La escalada de las tensiones comerciales globales provoca pánico en el mercado, el índice VIX se dispara a niveles históricos.

Recientemente, la situación del comercio mundial ha empeorado drásticamente, y varios países han anunciado sucesivamente políticas de aumento de aranceles, lo que ha provocado una fuerte reacción en el mercado. Esta serie de medidas ha llevado a un aumento en los costos empresariales, ha impactado en la cadena de suministro global y ha intensificado la incertidumbre sobre las perspectivas económicas. En este contexto, los inversores han estado reduciendo la asignación de activos de riesgo y han estado trasladándose a activos refugio, lo que ha elevado significativamente las expectativas de volatilidad del mercado.

El índice de pánico VIX se disparó a 60 el 7 de abril, alcanzando un nivel históricamente raro. A lo largo de la historia, el índice VIX solo ha superado un punto tan alto en tres ocasiones especiales, la última vez fue el 5 de agosto de 2024, y la primera vez fue durante la pandemia de COVID-19 en 2020. Actualmente, el índice VIX se encuentra en un nivel extremo, lo que tendrá un impacto significativo en la tendencia del mercado.

El índice VIX es un indicador que se calcula a partir de los precios de las opciones del índice S&P 500 para prever la magnitud de la volatilidad del mercado en los próximos 30 días, y se utiliza ampliamente para medir la incertidumbre del mercado y el sentimiento de pánico. Cuanto más alto es el índice VIX, mayor es la expectativa de que la volatilidad futura será más intensa y más fuerte es el sentimiento de pánico; por el contrario, un índice más bajo indica un mercado tranquilo y una mayor confianza. La experiencia histórica muestra que el VIX suele dispararse cuando el mercado de valores cae drásticamente y retroceder cuando el mercado de valores se estabiliza o sube.

El nivel normal del índice VIX se encuentra aproximadamente por debajo de 15-20. Cuando supera 25, indica que el mercado comienza a experimentar un evidente pánico; si supera 35, se considera pánico extremo. Durante crisis financieras o eventos inesperados significativos, el índice VIX puede incluso superar 50, reflejando una extrema aversión al riesgo en el mercado. Por lo tanto, al observar las variaciones del VIX, los inversores pueden percibir la fuerza de la aversión al riesgo actual en el mercado, como referencia para ajustar sus estrategias de inversión.

Cuando el índice VIX alcanza niveles superiores a 30, generalmente indica que el mercado se encuentra en una fase de alto miedo o pánico. Los datos históricos muestran que, en estas circunstancias, el mercado de valores suele experimentar un rebote técnico a corto plazo. Entre 2018 y 2024, ha habido alrededor de diez eventos en los que el precio de cierre del VIX superó 30, incluyendo la tormenta de volatilidad de febrero de 2018 y el pánico por la pandemia de febrero-marzo de 2020. Las estadísticas indican que, en los 7 días siguientes a estos eventos de pánico, el índice S&P 500 aumentó un promedio de aproximadamente 1.4%, con una probabilidad de aumento de alrededor del 73%.

Bitcoin tiende a rebotar con fuerza después de una extrema fase de pánico. Los datos estiman que el aumento promedio de Bitcoin en los 7 días posteriores a que el VIX supere 30 es de aproximadamente el 10%, con una probabilidad de aumento entre el 75% y el 80%. Por ejemplo, en febrero de 2022, cuando el VIX superó 30 debido a una crisis geopolítica, Bitcoin subió más del 20% en la semana siguiente, mostrando un fenómeno de rebote similar al de la reducción del sentimiento de aversión al riesgo en el mercado de valores.

Cuando el índice VIX alcanza picos extremos de pánico por encima de 40, generalmente significa que la presión de venta por miedo en el mercado está cerca de su punto máximo, lo que hace que la oportunidad de un rebote a corto plazo sea relativamente alta. Sin embargo, dado que esta situación es extremadamente rara y el número de muestras es limitado, los resultados estadísticos son solo de referencia. En la práctica, un VIX superior a 40 es más una señal de que el mercado está en un estado de pánico extremo, y la tendencia futura aún debe evaluarse en función de la información fundamental.

En comparación, cuando el índice VIX se encuentra por debajo de 15 en un rango de baja volatilidad, el mercado suele estar en un estado relativamente tranquilo, con un sentimiento de los inversores más optimista y una menor demanda de refugio. Sin embargo, en este momento, la tendencia posterior no es tan claramente consistente como cuando el VIX es alto. En un entorno de bajo VIX, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o pequeñas oscilaciones, pero se debe tener cuidado con la posible aparición de un sentimiento de autosatisfacción en el mercado; una vez que se encuentre con una noticia negativa inesperada, la volatilidad y la caída pueden ampliarse significativamente.

En cuanto a Bitcoin, la tendencia durante períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su aumento promedio en 7 días es de solo alrededor del 2%, con una probabilidad de aumento de aproximadamente el 60%. El bajo VIX no tiene un valor de referencia claro para predecir la tendencia futura de Bitcoin; es necesario considerar en conjunto el sentimiento de capital del propio mercado de criptomonedas y su ciclo.

En resumen, la incertidumbre y el riesgo que enfrenta actualmente el mercado global están en aumento, y el índice VIX en niveles extremadamente altos refleja esta situación. Los inversores, al formular estrategias de inversión, deben prestar atención a los cambios en el índice VIX, al mismo tiempo que consideran otros indicadores del mercado y factores fundamentales, para hacer un juicio más completo y racional. A pesar de que el mercado puede seguir siendo volátil en el corto plazo, la experiencia histórica demuestra que el pánico extremo a menudo da lugar a oportunidades de inversión potenciales. La clave está en encontrar un equilibrio entre el riesgo y la oportunidad, manteniendo una actitud de inversión calma y racional.