La Ruée vers le Staking de Wall Street

En 1688, les capitaines de navire se réunissaient au café d'Edward Lloyd à Londres pour trouver des personnes prêtes à assurer leurs voyages. Des marchands riches signaient littéralement leur nom sous les détails du navire, devenant des « souscripteurs » qui engageaient leur richesse personnelle pour soutenir ces aventures risquées.

Plus les assureurs réputés soutenaient un voyage, plus il devenait sûr pour tout le monde. Plus le système était sûr, plus il attirait d'affaires. C'était un accord simple : fournir du capital, réduire le risque pour tout le monde, récupérer sa part des bénéfices.

En lisant les nouvelles directives de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, il est clair que la crypto a simplement numérisé ce que ces souscripteurs de café ont inventé : les gens gagnent des rendements en mettant leurs actifs en risque pour rendre l'ensemble du système plus sûr et digne de confiance.

Staking. Oui, c'est de retour sur la table.

Tellement de choses ont changé le 29 mai 2025. Le jour où le gouvernement américain a clarifié que le staking ne vous causerait pas de problèmes juridiques. Tout d'abord, rappelons-nous pourquoi cela compte tant en ce moment.

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Dans le staking, vous verrouillez vos tokens pour aider à sécuriser le réseau et gagner des récompenses régulières.

Les validateurs utilisent leurs tokens stakés pour vérifier les transactions, proposer de nouveaux blocs et assurer le bon fonctionnement de la blockchain. En retour, le réseau les paie en nouveaux tokens frappés et en frais de transaction.

Sans stakers, les réseaux de proof-of-stake comme Ethereum s'effondreraient.

Bien sûr, vous pourriez miser vos tokens, mais personne ne savait si la SEC viendrait un jour frapper à votre porte en affirmant que vous meniez une offre de titres non enregistrée. Cette incertitude réglementaire a maintenu de nombreuses institutions sur la touche, regardant avec envie les stakers de détail gagner des rendements annuels de 3 à 8 %.

La Grande Ruée vers le Staking

Le 3 juillet, le Rex-Osprey Solana + Staking ETF sera lancé en tant que premier fonds américain offrant une exposition directe aux cryptomonnaies avec des récompenses de staking. Il détient des SOL par l'intermédiaire d'une filiale aux îles Caïmans et stake au moins la moitié de ces avoirs.

« Premier ETF crypto staké aux États-Unis », Rex Sharesannoncé.

Et ils ne sont pas seuls.

Robinhood vient juste de lancécrypto staking pour les clients américains, en commençant par Ethereum et Solana. Krakenajouté Staking de Bitcoin via le protocole Babylon, permettant aux utilisateurs de gagner des rendements sur BTC tout en le conservant sur la chaîne native.

Lire : Bitcoin en couches

VeChain a lancé un programme de staking StarGate de 15 millions de dollars. Même Bit Digital se débarrasse de l'intégralité de son opération de minage de Bitcoin pour se concentrer uniquement sur le staking d'Ethereum.

Qu'est-ce qui a changé maintenant ?

Deux dominos réglementaires

Tout d'abord, le staking de la SEC de mai 2025guidance.

Il est dit que si vous misez votre propre crypto pour aider à faire fonctionner une blockchain, c'est tout à fait acceptable et cela n'est pas considéré comme un investissement risqué ou un titre.

Cela couvre le staking solo, la délégation de vos pièces à quelqu'un d'autre, ou le staking via un échange de confiance, tant que votre staking aide directement le réseau. Cela élimine la plupart des staking de la définition de « contrat d'investissement » selon le test Howey. Cela signifie que vous n'avez plus à vous soucier de violer accidentellement des lois sur les investissements compliquées simplement en staking et en gagnant des récompenses.

Le seul signal d'alarme ici est quiconque promet des profits garantis, en particulier lorsqu'il mélange le staking avec le prêt, ou émet des termes fantaisistes comme des bundles DeFi avec des rendements garantis ou du yield farming.

Deuxièmement, le CLARITY Act.

Il s'agit d'une loi proposée au Congrès qui clarifierait quelle agence gouvernementale est responsable des différents actifs numériques. Destinée spécifiquement à protéger les personnes qui gèrent simplement des nœuds, du staking ou utilisent des portefeuilles en auto-garde, afin qu'elles ne soient pas considérées comme des courtiers de Wall Street.

Il introduit le concept d'« actifs de contrat d'investissement », une nouvelle catégorie de marchandises numériques, et établit des critères pour déterminer quand un actif numérique est réglementé en tant que sécurité (par la SEC) par rapport à un produit de base (par la CFTC). La loi met en place un processus pour déterminer quand un projet blockchain ou un jeton est « mature » et peut passer de la surveillance de la SEC à celle de la CFTC, avec des délais pour l'examen de la SEC afin d'éviter des retards indéfinis.

