Informe macroeconómico de enero de 2024: Las acciones de EE. UU. alcanzan un nuevo máximo, el mercado de criptomonedas bajo presión a corto plazo

A comienzos de 2024, la economía estadounidense muestra una fuerte tendencia. A pesar de que los datos de inflación han aumentado, lo que podría retrasar el momento de una reducción de tasas, los brillantes datos económicos han inyectado suficiente confianza al mercado, especialmente a los consumidores. En enero, las acciones estadounidenses continuaron subiendo a nuevos máximos, con las acciones tecnológicas volviendo a ser el foco del mercado; sin embargo, Tesla experimentó una caída en el margen de beneficio por primera vez en años. Los mercados de Asia-Pacífico tuvieron un buen desempeño, mientras que las bolsas europeas se mantuvieron estables y fluctuantes. El ETF de Bitcoin fue aprobado como se esperaba, pero el mercado luego enfrentó una presión a la baja temporal. A medida que la presión de venta disminuye gradualmente, el mercado tiende a estabilizarse y muestra un cierto grado de rebote.

El 5 de enero, Estados Unidos publicó el primer indicador económico importante de 2024: el número de empleos no agrícolas en diciembre aumentó en 216,000, superando con creces la expectativa de 175,000. De estos, el empleo no agrícola en el sector privado aumentó en 164,000, también superando significativamente la expectativa de 130,000. Este buen comienzo sin duda trae señales positivas para los inversores.

Sin embargo, los sólidos datos de empleo también han suscitado preocupaciones en el mercado sobre la inflación. Los datos publicados el 11 de diciembre por el Departamento de Trabajo de EE. UU. muestran que el IPC de EE. UU. aumentó un 3.4% interanual en diciembre pasado, superior al 3.1% del mes anterior y a la expectativa del 3.2%, muy por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. A pesar de esto, el mercado en general considera que la posibilidad de un aumento de tasas es baja, pero que el tiempo para una reducción de tasas podría ser más tarde de lo esperado anteriormente.

Los bonos del gobierno estadounidense a diez años mostraron una tendencia de aumento constante durante todo enero, reflejando que el mercado ya anticipaba un aumento en el CPI.

Además de los datos de empleo, otros indicadores económicos también muestran que la economía estadounidense mantiene un fuerte impulso. El 24 de enero, se publicó el índice de manufactura Markit, que superó ampliamente las expectativas del mercado: el PMI compuesto preliminar de Markit para enero fue de 52.3, por encima de la expectativa de 51. El PMI de manufactura preliminar fue de 50.3, alcanzando su nivel más alto desde octubre de 2022, muy por encima de la expectativa de 47.6. Esto indica que tanto los pedidos en el sector manufacturero como en el sector servicios están en tendencia de crecimiento, y el entorno empresarial es favorable.

Los datos del PIB también superaron las expectativas, con un crecimiento anualizado del 3.3% en el PIB del cuarto trimestre de EE. UU., frente a una expectativa del 2%. La tasa de crecimiento del PIB anual alcanzó el 2.5%. El índice de confianza del consumidor también ha mejorado, y el índice de confianza de la Universidad de Michigan ha alcanzado su nivel más alto en un año y medio.

En el mercado de valores, tras el récord histórico del Dow Jones el mes pasado, el S&P 500 también ha superado su máximo histórico este mes, superando el anterior máximo del 4 de enero de 2022. Actualmente, solo el Nasdaq entre los tres índices principales no ha alcanzado un nuevo máximo, pero está a solo un 5% de distancia de hacerlo. El índice Nasdaq 100 ya ha logrado un nuevo máximo.

El enfoque del mercado vuelve a estar en las acciones tecnológicas, con Nvidia y Microsoft alcanzando nuevamente máximos históricos. La ola de inteligencia artificial se considera comúnmente una tendencia revolucionaria que durará años e incluso décadas. Al revisar 2023, las grandes acciones tecnológicas de EE. UU. se destacaron, convirtiéndose en una fuente principal de ingresos del mercado.

Sin embargo, las acciones de Tesla han tenido caídas consecutivas, y el 25 de enero cayeron más del 12%. La principal razón es que la posición de Tesla como líder mundial en vehículos eléctricos está siendo desafiada por BYD. Los datos muestran que las entregas de vehículos eléctricos de BYD en el cuarto trimestre superaron a las de Tesla. El informe financiero de Tesla para 2023 muestra que el total de ganancias brutas ha disminuido por primera vez en años, cayendo un 15% en comparación con 2022, y el flujo de caja también ha disminuido un 42%.

Otros mercados de países también han tenido un buen rendimiento, especialmente Japón e India. El índice Sensex30 de Bombay alcanzó un nuevo máximo histórico este mes, mientras que el índice Nikkei 225 se acerca a los máximos históricos de 1990. El DAX alemán y el CAC40 francés se encuentran actualmente en un estado de consolidación en niveles altos.

En el mercado de criptomonedas, el 11 de enero, se aprobó según lo previsto el ETF de Bitcoin de 11 empresas. Esto significa que los inversores comunes pueden comprar activos de Bitcoin directamente, como si compraran y vendieran acciones, lo que traerá potencialmente fondos incrementales al mercado.

Sin embargo, el mercado de criptomonedas experimentó una caída posteriormente, principalmente debido a la presión de venta de los primeros inversores de GBTC de Grayscale. Grayscale, como una institución importante en el mundo de las criptomonedas, ha proporcionado durante mucho tiempo una vía de inversión en criptomonedas conforme a la normativa a los inversores a través de fondos fiduciarios. Con la exitosa conversión de GBTC a ETF, los primeros inversores comenzaron a reducir significativamente sus posiciones, lo que causó presión en el mercado.

Sin embargo, se considera que esta presión de venta proviene principalmente de los primeros inversores y no representa la opinión de todo el mercado de criptomonedas. Aparte de Grayscale, otros ETF de Bitcoin están aumentando sus posiciones. Un reciente informe de Morgan Chase sugiere que la fase de toma de ganancias de GBTC ha terminado en su mayoría, y la presión a la baja sobre Bitcoin debería haber llegado a su fin. Como resultado, el precio de Bitcoin comenzó a estabilizarse alrededor de 40,000 a 41,000 dólares, mostrando un cierto grado de recuperación.

A pesar de que los precios a corto plazo se ven afectados por varios factores, los ETF ofrecen a los inversores minoristas e institucionales una forma más conveniente de invertir en Bitcoin, y a largo plazo, todavía se espera que impulsen el desarrollo de un mercado alcista.

En general, el mercado de valores tuvo un buen comienzo en 2024, mientras que el mercado de criptomonedas experimentó algunos altibajos. Actualmente, no hay riesgos evidentes en la liquidez general del mercado y la economía estadounidense se mantiene en buena forma. En este entorno, se espera que el mercado de criptomonedas pueda digerir gradualmente la presión de venta y volver a una trayectoria ascendente. La lógica de la entrada de nuevos fondos sigue siendo válida, por lo que después de pasar este frío enero, se espera que el mercado dé la bienvenida a una primavera más cálida.