Re-staking y liquidez de re-staking: una profunda exploración del nuevo ecosistema de rendimiento de ETH

Introducción

El staking y el staking de liquidez han generado un amplio interés recientemente, especialmente entre los inversores que esperan que el ETF de ETH traiga beneficios. Los datos de DeFi Llama muestran que el volumen total bloqueado de estas dos categorías ha crecido rápidamente, ocupando el quinto y sexto lugar respectivamente entre todas las categorías de DeFi. Antes de profundizar en los beneficios adicionales del staking y el staking de liquidez, primero veamos sus principios básicos.

Resumen de stake y Liquidez

El staking de Ethereum es proteger la red mediante la inversión de ETH y obtener recompensas adicionales en ETH. Aunque el staking de ETH puede generar rendimientos, también existen riesgos de sanciones y riesgos de falta de liquidez debido al período de desestaking.

Para convertirse en un validador, se requiere una gran inversión de 32 ETH para el staking personal, lo que representa una barrera demasiado alta para muchas personas. Por lo tanto, algunas plataformas ofrecen servicios de staking colectivo, que permiten a varios usuarios combinar ETH para cumplir con el requisito mínimo de staking.

A pesar de que estos servicios permiten el stake de cualquier cantidad de ETH, el ETH apostado sigue en estado de "bloqueo" hasta que se desbloquee, lo que lleva varios días (. El staking de liquidez ha surgido como una solución innovadora, acuñando tokens de liquidez para representar el ETH apostado por los usuarios, los cuales pueden ser utilizados para participar en actividades DeFi para aumentar los rendimientos.

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) El auge de la再质押

El re-staking es un concepto emergente que implica el uso de ETH en staking para proteger algunos módulos que no pueden ser desplegados o verificados en Ethereum, como cadenas laterales, redes de oráculos, etc. Estos módulos suelen requerir servicios de verificación activa ###AVS(, protegidos por su propio token, pero enfrentan desafíos como la necesidad de establecer redes de seguridad independientes. El re-staking aborda este problema al introducir un gran grupo de validadores de Ethereum, aumentando así el costo de ataque.

![Una vista completa de la liquidez en la re-stake])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d68167939f4ebfa06b19631bb26cd8e.webp(

) Comparación de protocolos de re-staking

Actualmente, hay tres protocolos principales de re-staking en el mercado: EigenLayer, Karak y Symbiotic. Existen algunas diferencias entre ellos en cuanto a los activos soportados, el modelo de seguridad, la capa de ejecución, etc:

• EigenLayer solo admite ETH y sus derivados, con una alta seguridad.
• Karak y Symbiotic soportan una gama más amplia de activos, con una seguridad más flexible.
• Los contratos principales de EigenLayer y Karak son actualizables, mientras que el contrato principal de Symbiotic es prácticamente inmutable.

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) Resumen de la liquidez de staking

El protocolo de re-staking de liquidez ofrece a los usuarios tokens empaquetados de liquidez, permitiendo depositar diferentes activos. Principalmente hay las siguientes categorías:

• Basado en la cesta de LRT: como Renzo y Kelp, agregando varios activos subyacentes.
• LRT nativo: como EtherFi y Puffer, solo aceptan ETH nativo.
• LRT independiente: como Eigenpie y Mellow, emiten LRT específicas para depósitos específicos.

Estos protocolos también presentan diferencias en la integración DeFi, soporte de Layer 2, entre otros aspectos.

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) Crecimiento de la nueva stake

Los depósitos de re-staking han aumentado drásticamente desde finales de 2023, y la tasa de liquidez de re-staking ha superado el 70%. Sin embargo, recientemente ha habido una disminución en los depósitos de Eigenlayer, lo que puede estar relacionado con la próxima distribución de tokens. Se espera que los fondos puedan dirigirse a otros protocolos como Karak y Symbiotic.

![Una vista completa de la liquidez en el staking]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-878864ce5528242dd40ca26547d57cf3.webp(

) conclusión

Actualmente, aproximadamente 13.4 millones de ETH están siendo apostados a través de plataformas de liquidez, lo que representa el 40.5% de todos los ETH apostados. La proporción de re-stake a liquidez es de aproximadamente 35.6%. Con el lanzamiento de nuevos servicios y recompensas, se espera que la plataforma de re-stake atraiga más fondos, convirtiéndose en una parte cada vez más importante del ecosistema ETH.

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