El activo digital que demuestra resiliencia en tiempos de inestabilidad
En junio de 2025, los mercados financieros globales están atravesando una prueba de estrés sin precedentes. Los drones de Ucrania han destruido una gran cantidad de bombarderos nucleares, lo que ha generado preocupaciones sobre la proliferación nuclear, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos han resurgido, y la situación en el Medio Oriente se ha vuelto tensa. En este contexto, el precio del oro, un activo refugio tradicional, se disparó a cerca de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin mostró una sorprendente estabilidad en torno a los 105,000 dólares. Este comportamiento aparentemente "desacoplado" de la crisis geopolítica refleja un profundo cambio en la lógica subyacente del mercado de criptomonedas.
Reducción del impacto de los conflictos geopolíticos
Efecto de choque de atenuación
Después del ataque aéreo de Israel a las instalaciones nucleares de Irán el 13 de junio, el bitcoin cayó un 2% en solo 2 horas, pero se estabilizó rápidamente, lo que contrasta notablemente con la caída del 10% en un solo día durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Este aumento en la capacidad de resistencia se debe a una transformación cualitativa en la estructura del mercado: los datos muestran que la proporción de los holders a largo plazo alcanzó más del 70% en 2025, mientras que la proporción de activos especulativos ha caído al nivel más bajo en cinco años. Los inversores institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado eficazmente el impacto instantáneo de eventos imprevistos.
cambio en la lógica de cobertura
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con la expectativa de que la Reserva Federal pueda iniciar un ciclo de recortes de tasas, la correlación negativa de Bitcoin con el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado significativamente, acercándolo más a un "instrumento de cobertura de liquidez" en lugar de ser simplemente un activo de refugio. El 1 de junio, cuando la subasta de bonos del Tesoro estadounidense fue fría, lo que llevó a un aumento vertiginoso de las tasas reales, el aumento inverso de Bitcoin validó esta nueva propiedad.
absorción local de riesgos geopolíticos
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por el conflicto en Medio Oriente ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. La proporción de las exportaciones de petróleo de Irán que se liquidan en Bitcoin ya supera el 15%, y esta penetración en la economía real convierte parte del riesgo geopolítico en una demanda inelástica de Bitcoin. El análisis de blockchain muestra que el volumen de transacciones en cadena de las direcciones de billetera en las áreas de conflicto se disparó un 300% después del evento.
El impacto del ciclo económico macroeconómico
la ventaja del cambio en la política monetaria
El mercado ha alcanzado una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en el tercer trimestre, lo que se refleja directamente en la acentuación de la estructura de plazos de Bitcoin: la prima anualizada del contrato de futuros del 15 de junio se elevó al 23%, alcanzando un nuevo máximo desde la reducción a la mitad de 2024. Los datos históricos muestran que en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, el aumento promedio de Bitcoin es del 37%, superando con creces el 12% del oro.
alivio de la presión inflacionaria
El índice de precios PCE subyacente de mayo cayó al 2.8% en comparación interanual, y el índice de presión de la cadena de suministro retrocedió a niveles anteriores a la pandemia. Esto debilitó la narrativa de la resistencia al aumento de precios de Bitcoin, pero liberó inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". Algunas grandes empresas han transformado su tenencia de Bitcoin de "activo intangible" a "reserva estratégica", lo que marca el comienzo de la incorporación de este en el marco de valoración de acciones de crecimiento.
Oportunidades derivadas de las diferencias de políticas entre China y EE.UU.
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro durante 6 meses consecutivos, mientras que el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha impulsado la caída del índice del dólar en un 12% este año a través de una estrategia de "devaluación controlada". Esta divergencia en la política monetaria ha creado condiciones para que el capital transfronterizo arbitre a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones extrabursátiles de Bitcoin en el corredor comercial entre China y EE. UU. ha crecido significativamente durante el conflicto arancelario.
