Activos Cripto mercado retroceso: Trump presiona y el problema del techo de deuda genera sentimientos de aversión al riesgo
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó un retroceso significativo. Aunque el mercado generalmente atribuyó esto a los supuestos comentarios "hawkish" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que generaron preocupaciones sobre la inflación y la recesión económica, un análisis más profundo revela que esto podría ser solo un factor secundario que provocó el pánico en el capital. El verdadero impacto provino de la fuerte presión que Trump ejerció el miércoles pasado junto a Musk sobre el proyecto de gasto a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre generada por la amenaza de cancelar las reglas del límite de deuda, que desencadenó un sentimiento de aversión al riesgo.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no muestran riesgos significativos
La decisión de tasas del FOMC en la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, bajando 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos aspectos: primero, el gráfico de puntos mostró que no hubo un consenso en esta reunión; segundo, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se elevó al 3.75%-4.00%, reduciendo las expectativas de recortes de tasas de 4 a 2.
Sin embargo, un análisis cuidadoso de los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. revela que, aunque las tasas a largo plazo han aumentado, su impacto en el rendimiento a 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero el riesgo a corto plazo no es destacado.
Desde la perspectiva de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen el 25 de diciembre, el mercado ya había reaccionado a las expectativas de las dos próximas reducciones de tasas desde noviembre. Por lo tanto, el retroceso se debe principalmente a que parece que las decisiones futuras de tasas de la Reserva Federal carecen de una base suficiente.
Al analizar el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, se observa que el índice PCE en EE. UU. no ha mostrado un aumento significativo recientemente, la tasa de desempleo se mantiene estable y el empleo no agrícola en noviembre incluso ha crecido. El crecimiento del PIB también tiende a estabilizarse, sin que se observen caídas significativas en los detalles. Estos datos no apoyan la evaluación de que habrá un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año.
Vale la pena mencionar que la caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente a la gran revisión a la baja de UnitedHealth Group (UNH), y no a un riesgo sistemático. La fuerte caída en el precio de las acciones de UNH está relacionada con el asesinato de su CEO, lo que ha provocado una controversia sobre los costos de atención médica en Estados Unidos que ha persistido durante mucho tiempo, lo cual también se alinea con la dirección de la reforma de atención médica de Trump.
Trump presiona el límite de la deuda, generando preocupaciones en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para ejercer una fuerte presión sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo del Congreso, e incluso amenazó con cancelar la regla del límite de deuda, lo que provocó incertidumbre en el mercado y un sentimiento de aversión al riesgo.
El 17 de diciembre, el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, llegó a un acuerdo a corto plazo sobre el gasto del gobierno con los demócratas, pero fue rápidamente rechazado bajo las críticas de Musk. Posteriormente, Trump llamó en las redes sociales a abolir la regla del límite de deuda, argumentando que estos problemas de deuda deberían ser resueltos por él.
Aunque se aprobó la nueva ley de gastos temporales, evitando un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump de eliminar el límite de la deuda ha generado preocupación en el mercado. Dado el poder de Trump dentro del Partido Republicano y que los nuevos representantes asumirán el cargo el 3 de enero, la posibilidad de eliminar el límite de la deuda ha aumentado considerablemente.
El límite de deuda de Estados Unidos es el máximo legal que el gobierno federal puede pedir prestado, diseñado para restringir el crecimiento de la deuda gubernamental. Sin embargo, también se utiliza comúnmente como una herramienta en el juego político bipartidista. Actualmente, la proporción de deuda pública de Estados Unidos respecto al PIB ha alcanzado un punto histórico, superando el 120%. Si se eliminara el límite de deuda en este momento, significaría que Estados Unidos no estaría sujeto a restricciones fiscales durante un período prolongado, lo que haría difícil prever el impacto en el sistema de crédito del dólar.
La razón por la que Trump quiere abolir el límite de deuda puede estar en lograr la reducción de impuestos y disminuir la deuda pública, al mismo tiempo que se supera una crisis de deuda a corto plazo. Aunque la política de reducción de impuestos puede aumentar la vitalidad económica, a corto plazo causará una disminución en los ingresos del gobierno. Al abolir el límite de deuda, el equipo de Trump podría esperar seguir endeudándose a corto plazo para superar la crisis fiscal.
Impacto en el mercado de Activos Cripto
Los comentarios de Trump sobre el límite de la deuda han afectado a los Activos Cripto, principalmente porque han socavado la narrativa de que las reservas de bitcoin pueden resolver la crisis de la deuda. Si Trump elimina directamente las reglas del límite de la deuda, sería equivalente a debilitar indirectamente el valor de esa narrativa.
El mercado actual de Activos Cripto se encuentra en una etapa de búsqueda de nuevos soportes de valor, y este evento ha desencadenado una lógica de cobertura de ganancias. Por lo tanto, en el próximo período, la observación de la administración del equipo de Trump se convertirá en un enfoque clave para el mercado, y su prioridad podría ser más alta que otros factores.
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MultiSigFailMaster
· hace21h
experto又开始搞事情了
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GasWaster
· hace21h
Los ancianos todavía temen a Trump.
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GasFeeBeggar
· hace21h
Cuando el presidente Chuan actúa, realmente nadie puede soportarlo.
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ser_we_are_ngmi
· hace21h
Gran compra de moneda, retroceso y estará bien.
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FloorPriceWatcher
· hace21h
Ha estado manipulando a gran escala durante tanto tiempo.
