entier à accélérer le développement de la monnaie numérique. Plusieurs grandes économies, y compris la Chine, l'Union européenne, le Japon et la Russie, explorent activement l'émission de monnaies numériques officielles.
Contrairement aux cryptomonnaies, les monnaies numériques des banques centrales sont émises et gérées par des autorités officielles, ont cours légal et visent à remplacer les billets et les pièces, devenant une nouvelle forme de monnaie légale. Les partisans estiment que la monnaie numérique contribue à améliorer l'efficacité des paiements, à réduire les coûts de transaction et à aider à lutter contre le blanchiment d'argent et d'autres activités criminelles.
Cependant, l'émission de monnaies numériques suscite également certaines inquiétudes. La présidente du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a averti que si la conception et la gestion ne sont pas appropriées, les monnaies numériques pourraient entraîner de nouveaux risques pour la stabilité financière et affaiblir l'efficacité de la transmission de la politique monétaire.
De plus, certains analystes estiment que l'essor des cryptomonnaies pourrait ébranler la position des systèmes de monnaie fiduciaire existants. John Reed, stratège macroéconomique chez Deutsche Bank, a déclaré : "Si les monnaies numériques des banques centrales sont largement adoptées, cela affaiblira la base de dépôts des banques commerciales, ce qui affectera leur capacité à créer du crédit."
Cependant, dans l'ensemble, le développement des monnaies numériques est devenu une tendance irréversible. L'analyste de Goldman Sachs, Kara Muir, estime que les monnaies numériques apporteront une transformation fondamentale au système financier, et que les banques centrales et les régulateurs doivent rapidement s'adapter à cette tendance.
Trois. Régulation & Politique
1. Hong Kong publie la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0", promouvant la licence des actifs numériques.
Le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong a publié le 26 juin la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0", visant à faire de Hong Kong un centre mondial des actifs numériques. Cette déclaration de politique repose sur les principes suivants : "la primauté du droit, l'expansion des activités, la promotion de l'innovation, le développement des talents", et précise que les services futurs liés aux transactions et à la conservation des actifs numériques seront soumis à un régime de licence.
Contexte politique : La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié en 2022 une feuille de route "ASPIRe" qui jette les bases de la régulation des actifs numériques. Cette "Déclaration de politique 2.0" est une avancée supplémentaire dans la régulation des actifs numériques à Hong Kong. En tant que centre financier international, Hong Kong souhaite attirer davantage d'entreprises d'actifs numériques en améliorant son cadre réglementaire.
Contenu de la politique : La "Déclaration de politique 2.0" propose que Hong Kong établisse un cadre de réglementation complet pour les actifs numériques, y compris la mise en œuvre d'un système de licence pour les bourses, les institutions de conservation et les émetteurs de stablecoins. Parallèlement, Hong Kong encouragera l'innovation des produits d'actifs numériques, permettant l'émission de titres tokenisés, entre autres. Cette politique entrera en vigueur en 2025.
Réaction du marché : Les professionnels du secteur estiment généralement que la politique de réglementation des actifs numériques à Hong Kong clarifie la direction du développement, ce qui est favorable pour attirer des projets de qualité et des fonds. Cependant, certains estiment qu'une réglementation trop stricte pourrait limiter l'innovation. Dans l'ensemble, le marché accueille la détermination de Hong Kong à devenir un centre international d'actifs numériques.
Point de vue d'expert : Zhang Weiqiang, expert en droit financier à Hong Kong, a déclaré que la "Déclaration de politique 2.0" crée un environnement favorable pour l'industrie des actifs numériques, mais que les détails réglementaires doivent encore être clarifiés. Il recommande que Hong Kong s'inspire des pratiques établies de Singapour et d'autres régions, tout en réservant de l'espace pour l'innovation tout en assurant la protection des investisseurs.
2. La Chambre des représentants des États-Unis a adopté la "Loi sur le déploiement de la blockchain américaine", promouvant le développement de la technologie blockchain.
