La agencia de regulación financiera de viviendas de EE. UU. incorpora los activos encriptación en el sistema de evaluación de hipotecas

Recientemente, la Oficina Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU. (FHFA) emitió una directiva histórica que exige formalmente por primera vez que los activos encriptados se incluyan en el sistema de evaluación de activos hipotecarios. Aunque esta política todavía está en una fase exploratoria inicial y los detalles específicos aún están por aclararse, su significado estratégico para impulsar la rápida integración de las criptomonedas en las finanzas tradicionales ha generado un intenso debate en la comunidad encriptada.

El director de la FHFA, William J. Pulte, anunció en las redes sociales que la agencia estudiará "la aplicabilidad de los activos de encriptación en la evaluación de la elegibilidad para hipotecas". Luego, Pulte declaró: "Después de un estudio exhaustivo y en respuesta a la visión de convertir a Estados Unidos en el capital de encriptación del mundo, he ordenado a Fannie Mae y Freddie Mac que se preparen para incluir la encriptación como parte de los activos para hipotecas."

FHFA señaló en documentos oficiales que Fannie Mae y Freddie Mac desempeñan un papel clave en el sistema financiero de vivienda en Estados Unidos, proporcionando estabilidad y liquidez al mercado secundario de hipotecas residenciales a través de estándares prudenciales, para garantizar la propiedad de vivienda sostenible y a largo plazo. La encriptación, como una nueva clase de activos, puede ofrecer oportunidades para la acumulación de riqueza fuera de los mercados financieros tradicionales, pero durante mucho tiempo no ha sido incluida en los estándares de evaluación de préstamos hipotecarios. FHFA cree que incluir una gama más diversa de clases de activos ayudará a evaluar de manera más completa la capacidad de reserva de los prestatarios y mejorará la viabilidad de los prestatarios con buen crédito para lograr la propiedad sostenible de viviendas.

FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que formulen y presenten propuestas para investigar la inclusión de la encriptación como una categoría de activos que puede considerarse como reservas en la evaluación de riesgos de préstamos hipotecarios de vivienda unifamiliar. Estos activos no necesitan ser convertidos a dólares antes del final del préstamo y pueden contabilizarse como reservas en forma de spot. Al mismo tiempo, FHFA establece que solo los activos de encriptación que sean emitidos y almacenados por intercambios centralizados regulados en EE. UU. pueden ser considerados, y estos intercambios deben cumplir con todas las leyes y regulaciones aplicables.

Al establecer mecanismos de evaluación relacionados, Fannie Mae y Freddie Mac deben considerar de manera integral e introducir las medidas necesarias de mitigación de riesgos, incluyendo pero no limitado a ajustes para la volatilidad del mercado, así como aplicar suficientes factores de ajuste basados en riesgos a la proporción de encriptación en los activos de reserva. Antes de implementar cualquier cambio en el sistema, la empresa debe obtener primero la aprobación de su junta directiva y luego someterlo a revisión por parte de la FHFA.

Actualmente, la orden ha entrado en vigor oficialmente, y la FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que aceleren la investigación y la implementación dentro de un "marco de tiempo razonable y factible". Sin embargo, el documento no revela detalles específicos sobre el alcance aplicable, la lista de monedas que se pueden incluir, el cronograma de reformas o la división de leyes y responsabilidades, lo que aún se encuentra en una fase inicial de exploración política.

La implementación de esta política coincide con un momento en el que el mercado de la vivienda en Estados Unidos enfrenta múltiples presiones. Afectado por un entorno de altas tasas de interés y una oferta de vivienda insuficiente, el volumen de préstamos hipotecarios en el primer trimestre de 2025 cayó a niveles cercanos a los mínimos históricos. La actividad de refinanciación está en declive, y los compradores de vivienda por primera vez representaron solo el 30% de las ventas totales en mayo, muy por debajo del promedio histórico del 40%. La tasa de propiedad de vivienda a nivel nacional ha caído al 65.1%, el nivel más bajo desde 2020. Cada vez más jóvenes están retrasando su decisión de compra de vivienda, viéndose obligados a depender de sus padres o a posponer sus planes de compra en un entorno de altos alquileres.

La medida de la FHFA ha sido vista como una estrategia para abordar problemas estructurales, especialmente considerando la creciente popularidad de la encriptación entre los jóvenes en Estados Unidos, lo que se espera que impulse su participación en la compra de viviendas y reactive el actual mercado estancado.

Esta nueva política ha suscitado rápidamente un amplio interés y debate en el círculo de la encriptación. Varios conocidos en el ámbito de las criptomonedas han expresado su apoyo, considerando que este es otro importante punto de inflexión para que los activos encriptados avancen hacia las finanzas convencionales.

Un conocido inversionista señaló que esta reforma debería haberse implementado hace tiempo, agradeciendo a Pulte por facilitar este avance histórico. Además, los expertos enfatizan que la encriptación de Bitcoin en el sector inmobiliario revolucionará la inversión inmobiliaria tradicional y, lo que es más importante, resolverá muchos de los problemas persistentes en el sector. Esta transformación revolucionará por completo la forma de invertir, desde la simple propiedad de viviendas unifamiliares hasta los complejos bienes raíces comerciales.

Cabe mencionar que Pulte es un profesional con una sólida experiencia en la industria inmobiliaria y también es un defensor de la encriptación. Según documentos de divulgación financiera publicados en febrero de este año, posee Bitcoin por un valor de entre 500,000 y 1,000,000 de dólares y Solana de valor equivalente, además de acciones de mineros de Bitcoin y GameStop.

Desde 2019, Pulte ha apoyado públicamente al Bitcoin en múltiples ocasiones, revelando que posee 11 monedas de Bitcoin y considera que es una herramienta importante para ayudar a las personas más pobres del mundo, especialmente aquellos que "no tienen cuenta bancaria". Él declaró: "Como filántropo, espero fomentar la adopción generalizada de encriptación." También sugirió prestar atención a las tendencias del Bitcoin, oro y plata.