Ethereum est vulnérable dans quelques secteurs de croissance importants.
Solana est en passe de voler la part de capital d'Ethereum dans ces secteurs.
Les problèmes d'Ethereum ne s'améliorent pas assez vite.
10 actions que nous préférons à Ethereum ›
Parfois, avoir beaucoup de capital ne garantit pas une domination durable. Dans des écosystèmes en évolution rapide comme la crypto, les gagnants d'aujourd'hui peuvent rapidement sembler maladroits. Et c'est le risque auquel fait face Ethereum (CRYPTO: ETH) aujourd'hui. Bien qu'il reste la plus grande et la plus polyvalente des plateformes de contrats intelligents, Solana (CRYPTO: SOL) sape rapidement l'avantage d'Ethereum dans trois domaines clés, chacun d'entre eux représentant une menace à long terme pour le potentiel d'Ethereum.
Les investisseurs qui considèrent encore Ethereum comme le choix par défaut pour les contrats intelligents doivent se poser une question difficile. Que se passe-t-il pour le potentiel de la pièce si ses positions dans certains des niches futures les plus lucratives commencent déjà à s'éroder aujourd'hui ? Jetons un coup d'œil aux trois lignes de faille où l'empiétement de Solana semble le plus dangereux pour voir pourquoi la réponse à cette question justifie de considérer la vente d'Ethereum.
1. La réserve de capital d'Ethereum fuit
La tokenisation des actifs hors chaîne tels que les obligations, les actions et même l'immobilier pourrait représenter un marché de 16 billions de dollars d'ici 2030.
Aujourd'hui, Ethereum héberge environ 7,5 milliards de ces actifs, ce qui représente presque 59 % du total on‑chain. La part de Solana n'est que de 361 millions de dollars, soit 2,8 %, mais cette part est en croissance.
C'est important parce que les flux de gestion d'actifs sont collants. Une fois qu'un dépositaire s'intègre à une chaîne, il déplace rarement son capital ailleurs à moins qu'il n'y ait un problème majeur. Chaque part de marché que Solana siphonne d'Ethereum n'est pas seulement un capital qu'Ethereum risque de perdre pour toujours, c'est aussi un capital qui permet à Solana de gagner des frais de transaction en continu.
Source de l'image : Getty Images. Mais pourquoi le capital est-il susceptible de migrer vers Solana en premier lieu ? En bref, les frais de gaz élevés d'Ethereum et les temps de transaction lents.
Les défenseurs d'Ethereum soulignent la mise à niveau Dencun, qui a réduit les frais de gaz moyens à environ 0,39 $ pour un échange, ainsi que sa dernière mise à niveau appelée Pectra, qui vise à réduire encore plus les frais. Mais à la mi-après-midi du 2 juillet, les frais de gaz étaient supérieurs à 1,15 $ pour un simple échange de jetons, et les temps de transaction prenaient environ 30 secondes d'un bout à l'autre. Les frais typiques de Solana sont d'environ 0,0001 $.
Une entreprise déplaçant des centaines de milliers de titres remarquera et sera gênée par la différence entre 1,15 $ et des fractions de cent.
Si rien ne change, le coût de fonctionnement inférieur de Solana continuera de ronger le capital tokenisé d'Ethereum année après année. Et étant donné les nombreuses années durant lesquelles Ethereum a essayé et échoué à réduire les coûts de transaction à des niveaux négligeables, il est plus logique de parier sur Solana ici, bien qu'il reste un outsider.
L'histoire continue## 2. DePIN sur Ethereum ne réussira jamais
Au cas où vous ne seriez pas familier, DePIN (réseaux d'infrastructure physique décentralisés) vise à régler des services du monde réel tels que le Wifi, la cartographie et les données de capteurs directement sur la chaîne, en utilisant la cryptomonnaie comme moyen d'échange.
Imaginez ceci : Vous entrez dans un café et essayez de payer 1 $ pour accéder à Internet via un protocole DePIN. Si ce service fonctionnait sur Ethereum, un pic de congestion pourrait ajouter autant que 14 $ de frais de gaz, vous décourageant de naviguer sur le web au café.
Personne ne construirait ce produit, et c'est le but. L'économie de la couche de base d'Ethereum disqualifie toute une catégorie de services de microtransactions avant même qu'ils ne soient lancés. Le gaz pour les appels de contrats intelligents a souvent dépassé 1 $.
