Pourquoi l'alignement sur la réglementation des Crypto ne peut pas attendre
TL;DR:
À mesure que l'espace des actifs numériques évolue à une vitesse fulgurante, une chose devient de plus en plus claire : la clarté réglementaire est un préalable à l'innovation, et non un obstacle. Pourtant, le paysage crypto d'aujourd'hui reste fragmenté, créant des frictions pour les startups, de la confusion pour les utilisateurs et des angles morts pour les régulateurs.
Au sein de la Fondation IOTA, nous avons récemment soumis notre point de vue à l'examen par les pairs thématique du Conseil de stabilité financière sur son cadre réglementaire mondial pour les activités liées aux Crypto-actifs. Notre message est simple : il est temps d'adopter une approche mondiale plus coordonnée.
Les règles Crypto sont toujours un patchwork
La façon dont les gouvernements régulent le crypto façonne directement où et comment les entreprises opèrent. Certaines juridictions intensifient leurs efforts :
Le **Règlement sur les marchés en crypto-actifs de l'UE (**MiCAR) offre un cadre complet pour soutenir l'entrée sur le marché.
Singapour et les Émirats Arabes Unis sont reconnus pour leur supervision favorable à l'innovation.
Les États-Unis montrent des signes d'évolution vers des règles plus claires et plus prévisibles.
Mais malgré ces efforts, la situation mondiale reste fragmentée. Dans l'UE, les réglementations de deuxième niveau peuvent être lourdes, en particulier pour les petits innovateurs. Ailleurs, le manque de clarté et les approches axées sur l'application poussent les entreprises vers des juridictions non pas par opportunité mais par commodité. Ce paysage éclaté introduit des inefficacités, de l'incertitude et un accès inégal aux marchés mondiaux.
Les règles obsolètes ralentissent les startups Crypto
Les entreprises de Crypto sont confrontées à un patchwork de règles déroutant qui varient considérablement en portée et en application. De nombreux pays adaptent des réglementations financières héritées plutôt que de créer des cadres spécifiques à la crypto.
Le résultat ? Des règles qui sont soit trop vagues, soit mal adaptées à la technologie.
Pour les startups, le coût de la conformité – frais de licence, rapports continus, exigences en capital – peut être prohibitif. Cela risque de transformer la crypto en un terrain de jeu pour les acteurs institutionnels, laissant de côté l'innovation que les startups dirigent souvent.
En revanche, les cadres réglementaires conçus en tenant compte des spécificités des actifs numériques ont tendance à offrir plus de prévisibilité et d'équité.
La réglementation réagit trop lentement
Le rythme de l'innovation crypto, en particulier dans des domaines comme DeFi, NFTs et actifs tokenisés, dépasse la capacité des régulateurs à réagir.
Certain autorités réglementaires manquent de compétence technique ou de capacité pour s'engager de manière proactive, ce qui conduit à une application réactive plutôt qu'à un engagement constructif. Même lorsque des normes internationales existent ( comme la Règle de Voyage du GAFI ), des interprétations nationales incohérentes créent des maux de tête en matière de conformité pour les entreprises mondiales. Cela souligne la nécessité non seulement de principes communs, mais aussi d'une mise en œuvre coordonnée.
Alors que le Crypto se développe, les risques systémiques augmentent.
L'impact des Crypto sur la stabilité financière dépend du contexte local : niveaux d'adoption, maturité réglementaire et la profondeur des connexions entre les Crypto et la finance traditionnelle.
Dans les marchés avancés, une surveillance est particulièrement nécessaire pour la transparence des réserves de stablecoins et l'exposition institutionnelle aux crypto actifs. Une réglementation renforcée, y compris des données fiables et des normes de reporting, des directives claires et des exigences de licence, ainsi que des normes de transparence des réserves solides pour les stablecoins, aident à gérer ces vulnérabilités.
Dans les marchés émergents, les régulateurs se concentrent souvent sur la protection des investisseurs et la transparence, mais à mesure que ces marchés se développent, l'intégrité de l'infrastructure et la liquidité deviendront des préoccupations centrales.
