La fiebre de la inversión en IA se apodera del mundo, el 58% del capital de riesgo en la primera mitad de 2025 fluye hacia el campo de la IA.
En la primera mitad de 2025, la inversión en startups de IA a nivel mundial superará con creces la del mismo período de 2024. En el primer trimestre, el financiamiento en el campo de la IA alcanzó entre 60 y 73 mil millones de dólares, más de la mitad del total del año 2024, con un crecimiento interanual superior al 100%. La inversión de capital de riesgo en empresas de IA representó el 58% del total, un aumento significativo en comparación con el 28% del año anterior, lo que destaca el entusiasmo de los inversores por la IA.
Esta tendencia significa que el capital se está concentrando en el campo de la IA a una escala sin precedentes, y las principales instituciones duplicarán sus apuestas en las empresas de IA que se consideran prometedoras, lo que podría remodelar la configuración de la asignación de fondos para la segunda mitad del año.
Financiación a gran escala lidera el mercado
Durante este período, la financiación tardía a gran escala de las empresas líderes es especialmente notable. Una empresa de IA recaudó 40 mil millones de dólares, estableciendo un récord histórico en rondas de financiación privada, con una valoración de 300 mil millones de dólares. Otra empresa de IA logró una financiación de 3.5 mil millones de dólares en la ronda E, lo que elevó su valoración a 61.5 mil millones de dólares. Además, hubo varias transacciones significativas, como la financiación de 2 mil millones de dólares de una empresa y la financiación de 650 millones de dólares en la ronda E de otra empresa, que aumentaron aún más el total.
Esta situación de "winner takes all" está concentrando la mayor parte del capital en unas pocas empresas, desplazando los fondos que podrían haber ido a empresas en etapas tempranas o de menor escala.
La escala de transacciones muestra una polarización
Además de la notable financiación masiva, las transacciones de tamaño mediano han aumentado, mientras que la financiación en la ronda semilla es más selectiva. La mediana de financiación en la ronda semilla en el campo de la IA alcanza los 15 millones de dólares (, con un promedio de aproximadamente 41 millones de dólares ), y la mediana de financiación en la ronda A es de aproximadamente 75-80 millones de dólares, lo cual está muy por encima de la media histórica. La mediana de financiación en las etapas de crecimiento de la ronda C y D se concentra entre 250 y 300 millones de dólares, y el valor promedio se ve elevado por casos extremos.
La expansión del volumen de transacciones refleja la intensa competencia entre las empresas líderes en la industria. Los inversores que no pueden emitir cheques por grandes sumas pueden recurrir a nichos de mercado o inversiones más tempranas, mientras que cualquier startup que afirme tener narrativas de IA puede obtener financiamiento a mayor escala y valoraciones más altas.
Alta concentración en la industria y la región
La inteligencia artificial generativa y el campo de modelos/ninfraestructura central atrajeron más de 45 mil millones de dólares en el primer semestre, representando más del 95% del total de fondos divulgados. En comparación, el campo de la IA aplicada presenta una escasez de fondos, con aproximadamente 700 millones de dólares en el sector de salud/biotecnología; y entre 2 a 3 mil millones de dólares en el sector de tecnología financiera/empresarial. En términos de regiones, Estados Unidos, especialmente Silicon Valley, domina: más del 99% de los fondos globales en el área de IA fluyeron hacia empresas con sede en Estados Unidos. Asia y Europa están relativamente rezagadas, con la mayor transacción en China de 247 millones de dólares; mientras que en Europa solo se registraron algunas rondas de financiamiento de tamaño medio.
Esta ola está centrada en Estados Unidos, liderada por unas pocas grandes empresas; se espera que los gobiernos e inversores fuera de Estados Unidos respondan en la segunda mitad del año, estableciendo fondos nacionales de IA, ofreciendo incentivos o realizando inversiones transfronterizas para no quedarse atrás.
Perspectivas para la segunda mitad del año: entusiasmo elevado pero cautela sigue siendo la norma
A pesar de la inversión de capital récord, la prudencia de los inversores está regresando. Muchas de las rondas de financiación de la primera mitad del año se centraron en inversores estratégicos o corporativos, lo que indica que los inversores prefieren proyectos con aplicaciones prácticas y sinergias estratégicas. Al entrar en la segunda mitad del año, los inversores prestarán especial atención al desempeño de las startups que han recibido grandes sumas de dinero en términos de entrega de productos, ingresos y cumplimiento de regulaciones, especialmente en un contexto de creciente competencia.