Alors, qu'est-ce que cela signifie pour vous ?

Vous pouvez miser votre crypto aux États-Unis dès maintenant avec beaucoup plus de confiance, grâce aux directives de la SEC. Si le CLARITY Act est adopté, cela rendra les choses encore plus simples et plus sûres pour tous ceux qui souhaitent miser ou participer à la crypto.

Les récompenses de Staking sont toujours imposées comme un revenu ordinaire au moment où vous recevez "dominion et contrôle" sur elles, et les plus-values s'appliquent si vous vendez plus tard les récompenses à un profit. Tous les revenus de Staking, quel que soit le montant, doivent être déclarés à l'IRS.

Qui obtient le projecteur ? Ethereum.

Non, toujours ~$2500.

@Beeple

Le prix n'est pas impressionnant, mais le changement est visible dans les métriques de staking d'Ethereum. Le montant d'ETH staké vient d'atteindre un niveau record, dépassant 35 millions de tokens, soit près de 30 % de l'ensemble de l'offre en circulation. Bien que cela se soit construit pendant des mois, toute cette infrastructure compte soudainement beaucoup plus maintenant.

@Dune

@Dune

Que se passe-t-il dans les conseils d'administration des entreprises ?

BitMine Immersion Technologies vient de élevé 250 millions de dollars pour acheter et staker de l'éther, avec Tom Lee de Fundstrat en tant que président. L'entreprise parie que les récompenses de staking ainsi que l'appréciation potentielle des prix surperformeront les actifs traditionnels du Trésor.

SharpLink Gaming a doublé sa mise sur cette stratégie, expanding son trésor ETH à 198,167 jetons et mise 100 % de ses avoirs. Pendant une seule semaine en juin, ils ont gagné 102 ETH en récompenses de staking. De l'argent gratuit pour simplement garder leurs jetons verrouillés.

Pendant ce temps, les émetteurs d'ETF Ethereum font la queue pour obtenir l'approbation du staking. Bloomberg analystesle projet une probabilité de 95% que les ETF de staking obtiendront le feu vert réglementaire dans les mois à venir. Le responsable des actifs numériques de BlackRock a qualifié le staking de « changement radical » pour les ETF d'ether, et il a probablement raison.

Si elles sont approuvées, ces ETF de Staking pourraient inverser les sorties de fonds qui ont touché les fonds Ethereum depuis leur lancement. Pourquoi se contenter d'une exposition au prix lorsque vous pouvez obtenir une exposition au prix plus un rendement ?

@VitalikButerin

Crypto parlant le langage de Wall Street

Pendant des années, la finance traditionnelle a eu du mal à comprendre la proposition de valeur des cryptomonnaies. Or numérique ? Peut-être. Argent programmable ? Ça a l'air compliqué. Applications décentralisées ? Quel est le problème avec celles centralisées ?

Mais le rendement ? Wall Street comprend le rendement. Bien sûr, les rendements obligataires ont récupéré de leurs niveaux proches de zéro en 2020, avec des bons du Trésor à 1 an.environ 4%. Mais un fonds crypto réglementé qui génère des récompenses de staking annuelles de 3 à 5 % tout en offrant également un potentiel de hausse de l'actif sous-jacent ? Cela semble carrément attrayant.

Il s'agit de légitimité. Lorsque les fonds de pension peuvent acheter une exposition à l'Ethereum via un ETF réglementé qui génère des rendements en sécurisant le réseau, c'est un gros problème.

Les effets de réseau sont déjà visibles. À mesure que de plus en plus d'institutions participent au Staking, les réseaux deviennent plus sécurisés. À mesure que les réseaux deviennent plus sécurisés, ils attirent plus d'utilisateurs et de développeurs. À mesure que l'adoption croît, les frais de transaction augmentent, augmentant ainsi les récompenses de Staking. C'est un cycle vertueux qui profite à tous les acteurs impliqués.

Vous n'avez pas besoin de comprendre la technologie blockchain ou de croire en la décentralisation pour apprécier un actif qui vous paie pour le détenir. Vous n'avez pas besoin de croire en l'économie autrichienne ou de méfier des banques centrales pour apprécier un actif qui est un capital productif. Vous devez simplement comprendre que les réseaux ont besoin de sécurité, et que les fournisseurs de sécurité méritent une compensation.

C'est tout pour aujourd'hui. À la semaine prochaine pour une autre plongée approfondie.

Jusqu'à alors … hodl tight.
Thejaswini

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1. Cet article est réimprimé de [DÉPLOIEMENT DE TOKEN]. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Thejaswini M A]. Si vous avez des objections à cette réimpression, veuillez contacter le Gate Learnéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
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