Token de acciones: La nueva ola de innovación financiera

Recientemente, varias conocidas empresas de tecnología financiera y plataformas de intercambio de criptomonedas han lanzado negocios de tokens de acciones, lo que ha generado una amplia atención en el mercado. Este innovador producto ofrece a los inversores una nueva forma de operar con acciones, lo que merece nuestra profunda exploración.

Innovación en los Tokens de acciones de algunas empresas que cotizan en bolsa

Una conocida empresa de tecnología financiera de EE. UU. lanzó recientemente un servicio de Token de acciones muy esperado en el mercado de la UE. Esta innovación permite a los usuarios comprar y vender derivados que rastrean los precios de las acciones en dólares, la empresa se encarga automáticamente del cambio a euros y cobra una tarifa de cambio del 0.1%.

mecanismo central

1. Custodia y mapeo: estos tokens son derivados que siguen el precio, y el activo subyacente es custodiado en la cuenta europea de la empresa por una institución autorizada en Estados Unidos. La empresa es responsable de emitir estos contratos y registrarlos en la blockchain. Debido a la naturaleza de derivados de los tokens de acciones, los valores correspondientes solo pueden ser custodiados en la cuenta de la empresa, y los usuarios no pueden redimir directamente.

2. Cumplimiento regulatorio: Los tokens de acciones de la empresa se ofrecen como contratos de derivados bajo el marco de MiFID II (Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros II). El intercambio adquirido previamente por la empresa posee una licencia MFT (facilidad de negociación multinacional), cumpliendo con los requisitos de licencia de la UE para las empresas que ofrecen servicios de negociación de derivados. Actualmente, este servicio solo está disponible en la región de la UE y no se puede negociar en EE. UU.

3. Horario de negociación y manejo de acciones corporativas: En la primera fase, los Token de acciones estarán disponibles para negociación cinco días a la semana, desde el lunes a las 02:00 hasta el sábado a las 02:00, hora central europea/horario de verano. Para las acciones corporativas (como dividendos, distribuciones, divisiones, etc.), la empresa las ejecutará en su nombre, incluyendo ajustes de posiciones, distribución de efectivo, manejo de dividendos, etc.

4. Aplicación de la tecnología blockchain: La empresa utiliza la tecnología blockchain para emitir tokens de acciones, inicialmente basándose en una blockchain Layer2, y planea migrar a una blockchain Layer2 construida por ellos mismos en el futuro.

5. Expansión del mercado de capital privado: Como parte del plan de promoción de criptomonedas, la empresa ha logrado por primera vez el acceso a capital privado a través de tecnología blockchain, lanzando acciones tokenizadas de dos conocidas empresas tecnológicas para usuarios europeos. Esta iniciativa se beneficia del entorno regulatorio más flexible de la UE, permitiendo que los inversores comunes también accedan a acciones de empresas no cotizadas que generalmente están disponibles solo para insiders e inversores de alto patrimonio.

Diseño abierto de un intercambio de criptomonedas

Otro conocido intercambio de criptomonedas ha lanzado un producto de acciones Token con un diseño más abierto, más cercano al ecosistema nativo de criptomonedas.

características principales

1. Mecanismo de custodia y mapeo: los tokens de acciones son comprados y custodiados por socios responsables de adquirir acciones reales o activos de ETF, depositados en instituciones de custodia de terceros en cumplimiento. Cada token está anclado 1:1 al activo subyacente, el proceso de custodia está sujeto a estricta regulación, garantizando la seguridad y transparencia de los activos. El token se basa en una blockchain de alto rendimiento, representando una parte de la propiedad de las acciones o ETF subyacentes.

2. Cumplimiento regulatorio: Esta plataforma de intercambio colabora activamente con reguladores globales para asegurar que los tokens de acciones cumplan con las leyes y regulaciones locales. Actualmente, este servicio está disponible solo para clientes no estadounidenses, y no admite usuarios de mercados como Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Unión Europea y Australia.

3. Tiempo de negociación y manejo de acciones corporativas: soporte para negociación 24/5 (de lunes a viernes todo el día), rompiendo las limitaciones de tiempo del tradicional mercado de valores estadounidense. Los dividendos se distribuyen indirectamente a través del mecanismo de ajuste de precios del Token, y otras acciones corporativas son manejadas por el socio.

4. Aplicaciones de blockchain: los tokens de acciones actualmente se basan en una blockchain de alto rendimiento, y en el futuro se planea expandir a otras blockchains de alto rendimiento para mejorar la interoperabilidad y la cobertura del mercado.

5. Situación de emisión: se lanzaron inicialmente 60 acciones y ETF estadounidenses, incluyendo varias conocidas empresas de tecnología y productos ETF.

Comparación de dos modos

El modelo de la primera empresa tiene un mejor desempeño en términos de cumplimiento y cobertura de la población general, y ofrece acciones no cotizadas; mientras que la segunda empresa cubre más regiones y admite transacciones en la cadena nativa de criptomonedas y protocolos de finanzas descentralizadas, lo que está más en sintonía con el ecosistema de criptomonedas.

Para los equipos de emprendedores, participar en la emisión de nuevos activos de Token de acciones puede enfrentar la competencia de estas dos grandes empresas. Actualmente, hay dos tipos de oportunidades potenciales:

1. Segmentación de la población o cobertura regional: Apuntar a regiones y grupos de personas que son difíciles de alcanzar para los corredores tradicionales, pero que pueden ser cubiertos por las criptomonedas.

2. Innovación en productos financieros: Después de que los Tokens de acciones sean incluidos en el fondo de activos, el equipo de emprendimiento puede ofrecer nuevos activos derivados y estrategias de trading, como contratos de alta palanca, ETF apalancados, etc., para diferenciarse y competir con las grandes bolsas.

La aparición de los Token de acciones marca una nueva etapa en la fusión de las finanzas tradicionales con la tecnología blockchain, ofreciendo a los inversores una mayor diversidad de opciones. Sin embargo, como un nuevo producto financiero, los inversores aún deben comprender completamente su mecanismo, riesgos y las regulaciones pertinentes al participar.