En la segunda mitad del año, el capital podría favorecer a aquellas empresas que demuestren eficiencia y un verdadero atractivo en el mercado, especialmente a los proveedores de "herramientas y palas" (, herramientas, chips, software empresarial ). Esto elevará las barreras de entrada para nuevos participantes, consolidará las ventajas de las empresas existentes y, al mismo tiempo, representará un desafío para los nuevos entrantes.
Importancia
La primera mitad de 2025 será un momento clave para la inversión en IA. La gran cantidad de fondos que están fluyendo hacia el campo de la IA ( y su inclinación hacia unos pocos participantes y regiones ) moldearán el panorama de innovación y la competencia en los próximos años. Para los inversores, comprender la dirección y las razones del flujo de fondos es crucial para aprovechar la segunda mitad de 2025. ¿Podrán los ganadores demostrar que su valoración es razonable, o habrá una corrección y un nuevo enfoque? Los datos de la primera mitad del año proporcionan pistas tempranas, ofreciendo referencias para estrategias de cartera, consideraciones políticas y las perspectivas de financiación de los fundadores en la segunda mitad del año.
Análisis macro y de tendencias
Impulso de financiación: un aumento sin precedentes en comparación interanual
En la primera mitad de 2025, el capital de riesgo en empresas emergentes de IA superó con creces el nivel del mismo período en 2024. Aproximadamente 70 mil millones de dólares fluyeron hacia empresas de IA en el primer trimestre, más de la mitad del total de financiamiento en el campo de IA durante todo 2024. En el primer trimestre de 2025, la participación de la IA en el capital de riesgo global se disparó a aproximadamente 53-58%, mientras que un año antes era de alrededor del 25-30%.
Factores impulsores: unas pocas grandes inversiones; sin ellas, el capital de riesgo global se mantendría aproximadamente plano en comparación con el año anterior.
Impacto en la segunda mitad de 2025: los indicadores generales de capital de riesgo pueden depender del volumen de transacciones en el ámbito de la IA; cualquier enfriamiento del entusiasmo en el campo de la IA podría reducir el nivel general de financiación.
Etapa de financiación: el financiamiento posterior creció significativamente, mientras que la situación del financiamiento inicial es desigual.
Los datos muestran que el volumen de transacciones en el campo de la IA tiene una distribución en forma de barra de campana.
Financiación posterior ( C+ ronda ) domina: En el primer trimestre de 2025, el total de financiación posterior en todas las industrias alcanzó los 81,000 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente 147%, siendo la IA el principal motor.
Etapa temprana: el número de transacciones ha disminuido (, las transacciones en la etapa temprana a nivel mundial han caído aproximadamente un 19% en comparación interanual ), pero la escala de financiamiento ha aumentado significativamente.
Puntos clave: Los inversores están destinando fondos a menos proyectos, con apuestas más grandes, mostrando confianza en temas específicos de IA, mientras que adoptan una actitud cautelosa hacia otros campos. Esta polarización debería continuar en la segunda mitad del año.
Configuración de la industria: modelo básico y construcción de infraestructura
Más del 95% de los fondos de IA persiguen a los desarrolladores de modelos de IA generativa y su infraestructura (, computación en la nube, chips, plataformas de desarrollo ). Solo dos empresas líderes han captado alrededor del 60% de los fondos en el campo de la IA en la primera mitad del año.
En comparación, el tamaño de los campos de aplicación verticales es más pequeño:
Salud/biotecnología AI: aproximadamente 700 millones de dólares
Servicios financieros y productividad empresarial: un total de solo decenas de miles de millones de dólares
Tecnología robótica/IA en defensa: un subcampo que merece atención
Lógica de los inversores: controlar la "pila de IA"; las aplicaciones verticales pueden ser comercializadas o enfrentar ciclos de comercialización más largos.
Distribución geográfica: Estados Unidos concentrado, la Bahía representa la mitad del monto de financiamiento.
En el primer trimestre, el 71-73% del capital de capital de riesgo global se dirige a América del Norte; en términos de valor, la concentración de fondos en el campo de la IA es de aproximadamente el 99% en los Estados Unidos. Solo el área de la bahía de San Francisco representa casi la mitad del capital de riesgo mundial.