Les régions qui s'alignent tôt sur les normes mondiales seront mieux préparées à gérer ces transitions. Les environnements réglementaires fragmentés, en revanche, peuvent retarder la reconnaissance des menaces émergentes et entraver les réponses coordonnées.
Nouvelles pratiques, nouveaux défis
Les tendances émergentes en matière de crypto, comme le restaking ( où les actifs sont utilisés simultanément sur plusieurs protocoles ), introduisent de nouvelles opportunités et une efficacité dans les écosystèmes d'actifs crypto, tout en augmentant les expositions interconnectées entre les plateformes que les régulateurs et les participants au marché doivent surveiller attentivement. Des orientations réglementaires claires et une supervision sont essentielles pour garantir que ces pratiques se développent de manière durable sans implications systémiques imprévues.
En même temps, une activité concentrée dans une poignée d'échanges centralisés ou de dépositaires peut créer des points de défaillance uniques. Si ces acteurs ne parviennent pas à respecter des normes de gouvernance et de transparence élevées, ils pourraient devenir des points de défaillance uniques.
Pour améliorer la résilience du marché, nous pensons que des alternatives décentralisées et des modèles de garde autonome devraient être encouragés et soutenus.
À quoi l'avenir pourrait ressembler
La Fondation IOTA croit fermement au pouvoir de l'alignement réglementaire. En nous coordonnant autour de normes communes – licences, interopérabilité technique, reporting et supervision – nous pouvons :
Coûts de conformité inférieurs
Promouvoir une innovation responsable
Anticiper les menaces émergentes
Assurer un accès plus équitable aux marchés mondiaux
Nous nous engageons à travailler avec les régulateurs, les innovateurs et les institutions mondiales pour façonner un cadre meilleur et plus intelligent pour les actifs numériques. Si vous êtes un décideur, un technologue ou un acteur impliqué dans cet espace, nous vous invitons à collaborer.
La Fondation IOTA continue d'engager le dialogue avec les régulateurs du monde entier pour soutenir le développement de cadres réglementaires clairs et proportionnés pour les actifs numériques et la technologie de registre distribué. Pour plus d'informations sur nos positions réglementaires, visitez iota-foundation.org/regulatory-affairs*. Pour discuter de la réglementation, contactez notre équipe à* legal@iota.org.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Normes mondiales, défis locaux
Pourquoi l'alignement sur la réglementation des Crypto ne peut pas attendre
TL;DR:
À mesure que l'espace des actifs numériques évolue à une vitesse fulgurante, une chose devient de plus en plus claire : la clarté réglementaire est un préalable à l'innovation, et non un obstacle. Pourtant, le paysage crypto d'aujourd'hui reste fragmenté, créant des frictions pour les startups, de la confusion pour les utilisateurs et des angles morts pour les régulateurs.
Au sein de la Fondation IOTA, nous avons récemment soumis notre point de vue à l'examen par les pairs thématique du Conseil de stabilité financière sur son cadre réglementaire mondial pour les activités liées aux Crypto-actifs. Notre message est simple : il est temps d'adopter une approche mondiale plus coordonnée.
Les règles Crypto sont toujours un patchwork
La façon dont les gouvernements régulent le crypto façonne directement où et comment les entreprises opèrent. Certaines juridictions intensifient leurs efforts :
Mais malgré ces efforts, la situation mondiale reste fragmentée. Dans l'UE, les réglementations de deuxième niveau peuvent être lourdes, en particulier pour les petits innovateurs. Ailleurs, le manque de clarté et les approches axées sur l'application poussent les entreprises vers des juridictions non pas par opportunité mais par commodité. Ce paysage éclaté introduit des inefficacités, de l'incertitude et un accès inégal aux marchés mondiaux.
Les règles obsolètes ralentissent les startups Crypto
Les entreprises de Crypto sont confrontées à un patchwork de règles déroutant qui varient considérablement en portée et en application. De nombreux pays adaptent des réglementations financières héritées plutôt que de créer des cadres spécifiques à la crypto.
Le résultat ? Des règles qui sont soit trop vagues, soit mal adaptées à la technologie.