Trump presiona el límite de deuda, desata la emoción de refugio en el mercado de Activos Cripto.
Activos Cripto mercado retroceso: Trump presiona y el problema del techo de deuda genera sentimientos de aversión al riesgo
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó un retroceso significativo. Aunque el mercado generalmente atribuyó esto a los supuestos comentarios "hawkish" del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que generaron preocupaciones sobre la inflación y la recesión económica, un análisis más profundo revela que esto podría ser solo un factor secundario que provocó el pánico en el capital. El verdadero impacto provino de la fuerte presión que Trump ejerció el miércoles pasado junto a Musk sobre el proyecto de gasto a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre generada por la amenaza de cancelar las reglas del límite de deuda, que desencadenó un sentimiento de aversión al riesgo.
Las declaraciones de Powell tienen un impacto limitado, los datos macroeconómicos no muestran riesgos significativos
La decisión de tasas del FOMC en la madrugada del jueves pasado cumplió con las expectativas del mercado, bajando 25 puntos básicos. El mercado atribuyó la caída de los activos de riesgo a dos aspectos: primero, el gráfico de puntos mostró que no hubo un consenso en esta reunión; segundo, la mediana de la tasa objetivo para 2025 se elevó al 3.75%-4.00%, reduciendo las expectativas de recortes de tasas de 4 a 2.
Sin embargo, un análisis cuidadoso de los cambios en la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. revela que, aunque las tasas a largo plazo han aumentado, su impacto en el rendimiento a 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero el riesgo a corto plazo no es destacado.
Desde la perspectiva de los precios de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen el 25 de diciembre, el mercado ya había reaccionado a las expectativas de las dos próximas reducciones de tasas desde noviembre. Por lo tanto, el retroceso se debe principalmente a que parece que las decisiones futuras de tasas de la Reserva Federal carecen de una base suficiente.
Al analizar el índice PCE, el empleo no agrícola y la tasa de desempleo, así como los detalles del crecimiento del PIB, se observa que el índice PCE en EE. UU. no ha mostrado un aumento significativo recientemente, la tasa de desempleo se mantiene estable y el empleo no agrícola en noviembre incluso ha crecido. El crecimiento del PIB también tiende a estabilizarse, sin que se observen caídas significativas en los detalles. Estos datos no apoyan la evaluación de que habrá un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año.
Vale la pena mencionar que la caída continua del índice Dow Jones se debe principalmente a la gran revisión a la baja de UnitedHealth Group (UNH), y no a un riesgo sistemático. La fuerte caída en el precio de las acciones de UNH está relacionada con el asesinato de su CEO, lo que ha provocado una controversia sobre los costos de atención médica en Estados Unidos que ha persistido durante mucho tiempo, lo cual también se alinea con la dirección de la reforma de atención médica de Trump.
Trump presiona el límite de la deuda, generando preocupaciones en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para ejercer una fuerte presión sobre el proyecto de ley de gastos a corto plazo del Congreso, e incluso amenazó con cancelar la regla del límite de deuda, lo que provocó incertidumbre en el mercado y un sentimiento de aversión al riesgo.
El 17 de diciembre, el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, llegó a un acuerdo a corto plazo sobre el gasto del gobierno con los demócratas, pero fue rápidamente rechazado bajo las críticas de Musk. Posteriormente, Trump llamó en las redes sociales a abolir la regla del límite de deuda, argumentando que estos problemas de deuda deberían ser resueltos por él.
Aunque se aprobó la nueva ley de gastos temporales, evitando un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump de eliminar el límite de la deuda ha generado preocupación en el mercado. Dado el poder de Trump dentro del Partido Republicano y que los nuevos representantes asumirán el cargo el 3 de enero, la posibilidad de eliminar el límite de la deuda ha aumentado considerablemente.
El límite de deuda de Estados Unidos es el máximo legal que el gobierno federal puede pedir prestado, diseñado para restringir el crecimiento de la deuda gubernamental. Sin embargo, también se utiliza comúnmente como una herramienta en el juego político bipartidista. Actualmente, la proporción de deuda pública de Estados Unidos respecto al PIB ha alcanzado un punto histórico, superando el 120%. Si se eliminara el límite de deuda en este momento, significaría que Estados Unidos no estaría sujeto a restricciones fiscales durante un período prolongado, lo que haría difícil prever el impacto en el sistema de crédito del dólar.
La razón por la que Trump quiere abolir el límite de deuda puede estar en lograr la reducción de impuestos y disminuir la deuda pública, al mismo tiempo que se supera una crisis de deuda a corto plazo. Aunque la política de reducción de impuestos puede aumentar la vitalidad económica, a corto plazo causará una disminución en los ingresos del gobierno. Al abolir el límite de deuda, el equipo de Trump podría esperar seguir endeudándose a corto plazo para superar la crisis fiscal.
Impacto en el mercado de Activos Cripto
Los comentarios de Trump sobre el límite de la deuda han afectado a los Activos Cripto, principalmente porque han socavado la narrativa de que las reservas de bitcoin pueden resolver la crisis de la deuda. Si Trump elimina directamente las reglas del límite de la deuda, sería equivalente a debilitar indirectamente el valor de esa narrativa.
El mercado actual de Activos Cripto se encuentra en una etapa de búsqueda de nuevos soportes de valor, y este evento ha desencadenado una lógica de cobertura de ganancias. Por lo tanto, en el próximo período, la observación de la administración del equipo de Trump se convertirá en un enfoque clave para el mercado, y su prioridad podría ser más alta que otros factores.