Un segmento de mercado que no se puede ignorar en RWA: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Al discutir sobre RWA, normalmente nos centramos en activos subyacentes como los bonos del gobierno, renta fija, valores, etc., pero en realidad, aparte de las stablecoins, el proyecto RWA con mayor escala de activos actualmente son los fondos del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor escala de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); Ondo Finance: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge también ha establecido un fondo tokenizado en su proyecto RWA en colaboración con Aave. Se puede ver la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Actualmente, lo que discutimos sobre RWA es más la necesidad unidireccional del campo cripto para capturar el valor del mundo real, mientras que desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos tokenizados a través de la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos pueden liberar un valor mucho mayor.
Este artículo analizará gradualmente el valor de los fondos después de su tokenización, así como la exploración y práctica activa de los participantes del mercado, a través de casos observados en el mercado actual.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la representación de activos después de la digitalización en la blockchain, y aplica las ventajas de la tecnología de contabilidad distribuida para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos, y fondos, sino que también pueden incluir activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados después de la tokenización de los activos son el vehículo del valor del activo y son el comprobante de los derechos del activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos; después de la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de blockchain, y los tokens están disponibles para ser negociados en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de la gestión de activos global está enfrentando numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos de la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también ha planteado mayores exigencias sobre la capacidad digital de los fondos, para satisfacer la creciente demanda de distribución en línea, informes de activos, cumplimiento normativo y personalización de los inversores. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos es más rápida que la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores a largo plazo se limitan a unos pocos inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y, a través de un diseño de producto adecuado, lanzar productos alternativos que satisfagan las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria global de gestión de activos. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos (Asset Under Management, AuM ), invirtiendo en una gama más amplia de clases de activos (RWA, la diversidad de activos tokenizados ); sino que también atraerán nuevas categorías de inversores (inversores de regiones no bancarizadas de Asia, África y América Latina para invertir a través de activos criptográficos ), mejorando la experiencia de inversión de los usuarios (KYC incrustado en contratos inteligentes ); y podrán ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria (digitalización ), al tiempo que reducen drásticamente sus costos operativos y de marketing (ventajas del blockchain y del libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. El lado de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de órdenes (Redes de Enrutamiento de Órdenes); el lado de servicio de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), bancos custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( asisten a los fondos coordinando ambos extremos, siendo responsables de entender al cliente ) KYC (, la prevención de lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos, reportando a los administradores y manteniendo los registros de registro de inversores.
![RWA no debe ignorar el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
El proceso de operación de los fondos tradicionales es, en esencia, ineficiente: ) Las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos; ( La fijación de precios del fondo no se basa en la compra y venta, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo; ) El agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos al recibir e integrar órdenes y liquida las órdenes mediante un método de contabilización en el registro central, y luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo; ( Tres días antes de la liberación de las liquidaciones de participaciones y efectivo del fondo, tanto el fondo como los inversores enfrentarán riesgos de mercado y de contraparte; ) La liquidez del fondo también obliga a los gestores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los procesos complejos mencionados anteriormente: ( Cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, las suscripciones y redenciones se liquidarán directamente a través del token del fondo y el token de pago, y se ingresarán en la cuenta del inversor ) billetera electrónica (, las transacciones tienen carácter definitivo, eliminando así el riesgo de mercado y contrapartida; ) ( Debido a que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) ( Como todas las entidades intermediarias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar informes y conciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ) La velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y sanciones económicas; ( La liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá la fijación de precios en tiempo real y la liquidación instantánea; ) El acceso a un libro mayor unificado permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y realizar transacciones; ( Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información de transacciones.
) 2.2 Solv Protocol plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena
El Solv Protocol, fundado en 2020, se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de criptomonedas, habiendo completado recientemente una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, comercio y liquidación en cadena de los fondos, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Vimos en el sitio web oficial que Solv Protocol ya ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds(, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no se puede ignorar en el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
El mecanismo central del Protocolo Solv es permitir a los gestores de fondos crear fondos en cadena, depositar los fondos recaudados ) en monedas estables, BTC, ETH, etc. ( en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generar para los inversores los certificados NFT/SFT que representan los certificados de participación en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, según la estrategia de inversión del administrador del fondo Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de deuda pública estadounidense, proporcionando a los poseedores de monedas estables ingresos por intereses de la deuda pública estadounidense.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el administrador del fondo no fija un tamaño total de unidades o acciones al establecer el fondo, pudiendo emitir acciones en cualquier momento y permitir a los inversores el reembolso periódico, siendo los administradores de fondos que utilizan una estrategia de inversión de alta liquidez los que generalmente establecen fondos bajo una estructura de sociedad anónima abierta.
