Análisis de tendencias del mercado BTCFi: últimos desarrollos en el staking de BTC y activos anclados.

Con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el lanzamiento de Pendle BTC LST y la introducción de varios activos envueltos en BTC, el campo de BTCFi vuelve a ser el foco de atención del mercado. Este artículo analizará las últimas dinámicas sobre el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.

BTC (Re)mercado de staking

La competencia en el staking de BTC LST se está volviendo cada vez más intensa, con todas las partes luchando por el acceso al staking y rendimiento de BTC y sus activos envueltos. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha experimentado un rápido crecimiento, alcanzando el TVL más alto hasta ahora con un depósito de 5900 BTC, superando al Solv Protocol, que había liderado durante mucho tiempo.

Lombard, a través de su colaboración con el principal protocolo de re-staking Symbiotic, ofrece a los participantes una fuente de ingresos de re-staking más rica proveniente del ecosistema ETH y oportunidades de participación en DeFi, lo que le otorga una ventaja competitiva en la actualidad.

La estrategia ecológica se convierte en un factor clave de influencia

En el ámbito de BTC LST, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave que influye en el actual panorama competitivo. A diferencia de ETH LRT, que se beneficia de un ecosistema DeFi maduro, BTC LST enfrenta actualmente consideraciones más complejas, que incluyen escenarios de aplicaciones DeFi en la parte inferior, el desarrollo de BTC L2, la combinación con activos anclados en BTC de varias cadenas y la integración con plataformas de re-stake.

Los diferentes proveedores de LST de BTC han adoptado diversas estrategias:

• Lombard Finance se centra en el desarrollo del ecosistema de ETH, proporcionando ricos recompensas externas a través de colaboraciones con Symbiotic y Karak Network, al mismo tiempo que promueve activamente las opciones de apalancamiento de LBTC en ETH.

• Solv Protocol y Bedrock están activamente expandiendo múltiples cadenas, con el desarrollo del ecosistema que abarca la recepción de depósitos en la parte superior y la construcción de aplicaciones en la parte inferior.

• Lorenzo Protocol y pStake Finance se centran inicialmente en la construcción de la cadena BNB, apoyando la recepción de depósitos de BTCB y la acuñación de LST.

Estas diferentes estrategias afectarán la liquidez de los activos anclados en BTC y la adopción de DeFi en cada ecosistema, lo que podría provocar una competencia de TVL entre las cadenas.

Pendle entra en BTCFi

Pendle ha integrado cuatro tipos de BTC LST: LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN en su mercado de puntos. Actualmente, la adopción real de LBTC es superior a los valores superficiales, ya que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, la integración de eBTC por parte de Pendle también beneficia indirectamente a Lombard.

Además de eBTC, las otras tres LST han colaborado con Corn. Corn es un nuevo ETH L2 que cuenta con veTokenomics y dos diseños únicos de tokenización híbrida de Bitcoin. En el futuro, podría surgir un camino de integración Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, añadiendo un nuevo nivel de apalancamiento al sistema BTCFi.

SatLayer se une a la competencia de volver a stakear BTC

SatLayer entra en el campo de la再质押 de BTC, convirtiéndose en un nuevo competidor de Pell Network. Ambos aceptan la再质押 de BTC LST y se utilizan para proporcionar seguridad a otros protocolos. Pell, como pionero, ha acumulado 270 millones de dólares en TVL, mientras que SatLayer también está expandiéndose rápidamente tras su reciente financiación.

A medida que más plataformas de restaking homogéneas aparecen, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos derivados se intensificará. Esto brinda a los participantes oportunidades adicionales de arbitraje, pero también muestra que la oferta en el sector de restaking podría estar en exceso.

Mercado de tokens envueltos de BTC

Desde que Justin Sun se involucró en la custodia de WBTC, ha surgido una controversia que ha intensificado la competencia en el mercado de BTC envuelto. Los principales activos alternativos en competencia incluyen BTCB de Binance, mBTC de Merlin, tBTC de The T Network, y FBTC de Mantle.

Coinbase ha lanzado recientemente cbBTC, respaldado por su custodia, con un suministro actual de 2700 monedas, y ha obtenido el apoyo de varios protocolos DeFi de renombre. A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC todavía representa más del 60% del mercado de BTC envuelto, aunque la tasa de adopción sigue disminuyendo.

FBTC está promoviendo activamente la amplia adopción en el campo de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign", y ha sido adoptado por varios proyectos de BTC (re)stake.

Resumen

El crecimiento continuo de BTCFi, BTC (re)staking y los activos colaterales de BTC son dos áreas clave. En el campo de BTC (re)staking, hay una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, y una estrategia ecológica diferenciada se ha convertido en la clave de la competencia. En cuanto a los activos colaterales de BTC, todas las partes están activamente desarrollando sus propias soluciones, buscando ser aceptadas por los protocolos DeFi y los usuarios principales, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.