Transformación profunda de la estructura del mercado
desapalancamiento de la estructura de posiciones
En los contratos de futuros no liquidadas de 2025, la proporción de posiciones de cobertura ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se ha mantenido estable en un nivel bajo. Este cambio ha hecho que el mercado ya no dependa del capital apalancado para impulsar, y el fenómeno común de "explosión de largos y cortos" de 2021 ha desaparecido básicamente. El tamaño de gestión del ETF de Bitcoin de gran tamaño ha superado los 130 mil millones de dólares, y su volumen neto diario de suscripciones muestra una correlación negativa significativa con el índice de volatilidad del mercado.
refuerzo por capas de la estructura de liquidez
El saldo de las cuentas de custodia institucional de las principales plataformas de negociación superó los 4 millones de bitcoins, aproximadamente el 21% de la circulación. Este tipo de fichas de "almacenamiento en frío" forma un estabilizador natural de precios, lo que hace que la presión de venta a corto plazo sea difícil de romper los niveles de soporte clave. Cuando el ataque con misiles de Irán el 14 de junio provocó una venta masiva por pánico, una gran cantidad de compras apareció en el umbral de los 100,000 dólares, el 90% provino de los mostradores OTC institucionales.
fusión de los sistemas de valoración tradicionales
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 ha bajado de 0.85 en 2021 a 0.32, mientras que la correlación con el Russell 2000 de pequeñas capitalizaciones ha subido a 0.61. Este cambio refleja que el mercado está reestructurando la lógica de valoración utilizando modelos de precios de activos tradicionales: la volatilidad de Bitcoin se ha acercado al nivel de las acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo de los niveles de 2021.
Análisis de la tendencia de precios a corto plazo
El Bitcoin ha encontrado soporte recientemente cerca de la media móvil simple de 50 días, pero los toros tienen dificultades para empujar el precio por encima de la media móvil exponencial de 20 días, lo que indica una falta de demanda en los niveles altos. Según el gráfico diario, la media móvil de 20 días tiende a ser plana y el índice de fuerza relativa se encuentra cerca del punto medio, lo que no proporciona una ventaja clara ni a los toros ni a los osos.
Si los compradores impulsan el precio por encima de la media móvil de 20 días, el Bitcoin podría ascender a un rango de 110,530 dólares a 111,980 dólares. Se espera que los vendedores defiendan firmemente esta área superior, pero si los toros toman la delantera, el precio podría seguir subiendo.
En el lado negativo, romper la media móvil de 50 días podría desafiar el umbral psicológico clave de 100,000 dólares. Si se rompe este umbral, el precio podría caer a 93,000 dólares.
El gráfico de 4 horas muestra que los vendedores están intentando detener el rebote de precios en la media móvil de 20 días. Si el precio cae drásticamente y rompe por debajo de 104,000 dólares, la ventaja a corto plazo se trasladará a los bajistas. Los alcistas deben impulsar el precio por encima de la media móvil de 50 días para tomar el control.
Perspectiva de tendencias futuras
6-8 meses: período de consolidación
El vacío de política de la Reserva Federal podría hacer que el bitcoin fluctúe en el rango de 98,000 a 112,000 dólares. El punto clave a observar es si la reunión del FOMC de julio emitirá señales claras de recorte de tasas; en el aspecto técnico, la media móvil de 200 días constituirá un fuerte soporte. La influencia de los conflictos geopolíticos sigue presente, pero los indicadores de profundidad del mercado muestran que la cantidad de capital necesaria para las fluctuaciones de precios ha aumentado considerablemente.
9-11 meses: posible ola de subida principal
Las tendencias estacionales históricas muestran que el aumento promedio en octubre es alto. Junto con la posible primera reducción de tasas de la Reserva Federal, Bitcoin podría iniciar su camino hacia los 150,000 dólares. El pico de vencimiento de la deuda estadounidense podría obligar a la Reserva Federal a ampliar su balance, y la segunda liberación de liquidez del dólar se convertirá en un catalizador importante. En el mercado de opciones, ya ha aparecido una gran acumulación de opciones call con vencimiento en diciembre y un precio de ejercicio de 140,000 dólares.
aviso de riesgo
La incertidumbre regulatoria puede provocar volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETF al contado atraerá más fondos de gestión de activos tradicionales. Los inversores deben estar atentos a la posible corrección que podría ocurrir a finales de año, ya que los datos históricos muestran que en esta etapa del ciclo de mercado alcista, la retracción promedio es bastante grande.
Conclusión
En el contexto de importantes cambios en el sistema monetario global, Bitcoin está desempeñando un papel doble: es tanto un beneficiario de la inestabilidad crediticia del sistema financiero tradicional como un participante en la infraestructura de un nuevo orden monetario. Su estabilidad de precios ya no proviene únicamente de la reducción de la volatilidad, sino de la reconstrucción del soporte de valor subyacente: evolucionando gradualmente de una herramienta especulativa a un puente de liquidez que conecta la economía real. En este proceso de reconstrucción del orden monetario, Bitcoin está demostrando su resistencia y capacidad de adaptación únicas.
