La comunidad de Aptos se encuentra atrapada en un dilema de gobernanza inflacionaria: la propuesta AIP-119 genera controversia

El ecosistema de Aptos ha estado en un intenso debate recientemente debido a una propuesta para reducir los rendimientos del staking, AIP-119. Esta propuesta tiene como objetivo aliviar la presión inflacionaria del token APT mediante la reducción gradual de la tasa de recompensa básica por staking, pero también ha generado preocupaciones sobre la descentralización de la red y la liquidez de los fondos.

La propuesta sugiere reducir la tasa de recompensa básica de staking de Aptos en un 1% cada mes durante los próximos tres meses, con el objetivo de disminuir la tasa de rendimiento anual del 7% aproximadamente al 3.79%. Los partidarios creen que esto no solo puede controlar efectivamente la inflación, sino también incentivar a los usuarios a mover sus fondos a otras actividades de DeFi en la cadena, en lugar de depender únicamente del staking pasivo.

Sin embargo, las voces en contra no pueden ser ignoradas. Algunos miembros de la comunidad temen que una reducción drástica de las recompensas por staking pueda tener un impacto serio en los validadores más pequeños, obligándolos a abandonar la red, lo que a su vez podría debilitar indirectamente el grado de descentralización de Aptos. Algunos análisis señalan que la tasa de rendimiento por staking tras la reducción puede carecer de competitividad, lo que llevaría a la fuga de capitales hacia otras cadenas públicas que ofrecen mayores retornos.

Este debate refleja en realidad el problema de gobernanza que enfrentan comúnmente las cadenas de bloques PoS: cómo encontrar un equilibrio entre controlar la inflación y mantener la seguridad de la red. Comparando con las prácticas de otras cadenas de bloques principales, podemos ver diferentes estrategias:

1. Solana adopta un modelo de inflación dinámica que disminuye anualmente, y actualmente la tasa de inflación es de aproximadamente 4.58%. Aunque la comunidad todavía considera que esta tasa es alta, la alta actividad de Solana parece contrarrestar los efectos negativos de la inflación.

2. Sui ha establecido un límite máximo de 10 mil millones de SUI, lo que fundamentalmente limita la posibilidad de emisión infinita. Su tasa de rendimiento por staking es relativamente baja (2.3%~2.5%), pero el modelo de límite máximo alivia la ansiedad inflacionaria de la comunidad.

3. Cosmos ha adoptado una tasa de rendimiento por staking de hasta el 14.26%, pero el precio del token ATOM sigue cayendo, lo que muestra que un alto rendimiento no necesariamente puede sostener el valor del token.

Para Aptos, al considerar la "limitación" a través de AIP-119, también se debe sopesar su impacto potencial en el ecosistema de validadores y la descentralización de la red. En lugar de reducir drásticamente las recompensas, en esta etapa actual quizás sea más importante centrarse en cómo "hacerlo de código abierto" — aumentar la actividad de la red, atraer más proyectos de calidad y construir un ecosistema verdaderamente próspero y sostenible. Esto podría ser la clave para respaldar el valor a largo plazo de APT.

Buscar un equilibrio entre el control de la inflación y la prosperidad ecológica, el desafío que enfrenta Aptos no solo está relacionado con su modelo económico de token, sino que también refleja las profundas contradicciones de gobernanza en todo el ecosistema de cadenas de bloques PoS. Encontrar el mejor punto de equilibrio entre garantizar la seguridad de la red, incentivar la participación y controlar la inflación será un tema que Aptos y toda la industria necesitarán explorar continuamente.