A través de fondos tokenizados en toda la cadena emitidos por Solv Protocol, la fuente de recaudación de fondos proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos en los que se invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ) como RWA de deuda pública de EE. UU. (. Esta estructura de fondos tokenizados en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, )1( permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversionistas, obteniendo más datos de inversionistas e información de transacciones; )2### elimina muchas fricciones de intermediarios de servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, transacción y liquidación de fondos tokenizados se realizan a través de blockchain y se registran en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; (4) el valor neto del fondo NAV se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar 7/24, etc., muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones centralizadas, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol dijo: "Solv ha construido una plataforma de finanzas descentralizadas de nivel institucional que no requiere confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta las finanzas descentralizadas, las finanzas centralizadas y las finanzas tradicionales en la blockchain."
Tres, liquidación de fondos tokenizados
Los fondos de tokenización pueden, en cierta medida, reemplazar a algunos intermediarios ( como los distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. En cuanto a los puntos más realistas para los gestores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es el método de liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos.
( 3.1 tokenización de fondos
Los fondos actuales generalmente se valoran según el valor neto de los activos, los administradores de fondos recogen o pagan efectivo a través del sistema bancario, y liquidan mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo tres días después de )T+3(. Sin embargo, el método de cálculo de precios de los fondos tokenizados se realiza más de una vez al día, y dado que la suscripción y el reembolso se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados, completamente basados en blockchain, pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado )7/24( operativo las 24 horas.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología de blockchain y libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica )Atomic Settlement(, lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos están directamente relacionadas, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor tengan efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar, y la liquidación depende finalmente del intercambio simultáneo. Si el efectivo o las participaciones no se entregan, la transacción no se llevará a cabo. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite la liquidación en tiempo real, lo que aporta una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
El diseño de Bitcoin se creó desde el principio para lograr la descentralización.
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NotSatoshi
· hace12h
Otra vez el fondo toma a la gente por tonta
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DisillusiionOracle
· hace12h
Suena muy grande, casi me engañan.
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TopEscapeArtist
· hace12h
Otra vez perdí y no entiendo, me reí. Señal indefinida, no me atrevo a Todo dentro.
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PensionDestroyer
· hace12h
Mover ladrillos no es tan seguro como comprar fondos.
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ClassicDumpster
· hace12h
Humedecido, humedecido, los ingresos estables son el camino a seguir.
Tokenización de fondos: valor y exploración práctica en la nueva pista de RWA
Un segmento de mercado que no se puede ignorar en RWA: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos
Al discutir sobre RWA, normalmente nos centramos en activos subyacentes como los bonos del gobierno, renta fija, valores, etc., pero en realidad, aparte de las stablecoins, el proyecto RWA con mayor escala de activos actualmente son los fondos del mercado monetario. Los tres proyectos con mayor escala de activos son: Franklin Templeton: 312 millones de dólares ( bonos del gobierno ); Centrifuge: 247 millones de dólares ( colateral de activos ); Ondo Finance: 183 millones de dólares ( bonos del gobierno ).
Franklin Templeton es completamente un fondo tokenizado, Ondo Finance también tiene dos fondos tokenizados, y Centrifuge también ha establecido un fondo tokenizado en su proyecto RWA en colaboración con Aave. Se puede ver la importancia de los fondos tokenizados en la conexión entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Actualmente, lo que discutimos sobre RWA es más la necesidad unidireccional del campo cripto para capturar el valor del mundo real, mientras que desde la perspectiva de las finanzas tradicionales, los fondos tokenizados a través de la tecnología blockchain y los libros de contabilidad distribuidos pueden liberar un valor mucho mayor.
Este artículo analizará gradualmente el valor de los fondos después de su tokenización, así como la exploración y práctica activa de los participantes del mercado, a través de casos observados en el mercado actual.