Europa, Oriente Medio y África: solo unas pocas transacciones medianas de IA.
Región de Asia-Pacífico: en el primer trimestre de 2025 se recaudaron solo 1.8 mil millones de dólares para IA(, lo que representa una disminución del 50% en comparación interanual); la mayor ronda de financiamiento en China fue de 247 millones de dólares.
En resumen: Estados Unidos tiene la ventaja en términos de inversión financiera en esta "carrera armamentista de IA".
Estructura de los inversores:
Los fondos soberanos y los fondos transfronterizos lideraron varias rondas de financiación.
Las divisiones de capital de riesgo corporativo de las grandes empresas tecnológicas están muy activas.
Efecto neto: afluencia de capital de todas las partes.
Perspectivas prospectivas para la segunda mitad del año:
hito regulatorio
Los gobiernos de todo el mundo todavía están explorando cómo responder a la IA. En la UE, se espera que la "Ley de IA" pueda ser finalizada a finales de 2025. Se anticipa que en la segunda mitad del año, las startups iniciarán una batalla de cabildeo, y también podrían aparecer señales de cumplimiento temprano. En Estados Unidos, cualquier movimiento relacionado con órdenes ejecutivas sobre IA y el Congreso será crucial. Nuevas regulaciones sobre el uso de datos, la transparencia de los modelos o el control de exportaciones de chips podrían remodelar la situación económica de las startups y la confianza de los inversores.
Además, también hay que prestar atención a la situación de las adquisiciones de IA por parte del gobierno de Estados Unidos, ya que los rumores sobre un plan de miles de millones de dólares podrían proporcionar señales de demanda importantes para las empresas de IA enfocadas en el sector empresarial.
Canales de IPO y vías de salida
A pesar del aumento en la financiación privada en 2025, aún no hemos visto una OPI revolucionaria de IA. Esta situación podría cambiar en la segunda mitad del año. Algunas empresas líderes relacionadas con la IA podrían ser posibles candidatas para una OPI.
Al mismo tiempo, las actividades de fusiones y adquisiciones podrían intensificarse. Las grandes empresas tecnológicas podrían adquirir equipos de IA más pequeños o proveedores de infraestructura clave. Una adquisición significativa de IA podría remodelar el panorama competitivo y proporcionar retornos a las empresas de capital de riesgo.
Innovación tecnológica y lanzamiento de productos
Esperando la divulgación de noticias importantes: podría ser un modelo de próxima generación o un nuevo producto de hardware.
Cualquier avance significativo en las capacidades podría validar las sobrevaloraciones y desencadenar una nueva ola de capital.
También se debe prestar atención a la atractivo empresarial, las ventas de API, la adopción de SaaS y la situación de ingresos. Pero también existen riesgos; si ocurre un accidente de seguridad o abuso público, podría enfrentar una fuerte oposición regulatoria, lo que afectaría el sentimiento del mercado.
En resumen, la situación de ejecución técnica y comercial en la segunda mitad del año determinará si el optimismo de la primera mitad puede continuar.
Resistencia regulatoria y ética
Si el gobierno o el público sienten que la IA se ha descontrolado, se espera que se implementen rápidamente medidas de intervención: por ejemplo, establecer un sistema de licencias, imponer multas según las leyes pertinentes, o aplicar restricciones estrictas a ciertos modelos.
Resistencia ética: los escándalos, los despidos masivos causados por la automatización o la desinformación generada por IA pueden cambiar rápidamente el sentimiento del mercado, lo que dificulta la inversión de capital.
Cálculo y limitaciones de talento
La columna vertebral de la IA: procesadores gráficos (GPU) y ingenieros de élite: siguen siendo escasos.
El cuello de botella de GPU podría obligar a los equipos con fondos insuficientes a retirarse, mientras que las empresas con abundante capital acumularán recursos de computación.
La competencia por el talento se intensifica, y las empresas líderes están reclutando a los mejores talentos.
La velocidad de quema de dinero está aumentando: algunas startups gastan más de 100 millones de dólares al año en servicios en la nube, pero no logran lanzar productos rápidamente. Si la brecha entre costos y productos sigue ampliándose, se espera que haya descuentos en financiamiento y un duro reajuste del mercado.
