Le Congrès américain a adopté un énorme projet de loi sur les dépenses fiscales, les investisseurs en chiffrement doivent suivre les changements de politique.

Selon un rapport de Bloomberg, après plusieurs jours de négociations et de jeux de pouvoir de dernière minute, le Congrès américain a adopté un projet de loi sur les impôts et les dépenses d'une valeur de milliers de milliards de dollars, consolidant l'agenda de politique intérieure du président Trump.

Cette loi, qualifiée de "grande et belle" par Trump, prolonge la politique de réduction d'impôts mise en œuvre lors de son premier mandat, alloue des milliards de dollars au financement de la défense et de l'application de l'immigration, tout en réduisant considérablement les fonds pour les programmes de soins de santé, d'aide alimentaire et d'énergie propre. Cette loi a été adoptée à la Chambre des représentants par un vote de 218 à 214 et a été soumise à la signature du président Trump.

Changements clés de la législation fiscale : impact sur les particuliers, les entreprises et la transmission des actifs cryptographiques

• Prolongation permanente des dispositions fiscales de réduction d'impôts de 2017 : Rendre permanentes la plupart des dispositions fiscales sur les particuliers et les successions de la loi de réduction d'impôts et d'emploi de Trump de 2017 (initialement prévues pour expirer fin 2025). Cela aura un impact à long terme sur la planification fiscale des détenteurs de cryptomonnaies, y compris :
  • Augmenter le montant de la déduction standard (réduire le revenu imposable)
  • Réduire le taux d'imposition sur le revenu de la majorité des contribuables
  • Augmenter le crédit d'impôt pour les enfants
  • Déduction fiscale pour les entreprises privées
  • Le plafond d'exonération des droits de succession doublé : Le montant des biens pouvant être transmis sans droits de succession aux héritiers est doublé, ce qui devrait alléger la charge fiscale sur la transmission des actifs en crypto-monnaie.
• Nouveau allègement fiscal à court terme (2028 échéance ) : Tenir la promesse de campagne de Trump pour 2024, notamment l'exemption fiscale sur les pourboires et les heures supplémentaires.
• Limite de déduction des impôts locaux et d'État augmentée (SALT) : Compromis avec les élus républicains des États à forte imposition comme New York, la limite de déduction fédérale pour les impôts locaux et d'État (SALT) est augmentée de 10 000 $ à 40 000 $, avec une suppression progressive de la déduction pour les revenus supérieurs à 500 000 $ ; après 5 ans, la limite sera rétablie à 10 000 $.
• Augmentation de l'impôt sur les revenus d'investissement des universités privées : Pour les universités privées telles que Harvard, qui disposent de fonds de dotation par étudiant très importants, le taux d'imposition sur les revenus nets d'investissement passe de 1,4 % à 8 %.
• Suppression des crédits d'impôt pour les véhicules électriques et les projets climatiques : Abrogation des crédits d'impôt pour les véhicules électriques et les projets climatiques mis en œuvre sous le gouvernement Biden en 2022. Cela pourrait entraîner la disparition des avantages fiscaux pour le minage d'énergie propre, affectant les coûts d'exploitation des mines de cryptomonnaies.
• Nouvelle déduction fiscale sur les intérêts des prêts automobiles fabriqués aux États-Unis : Augmenter le crédit d'impôt sur les intérêts des prêts pour les véhicules fabriqués aux États-Unis.

Ajustement des dépenses : réduction du filet de sécurité et investissement dans la défense des immigrants

• Réduction significative des programmes d'aide et des dépenses en énergie propre : Réduction des dépenses fédérales dans les programmes de sécurité sociale et les crédits d'impôt pour l'énergie propre de plus de 1 000 milliards de dollars.
• Aide médicale (Medicaid) Nouvelles règles :
  • Ajout d'exigences de travail pour les bénéficiaires du programme Medicaid pour les personnes à faible revenu.
  • Limiter la capacité des États à financer ce programme par l'imposition des prestataires de soins de santé.
  • Le Bureau du budget du Congrès (CBO) estime qu'environ 11,8 millions d'Américains pourraient perdre leur couverture maladie d'ici 2034.
• Aide alimentaire (SNAP) Nouvelles règles :
  • Exigences de travail supplémentaires pour le programme d'aide alimentaire SNAP pour les ménages à faible revenu.
• Exiger que chaque État assume une plus grande proportion des coûts du projet.
• Pour obtenir le soutien de la sénatrice Murkowski de l'Alaska, le projet de loi comprend des dispositions d'exemption partielles pour l'Alaska et Hawaï.
• Le CBO estime que l'augmentation des exigences de travail réduira le nombre de participants au SNAP d'environ 3,2 millions.
• Augmentation des investissements dans la défense et les frontières :
  • Augmenter le budget militaire et le financement de l'application des lois sur l'immigration.
  • Allouer près de 47 milliards de dollars à la construction du mur à la frontière américano-mexicaine.
  • Allouer 45 milliards de dollars pour les centres de détention.
• Augmenter le plafond de la dette : Augmenter le plafond de la dette que le ministère des Finances peut emprunter pour satisfaire aux obligations de dépenses fédérales de 50 000 milliards de dollars.