Uno, tokenización de fondos
La tokenización ( Tokenization ) generalmente es la representación de activos después de la digitalización en la blockchain, y aplica las ventajas de la tecnología de contabilidad distribuida para la contabilidad y liquidación. Los activos aplicados a la tokenización no solo pueden incluir instrumentos financieros como acciones, bonos, y fondos, sino que también pueden incluir activos tangibles como bienes raíces, así como activos intangibles como derechos de transmisión de música. Los tokens generados después de la tokenización de los activos son el vehículo del valor del activo y son el comprobante de los derechos del activo.
Esta innovación y disrupción también se aplica a los fondos; después de la tokenización de los fondos, se forma el fondo tokenizado (Tokenized Fund), que se refiere a que las participaciones del fondo se registran en forma digital de token en el libro mayor distribuido de blockchain, y los tokens están disponibles para ser negociados en el mercado secundario. Este fondo tokenizado se diferencia de los fondos de criptomonedas (Token Fund) que solo invierten en mercados primarios y secundarios.
La industria de la gestión de activos global está enfrentando numerosos desafíos. Aunque el tamaño total de la gestión de activos de la industria ha crecido con el aumento del mercado, las tarifas de gestión de fondos se han visto presionadas por la competencia entre pares y el cambio de la industria hacia estrategias de inversión pasiva. Además de la presión de inversión, el mercado también ha planteado mayores exigencias sobre la capacidad digital de los fondos, para satisfacer la creciente demanda de distribución en línea, informes de activos, cumplimiento normativo y personalización de los inversores. La velocidad de crecimiento de los costos de gestión de fondos es más rápida que la de los ingresos, lo que está presionando los márgenes de beneficio de los fondos.
Para los fondos de capital privado, debido a su baja liquidez y altos umbrales de inversión, sus inversores a largo plazo se limitan a unos pocos inversores institucionales. El mercado de fondos de capital privado necesita urgentemente reducir los umbrales de inversión y, a través de un diseño de producto adecuado, lanzar productos alternativos que satisfagan las necesidades de inversión de clientes no institucionales, como pequeñas y medianas instituciones, oficinas familiares e incluso individuos de alto patrimonio.
La tokenización de fondos puede resolver muchos problemas actuales en la industria global de gestión de activos. Los defensores de los fondos tokenizados creen firmemente que, en el futuro, los fondos basados en blockchain y tecnología de libro mayor distribuido no solo podrán aumentar la escala de gestión de activos (Asset Under Management, AuM ), invirtiendo en una gama más amplia de clases de activos (RWA, la diversidad de activos tokenizados ); sino que también atraerán nuevas categorías de inversores (inversores de regiones no bancarizadas de Asia, África y América Latina para invertir a través de activos criptográficos ), mejorando la experiencia de inversión de los usuarios (KYC incrustado en contratos inteligentes ); y podrán ayudar a los fondos a sobresalir en la competencia por la digitalización de la industria (digitalización ), al tiempo que reducen drásticamente sus costos operativos y de marketing (ventajas del blockchain y del libro mayor distribuido ).
Dos, la tokenización tendrá un profundo impacto en el mercado de fondos
2.1 La tokenización ayuda a impulsar la digitalización del mercado de fondos
Actualmente, los fondos y los inversores están separados por una gran cantidad de intermediarios. El lado de distribución de fondos (Distribuidores de Fondos) incluye: asesores financieros, plataformas de fondos (Plataforma de Fondos) y redes de enrutamiento de órdenes (Redes de Enrutamiento de Órdenes); el lado de servicio de fondos incluye: agentes de pago (Agentes de Pago), bancos custodios (Bancos Custodios) y contadores de fondos (Contadores de Fondos).
Los agentes de transferencia ( asisten a los fondos coordinando ambos extremos, siendo responsables de entender al cliente ) KYC (, la prevención de lavado de dinero ) AML (, la lucha contra la financiación del terrorismo ) CFT ( y la verificación de sanciones económicas, la liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos, reportando a los administradores y manteniendo los registros de registro de inversores.