Les projets qui ont besoin de frais prévisibles et minimes se tournent vers d'autres solutions. Solana correspond à ces critères, et c'est pourquoi son secteur DePIN est en pleine forme. C'est aussi la raison pour laquelle de nouveaux capitaux vont construire des projets DePIN là-bas plutôt que sur Ethereum. Et c'est baissier, même s'il existe de nombreux autres segments dans lesquels il pourrait réussir.
3. Les agents d'IA ont besoin de frais bas pour prospérer
L'intelligence artificielle toujours active (AI) achètera bientôt des pièces, traitera des données, vendra des services et réagira en temps réel, déclenchant des milliers de microtransactions par jour. Même un centime par transaction pourrait les rendre non rentables.
Solana courtise directement cet avenir. En mai 2023, la Solana Foundation a lancé un plugin ChatGPT open-source et a élargi son fonds de subventions AI à 10 millions de dollars. Les développeurs disposent désormais d'une boîte à outils qui parle l'IA nativement, fonctionnant sur une chaîne capable de traiter 65 000 transactions par seconde.
Ethereum n'a rien de comparable intégré dans sa couche 1. Les rollups de couche 2 pourraient éventuellement égaler le débit de Solana, mais chaque saut supplémentaire d'une couche 1 à une couche 2 ajoute de la latence, ce qui est précisément ce que l'IA en temps réel devra éliminer pour fonctionner correctement. Si les agents migrent vers le lieu le moins cher et le plus rapide, les effets de réseau de Solana pourraient se renforcer tandis que la courbe de demande d'Ethereum se stabilise.
Pour les détenteurs d'Ethereum à long terme, c'est une situation inquiétante.
Même si Solana ne remporte jamais complètement aucun de ces segments, sa capacité à siphonner une croissance incrémentale peut limiter l'ascension d'Ethereum. Et dans un monde où le capital est impatient, "ascension limitée" est un langage d'investissement pour un besoin croissant de commencer à réduire la position. Ethereum est loin d'être mort, mais il aura tout de même besoin d'une poignée de victoires pour être digne d'être conservé sur le long terme.
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Alex Carchidi détient des positions dans Ethereum et Solana. The Motley Fool détient des positions dans Ethereum et Solana et les recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Ces 3 menaces auxquelles Ethereum est confronté par Solana pourraient justifier sa vente, a été initialement publié par The Motley Fool.
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Ces 3 menaces auxquelles Ethereum est confronté de la part de Solana pourraient justifier sa vente.
Points Clés
Parfois, avoir beaucoup de capital ne garantit pas une domination durable. Dans des écosystèmes en évolution rapide comme la crypto, les gagnants d'aujourd'hui peuvent rapidement sembler maladroits. Et c'est le risque auquel fait face Ethereum (CRYPTO: ETH) aujourd'hui. Bien qu'il reste la plus grande et la plus polyvalente des plateformes de contrats intelligents, Solana (CRYPTO: SOL) sape rapidement l'avantage d'Ethereum dans trois domaines clés, chacun d'entre eux représentant une menace à long terme pour le potentiel d'Ethereum.
Les investisseurs qui considèrent encore Ethereum comme le choix par défaut pour les contrats intelligents doivent se poser une question difficile. Que se passe-t-il pour le potentiel de la pièce si ses positions dans certains des niches futures les plus lucratives commencent déjà à s'éroder aujourd'hui ? Jetons un coup d'œil aux trois lignes de faille où l'empiétement de Solana semble le plus dangereux pour voir pourquoi la réponse à cette question justifie de considérer la vente d'Ethereum.
1. La réserve de capital d'Ethereum fuit
La tokenisation des actifs hors chaîne tels que les obligations, les actions et même l'immobilier pourrait représenter un marché de 16 billions de dollars d'ici 2030.
Aujourd'hui, Ethereum héberge environ 7,5 milliards de ces actifs, ce qui représente presque 59 % du total on‑chain. La part de Solana n'est que de 361 millions de dollars, soit 2,8 %, mais cette part est en croissance.
C'est important parce que les flux de gestion d'actifs sont collants. Une fois qu'un dépositaire s'intègre à une chaîne, il déplace rarement son capital ailleurs à moins qu'il n'y ait un problème majeur. Chaque part de marché que Solana siphonne d'Ethereum n'est pas seulement un capital qu'Ethereum risque de perdre pour toujours, c'est aussi un capital qui permet à Solana de gagner des frais de transaction en continu.
Source de l'image : Getty Images. Mais pourquoi le capital est-il susceptible de migrer vers Solana en premier lieu ? En bref, les frais de gaz élevés d'Ethereum et les temps de transaction lents.