Comercialización de modelos
Lo irónico es que la competencia de modelos de lenguaje a gran escala (LLM) está impulsando una rápida comercialización. La publicación de código abierto difumina las diferencias.
El foso está girando hacia la calidad de los datos, los canales de distribución o la integración vertical.
Si las empresas líderes comienzan a perder frente a los participantes de código abierto más simplificados, o a los modelos desarrollados internamente por las empresas, los capitalistas de riesgo podrían reevaluar el verdadero significado de "defensibilidad".
El segundo semestre podría sonar la alarma: no todos los empaques cuidadosamente ajustados merecen una valoración de mil millones de dólares.
Predicción para la segunda mitad de 2025
La escala de financiamiento se ha desacelerado, pero sigue siendo alta.
Después de la ola del primer semestre, el ritmo de las transacciones se desacelerará. No se espera que haya más rondas de financiamiento de 40 mil millones de dólares, pero el monto de financiamiento en IA del trimestre seguirá siendo el doble del nivel de 2024. La prosperidad continúa, solo que de manera más sólida.
Se avecina un evento de liquidez importante
Se espera que al menos ocurra una salida de más de mil millones de dólares: una OPI o la adquisición por parte de una empresa tradicional que intenta mantener su influencia.
Esto afectará el sentimiento de los inversores y reajustará las expectativas de precios.
La clara estratificación del ecosistema de startups será evidente para el cuarto trimestre.
Las principales 5-10 empresas de IA ( tienen un sólido capital y un fuerte impulso de desarrollo ) se retirarán gradualmente y podrían atraer talento a través de adquisiciones.
¿Qué hay de las startups que están en una posición intermedia o que han sido sobrevaloradas pero aún no han logrado una adecuación del producto al mercado? Muchas se transformarán, experimentarán una disminución en su valoración o desaparecerán gradualmente.
Los inversores recompensarán la capacidad de ejecución que puede generar ingresos, no solo la investigación de planes o la inversión en GPU.
Conclusión final
En los próximos seis meses, se llevará a cabo una prueba de estrés en la narrativa de IA. ¿Será 2025 el inicio de un cambio continuo o una burbuja que necesita ser corregida?
Algunas burbujas estallarán, pero el argumento central seguirá siendo válido. AI
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CryptoDouble-O-Seven
· hace14h
La burbuja es demasiado obvia, ¡la caída viene!
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MEVHunterX
· hace14h
Otra ronda de tomar a la gente por tonta ha comenzado.
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DecentralizedElder
· hace14h
tontos también corren hacia proyectos de IA, cuidado con la quiebra
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GasOptimizer
· hace14h
400 mil millones de dólares... una impresionante tasa de quema, ¿quién calcula la tarifa de gas por segundo?
La ola de inversión en IA arrasa el mundo, el 58% del capital de riesgo se dirige al ámbito de la IA en la primera mitad de 2025.
La fiebre de la inversión en IA se apodera del mundo, el 58% del capital de riesgo en la primera mitad de 2025 fluye hacia el campo de la IA.
En la primera mitad de 2025, la inversión en startups de IA a nivel mundial superará con creces la del mismo período de 2024. En el primer trimestre, el financiamiento en el campo de la IA alcanzó entre 60 y 73 mil millones de dólares, más de la mitad del total del año 2024, con un crecimiento interanual superior al 100%. La inversión de capital de riesgo en empresas de IA representó el 58% del total, un aumento significativo en comparación con el 28% del año anterior, lo que destaca el entusiasmo de los inversores por la IA.
Esta tendencia significa que el capital se está concentrando en el campo de la IA a una escala sin precedentes, y las principales instituciones duplicarán sus apuestas en las empresas de IA que se consideran prometedoras, lo que podría remodelar la configuración de la asignación de fondos para la segunda mitad del año.
Financiación a gran escala lidera el mercado
Durante este período, la financiación tardía a gran escala de las empresas líderes es especialmente notable. Una empresa de IA recaudó 40 mil millones de dólares, estableciendo un récord histórico en rondas de financiación privada, con una valoración de 300 mil millones de dólares. Otra empresa de IA logró una financiación de 3.5 mil millones de dólares en la ronda E, lo que elevó su valoración a 61.5 mil millones de dólares. Además, hubo varias transacciones significativas, como la financiación de 2 mil millones de dólares de una empresa y la financiación de 650 millones de dólares en la ronda E de otra empresa, que aumentaron aún más el total.
