Revisión semanal del mercado de criptomonedas: Análisis de emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea.

Esta semana, el mercado de criptomonedas en general se encuentra en una lucha de oscilación en busca de dirección, con una tendencia principal de rebote y caída. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio ha subido debido a actividades de promoción de liquidez, la conversación telefónica entre Trump y Xi Jinping sugiere un cambio hacia las negociaciones, y la salida a bolsa de Circle ha tenido un buen desempeño bajo la política de moneda estable. Las malas noticias se centran principalmente en los aranceles del acero y la controversia entre Trump y Musk, mientras que la reducción de tasas de interés aún no llega. Este artículo se centra principalmente en la emisión de moneda de Pump.Fun y las políticas de criptomonedas de Corea del Sur y Singapur.

Uno, Pump.Fun emitir moneda

El 4 de junio, se informó que pump.fun planea realizar una venta de monedas de 1,000 millones de dólares con una valoración de 4,000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados, que podría emitirse en las próximas dos semanas. Esta noticia ha provocado una amplia discusión en el mercado de criptomonedas.

1. emitir moneda

• Liquidez del mercado

A principios de 2025, Trump y el presidente argentino Milei emitieron sucesivamente monedas basadas en Solana, lo que impulsó a corto plazo la actividad especulativa en el mercado de meme coins, pero también drenó rápidamente la liquidez del mercado. Según el análisis de datos, estas dos actividades de emisión de moneda atrajeron a una gran cantidad de nuevos usuarios, lo que provocó la caída de otras monedas meme, una disminución del 10% en el TVL de Solana y una reducción drástica de la actividad en cadena. Esto generó pánico en el mercado, muchos inversores retiraron sus inversiones, lo que llevó a una disminución general de la liquidez.

• Competencia de la plataforma

Desde la ola de memes del año pasado, Pump.Fun ha monopolizado básicamente el sector de memes de Solana, pero su estrategia de negocio ha generado controversia. Believe y LetsBONK.fun se han unido a la competencia, consumiendo rápidamente la cuota de mercado de Pump.Fun. Los datos muestran que la cuota de mercado de Pump.fun cayó repentinamente al 56.2%, LetsBonk ocupa el 29%, Launchlab el 7%, lo que marca la primera vez que Pump.fun enfrenta una competencia real.

• La ola de memes se desvanece y los ingresos disminuyen drásticamente

El volumen de transacciones de Pump.fun cayó de 118.9 mil millones de dólares en enero a 25.1 mil millones de dólares, una disminución del 79%. La cantidad de monedas creadas en la plataforma ha disminuido constantemente, y los ingresos diarios han caído drásticamente, lo que muestra que el interés en la emisión de monedas meme especulativas está disminuyendo rápidamente. En mayo, los ingresos de la plataforma fueron de 46.6 millones de dólares, una disminución del 42.85% en comparación con los 137 millones de dólares de enero.

La ventaja de Pump.fun radica en la rápida emisión y el comercio instantáneo, pero carece de una tecnología única o un modelo económico que proteja su posición en el mercado. Sus ingresos dependen en gran medida de la prosperidad general del ecosistema de Solana; una vez que disminuya la liquidez o la actividad de los usuarios en Solana, el volumen de transacciones y los ingresos de Pump.fun se verán directamente afectados.

2. valoración

El único soporte para la sobrevaloración de Pump es su flujo de ingresos en efectivo, que ha alcanzado cerca de 700 millones de dólares desde su lanzamiento en marzo de 2024.

Utilizando el precio/ratio de ventas P/S( para medir la valoración, el P/S de Pump.fun es de 9.1, basado en una valoración de 4,000 millones de dólares y un ingreso anualizado de aproximadamente 440 millones de dólares.

Rango P/S general:

• Rango subestimado: P/S < 5
• Rango razonable: P/S 5-20, refleja que el proyecto tiene un flujo de ingresos estable, el mercado tiene ciertas expectativas de crecimiento.
• Rango sobreestimado: P/S > 20

En general, la valoración actual de 4 mil millones presenta un riesgo elevado, especialmente si los ingresos continúan débiles o la competencia erosiona aún más la cuota de mercado. Se recomienda seguir de cerca la recuperación de sus ingresos, la efectividad de la venta de monedas y el rendimiento general del ecosistema de Solana.

![Resumen semanal de puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】：Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3afda2c8d3c0f15fb9b0e110e5502425.webp(

Dos, regulación política

) 1. Nuevas políticas de encriptación del presidente de Corea del Sur

El nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung, se comprometió a promover el desarrollo de ETF de encriptación y stablecoins en won.

• Impulsar la legalización de los ETF de criptomonedas al contado, atraer inversores y promover la conexión del mercado de criptomonedas de Corea con el mundo.

