Grayscale a reçu le feu vert de la SEC pour transformer son Fonds Digital Large-Cap en un ETF entièrement commercialisable coté sur NYSE Arca.
L'ETF se compose de Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP et Cardano, Bitcoin représentant plus de 80 % des avoirs.
Grayscale a reçu l'approbation réglementaire pour transformer son Fonds numérique à grande capitalisation en un véritable fonds négocié en bourse (ETF), marquant une étape importante dans l'adoption des cryptomonnaies par Wall Street. L'organisme de réglementation des valeurs mobilières des États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC), l'a approuvé mardi, et le fonds sera négocié sous le statut ETF sur NYSE Arca.
L'ETF suivra l'indice CoinDesk Large-Cap Select et mesurera l'exposition aux cinq plus grands actifs numériques classés en fonction de leur capitalisation boursière. Selon les pondérations mises à jour, Bitcoin (BTC) représente environ 80,2 % du portefeuille, avec Ethereum (ETH) proche de 11,3 %. Solana (SOL) obtient 2,7 %, XRP 4,8 % et Cardano (ADA) 0,81 %.
Cette autorisation a augmenté l'historique de Grayscale transformant des fiducies crypto fermées en ETF plus liquides. Cette transition est indicative d'un appétit institutionnel croissant pour les produits d'investissement en actifs numériques réglementés et d'une approche de plus en plus assouplie envers les fonds basés sur la crypto par la SEC.
La victoire judiciaire oblige le régulateur à changer
Grayscale a été approuvé sur la base d'un combat juridique historique en 2023. Grayscale a soumis une plainte après que la SEC a rejeté sa proposition de transformer le Bitcoin Trust en ETF. La SEC a été contrainte de reconsidérer lorsque une cour d'appel fédérale a déclaré plus tard son rejet "arbitraire et capricieux". Le jugement de la cour s'est révélé être un moment décisif, et il a affecté d'autres approbations d'ETF Bitcoin au comptant.
Grayscale a précédemment converti le nouvel ETF approuvé, le GDLC. Ses fonds de confiance restructurés en Bitcoin et Ethereum ont respecté les exigences des ETF par le passé. Le GDLC est cependant remarquable car il offre une exposition à la diversification dans un seul produit. Les investisseurs auront accès à un indice réglementé négocié et reflétant le prix et les pondérations en temps réel, moins les coûts et les passifs du fonds.
Toute possibilité d'arbitrage généralement présente dans les précédents des ETF Grayscale, les trusts privés, attribuable au déséquilibre entre l'offre et la demande et aux ordres de blocage, restera minimale dans le nouveau cadre des ETF, où les rachats sont permis en nature et la valeur liquidative est calculée quotidiennement.
D'autres ETF pourraient arriver bientôt
Selon les analystes de l'industrie, la victoire de Grayscale pourrait ouvrir la voie à davantage d'offres de crypto ETF dans la seconde moitié de 2025. Eric Balchunas et James Seyffart de Bloomberg ont noté l'augmentation des chances d'approbation des ETF liés à Solana, XRP et Litecoin, qui prédisent une probabilité de succès de 95 %.
La SEC semble s'ouvrir aux ETF qui intègrent une combinaison de cryptomonnaies dominantes, spécifiquement Bitcoin et Ethereum. Néanmoins, les produits traitant strictement de petites altcoins n'ont pas encore été approuvés.
Dans un développement notable, il est également rapporté que l'agence envisage un processus simplifié pour les futurs ETF crypto. L'émetteur éligible pourrait déposer un formulaire S-1 standard et devenir opérationnel avec une période d'examen de 75 jours après que le régulateur ait approuvé de nouvelles normes de conformité des jetons, plutôt que le dépôt traditionnel 19b-4. Un tel changement pourrait accélérer l'utilisation des ETF et atténuer les frictions réglementaires.
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Grayscale obtient l'approbation de la SEC pour lancer un ETF Crypto avec XRP, SOL, ADA, BTC et ETH - Crypto News Flash
Grayscale a reçu l'approbation réglementaire pour transformer son Fonds numérique à grande capitalisation en un véritable fonds négocié en bourse (ETF), marquant une étape importante dans l'adoption des cryptomonnaies par Wall Street. L'organisme de réglementation des valeurs mobilières des États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC), l'a approuvé mardi, et le fonds sera négocié sous le statut ETF sur NYSE Arca.
L'ETF suivra l'indice CoinDesk Large-Cap Select et mesurera l'exposition aux cinq plus grands actifs numériques classés en fonction de leur capitalisation boursière. Selon les pondérations mises à jour, Bitcoin (BTC) représente environ 80,2 % du portefeuille, avec Ethereum (ETH) proche de 11,3 %. Solana (SOL) obtient 2,7 %, XRP 4,8 % et Cardano (ADA) 0,81 %.
Cette autorisation a augmenté l'historique de Grayscale transformant des fiducies crypto fermées en ETF plus liquides. Cette transition est indicative d'un appétit institutionnel croissant pour les produits d'investissement en actifs numériques réglementés et d'une approche de plus en plus assouplie envers les fonds basés sur la crypto par la SEC.
La victoire judiciaire oblige le régulateur à changer
Grayscale a été approuvé sur la base d'un combat juridique historique en 2023. Grayscale a soumis une plainte après que la SEC a rejeté sa proposition de transformer le Bitcoin Trust en ETF. La SEC a été contrainte de reconsidérer lorsque une cour d'appel fédérale a déclaré plus tard son rejet "arbitraire et capricieux". Le jugement de la cour s'est révélé être un moment décisif, et il a affecté d'autres approbations d'ETF Bitcoin au comptant.
Grayscale a précédemment converti le nouvel ETF approuvé, le GDLC. Ses fonds de confiance restructurés en Bitcoin et Ethereum ont respecté les exigences des ETF par le passé. Le GDLC est cependant remarquable car il offre une exposition à la diversification dans un seul produit. Les investisseurs auront accès à un indice réglementé négocié et reflétant le prix et les pondérations en temps réel, moins les coûts et les passifs du fonds.
Toute possibilité d'arbitrage généralement présente dans les précédents des ETF Grayscale, les trusts privés, attribuable au déséquilibre entre l'offre et la demande et aux ordres de blocage, restera minimale dans le nouveau cadre des ETF, où les rachats sont permis en nature et la valeur liquidative est calculée quotidiennement.
D'autres ETF pourraient arriver bientôt
Selon les analystes de l'industrie, la victoire de Grayscale pourrait ouvrir la voie à davantage d'offres de crypto ETF dans la seconde moitié de 2025. Eric Balchunas et James Seyffart de Bloomberg ont noté l'augmentation des chances d'approbation des ETF liés à Solana, XRP et Litecoin, qui prédisent une probabilité de succès de 95 %.
La SEC semble s'ouvrir aux ETF qui intègrent une combinaison de cryptomonnaies dominantes, spécifiquement Bitcoin et Ethereum. Néanmoins, les produits traitant strictement de petites altcoins n'ont pas encore été approuvés.
Dans un développement notable, il est également rapporté que l'agence envisage un processus simplifié pour les futurs ETF crypto. L'émetteur éligible pourrait déposer un formulaire S-1 standard et devenir opérationnel avec une période d'examen de 75 jours après que le régulateur ait approuvé de nouvelles normes de conformité des jetons, plutôt que le dépôt traditionnel 19b-4. Un tel changement pourrait accélérer l'utilisation des ETF et atténuer les frictions réglementaires.