La Chambre des représentants des États-Unis a adopté le 26 juin le projet de loi « Deploying American Blockchains Act » (, qui guide le ministère du Commerce dans la mise en œuvre de plusieurs mesures pour promouvoir la technologie blockchain.
Contexte politique : La blockchain est considérée comme une technologie d'innovation disruptive, avec de vastes perspectives d'application dans des domaines tels que la finance et la chaîne d'approvisionnement. Cependant, les États-Unis ont toujours été en retard par rapport à des pays comme la Chine en matière de développement de la blockchain. Ce projet de loi vise à accélérer le déploiement et l'application de la technologie blockchain aux États-Unis.
Contenu de la politique : La « Loi sur la blockchain américaine » exige que le ministère du Commerce élabore des politiques pour améliorer la compétitivité de la blockchain américaine, coordonne les agences pour adopter la technologie blockchain, publie des directives pertinentes et soutienne la construction d'infrastructures de blockchain open source. Ce projet de loi doit encore être adopté par le Sénat et signé par le président pour entrer en vigueur.
Réaction du marché : Les professionnels du secteur accueillent ce projet de loi et estiment qu'il incitera le gouvernement américain, les entreprises et le milieu académique à accroître leurs investissements dans le domaine de la blockchain, ce qui serait avantageux pour les États-Unis dans la compétition mondiale en matière de blockchain. Cependant, certains remettent en question l'idée que la seule direction gouvernementale puisse réellement stimuler l'innovation dans la blockchain.
Point de vue des experts : L'expert en blockchain Anderson estime que ce projet de loi est un signal de soutien du gouvernement américain au développement de la blockchain, mais qu'il est encore plus important d'établir un cadre réglementaire concret pour créer un bon environnement pour les entreprises. Il recommande au gouvernement de collaborer étroitement avec l'industrie pour tirer pleinement parti des avantages de la blockchain en matière d'amélioration de l'efficacité et de réduction des coûts.
) 3. Le secrétaire au Trésor américain appelle à supprimer la "clause de taxe de représailles 899", ce qui est favorable au développement des entreprises de cryptomonnaie.
Le secrétaire au Trésor américain, Becerra, a appelé le Congrès le 26 juin à supprimer la "clause de taxe de représailles 899" afin d'éviter d'impacter les entreprises américaines sur le marché mondial. Cette action est considérée comme favorable au développement des entreprises de crypto-monnaie aux États-Unis.
Contexte politique : La "clause de taxe de représailles 899" a été initialement conçue pour punir les pays qui imposent une taxe sur les services numériques aux États-Unis. Cependant, cette clause pourrait également affecter les activités normales des entreprises de cryptomonnaie à l'étranger. Le ministère des Finances a précédemment déclaré que cette clause pourrait entraver le développement des entreprises de cryptomonnaie aux États-Unis.
Contenu de la politique : Besent a déclaré qu'il avait convenu avec le G7 ###G7( que les entreprises américaines seraient exemptées de l'impact de certaines taxes imposées par des pays. En échange, le gouvernement Trump supprimera le "clause de taxe de représailles 899" du projet de loi de réforme fiscale "Grand et Beau".
Réaction du marché : les professionnels de la cryptographie accueillent cela favorablement. Le PDG de Coinbase, Armstrong, a critiqué que "l'article 899" nuirait à la compétitivité de l'industrie de la cryptographie aux États-Unis. Il est largement reconnu dans l'industrie que l'abrogation de cet article créera un environnement plus favorable au développement des entreprises de cryptographie aux États-Unis.
Point de vue d'expert : Stevenson, un expert en fiscalité des cryptomonnaies, déclare que l'élimination de la "clause 899" est un signal positif, montrant que le gouvernement américain souhaite attirer les entreprises de cryptomonnaies à se développer aux États-Unis. Cependant, il souligne également que les États-Unis doivent encore offrir plus de certitude et de commodité aux entreprises de cryptomonnaies en matière de réglementation et de fiscalité.