Les défenseurs d'Ethereum soulignent la mise à niveau Dencun, qui a réduit les frais de gaz moyens à environ 0,39 $ pour un échange, ainsi que sa dernière mise à niveau appelée Pectra, qui vise à réduire encore plus les frais. Mais à la mi-après-midi du 2 juillet, les frais de gaz étaient supérieurs à 1,15 $ pour un simple échange de jetons, et les temps de transaction prenaient environ 30 secondes d'un bout à l'autre. Les frais typiques de Solana sont d'environ 0,0001 $.
Une entreprise déplaçant des centaines de milliers de titres remarquera et sera gênée par la différence entre 1,15 $ et des fractions de cent.
Si rien ne change, le coût de fonctionnement inférieur de Solana continuera de ronger le capital tokenisé d'Ethereum année après année. Et étant donné les nombreuses années durant lesquelles Ethereum a essayé et échoué à réduire les coûts de transaction à des niveaux négligeables, il est plus logique de parier sur Solana ici, bien qu'il reste un outsider.
L'histoire continue## 2. DePIN sur Ethereum ne réussira jamais
Au cas où vous ne seriez pas familier, DePIN (réseaux d'infrastructure physique décentralisés) vise à régler des services du monde réel tels que le Wifi, la cartographie et les données de capteurs directement sur la chaîne, en utilisant la cryptomonnaie comme moyen d'échange.
Imaginez ceci : Vous entrez dans un café et essayez de payer 1 $ pour accéder à Internet via un protocole DePIN. Si ce service fonctionnait sur Ethereum, un pic de congestion pourrait ajouter autant que 14 $ de frais de gaz, vous décourageant de naviguer sur le web au café.
Personne ne construirait ce produit, et c'est le but. L'économie de la couche de base d'Ethereum disqualifie toute une catégorie de services de microtransactions avant même qu'ils ne soient lancés. Le gaz pour les appels de contrats intelligents a souvent dépassé 1 $.
Les projets qui ont besoin de frais prévisibles et minimes se tournent vers d'autres solutions. Solana correspond à ces critères, et c'est pourquoi son secteur DePIN est en pleine forme. C'est aussi la raison pour laquelle de nouveaux capitaux vont construire des projets DePIN là-bas plutôt que sur Ethereum. Et c'est baissier, même s'il existe de nombreux autres segments dans lesquels il pourrait réussir.
3. Les agents d'IA ont besoin de frais bas pour prospérer
L'intelligence artificielle toujours active (AI) achètera bientôt des pièces, traitera des données, vendra des services et réagira en temps réel, déclenchant des milliers de microtransactions par jour. Même un centime par transaction pourrait les rendre non rentables.
Solana courtise directement cet avenir. En mai 2023, la Solana Foundation a lancé un plugin ChatGPT open-source et a élargi son fonds de subventions AI à 10 millions de dollars. Les développeurs disposent désormais d'une boîte à outils qui parle l'IA nativement, fonctionnant sur une chaîne capable de traiter 65 000 transactions par seconde.
Ethereum n'a rien de comparable intégré dans sa couche 1. Les rollups de couche 2 pourraient éventuellement égaler le débit de Solana, mais chaque saut supplémentaire d'une couche 1 à une couche 2 ajoute de la latence, ce qui est précisément ce que l'IA en temps réel devra éliminer pour fonctionner correctement. Si les agents migrent vers le lieu le moins cher et le plus rapide, les effets de réseau de Solana pourraient se renforcer tandis que la courbe de demande d'Ethereum se stabilise.
Pour les détenteurs d'Ethereum à long terme, c'est une situation inquiétante.
Même si Solana ne remporte jamais complètement aucun de ces segments, sa capacité à siphonner une croissance incrémentale peut limiter l'ascension d'Ethereum. Et dans un monde où le capital est impatient, "ascension limitée" est un langage d'investissement pour un besoin croissant de commencer à réduire la position. Ethereum est loin d'être mort, mais il aura tout de même besoin d'une poignée de victoires pour être digne d'être conservé sur le long terme.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans Ethereum en ce moment ?
Avant d'acheter des actions dans Ethereum, considérez ceci :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle pense être les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment... et Ethereum n'en fait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient générer des rendements énormes dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a établi cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 699 558 $!* Ou quand Nvidia a établi cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 976 677 $!*
Maintenant, il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 060 % — une surperformance écrasante par rapport à 180 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleures, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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Alex Carchidi détient des positions dans Ethereum et Solana. The Motley Fool détient des positions dans Ethereum et Solana et les recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Ces 3 menaces auxquelles Ethereum est confronté par Solana pourraient justifier sa vente, a été initialement publié par The Motley Fool.
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