La reprise des actifs numériques depuis début avril a été marquée par un changement significatif d'activité, les heures de trading asiatiques gagnant des parts de marché dans les volumes de trading spot de bitcoin BTC, ether ETH et solana SOL, tandis que les États-Unis perdent progressivement du terrain.
La part des heures de trading américaines dans le volume spot des trois principales jetons est tombée en dessous de 45 % sur une base de moyenne mobile simple sur 30 jours, après avoir atteint un niveau record de plus de 55 % au début de 2025, selon les données suivies par la société de courtage de crypto-monnaies institutionnelle FalconX. La dernière lecture est la plus basse depuis la victoire pro-crypto de Donald Trump lors des élections présidentielles de novembre.
Pendant ce temps, les heures de trading asiatiques représentent désormais près de 30 % de l'activité mondiale, l'Europe représentant le reste.
Une activité plus lente durant les États-Unis représente un changement dans le mélange d'investisseurs qui influence l'action des prix, selon FalconX.
"Cela peut indiquer une influence accrue des flux de portefeuille non américains ou suggérer que les investisseurs américains se concentrent davantage sur des marchés au-delà des crypto-monnaies de trading spot," a déclaré David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, dans une note partagée avec CoinDesk.
Le volume de trading spot des échanges de BTC, ETH et SOL (30-day moving average). (FalconX Research) Le Bitcoin, la principale cryptomonnaie par valeur de marché, a augmenté de 40 % pour atteindre 105 000 $ depuis ses creux sous 75 000 $ début avril, selon les données de CoinDesk. L'Ether et Solana ont respectivement augmenté de 87 % et 68 % pendant la même période.
Rally BTC à faible volume
Bien que le prix du bitcoin ait atteint de nouveaux sommets, l'activité de trading spot mondiale ne s'est pas encore rétablie aux niveaux observés au début de cette année.
Selon FalconX, le volume quotidien sur les marchés spot de BTC, qui a atteint en moyenne plus de 15 milliards de dollars sur une base mobile de 30 jours après les élections de novembre, a diminué pendant la vente de avril et est depuis resté en dessous de 10 milliards de dollars.
Un rallye à faible volume est souvent considéré comme un piège à ours. Cependant, ce n'est pas nécessairement le cas cette fois-ci, car les ETF ont récemment gagné en popularité en tant que véhicules d'investissement.
Selon FalconX, le volume cumulé des 11 ETF bitcoin spot cotés aux États-Unis a augmenté d'environ 25 % du volume total du marché BTC spot mondial à un record de 45 % en moins de deux mois.
La montée du volume des ETF provient principalement de paris directionnels audacieux plutôt que de paris d'arbitrage non directionnels comme le cash and carry trade, impliquant une position longue dans l'ETF et une position courte simultanée dans les contrats à terme CME BTC.
Les 11 ETF au comptant ont amassé 44 milliards de dollars d’entrées nettes depuis leur création en janvier 2024, selon la source de données Farside Investors. L’IBIT de BlackRock, le plus important de tous, a attiré 6,35 milliards de dollars en mai, le plus élevé depuis janvier 2025, indiquant une demande institutionnelle croissante pour le BTC dans un contexte de tensions commerciales et de nervosité du marché obligataire.
L'histoire continue "Tout cela indique une marge de croissance et suggère que les ETF devraient rester une force majeure derrière la demande dans ce rallye," a déclaré Lawant.
Volume dans les ETF américains en tant que part du volume du marché spot BTC. (FalconX Research) Voir les commentaires
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La part des États-Unis dans le volume de trading de Bitcoin, d'Éther et de Solana tombe en dessous de 45 % alors que l'Asie rattrape son retard.
La reprise des actifs numériques depuis début avril a été marquée par un changement significatif d'activité, les heures de trading asiatiques gagnant des parts de marché dans les volumes de trading spot de bitcoin BTC, ether ETH et solana SOL, tandis que les États-Unis perdent progressivement du terrain.
La part des heures de trading américaines dans le volume spot des trois principales jetons est tombée en dessous de 45 % sur une base de moyenne mobile simple sur 30 jours, après avoir atteint un niveau record de plus de 55 % au début de 2025, selon les données suivies par la société de courtage de crypto-monnaies institutionnelle FalconX. La dernière lecture est la plus basse depuis la victoire pro-crypto de Donald Trump lors des élections présidentielles de novembre.
Pendant ce temps, les heures de trading asiatiques représentent désormais près de 30 % de l'activité mondiale, l'Europe représentant le reste.
Une activité plus lente durant les États-Unis représente un changement dans le mélange d'investisseurs qui influence l'action des prix, selon FalconX.
"Cela peut indiquer une influence accrue des flux de portefeuille non américains ou suggérer que les investisseurs américains se concentrent davantage sur des marchés au-delà des crypto-monnaies de trading spot," a déclaré David Lawant, responsable de la recherche chez FalconX, dans une note partagée avec CoinDesk.
Le volume de trading spot des échanges de BTC, ETH et SOL (30-day moving average). (FalconX Research) Le Bitcoin, la principale cryptomonnaie par valeur de marché, a augmenté de 40 % pour atteindre 105 000 $ depuis ses creux sous 75 000 $ début avril, selon les données de CoinDesk. L'Ether et Solana ont respectivement augmenté de 87 % et 68 % pendant la même période.
Rally BTC à faible volume
Bien que le prix du bitcoin ait atteint de nouveaux sommets, l'activité de trading spot mondiale ne s'est pas encore rétablie aux niveaux observés au début de cette année.
Selon FalconX, le volume quotidien sur les marchés spot de BTC, qui a atteint en moyenne plus de 15 milliards de dollars sur une base mobile de 30 jours après les élections de novembre, a diminué pendant la vente de avril et est depuis resté en dessous de 10 milliards de dollars.
Un rallye à faible volume est souvent considéré comme un piège à ours. Cependant, ce n'est pas nécessairement le cas cette fois-ci, car les ETF ont récemment gagné en popularité en tant que véhicules d'investissement.
Selon FalconX, le volume cumulé des 11 ETF bitcoin spot cotés aux États-Unis a augmenté d'environ 25 % du volume total du marché BTC spot mondial à un record de 45 % en moins de deux mois.
La montée du volume des ETF provient principalement de paris directionnels audacieux plutôt que de paris d'arbitrage non directionnels comme le cash and carry trade, impliquant une position longue dans l'ETF et une position courte simultanée dans les contrats à terme CME BTC.
Les 11 ETF au comptant ont amassé 44 milliards de dollars d’entrées nettes depuis leur création en janvier 2024, selon la source de données Farside Investors. L’IBIT de BlackRock, le plus important de tous, a attiré 6,35 milliards de dollars en mai, le plus élevé depuis janvier 2025, indiquant une demande institutionnelle croissante pour le BTC dans un contexte de tensions commerciales et de nervosité du marché obligataire.
L'histoire continue "Tout cela indique une marge de croissance et suggère que les ETF devraient rester une force majeure derrière la demande dans ce rallye," a déclaré Lawant.
Volume dans les ETF américains en tant que part du volume du marché spot BTC. (FalconX Research) Voir les commentaires