Pour les startups, le coût de la conformité – frais de licence, rapports continus, exigences en capital – peut être prohibitif. Cela risque de transformer la crypto en un terrain de jeu pour les acteurs institutionnels, laissant de côté l'innovation que les startups dirigent souvent.
En revanche, les cadres réglementaires conçus en tenant compte des spécificités des actifs numériques ont tendance à offrir plus de prévisibilité et d'équité.
La réglementation réagit trop lentement
Le rythme de l'innovation crypto, en particulier dans des domaines comme DeFi, NFTs et actifs tokenisés, dépasse la capacité des régulateurs à réagir.
Certain autorités réglementaires manquent de compétence technique ou de capacité pour s'engager de manière proactive, ce qui conduit à une application réactive plutôt qu'à un engagement constructif. Même lorsque des normes internationales existent ( comme la Règle de Voyage du GAFI ), des interprétations nationales incohérentes créent des maux de tête en matière de conformité pour les entreprises mondiales. Cela souligne la nécessité non seulement de principes communs, mais aussi d'une mise en œuvre coordonnée.
Alors que le Crypto se développe, les risques systémiques augmentent.
L'impact des Crypto sur la stabilité financière dépend du contexte local : niveaux d'adoption, maturité réglementaire et la profondeur des connexions entre les Crypto et la finance traditionnelle.
Dans les marchés avancés, une surveillance est particulièrement nécessaire pour la transparence des réserves de stablecoins et l'exposition institutionnelle aux crypto actifs. Une réglementation renforcée, y compris des données fiables et des normes de reporting, des directives claires et des exigences de licence, ainsi que des normes de transparence des réserves solides pour les stablecoins, aident à gérer ces vulnérabilités.
Dans les marchés émergents, les régulateurs se concentrent souvent sur la protection des investisseurs et la transparence, mais à mesure que ces marchés se développent, l'intégrité de l'infrastructure et la liquidité deviendront des préoccupations centrales.
Les régions qui s'alignent tôt sur les normes mondiales seront mieux préparées à gérer ces transitions. Les environnements réglementaires fragmentés, en revanche, peuvent retarder la reconnaissance des menaces émergentes et entraver les réponses coordonnées.
Nouvelles pratiques, nouveaux défis
Les tendances émergentes en matière de crypto, comme le restaking ( où les actifs sont utilisés simultanément sur plusieurs protocoles ), introduisent de nouvelles opportunités et une efficacité dans les écosystèmes d'actifs crypto, tout en augmentant les expositions interconnectées entre les plateformes que les régulateurs et les participants au marché doivent surveiller attentivement. Des orientations réglementaires claires et une supervision sont essentielles pour garantir que ces pratiques se développent de manière durable sans implications systémiques imprévues.
En même temps, une activité concentrée dans une poignée d'échanges centralisés ou de dépositaires peut créer des points de défaillance uniques. Si ces acteurs ne parviennent pas à respecter des normes de gouvernance et de transparence élevées, ils pourraient devenir des points de défaillance uniques.
Pour améliorer la résilience du marché, nous pensons que des alternatives décentralisées et des modèles de garde autonome devraient être encouragés et soutenus.
À quoi l'avenir pourrait ressembler
La Fondation IOTA croit fermement au pouvoir de l'alignement réglementaire. En nous coordonnant autour de normes communes – licences, interopérabilité technique, reporting et supervision – nous pouvons :
Nous nous engageons à travailler avec les régulateurs, les innovateurs et les institutions mondiales pour façonner un cadre meilleur et plus intelligent pour les actifs numériques. Si vous êtes un décideur, un technologue ou un acteur impliqué dans cet espace, nous vous invitons à collaborer.
La Fondation IOTA continue d'engager le dialogue avec les régulateurs du monde entier pour soutenir le développement de cadres réglementaires clairs et proportionnés pour les actifs numériques et la technologie de registre distribué. Pour plus d'informations sur nos positions réglementaires, visitez iota-foundation.org/regulatory-affairs*. Pour discuter de la réglementation, contactez notre équipe à* legal@iota.org.