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Bitcoin 10.5 mil dólares muestra resistencia, la revalorización de los activos digitales en medio de la turbulencia global
El activo digital que demuestra resiliencia en tiempos de inestabilidad
En junio de 2025, los mercados financieros globales están atravesando una prueba de estrés sin precedentes. Los drones de Ucrania han destruido una gran cantidad de bombarderos nucleares, lo que ha generado preocupaciones sobre la proliferación nuclear, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos han resurgido, y la situación en el Medio Oriente se ha vuelto tensa. En este contexto, el precio del oro, un activo refugio tradicional, se disparó a cerca de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin mostró una sorprendente estabilidad en torno a los 105,000 dólares. Este comportamiento aparentemente "desacoplado" de la crisis geopolítica refleja un profundo cambio en la lógica subyacente del mercado de criptomonedas.
Reducción del impacto de los conflictos geopolíticos
Efecto de choque de atenuación
Después del ataque aéreo de Israel a las instalaciones nucleares de Irán el 13 de junio, el bitcoin cayó un 2% en solo 2 horas, pero se estabilizó rápidamente, lo que contrasta notablemente con la caída del 10% en un solo día durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Este aumento en la capacidad de resistencia se debe a una transformación cualitativa en la estructura del mercado: los datos muestran que la proporción de los holders a largo plazo alcanzó más del 70% en 2025, mientras que la proporción de activos especulativos ha caído al nivel más bajo en cinco años. Los inversores institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado eficazmente el impacto instantáneo de eventos imprevistos.
cambio en la lógica de cobertura
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con la expectativa de que la Reserva Federal pueda iniciar un ciclo de recortes de tasas, la correlación negativa de Bitcoin con el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años ha aumentado significativamente, acercándolo más a un "instrumento de cobertura de liquidez" en lugar de ser simplemente un activo de refugio. El 1 de junio, cuando la subasta de bonos del Tesoro estadounidense fue fría, lo que llevó a un aumento vertiginoso de las tasas reales, el aumento inverso de Bitcoin validó esta nueva propiedad.
absorción local de riesgos geopolíticos
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por el conflicto en Medio Oriente ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. La proporción de las exportaciones de petróleo de Irán que se liquidan en Bitcoin ya supera el 15%, y esta penetración en la economía real convierte parte del riesgo geopolítico en una demanda inelástica de Bitcoin. El análisis de blockchain muestra que el volumen de transacciones en cadena de las direcciones de billetera en las áreas de conflicto se disparó un 300% después del evento.
El impacto del ciclo económico macroeconómico
la ventaja del cambio en la política monetaria
El mercado ha alcanzado una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en el tercer trimestre, lo que se refleja directamente en la acentuación de la estructura de plazos de Bitcoin: la prima anualizada del contrato de futuros del 15 de junio se elevó al 23%, alcanzando un nuevo máximo desde la reducción a la mitad de 2024. Los datos históricos muestran que en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, el aumento promedio de Bitcoin es del 37%, superando con creces el 12% del oro.
alivio de la presión inflacionaria
El índice de precios PCE subyacente de mayo cayó al 2.8% en comparación interanual, y el índice de presión de la cadena de suministro retrocedió a niveles anteriores a la pandemia. Esto debilitó la narrativa de la resistencia al aumento de precios de Bitcoin, pero liberó inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". Algunas grandes empresas han transformado su tenencia de Bitcoin de "activo intangible" a "reserva estratégica", lo que marca el comienzo de la incorporación de este en el marco de valoración de acciones de crecimiento.
Oportunidades derivadas de las diferencias de políticas entre China y EE.UU.
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro durante 6 meses consecutivos, mientras que el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha impulsado la caída del índice del dólar en un 12% este año a través de una estrategia de "devaluación controlada". Esta divergencia en la política monetaria ha creado condiciones para que el capital transfronterizo arbitre a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones extrabursátiles de Bitcoin en el corredor comercial entre China y EE. UU. ha crecido significativamente durante el conflicto arancelario.
