Vista general del mercado de monedas estables: la capitalización de mercado supera los 205 mil millones de dólares, se manifiestan tendencias de diversificación

Recientemente, el mercado de monedas estables continúa expandiéndose, y la capitalización de mercado ha superado los 205 mil millones de dólares. Como una infraestructura importante del ecosistema de criptomonedas, las monedas estables están mostrando una tendencia de desarrollo cada vez más diversificada. Este artículo revisará exhaustivamente las características y las últimas tendencias de las monedas estables más relevantes.

Monedas estables tradicionales

USDT (Tether)

• Emisor: Tether
• Fecha de lanzamiento: 2014
• Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar, respaldado por activos de reserva como efectivo, bonos del Estado, etc.
• Posición en el mercado: la moneda estable más antigua y de mayor volumen de transacciones a nivel mundial, utilizada ampliamente en el comercio de criptomonedas, pagos transfronterizos y el ecosistema DeFi.
• Punto de controversia: el problema de la transparencia de la auditoría de reservas ha sido objeto de gran atención.

USDC ( moneda estable)

• Emisor: Fundado conjuntamente por Circle y Coinbase, regulado por el consorcio Centre
• Fecha de lanzamiento: 2018
• Cumplimiento: Cumplimiento estricto de los requisitos regulatorios de EE. UU., alta transparencia en los activos de reserva, auditoría mensual.
• Anclaje de valor: vinculado 1:1 al dólar, las reservas están compuestas por efectivo y bonos gubernamentales a corto plazo.
• Posición en el mercado: la segunda moneda estable más grande después de USDT, muy apreciada por los usuarios institucionales.

FDUSD (Primer Digital USD)

• Emisor: First Digital Labs
• Fecha de lanzamiento: 2023
• Mecanismo de anclaje: 100% dólares estadounidenses o equivalentes en efectivo como reservas, vinculados 1:1 con el dólar estadounidense
• Soporte de blockchain: compatible con Ethereum y Binance Smart Chain, principalmente respaldado por Binance Exchange.

DAI

• Emisor: MakerDAO
• Fecha de lanzamiento: 2017
• Características: moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada, generada a partir de activos criptográficos como garantía.
• Anclaje de valor: a través de contratos inteligentes y mecanismos de garantía, mantiene un valor estable de 1:1 con el dólar.
• Red de ejecución: Ethereum y blockchains compatibles con EVM
• Posición en el mercado: actualmente la moneda estable algorítmica con la mayor capitalización de mercado

Nueva moneda estable

Las nuevas monedas estables no solo mantienen la estabilidad de precios, sino que también ofrecen rendimientos adicionales a los titulares. Las principales características incluyen:

1. Proporcionar rendimientos a través de inversiones en activos de bajo riesgo, staking o estrategias financieras estructuradas.
2. Utilizar activos como bonos del gobierno como colateral para mantener la estabilidad de precios y alta liquidez.
3. Combinar activos en cadena con fondos fuera de la cadena, bonos, etc.

1. USDe

• Desarrollador: Ethena Labs
• Mecanismo de operación: mantener el vínculo 1:1 con el dólar a través de una estrategia Delta neutral.
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking, tasa de financiación y ganancias por diferencial
• Tasa de rendimiento actual: sUSDe aproximadamente 8.64%

2. USD0

• Emisor: Usual Protocol
• Características: moneda estable emitida 1:1 con activos RWA como reserva.
• Mecanismo de funcionamiento: los usuarios depositan activos para obtener activos sintéticos LDT, que representan el valor inicial del depósito.

3. Dólar del cielo (USDS)

• Emisor: el antiguo MakerDAO se renombró como Sky
• Fecha de lanzamiento: 18 de septiembre de 2023
• Características: se puede intercambiar 1:1 con DAI, y MKR se puede intercambiar por SKY a una proporción de 1:24000.

4. USDD (Dólar descentralizado )

• Emisor: Reserva Unida de Tron
• Características: Respaldo sobredimensionado de varios activos digitales principales
• Cadena de circulación: TRON, Ethereum, BNB Chain y otras 11 cadenas públicas

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emisor: BlackRock
• Fecha de lanzamiento: marzo de 2024
• Mecanismo de funcionamiento: a través de la emisión de participaciones tokenizadas en Ethereum, se invierte en instrumentos financieros de bajo riesgo.
• Rendimiento: Intereses diarios, distribuidos mensualmente, tasa de rendimiento actual de aproximadamente 4.5%

6. Rendimiento del Dólar de Ondo (USDY)

• Emisor: Ondo Finance
• Mecanismo de operación: respaldado por bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos.
• Fuentes de ingresos: ingresos de activos subyacentes y ganancias por interés compuesto
• Tasa de rendimiento actual: 4.65% (hasta el 23 de enero de 2024)

7. USDX Money (USDX)

• Emisor: Stables Labs
• Mecanismo de operación: obtener ingresos a través de la estrategia de cartera neutra Delta
• Características: ofrece mecanismos de arbitraje de múltiples monedas y cobertura de contratos perpetuos.

8. Frax (FRAX)

• Emisor: Frax Finance
• Mecanismo de operación: combina parte de colateral y mecanismos algorítmicos
• Fuentes de ingresos: ingresos por intereses, minería de liquidez, token de gobernanza FXS
• Tasa de rendimiento actual: aproximadamente 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo de operación: utilizando ETH y derivados como colateral, manteniendo la estabilidad a través de operaciones de cobertura.
• Fuentes de ingresos: ingresos por staking de ETH y diferencia de operaciones de cobertura

10. M By M⁰ (M)

• Emisor: M⁰
• Mecanismo de operación: acuñación de tokens M a través de colaterales fuera de la cadena.
• Fuentes de ingresos: ingresos por colateral, tarifas de acuñación y multas

11. yala

• Características: protocolo de moneda estable basado en el ecosistema de Bitcoin (fase de prueba)
• Mecanismo de operación: los usuarios depositan BTC o activos UTXO, y piden prestada la moneda estable $YU
• Fuentes de ingresos: obtener ingresos adicionales a través de productos de protocolos DeFi

Resumen

El mercado de moneda estable es enorme y es la piedra angular de DeFi y de las finanzas de pago del futuro. A corto plazo, monedas como USDT/USDC, respaldadas por moneda fiduciaria, seguirán dominando. Las nuevas monedas estables se dividen principalmente en dos categorías: una utiliza activos financieros tradicionales como bonos del gobierno como respaldo, con rendimientos relativamente estables; la otra mantiene la estabilidad a través del arbitraje, pero presenta problemas de transparencia y regulación. Los inversores deben participar con precaución, prestando atención a las oportunidades de desarrollo de protocolos de moneda estable emergentes, pero deben tener cuidado con los riesgos de las monedas de plataforma.