Esta situación de "winner takes all" está concentrando la mayor parte del capital en unas pocas empresas, desplazando los fondos que podrían haber ido a empresas en etapas tempranas o de menor escala.
La escala de transacciones muestra una polarización
Además de la notable financiación masiva, las transacciones de tamaño mediano han aumentado, mientras que la financiación en la ronda semilla es más selectiva. La mediana de financiación en la ronda semilla en el campo de la IA alcanza los 15 millones de dólares (, con un promedio de aproximadamente 41 millones de dólares ), y la mediana de financiación en la ronda A es de aproximadamente 75-80 millones de dólares, lo cual está muy por encima de la media histórica. La mediana de financiación en las etapas de crecimiento de la ronda C y D se concentra entre 250 y 300 millones de dólares, y el valor promedio se ve elevado por casos extremos.
La expansión del volumen de transacciones refleja la intensa competencia entre las empresas líderes en la industria. Los inversores que no pueden emitir cheques por grandes sumas pueden recurrir a nichos de mercado o inversiones más tempranas, mientras que cualquier startup que afirme tener narrativas de IA puede obtener financiamiento a mayor escala y valoraciones más altas.
Alta concentración en la industria y la región
La inteligencia artificial generativa y el campo de modelos/ninfraestructura central atrajeron más de 45 mil millones de dólares en el primer semestre, representando más del 95% del total de fondos divulgados. En comparación, el campo de la IA aplicada presenta una escasez de fondos, con aproximadamente 700 millones de dólares en el sector de salud/biotecnología; y entre 2 a 3 mil millones de dólares en el sector de tecnología financiera/empresarial. En términos de regiones, Estados Unidos, especialmente Silicon Valley, domina: más del 99% de los fondos globales en el área de IA fluyeron hacia empresas con sede en Estados Unidos. Asia y Europa están relativamente rezagadas, con la mayor transacción en China de 247 millones de dólares; mientras que en Europa solo se registraron algunas rondas de financiamiento de tamaño medio.
Esta ola está centrada en Estados Unidos, liderada por unas pocas grandes empresas; se espera que los gobiernos e inversores fuera de Estados Unidos respondan en la segunda mitad del año, estableciendo fondos nacionales de IA, ofreciendo incentivos o realizando inversiones transfronterizas para no quedarse atrás.
Perspectivas para la segunda mitad del año: entusiasmo elevado pero cautela sigue siendo la norma
A pesar de la inversión de capital récord, la prudencia de los inversores está regresando. Muchas de las rondas de financiación de la primera mitad del año se centraron en inversores estratégicos o corporativos, lo que indica que los inversores prefieren proyectos con aplicaciones prácticas y sinergias estratégicas. Al entrar en la segunda mitad del año, los inversores prestarán especial atención al desempeño de las startups que han recibido grandes sumas de dinero en términos de entrega de productos, ingresos y cumplimiento de regulaciones, especialmente en un contexto de creciente competencia.
En la segunda mitad del año, el capital podría favorecer a aquellas empresas que demuestren eficiencia y un verdadero atractivo en el mercado, especialmente a los proveedores de "herramientas y palas" (, herramientas, chips, software empresarial ). Esto elevará las barreras de entrada para nuevos participantes, consolidará las ventajas de las empresas existentes y, al mismo tiempo, representará un desafío para los nuevos entrantes.
Importancia
La primera mitad de 2025 será un momento clave para la inversión en IA. La gran cantidad de fondos que están fluyendo hacia el campo de la IA ( y su inclinación hacia unos pocos participantes y regiones ) moldearán el panorama de innovación y la competencia en los próximos años. Para los inversores, comprender la dirección y las razones del flujo de fondos es crucial para aprovechar la segunda mitad de 2025. ¿Podrán los ganadores demostrar que su valoración es razonable, o habrá una corrección y un nuevo enfoque? Los datos de la primera mitad del año proporcionan pistas tempranas, ofreciendo referencias para estrategias de cartera, consideraciones políticas y las perspectivas de financiación de los fundadores en la segunda mitad del año.
Análisis macro y de tendencias
En la primera mitad de 2025, el capital de riesgo en empresas emergentes de IA superó con creces el nivel del mismo período en 2024. Aproximadamente 70 mil millones de dólares fluyeron hacia empresas de IA en el primer trimestre, más de la mitad del total de financiamiento en el campo de IA durante todo 2024. En el primer trimestre de 2025, la participación de la IA en el capital de riesgo global se disparó a aproximadamente 53-58%, mientras que un año antes era de alrededor del 25-30%.