Transformación profunda de la estructura del mercado
desapalancamiento de la estructura de posiciones
En los contratos de futuros no liquidadas de 2025, la proporción de posiciones de cobertura ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se ha mantenido estable en un nivel bajo. Este cambio ha hecho que el mercado ya no dependa del capital apalancado para impulsar, y el fenómeno común de "explosión de largos y cortos" de 2021 ha desaparecido básicamente. El tamaño de gestión del ETF de Bitcoin de gran tamaño ha superado los 130 mil millones de dólares, y su volumen neto diario de suscripciones muestra una correlación negativa significativa con el índice de volatilidad del mercado.
refuerzo por capas de la estructura de liquidez
El saldo de las cuentas de custodia institucional de las principales plataformas de negociación superó los 4 millones de bitcoins, aproximadamente el 21% de la circulación. Este tipo de fichas de "almacenamiento en frío" forma un estabilizador natural de precios, lo que hace que la presión de venta a corto plazo sea difícil de romper los niveles de soporte clave. Cuando el ataque con misiles de Irán el 14 de junio provocó una venta masiva por pánico, una gran cantidad de compras apareció en el umbral de los 100,000 dólares, el 90% provino de los mostradores OTC institucionales.
fusión de los sistemas de valoración tradicionales
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 ha bajado de 0.85 en 2021 a 0.32, mientras que la correlación con el Russell 2000 de pequeñas capitalizaciones ha subido a 0.61. Este cambio refleja que el mercado está reestructurando la lógica de valoración utilizando modelos de precios de activos tradicionales: la volatilidad de Bitcoin se ha acercado al nivel de las acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo de los niveles de 2021.
Análisis de la tendencia de precios a corto plazo
El Bitcoin ha encontrado soporte recientemente cerca de la media móvil simple de 50 días, pero los toros tienen dificultades para empujar el precio por encima de la media móvil exponencial de 20 días, lo que indica una falta de demanda en los niveles altos. Según el gráfico diario, la media móvil de 20 días tiende a ser plana y el índice de fuerza relativa se encuentra cerca del punto medio, lo que no proporciona una ventaja clara ni a los toros ni a los osos.
Si los compradores impulsan el precio por encima de la media móvil de 20 días, el Bitcoin podría ascender a un rango de 110,530 dólares a 111,980 dólares. Se espera que los vendedores defiendan firmemente esta área superior, pero si los toros toman la delantera, el precio podría seguir subiendo.
En el lado negativo, romper la media móvil de 50 días podría desafiar el umbral psicológico clave de 100,000 dólares. Si se rompe este umbral, el precio podría caer a 93,000 dólares.
El gráfico de 4 horas muestra que los vendedores están intentando detener el rebote de precios en la media móvil de 20 días. Si el precio cae drásticamente y rompe por debajo de 104,000 dólares, la ventaja a corto plazo se trasladará a los bajistas. Los alcistas deben impulsar el precio por encima de la media móvil de 50 días para tomar el control.
Perspectiva de tendencias futuras
6-8 meses: período de consolidación
El vacío de política de la Reserva Federal podría hacer que el bitcoin fluctúe en el rango de 98,000 a 112,000 dólares. El punto clave a observar es si la reunión del FOMC de julio emitirá señales claras de recorte de tasas; en el aspecto técnico, la media móvil de 200 días constituirá un fuerte soporte. La influencia de los conflictos geopolíticos sigue presente, pero los indicadores de profundidad del mercado muestran que la cantidad de capital necesaria para las fluctuaciones de precios ha aumentado considerablemente.
9-11 meses: posible ola de subida principal
Las tendencias estacionales históricas muestran que el aumento promedio en octubre es alto. Junto con la posible primera reducción de tasas de la Reserva Federal, Bitcoin podría iniciar su camino hacia los 150,000 dólares. El pico de vencimiento de la deuda estadounidense podría obligar a la Reserva Federal a ampliar su balance, y la segunda liberación de liquidez del dólar se convertirá en un catalizador importante. En el mercado de opciones, ya ha aparecido una gran acumulación de opciones call con vencimiento en diciembre y un precio de ejercicio de 140,000 dólares.
aviso de riesgo
La incertidumbre regulatoria puede provocar volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETF al contado atraerá más fondos de gestión de activos tradicionales. Los inversores deben estar atentos a la posible corrección que podría ocurrir a finales de año, ya que los datos históricos muestran que en esta etapa del ciclo de mercado alcista, la retracción promedio es bastante grande.
Conclusión
En el contexto de importantes cambios en el sistema monetario global, Bitcoin está desempeñando un papel doble: es tanto un beneficiario de la inestabilidad crediticia del sistema financiero tradicional como un participante en la infraestructura de un nuevo orden monetario. Su estabilidad de precios ya no proviene únicamente de la reducción de la volatilidad, sino de la reconstrucción del soporte de valor subyacente: evolucionando gradualmente de una herramienta especulativa a un puente de liquidez que conecta la economía real. En este proceso de reconstrucción del orden monetario, Bitcoin está demostrando su resistencia y capacidad de adaptación únicas.