• Emitir moneda estable en wones surcoreanos, controlar la fuga de capitales, aumentar la soberanía financiera y proporcionar a los inversores locales herramientas de inversión estables. En el primer trimestre, el volumen de transacciones de moneda estable en dólares alcanzó los 57 billones de wones, representando más de la mitad del volumen total de transacciones de monedas estables.

• Guiar a instituciones como el fondo nacional de pensiones para que asignen activos encriptados, aumentando la escala del mercado y promoviendo nuevos máximos en los precios de los activos encriptados más importantes. El fondo nacional de pensiones de Corea del Sur tiene un tamaño de activos superior a los 800 mil millones de dólares, y si se asigna una parte a activos encriptados, tendrá un impacto profundo.

• Optimizar la regulación, planear ajustes en las políticas para reducir la carga fiscal y los costos de las transacciones encriptadas, aligerar la carga para los inversores y atraer a más participantes al mercado. Es posible que se revisen los altos requisitos de cumplimiento de la "Ley de Información de Transacciones Financieras Específicas" implementada en 2021, para mejorar la eficiencia operativa de los intercambios.

![Resumen semanal de puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】：Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8b3097f5b02012053b35f344ca180d8b.webp(

) 2. Nuevas regulaciones de encriptación en Singapur

Las autoridades financieras de Singapur prohibirán los servicios de criptomonedas en el extranjero sin licencia:

• Requisitos estrictos de licencia DTSP: todas las entidades registradas o establecidas en Singapur, que ofrezcan servicios de tokens digitales tanto dentro como fuera del país, deben obtener una licencia DTSP emitida por la MAS. Las violaciones enfrentarán multas elevadas y posible encarcelamiento.

• Amplia definición de "local comercial": incluye cualquier lugar utilizado para llevar a cabo negocios, con un alcance muy amplio.

• La definición de servicios de tokens digitales es amplia: abarca la emisión de tokens, el comercio, la custodia, la consultoría y la publicación de informes de análisis o investigación relacionados.

• Sin período de transición y aprobación estricta: la nueva regulación entrará en vigor el 30 de junio de 2025, sin período de transición. MAS ha indicado que aprobará las licencias DTSP de manera "extremadamente cautelosa".

Esto marca el cambio de Singapur de ser "amigable con las criptomonedas" a una fuerte regulación. A corto plazo, los proyectos pequeños y medianos pueden retirarse debido a los altos costos de cumplimiento o fusionarse con grandes instituciones. A largo plazo, las nuevas regulaciones pueden aumentar la confianza en el mercado, pero pueden debilitar la atracción de Singapur como centro de innovación en Web3. En el próximo mes, Hong Kong, Dubái, Tokio, Malasia y Estados Unidos pueden convertirse en los lugares preferidos para que los proyectos se retiren.

![Revisión y análisis de los puntos destacados del mercado semanal 【6.3 - 6.7】：Emitir moneda de Pump.Fun y análisis de la nueva política de Corea]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-192db376adc7f5caab40f5f502e26773.webp(

) 3. JPMorgan permite a los clientes usar ETF de Bitcoin como colateral para préstamos

Cuando BTC puede ser utilizado como garantía para préstamos, sus atributos financieros se fortalecen significativamente, transformándose de "activo estático" a "capital líquido", mejorando la tasa de utilización de capital, la prima de valoración y la demanda general del mercado. Los clientes pueden obtener préstamos a través de la garantía de ETF de bitcoin, sin necesidad de vender activos, ofreciendo a los inversores una nueva forma de utilizar fondos.

JPMorgan, como un banco de importancia sistémica global, aceptar el ETF de Bitcoin como garantía indica que los activos encriptación están siendo reconocidos por las instituciones financieras tradicionales como herramientas de inversión legítimas. Esto otorga al ETF de Bitcoin el estatus de "activo duro", lo que podría impulsar a otros bancos a seguir su ejemplo, aumentando aún más la aceptación institucional de los activos encriptación.

![Revisión y análisis de los puntos destacados del mercado semanal【6.3 - 6.7】: Emisión de moneda de Pump.Fun y análisis de la nueva política de Corea del Sur]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf205b7f81fe66ad8d8118fc079fc369.webp(

![Revisión de los puntos destacados del mercado semanal 【6.3 - 6.7】：Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5390ef7790f501f47a6db39307c83382.webp(

![Resumen de los puntos destacados del mercado semanal【6.3 - 6.7】: Análisis de la emisión de moneda Pump.Fun y la nueva política de Corea])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a6e3f9280925b2f37ccd7f353cf02ec.webp(

![Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】：Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y las nuevas políticas coreanas])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16d3375d748420a1f4beffd656dea523.webp(