Factores impulsores: unas pocas grandes inversiones; sin ellas, el capital de riesgo global se mantendría aproximadamente plano en comparación con el año anterior.
Impacto en la segunda mitad de 2025: los indicadores generales de capital de riesgo pueden depender del volumen de transacciones en el ámbito de la IA; cualquier enfriamiento del entusiasmo en el campo de la IA podría reducir el nivel general de financiación.
Los datos muestran que el volumen de transacciones en el campo de la IA tiene una distribución en forma de barra de campana.
Financiación posterior ( C+ ronda ) domina: En el primer trimestre de 2025, el total de financiación posterior en todas las industrias alcanzó los 81,000 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente 147%, siendo la IA el principal motor.
Etapa temprana: el número de transacciones ha disminuido (, las transacciones en la etapa temprana a nivel mundial han caído aproximadamente un 19% en comparación interanual ), pero la escala de financiamiento ha aumentado significativamente.
Puntos clave: Los inversores están destinando fondos a menos proyectos, con apuestas más grandes, mostrando confianza en temas específicos de IA, mientras que adoptan una actitud cautelosa hacia otros campos. Esta polarización debería continuar en la segunda mitad del año.
Más del 95% de los fondos de IA persiguen a los desarrolladores de modelos de IA generativa y su infraestructura (, computación en la nube, chips, plataformas de desarrollo ). Solo dos empresas líderes han captado alrededor del 60% de los fondos en el campo de la IA en la primera mitad del año.
En comparación, el tamaño de los campos de aplicación verticales es más pequeño:
Lógica de los inversores: controlar la "pila de IA"; las aplicaciones verticales pueden ser comercializadas o enfrentar ciclos de comercialización más largos.
En el primer trimestre, el 71-73% del capital de capital de riesgo global se dirige a América del Norte; en términos de valor, la concentración de fondos en el campo de la IA es de aproximadamente el 99% en los Estados Unidos. Solo el área de la bahía de San Francisco representa casi la mitad del capital de riesgo mundial.
Europa, Oriente Medio y África: solo unas pocas transacciones medianas de IA.
Región de Asia-Pacífico: en el primer trimestre de 2025 se recaudaron solo 1.8 mil millones de dólares para IA(, lo que representa una disminución del 50% en comparación interanual); la mayor ronda de financiamiento en China fue de 247 millones de dólares.
En resumen: Estados Unidos tiene la ventaja en términos de inversión financiera en esta "carrera armamentista de IA".
Los fondos soberanos y los fondos transfronterizos lideraron varias rondas de financiación.
Las divisiones de capital de riesgo corporativo de las grandes empresas tecnológicas están muy activas.
Efecto neto: afluencia de capital de todas las partes.
Perspectivas prospectivas para la segunda mitad del año:
hito regulatorio
Los gobiernos de todo el mundo todavía están explorando cómo responder a la IA. En la UE, se espera que la "Ley de IA" pueda ser finalizada a finales de 2025. Se anticipa que en la segunda mitad del año, las startups iniciarán una batalla de cabildeo, y también podrían aparecer señales de cumplimiento temprano. En Estados Unidos, cualquier movimiento relacionado con órdenes ejecutivas sobre IA y el Congreso será crucial. Nuevas regulaciones sobre el uso de datos, la transparencia de los modelos o el control de exportaciones de chips podrían remodelar la situación económica de las startups y la confianza de los inversores.
Además, también hay que prestar atención a la situación de las adquisiciones de IA por parte del gobierno de Estados Unidos, ya que los rumores sobre un plan de miles de millones de dólares podrían proporcionar señales de demanda importantes para las empresas de IA enfocadas en el sector empresarial.
Canales de IPO y vías de salida
A pesar del aumento en la financiación privada en 2025, aún no hemos visto una OPI revolucionaria de IA. Esta situación podría cambiar en la segunda mitad del año. Algunas empresas líderes relacionadas con la IA podrían ser posibles candidatas para una OPI.
