La controversia sobre las monedas estables no cesa, ¿quién está liderando la próxima generación de infraestructura financiera?

En un momento en que las monedas estables están en rápido desarrollo pero son objeto de controversia, las verdaderas tendencias de la industria a menudo quedan eclipsadas por los ruidos del mercado. Para restaurar el verdadero contexto de este campo, un programa de video en inglés explora a fondo las tendencias globales de las monedas estables. Desde que el fundador de una conocida empresa de tecnología financiera afirmó que "las monedas estables no tienen sentido", hasta que varias grandes empresas tecnológicas invirtieron grandes sumas en construir la infraestructura de monedas estables; desde plataformas de comercio electrónico que integran soluciones de pago con monedas estables, hasta grupos financieros compitiendo en diferentes lugares por licencias de monedas estables.

Mientras tanto, un nuevo proyecto de blockchain atrajo casi 3,000 billeteras inyectando $1,000 millones en moneda estable en solo 30 minutos. ¿Es esto una locura especulativa pasajera o el preludio de un nuevo orden financiero?

Este artículo analizará en profundidad la divergencia en torno a la moneda estable: por un lado, la observación tranquila de los gigantes de la tecnología financiera, y por el otro, el rápido abrazo de las empresas Web3 y los usuarios globales hacia el dólar digital. Esto no solo es una lucha interna por las rutas dentro de la industria cripto, sino también una lucha global por el dominio de la infraestructura financiera de próxima generación.

Cuestionamientos sobre las monedas estables

Una conocida empresa de tecnología financiera ha completado recientemente una financiación de 300 millones de dólares, con una valoración de más de 6 mil millones de dólares. Sin embargo, el cofundador de la empresa tiene una fuerte actitud de escepticismo hacia las monedas estables. Él expresó en las redes sociales: "En 15 años, no he visto ningún caso de uso de criptomonedas que realmente resuelva un problema práctico."

Él considera que, en los pagos con moneda fiduciaria principal, las monedas estables no solo no han reducido los costos, sino que han aumentado las tarifas de transacción, especialmente en las transacciones en cadena y el intercambio de moneda fiduciaria, y no pueden aportar mejoras sustanciales a los pagos B2B a gran escala.

Este fundador considera que el sector de la tecnología financiera ha logrado pagos transfronterizos casi instantáneos y de bajo costo a través de la creación de redes bancarias propias y puentes de divisas, y que la moneda estable no ha aportado ventajas significativas. Puede tener aplicaciones en mercados emergentes y entre poblaciones sin acceso a bancos, pero en general se considera más un "arbitraje regulatorio" que un beneficio para los usuarios finales y las empresas.

La rápida adopción por parte de las instituciones

En marcado contraste con la actitud cautelosa de las empresas mencionadas, un grupo de gigantes tecnológicos e instituciones está abrazando con fuerza la moneda estable:

• Una empresa de tecnología de pagos: adquirió una startup de infraestructura de billetera y compró una empresa de infraestructura de moneda estable por 1.1 mil millones de dólares, dedicada a construir un ecosistema completo de monedas estables y billeteras criptográficas. La empresa está lanzando productos de moneda estable en EE. UU., Reino Unido y Europa, y planea cubrir a todos sus comerciantes para fin de año. Una plataforma de comercio electrónico y un intercambio de criptomonedas también se unieron a la campaña, apoyando a los comerciantes para aceptar directamente USDC e incluso incentivando a los comerciantes a retener USDC en lugar de convertirlo inmediatamente a moneda local, reduciendo así los costos de conversión de divisas.

• Estados Unidos Depository Trust & Clearing Corporation: Como la entidad de compensación detrás de casi todas las transacciones de valores en Estados Unidos, con un volumen de transacciones anual de hasta veinte billones de dólares, está pilotando una moneda estable respaldada por el dólar para modernizar la liquidación. Esto significa el potencial de pasar de T+2 a liquidación instantánea, dando el primer paso hacia la tokenización de acciones.

• Un gran banco europeo: ha lanzado una moneda estable en dólares, custodiada por un banco estadounidense y conforme a las regulaciones de MiCA, emitida en las cadenas de Ethereum y Solana, marcando la entrada de las instituciones financieras tradicionales europeas en el campo de las monedas estables.

• Un gigante chino de tecnología financiera: está preparando la solicitud de licencia para la emisión de moneda estable, con el objetivo de abarcar regiones de vanguardia en la regulación de activos digitales como Hong Kong, Singapur y Luxemburgo. Especialmente Hong Kong, que implementará oficialmente el sistema de licencia para la emisión de moneda estable en agosto, la compañía tiene la intención de aprovechar la ventaja de ser pionera para conquistar el mercado. Como un gigante de pagos con gran influencia en China y en el extranjero, el lanzamiento de su moneda estable impulsará aún más la innovación en pagos transfronterizos, gestión de fondos y liquidación.

La explosión de la demanda del mercado: casos de proyectos emergentes

A pesar de que algunos fundadores de fintech tienen una actitud reservada hacia el futuro de las monedas estables, en el otro extremo del mercado se presenta un panorama completamente diferente: los inversores minoristas y los experimentos innovadores en cadenas emergentes están avanzando a una velocidad sin precedentes.

En un evento reciente relacionado con tokens de un nuevo proyecto blockchain emergente, el límite de depósitos alcanzó los 10 mil millones de dólares (el límite de depósitos inicial era de 5 mil millones de dólares, pero debido a una demanda excesiva, se tuvo que duplicar el límite original para satisfacer la demanda del mercado). Se informa que este evento atrajo a aproximadamente 3000 billeteras, con medianas de depósitos de 24895 dólares y 6939 dólares en dos ocasiones. El 58% de los fondos provino de USDC, el 40% de USDT. Además, algunos usuarios pagaron comisiones de hasta 100 mil dólares para asegurar la velocidad de las transacciones. Es importante destacar que estos depósitos no se utilizaron directamente para la venta de tokens, sino para obtener acceso prioritario a futuras ventas de tokens.

La alta participación y la rápida venta de entradas en este evento pueden estar relacionadas con el apoyo institucional que ha recibido el proyecto anteriormente, pero también hay quienes creen que algunos inversores pueden tener una mala interpretación de la situación real del proyecto. A pesar de esto, los expertos de la industria todavía son cautelosos sobre la necesidad de que el proyecto lance una cadena independiente, considerando que el mercado actual puede estar experimentando un cierto grado de sobrecalentamiento.

Significado de la moneda estable: la lucha por el control de la infraestructura financiera

Actualmente, estamos siendo testigos de una importante transformación en el futuro de la infraestructura financiera. A pesar de que aún hay quienes mantienen una actitud escéptica, como algunas empresas de tecnología financiera tradicionales, cada vez más gigantes financieros, desde gigantes de pagos hasta grupos financieros, desde instituciones de compensación hasta bancos tradicionales, están activamente posicionándose en el ámbito de la moneda estable. Esto no es solo un debate sobre criptomonedas, sino una batalla clave que determinará la dirección de la próxima generación de infraestructura financiera. En esta transformación, la moneda estable está pasando de ser un concepto controvertido a convertirse en la infraestructura central que redefine el sistema de pagos global.