Processus législatif : Les procédures de coordination budgétaire et les méthodes comptables suscitent des controverses

• Utilisation de la procédure de coordination budgétaire : Le Parti républicain utilise cette procédure pour contourner le seuil de super majorité de 60 voix généralement requis au Sénat, ne nécessitant qu'une majorité simple (51 voix) pour faire passer une loi.
• Négociations difficiles et légère avance franchie :
• Le projet de loi a rencontré une énorme résistance dans les deux chambres du Congrès, les dirigeants républicains et les législateurs clés ayant engagé de longues négociations.
• Les conservateurs veulent une solution plus radicale au problème de la dette, tandis que les modérés s'opposent à la réduction du filet de sécurité.
  • La Chambre des représentants a adopté le projet de loi en mai par une faible majorité de 215 voix contre 214.
  • Le Sénat a adopté la révision le 1er juillet par un vote de 51-50, le vice-président Vance ayant voté pour départager le vote.
  • Deux jours plus tard, la Chambre des représentants a adopté la version modifiée du Sénat, deux membres républicains ont rejoint tous les membres démocrates pour voter contre.
• Méthodes comptables non conventionnelles suscitent des interrogations :
  • Le Parti républicain utilise la "ligne de base des politiques actuelles" (current policy baseline) plutôt que la "ligne de base des lois en vigueur" (current law baseline) de la CBO pour calculer l'impact du projet de loi sur le déficit.
  • Sous le "référentiel juridique actuel", l'extension de la politique de réduction d'impôts de 2017 augmentera d'environ 3,8 billions de dollars les coûts.
  • "Référentiel de politique actuelle" traitement comptable : Cette méthode suppose que la politique de réduction d'impôts sera prolongée indéfiniment, donc sa permanence sur les livres est considérée comme "sans coût". Cela permet aux républicains d'inclure davantage d'allégements fiscaux dans le projet de loi, contournant ainsi les règles habituelles de limitation de l'impact budgétaire.
  • Les économistes avertissent que cette pratique crée un dangereux précédent pour les législateurs futurs qui pourraient utiliser des méthodes similaires pour prolonger des clauses coûteuses. Le déficit budgétaire et la dette publique des États-Unis s'aggravent, quel que soit le mode de calcul, le projet de loi entraînera une augmentation de plusieurs milliers de milliards de dollars de la dette publique.

Controverse sur l'estimation des coûts des projets de loi et l'impact économique

• Estimation du CBO (base légale actuelle) : Le projet de loi augmentera le déficit fédéral de 3,4 billions de dollars au cours des dix prochaines années.
• Estimations basées sur le référentiel républicain (référentiel des politiques en vigueur) : Le projet de loi devrait permettre d'économiser 400 milliards de dollars sur une période de dix ans (cette estimation ne prend pas en compte l'impact économique du projet de loi).
• Prévisions optimistes du gouvernement : Le gouvernement Trump affirme que la croissance économique résultant des réductions d'impôts et de la déréglementation, ainsi que les revenus tarifaires, compenseront les coûts. Le Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche prévoit que la réduction d'impôts entraînera une croissance du PIB ajustée à l'inflation de 4,2 % à 5,2 % sur quatre ans.
• Les économistes s'inquiètent : De nombreux économistes estiment que les prévisions du gouvernement sont trop optimistes. Le coût des projets exacerbe les inquiétudes des investisseurs et des économistes concernant l'ampleur future de l'emprunt aux États-Unis. D'ici 2035, il est prévu que la dette américaine dépasse 118 % du PIB, ce qui pourrait affaiblir la confiance dans les obligations américaines et les actifs en dollars, affectant ainsi l'attrait des cryptomonnaies en tant qu'actifs alternatifs.

Le plan tarifaire de Trump peut-il combler le trou fiscal des réductions d'impôts ? La corrélation du marché des cryptomonnaies reste à observer

• Différences d'estimations internes au gouvernement : Le conseiller commercial de la Maison Blanche, Navarro, a déclaré que les droits de douane pourraient rapporter entre 6 000 et 7 000 milliards de dollars sur dix ans ; le secrétaire au Trésor, Mnuchin, a déclaré qu'ils pourraient rapporter entre 300 et 600 milliards de dollars par an.
• Les économistes sont généralement pessimistes :
• La plupart des économistes s'attendent à ce que les revenus douaniers soient bien inférieurs à la perte de revenus fiscaux causée par la législation fiscale (environ 3,4 trillions de dollars sur dix ans).
• Les consommateurs réduiront leurs achats en raison de la hausse des prix, ce qui entraînera une baisse des importations et, finalement, une diminution des revenus douaniers.
• Après avoir pris en compte les représailles d'autres pays et l'impact sur les consommateurs, les principales institutions indépendantes estiment les recettes fiscales douanières sur dix ans :
  • CBO (basé sur les tarifs du 13 mai) : 28 000 milliards de dollars (jusqu'en 2035).
  • Tax Foundation : environ 1,4 trillion de dollars.
  • Laboratoire de Budget de Yale (Yale Budget Lab) : 2 billions de dollars.
  • Ces estimations ne tiennent pas compte des revenus potentiels que Trump pourrait générer en forçant ses partenaires commerciaux à faire des concessions grâce aux tarifs douaniers.
• Impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies : Les tensions commerciales causées par les tarifs, la pression inflationniste et les fluctuations du taux de change du dollar pourraient accroître la demande de cryptomonnaies en tant qu'outil de couverture ou de refuge, mais leur effet réel est influencé par de multiples facteurs.

Résumé des points clés : Les utilisateurs de cryptomonnaies doivent prêter une attention particulière Ce projet de loi a un impact potentiel sur l'environnement fiscal des crypto-monnaies (en particulier les droits de succession), les coûts énergétiques du minage de crypto-monnaies (suppression des subventions pour les énergies renouvelables), et la macroéconomie américaine et la santé financière (impact sur le dollar et la stabilité des marchés financiers traditionnels). Les stratégies d'optimisation fiscale pour le bitcoin et la charge fiscale des entreprises de blockchain pourraient bénéficier des clauses de réduction d'impôt permanentes, mais l'augmentation des risques fiscaux globaux mérite d'être surveillée.