![RWA no debe ignorar el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e1e80c288fe48155a598841403605761.webp(
El proceso de operación de los fondos tradicionales es, en esencia, ineficiente: ) Las participaciones del fondo se establecen para satisfacer las suscripciones y se cancelan para satisfacer los reembolsos; ( La fijación de precios del fondo no se basa en la compra y venta, sino en el valor neto de los activos establecido por el contador del fondo; ) El agente de transferencia establece el precio sobre la base del valor neto de los activos al recibir e integrar órdenes y liquida las órdenes mediante un método de contabilización en el registro central, y luego verifica las órdenes con las posiciones de efectivo de los inversores y del fondo; ( Tres días antes de la liberación de las liquidaciones de participaciones y efectivo del fondo, tanto el fondo como los inversores enfrentarán riesgos de mercado y de contraparte; ) La liquidez del fondo también obliga a los gestores del fondo a mantener posiciones de efectivo para asumir el costo de reequilibrar el valor neto del fondo.
En comparación, la tokenización puede simplificar en gran medida los procesos complejos mencionados anteriormente: ( Cuando los fondos tokenizados se emiten y negocian en la blockchain, las suscripciones y redenciones se liquidarán directamente a través del token del fondo y el token de pago, y se ingresarán en la cuenta del inversor ) billetera electrónica (, las transacciones tienen carácter definitivo, eliminando así el riesgo de mercado y contrapartida; ) ( Debido a que todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido de la blockchain, cualquier cambio de propiedad se registrará automáticamente, eliminando así la necesidad de un registro centralizado; ) ( Como todas las entidades intermediarias pueden acceder y ver los datos en la blockchain, no es necesario realizar informes y conciliaciones múltiples.
Al mismo tiempo, la tokenización ayudará a los gestores de fondos y a los inversores a lograr una digitalización de la interacción: ) La velocidad de apertura de cuentas para los inversores aumentará debido a la integración de la verificación de KYC, AML, CFT y sanciones económicas; ( La liquidación atómica más eficiente basada en blockchain permitirá la fijación de precios en tiempo real y la liquidación instantánea; ) El acceso a un libro mayor unificado permitirá el intercambio de datos en tiempo real, los inversores podrán acceder directamente a los datos del fondo y realizar transacciones; ( Los gestores de fondos obtendrán información más rica sobre los inversores, así como información de transacciones.
) 2.2 Solv Protocol plataforma de emisión y recaudación de fondos en cadena
El Solv Protocol, fundado en 2020, se dedica a proporcionar herramientas financieras basadas en blockchain y una infraestructura de gestión de activos diversificada para la industria de criptomonedas, habiendo completado recientemente una financiación de 6 millones de dólares. El último producto de Solv Protocol, Solv V3, establece un nuevo estándar para la emisión de fondos en cadena. Los fondos tokenizados creados a través de Solv Protocol pueden lograr la recaudación, emisión, suscripción, redención, comercio y liquidación en cadena de los fondos, logrando una eficiente circulación de capital para los fondos tokenizados.
Vimos en el sitio web oficial que Solv Protocol ya ha logrado la emisión y recaudación de 74 fondos tokenización, incluyendo fondos abiertos Open-end Funds y fondos cerrados Close-end Funds(, sirviendo a más de 25,000 inversionistas y gestionando más de 160 millones de dólares en activos.
![RWA no se puede ignorar en el segmento: el valor, la exploración y la práctica de la tokenización de fondos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-428fe611dec3dd3e9bb18d4a4f5b7a24.webp(
El mecanismo central del Protocolo Solv es permitir a los gestores de fondos crear fondos en cadena, depositar los fondos recaudados ) en monedas estables, BTC, ETH, etc. ( en el contrato inteligente del protocolo Solv, y generar para los inversores los certificados NFT/SFT que representan los certificados de participación en el fondo, lo que permite a los gestores de fondos invertir según su estrategia de inversión con los fondos recaudados.
Por ejemplo, vemos que el Blockin GMX Delta Neutral Pool es un fondo abierto que gestiona aproximadamente 2.6 millones de dólares en activos, según la estrategia de inversión del administrador del fondo Blockin; además, otro fondo abierto, RWA: Generate Yield On Your Stable Coins, es iniciado por el administrador del fondo Solv RWA, que recauda monedas estables USDT e invierte en activos RWA de deuda pública estadounidense, proporcionando a los poseedores de monedas estables ingresos por intereses de la deuda pública estadounidense.
Los fondos abiertos se refieren a aquellos en los que el administrador del fondo no fija un tamaño total de unidades o acciones al establecer el fondo, pudiendo emitir acciones en cualquier momento y permitir a los inversores el reembolso periódico, siendo los administradores de fondos que utilizan una estrategia de inversión de alta liquidez los que generalmente establecen fondos bajo una estructura de sociedad anónima abierta.
