Interpretación completa de la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong: Una nueva era de Cumplimiento en Web3
En mayo de 2025, Hong Kong aprobó oficialmente la "Ley de moneda estable", que entrará en vigor el 1 de agosto. Este evento ha generado una amplia atención en la industria de las criptomonedas, y hay una esperanza generalizada de entender qué beneficios prácticos puede traer esta ley y qué impacto tendrá en el ecosistema Web3. Este artículo realizará un análisis detallado de la "Ley", explorando las siguientes preguntas clave:
¿Cuáles son los requisitos mínimos para solicitar una licencia de moneda estable?
¿Qué actividades se pueden realizar después de obtener la licencia?
¿Cómo se regulan la gestión de activos de reserva y el mecanismo de redención?
¿Cuál es el impacto de las regulaciones en los pagos transfronterizos en yuanes?
¿Qué significa esta ley para la industria? ¿Habrá un cambio significativo en el panorama del mercado financiero de Hong Kong?
I. Interpretación del marco regulatorio de la "Ley de Monedas Estables" de Hong Kong
1. Sujeto de supervisión
El "Reglamento" limita los objetos de regulación a "monedas estables designadas", es decir, monedas estables que mantienen un valor estable al referirse completamente a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo designadas por la autoridad monetaria o formas de almacenamiento de valor económico. En realidad, se refiere a las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrarse en la regulación de la funcionalidad de pago, ya que las monedas estables de moneda fiduciaria son las más propensas a ser consideradas como "moneda equivalente" en el mercado financiero. El "Reglamento" también establece claramente que los titulares de licencias no pueden pagar intereses sobre las monedas estables específicas que emiten, reduciendo así la posibilidad de que se consideren productos financieros de ahorro.
2. Actividades restringidas
El "Reglamento" establece que las siguientes actividades pertenecen a la "actividad de moneda estable sujeta a cumplimiento":
Emitir moneda estable designada en Hong Kong
Emitir moneda estable designada anclada al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong
Otras actividades designadas por el comisionado de gestión financiera
Promover activamente las actividades mencionadas al público
Además, el "Reglamento" también establece disposiciones sobre la provisión de moneda estable, la publicación de anuncios, actividades fraudulentas, entre otros.
3. Requisitos para la solicitud de licencia
Para solicitar una licencia de moneda estable, se deben cumplir los siguientes estándares mínimos:
Recursos financieros: no menos de 25 millones de dólares de Hong Kong o capital social u otros recursos financieros equivalentes
Activos de reserva: independientes de otros activos de la empresa, pueden cubrir completamente las monedas estables no canjeadas, con alta liquidez y bajo riesgo.
Mecanismo de redención: proporciona a los titulares el derecho de redención, sin condiciones estrictas o cargos adicionales.
Requisitos de la dirección: tener conocimientos y experiencia profesionales
Gestión de riesgos: Establecer políticas y procedimientos de gestión de riesgos sólidos.
Medidas contra el lavado de dinero: prevenir riesgos de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo
Divulgación de información: publicación de un libro blanco, provisión de un mecanismo de gestión de quejas, etc.
4. Obligaciones de cumplimiento de los titulares de licencia
Una vez obtenida la licencia, el titular debe cumplir con las siguientes obligaciones:
Pagar una tarifa anual de 113,020 HKD
Número de licencia de exhibición pública
Cumplimiento continuo de los estándares mínimos
Informar de cambios importantes de manera oportuna
El encargado de la gestión financiera puede modificar temporalmente las condiciones de emisión de licencias según los cambios en el riesgo del mercado.
5. Mecanismos de cancelación, revocación y suspensión de licencias
El comisionado de gestión financiera puede suspender o revocar temporalmente la licencia en las siguientes circunstancias:
El titular de la licencia ya no cumple con los requisitos regulatorios
Quiebra, declaración falsa, violación de las condiciones de la licencia, etc.
6. Protección para los usuarios de moneda estable
El "Reglamento" proporciona garantías legales a los usuarios finales de moneda estable al regular estrictamente las conductas de promoción y marketing, y al establecer mecanismos de protección de los derechos de los usuarios.
7. La autoridad monetaria tiene facultades de supervisión.
El especialista en gestión financiera tiene amplios poderes de supervisión, investigación e intervención, que incluyen:
Permisos de aprobación y otorgamiento de licencias
Autoridad de supervisión diaria
Derecho de investigación y recolección de pruebas cuando el titular de la licencia enfrenta un riesgo operativo significativo
Dos, el significado de la "Reglamento de monedas estables"
1. Capa de políticas
Hong Kong establece un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, esencialmente apoderándose del "derecho de acuñación digital", especialmente otorgando un estatus legal a la moneda estable anclada al dólar de Hong Kong.
2. El significado para el mundo Web3
La institucionalización de la moneda estable ayuda a impulsar un ciclo cerrado de extremo a extremo en el lado de RWA, convirtiéndose en un vínculo clave que conecta activos tradicionales y activos criptográficos en la cadena y fuera de ella. El comercio internacional es el mayor mercado potencial para la moneda estable.
