Après avoir atteint un niveau record de près de 950 EH/s plus tôt ce mois-ci, la moyenne mobile sur sept jours du hashrate de Bitcoin a chuté à environ 810 EH/s, soit un retrait notable de 15 %. Cette baisse a suscité une large spéculation en ligne, certains attribuant la chute aux tensions géopolitiques à la suite de la frappe américaine sur les installations nucléaires iraniennes.

Des publications circulant sur X affirment que l'attaque a coïncidé avec la baisse de hashrate et suggèrent qu'elle a pu déconnecter des mineurs iraniens, retirant le "hasrate secret" du réseau. D'autres ravivent les craintes perpétuelles d'un "effondrement du hashrate", en pointant du doigt la baisse moyenne du hashrate sur une journée qui a brièvement chuté à 600 EH/s.

Beaucoup de ces interprétations ne comprennent pas comment le hashrate de Bitcoin est réellement estimé—une erreur qui se répète aussi sûrement que le cycle de halving du réseau.

Le hashrate de Bitcoin est dérivé de la difficulté de minage et des intervalles de production de blocs, ce qui signifie que les chiffres à court terme peuvent fluctuer énormément en raison du hasard. La métrique du hashrate sur une journée est particulièrement volatile et reflète souvent un bruit statistique—essentiellement, à quel point les mineurs sont "chanceux"—plutôt qu'un changement fondamental de la capacité du réseau. Selon cette même logique, il serait trompeur de prétendre que le hashrate de Bitcoin a dépassé 1 zettahash uniquement sur la base d'un pic d'une journée.

Pour ceux qui s'intéressent au détails techniques:

Taux de hachage (hachages par seconde) = Difficulté × 2³² / Intervalle moyen de bloc (en secondes)

Dans cette équation, le numérateur reste constant tout au long d'une époque de difficulté donnée, donc les fluctuations du taux de hachage estimé sont entièrement déterminées par les variations dans le temps de production de blocs.

Chaque cycle de marché apporte une vague de nouveaux venus qui interprètent mal ces fluctuations. Le récit du "crash du hashrate" refait surface chaque fois que les métriques chutent brusquement, malgré la nature probabiliste de la production de blocs dans le minage de Bitcoin.

Une explication plus concrète pointe vers une réduction saisonnière en Amérique du Nord comme étant la cause probable. Les données au niveau du pool (voir l'aperçu ci-dessous) montrent que la plus forte baisse provient de Foundry USA Pool, qui est allé hors ligne par intermittence avant de rebondir. Ce schéma est cohérent avec la gestion du réseau en été aux États-Unis, où les mineurs réduisent leurs opérations pendant les pics de demande d'électricité pour aider à stabiliser le réseau.

Source: Miningpoolstats le 26 juin

Même si une partie de la capacité iranienne a été perturbée, l'impact semble marginal par rapport aux réductions généralisées affectant les grandes pools basées aux États-Unis. Il est également peu probable qu'une part significative du hashrate iranien soit acheminée par Foundry USA, une pool basée aux États-Unis soumise à la conformité aux sanctions.

En regardant vers l'avenir, le prochain ajustement de la difficulté du bitcoin est prévu autour du 29 juin et pourrait marquer la plus forte re-cible à la baisse depuis les suites de l'interdiction de l'exploitation minière en Chine en 2021—potentiellement plus forte que la baisse de -7,32 % observée lors de la capitulation des mineurs du marché baissier de 2022.

Cela dit, le hashrate du réseau semble se redresser. L'ajustement de la difficulté projeté, qui était estimé à près de -10 % il y a quelques jours, devrait maintenant être légèrement inférieur à -8 %.

Indépendamment du chiffre final, la baisse de difficulté prévue devrait offrir un certain répit temporaire—surtout pour les mineurs opérant à la limite dans le contexte économique post-halving et les réductions estivales.

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