Al mismo tiempo, las actividades de fusiones y adquisiciones podrían intensificarse. Las grandes empresas tecnológicas podrían adquirir equipos de IA más pequeños o proveedores de infraestructura clave. Una adquisición significativa de IA podría remodelar el panorama competitivo y proporcionar retornos a las empresas de capital de riesgo.
Innovación tecnológica y lanzamiento de productos
Esperando la divulgación de noticias importantes: podría ser un modelo de próxima generación o un nuevo producto de hardware.
Cualquier avance significativo en las capacidades podría validar las sobrevaloraciones y desencadenar una nueva ola de capital.
También se debe prestar atención a la atractivo empresarial, las ventas de API, la adopción de SaaS y la situación de ingresos. Pero también existen riesgos; si ocurre un accidente de seguridad o abuso público, podría enfrentar una fuerte oposición regulatoria, lo que afectaría el sentimiento del mercado.
En resumen, la situación de ejecución técnica y comercial en la segunda mitad del año determinará si el optimismo de la primera mitad puede continuar.
Resistencia regulatoria y ética
Si el gobierno o el público sienten que la IA se ha descontrolado, se espera que se implementen rápidamente medidas de intervención: por ejemplo, establecer un sistema de licencias, imponer multas según las leyes pertinentes, o aplicar restricciones estrictas a ciertos modelos.
Resistencia ética: los escándalos, los despidos masivos causados por la automatización o la desinformación generada por IA pueden cambiar rápidamente el sentimiento del mercado, lo que dificulta la inversión de capital.
Cálculo y limitaciones de talento
La columna vertebral de la IA: procesadores gráficos (GPU) y ingenieros de élite: siguen siendo escasos.
El cuello de botella de GPU podría obligar a los equipos con fondos insuficientes a retirarse, mientras que las empresas con abundante capital acumularán recursos de computación.
La competencia por el talento se intensifica, y las empresas líderes están reclutando a los mejores talentos.
La velocidad de quema de dinero está aumentando: algunas startups gastan más de 100 millones de dólares al año en servicios en la nube, pero no logran lanzar productos rápidamente. Si la brecha entre costos y productos sigue ampliándose, se espera que haya descuentos en financiamiento y un duro reajuste del mercado.
Comercialización de modelos
Lo irónico es que la competencia de modelos de lenguaje a gran escala (LLM) está impulsando una rápida comercialización. La publicación de código abierto difumina las diferencias.
El foso está girando hacia la calidad de los datos, los canales de distribución o la integración vertical.
Si las empresas líderes comienzan a perder frente a los participantes de código abierto más simplificados, o a los modelos desarrollados internamente por las empresas, los capitalistas de riesgo podrían reevaluar el verdadero significado de "defensibilidad".
El segundo semestre podría sonar la alarma: no todos los empaques cuidadosamente ajustados merecen una valoración de mil millones de dólares.
Predicción para la segunda mitad de 2025
La escala de financiamiento se ha desacelerado, pero sigue siendo alta.
Después de la ola del primer semestre, el ritmo de las transacciones se desacelerará. No se espera que haya más rondas de financiamiento de 40 mil millones de dólares, pero el monto de financiamiento en IA del trimestre seguirá siendo el doble del nivel de 2024. La prosperidad continúa, solo que de manera más sólida.
Se avecina un evento de liquidez importante
Se espera que al menos ocurra una salida de más de mil millones de dólares: una OPI o la adquisición por parte de una empresa tradicional que intenta mantener su influencia.
Esto afectará el sentimiento de los inversores y reajustará las expectativas de precios.
La clara estratificación del ecosistema de startups será evidente para el cuarto trimestre.
Las principales 5-10 empresas de IA ( tienen un sólido capital y un fuerte impulso de desarrollo ) se retirarán gradualmente y podrían atraer talento a través de adquisiciones.
¿Qué hay de las startups que están en una posición intermedia o que han sido sobrevaloradas pero aún no han logrado una adecuación del producto al mercado? Muchas se transformarán, experimentarán una disminución en su valoración o desaparecerán gradualmente.
Los inversores recompensarán la capacidad de ejecución que puede generar ingresos, no solo la investigación de planes o la inversión en GPU.
Conclusión final
En los próximos seis meses, se llevará a cabo una prueba de estrés en la narrativa de IA. ¿Será 2025 el inicio de un cambio continuo o una burbuja que necesita ser corregida?
Algunas burbujas estallarán, pero el argumento central seguirá siendo válido. AI