La competencia en el mercado de staking de BTC y activos envueltos se intensifica

Con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon y la puesta en marcha de Pendle con BTC LST, la atención del mercado se ha vuelto a centrar en el ámbito de BTCFi. Este artículo explorará los últimos desarrollos en el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.

BTC (Re)mercado de staking

La competencia actual en el LST de BTC se ha vuelto cada vez más intensa. Después de que Babylon Stage 1 alcanzara rápidamente el límite de 1000 BTC, todas las partes están compitiendo por el acceso a la generación de intereses mediante el stake de BTC y sus activos envueltos. En los últimos 30 días, una plataforma ha experimentado un crecimiento rápido, alcanzando el TVL más alto con un depósito de 5.9k BTC, superando a otra plataforma que había estado en la posición de liderazgo durante mucho tiempo.

La estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave que influye en el panorama competitivo del campo de BTC LST. A diferencia de ETH LRT, que se beneficia de manera nativa del ecosistema DeFi maduro de ETH y ETH L2, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, incluyendo los escenarios de aplicación DeFi de la cadena secundaria, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación con los activos anclados de BTC en varias cadenas, así como la integración con plataformas de re-staking.

Análisis estratégico de los principales proveedores de BTC LST

1. Una plataforma se centra en el desarrollo del ecosistema ETH, colaborando con múltiples protocolos de re-staking para ofrecer a los stakers recompensas externas abundantes. Al mismo tiempo, promueve activamente las opciones de apalancamiento de su LST en ETH y establece colaboraciones con varios protocolos DeFi.

2. Las otras dos plataformas adoptan una estrategia de expansión multichain, con el desarrollo ecológico que abarca la recepción de depósitos upstream y la construcción de aplicaciones downstream. Una de las estrategias únicas de una plataforma es requerir a los usuarios que depositen su LST para participar en Babylon, con el fin de impulsar la demanda del mercado y consolidar el negocio principal.

3. También hay dos plataformas apoyadas por un intercambio, que inicialmente se centran en la construcción de la cadena BNB. Una de ellas ha construido un mercado de rendimiento basado en BTCFi, adoptando una estructura separada de tokens de capital líquido y tokens de acumulación de rendimiento, lo que aumenta la flexibilidad en las jugadas de rendimiento de restaking basadas en BTC.

Pendle se adentra en BTCFi

Un DEX ha integrado cuatro tipos de BTC LST en su mercado de puntos. Debido a la relación entre algunos LST, esta integración ofrece a los poseedores más oportunidades para estrategias de optimización de rendimientos. Además, varios BTC LST han alcanzado una colaboración con otro proyecto L2, lo que podría agregar nuevas oportunidades de apalancamiento en el sistema BTCFi, al mismo tiempo que introduce nuevos riesgos sistémicos.

Nuevos entrantes en el mercado de re-staking de BTC

Una nueva plataforma se une a la competencia del mercado de staking de BTC, formando competencia con las plataformas existentes. Ambas aceptan el staking de BTC LST y lo utilizan para proporcionar seguridad a otros protocolos. A medida que surgen más plataformas de staking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos variantes se intensificará.

Cambios en el mercado de tokens envueltos de BTC

La competencia en el mercado de BTC encapsulado se intensifica, con múltiples activos alternativos compitiendo por participación de mercado. Un gran intercambio ha lanzado nuevos activos encapsulados, que ya cuentan con el apoyo de varios protocolos DeFi, y planea expandirse a más cadenas en el futuro. A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC sigue ocupando más del 60% del mercado de BTC encapsulado, pero la tasa de adopción sigue disminuyendo.

Otro activo envuelto en BTC gestionado de manera conjunta por múltiples partes está promoviendo activamente la adopción generalizada en el campo de BTCFi, y ha sido aceptado por varias plataformas de BTC (re)stake.

Resumen

BTCFi sigue creciendo, BTC (re)staking y los activos anclados en BTC son dos segmentos clave. En el campo del BTC (re)staking, hay una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, y las estrategias ecológicas diferenciadas y los juegos únicos en la parte inferior se han convertido en la clave de la competencia. El mercado de activos anclados en BTC es muy competitivo, y todas las partes están luchando por ser aceptadas por los protocolos DeFi y usuarios principales, para capturar la cuota de mercado perdida de WBTC.