Para los proyectos nativos de Web3, el mayor impacto es obtener un canal para acceder a activos de mayor escala, teniendo la oportunidad de conectar con inversores institucionales, activos RWA y el sistema financiero tradicional.
3. La posibilidad de la moneda estable del renminbi
Hong Kong podría convertirse en una "zona de amortiguación de políticas" entre la moneda estable de renminbi y el mercado internacional de Web3. Sin embargo, el mercado del continente probablemente no podrá replicar el enfoque de Hong Kong a corto plazo, y aún enfrenta desafíos regulatorios complejos.
Conclusión
La implementación del "Reglamento" marca un paso clave para Hong Kong en la carrera global por la regulación de las monedas estables. Esto no solo representa una innovación en las políticas financieras locales, sino también una prueba estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y, en general, el panorama monetario global. Hong Kong ha proporcionado un mapa claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.
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StablecoinArbitrageur
· hace8h
*suspiro* los diferenciales arb se han estrechado... pero al menos es una ventaja regulatoria
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SchrodingerWallet
· hace18h
¿Todavía hay que esperar hasta 2025? Ya es tarde, ya es tarde.
Interpretación de la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong: Nueva era de Cumplimiento en Web3 y su impacto global
Interpretación completa de la "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong: Una nueva era de Cumplimiento en Web3
En mayo de 2025, Hong Kong aprobó oficialmente la "Ley de moneda estable", que entrará en vigor el 1 de agosto. Este evento ha generado una amplia atención en la industria de las criptomonedas, y hay una esperanza generalizada de entender qué beneficios prácticos puede traer esta ley y qué impacto tendrá en el ecosistema Web3. Este artículo realizará un análisis detallado de la "Ley", explorando las siguientes preguntas clave:
I. Interpretación del marco regulatorio de la "Ley de Monedas Estables" de Hong Kong
1. Sujeto de supervisión
El "Reglamento" limita los objetos de regulación a "monedas estables designadas", es decir, monedas estables que mantienen un valor estable al referirse completamente a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo designadas por la autoridad monetaria o formas de almacenamiento de valor económico. En realidad, se refiere a las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrarse en la regulación de la funcionalidad de pago, ya que las monedas estables de moneda fiduciaria son las más propensas a ser consideradas como "moneda equivalente" en el mercado financiero. El "Reglamento" también establece claramente que los titulares de licencias no pueden pagar intereses sobre las monedas estables específicas que emiten, reduciendo así la posibilidad de que se consideren productos financieros de ahorro.
2. Actividades restringidas
El "Reglamento" establece que las siguientes actividades pertenecen a la "actividad de moneda estable sujeta a cumplimiento":
Además, el "Reglamento" también establece disposiciones sobre la provisión de moneda estable, la publicación de anuncios, actividades fraudulentas, entre otros.
3. Requisitos para la solicitud de licencia
Para solicitar una licencia de moneda estable, se deben cumplir los siguientes estándares mínimos:
4. Obligaciones de cumplimiento de los titulares de licencia
Una vez obtenida la licencia, el titular debe cumplir con las siguientes obligaciones:
El encargado de la gestión financiera puede modificar temporalmente las condiciones de emisión de licencias según los cambios en el riesgo del mercado.
5. Mecanismos de cancelación, revocación y suspensión de licencias
El comisionado de gestión financiera puede suspender o revocar temporalmente la licencia en las siguientes circunstancias:
6. Protección para los usuarios de moneda estable
El "Reglamento" proporciona garantías legales a los usuarios finales de moneda estable al regular estrictamente las conductas de promoción y marketing, y al establecer mecanismos de protección de los derechos de los usuarios.
7. La autoridad monetaria tiene facultades de supervisión.
El especialista en gestión financiera tiene amplios poderes de supervisión, investigación e intervención, que incluyen:
Dos, el significado de la "Reglamento de monedas estables"
1. Capa de políticas
Hong Kong establece un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, esencialmente apoderándose del "derecho de acuñación digital", especialmente otorgando un estatus legal a la moneda estable anclada al dólar de Hong Kong.
2. El significado para el mundo Web3
La institucionalización de la moneda estable ayuda a impulsar un ciclo cerrado de extremo a extremo en el lado de RWA, convirtiéndose en un vínculo clave que conecta activos tradicionales y activos criptográficos en la cadena y fuera de ella. El comercio internacional es el mayor mercado potencial para la moneda estable.
Para los proyectos nativos de Web3, el mayor impacto es obtener un canal para acceder a activos de mayor escala, teniendo la oportunidad de conectar con inversores institucionales, activos RWA y el sistema financiero tradicional.
3. La posibilidad de la moneda estable del renminbi
Hong Kong podría convertirse en una "zona de amortiguación de políticas" entre la moneda estable de renminbi y el mercado internacional de Web3. Sin embargo, el mercado del continente probablemente no podrá replicar el enfoque de Hong Kong a corto plazo, y aún enfrenta desafíos regulatorios complejos.
Conclusión
La implementación del "Reglamento" marca un paso clave para Hong Kong en la carrera global por la regulación de las monedas estables. Esto no solo representa una innovación en las políticas financieras locales, sino también una prueba estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y, en general, el panorama monetario global. Hong Kong ha proporcionado un mapa claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.