A través de fondos tokenizados en toda la cadena emitidos por Solv Protocol, la fuente de recaudación de fondos proviene de BTC/ETH/monedas estables, y los activos en los que se invierte también pertenecen a activos criptográficos nativos o activos tokenizados ) como RWA de deuda pública de EE. UU. (. Esta estructura de fondos tokenizados en toda la cadena puede disfrutar al máximo del valor que aporta la tokenización. Por ejemplo, el fondo tokenizado de Solv Protocol, )1( permite a los administradores de fondos interactuar directamente con los inversionistas, obteniendo más datos de inversionistas e información de transacciones; )2### elimina muchas fricciones de intermediarios de servicios de fondos, reduciendo costos; (3) la recaudación, emisión, transacción y liquidación de fondos tokenizados se realizan a través de blockchain y se registran en un libro mayor distribuido, de manera eficiente y transparente; (4) el valor neto del fondo NAV se actualiza en tiempo real, la suscripción/reembolso de participaciones del fondo se puede realizar en cualquier momento y lugar 7/24, etc., muchas otras ventajas.
Solv Protocol indica: actualmente, la mayoría de los servicios de gestión de activos criptográficos provienen de instituciones centralizadas, cuyos procesos de creación de activos y gestión de fondos son opacos, lo que genera problemas de confianza. Las mejores soluciones descentralizadas ofrecen una experiencia de inversión transparente y segura, al mismo tiempo que ayudan a las empresas de gestión de activos a ganar confianza y liquidez. Solv está construyendo la infraestructura y el ecosistema para proporcionar servicios integrales, incluyendo creación, emisión, marketing y gestión de riesgos. Esto reduce las barreras para participar en Web3, al mismo tiempo que fomenta la madurez del mercado criptográfico.
El inversor de Solv Protocol dijo: "Solv ha construido una plataforma de finanzas descentralizadas de nivel institucional que no requiere confianza, integrando corredores, suscriptores, creadores de mercado y custodios, creando la primera infraestructura financiera de liquidez que conecta las finanzas descentralizadas, las finanzas centralizadas y las finanzas tradicionales en la blockchain."
Tres, liquidación de fondos tokenizados
Los fondos de tokenización pueden, en cierta medida, reemplazar a algunos intermediarios ( como los distribuidores de fondos ), y mejorar el nivel de digitalización del mercado de fondos, pero el mercado no se transforma de la noche a la mañana. En cuanto a los puntos más realistas para los gestores de fondos y los inversores, lo que cambiará inevitablemente con la tokenización es el método de liquidación de suscripciones y reembolsos de fondos.
( 3.1 tokenización de fondos
Los fondos actuales generalmente se valoran según el valor neto de los activos, los administradores de fondos recogen o pagan efectivo a través del sistema bancario, y liquidan mediante la emisión o cancelación de participaciones del fondo tres días después de )T+3(. Sin embargo, el método de cálculo de precios de los fondos tokenizados se realiza más de una vez al día, y dado que la suscripción y el reembolso se liquidarán "automáticamente" en la blockchain, el método de liquidación basado en el sistema bancario )T+3( será reemplazado. Podemos ver en el caso de Solv Protocol cómo los fondos tokenizados, completamente basados en blockchain, pueden lograr precios en tiempo real y liquidaciones en tiempo real en un mercado )7/24( operativo las 24 horas.
Este método de liquidación que utiliza la tecnología de blockchain y libros de contabilidad distribuidos se conoce como: Liquidación Atómica )Atomic Settlement(, lo que significa que la transacción de equivalentes en efectivo y participaciones de fondos están directamente relacionadas, es decir, cuando ocurre la transferencia de un activo, la transferencia de otro activo ocurre simultáneamente. En otras palabras, la condición previa para la liquidación es que las billeteras electrónicas del comprador y del vendedor tengan efectivo y participaciones de fondos disponibles para intercambiar, y la liquidación depende finalmente del intercambio simultáneo. Si el efectivo o las participaciones no se entregan, la transacción no se llevará a cabo. Este método de liquidación elimina el riesgo de contraparte y permite la liquidación en tiempo real, lo que aporta una gran mejora en la eficiencia de las transacciones.
El diseño de Bitcoin se creó desde el principio para lograr la descentralización.