La política arancelaria genera preocupaciones económicas, Bitcoin podría experimentar un giro en el segundo trimestre.
El caos y la preocupación provocados por la política arancelaria de Trump, sumados al repunte de las expectativas de inflación en EE. UU., han fortalecido las expectativas del mercado sobre una posible "estanflación" e incluso "recesión" en la economía estadounidense. Esto ha tenido un gran impacto negativo en los activos de alto riesgo.
Esta expectativa ha golpeado las valoraciones de las acciones estadounidenses que se mantenían en niveles altos durante dos años y se ha transmitido al mercado de criptomonedas a través del ETF de Bitcoin.
Los inversores a corto plazo en Bitcoin han vendido, lo que ha bloqueado la mayor pérdida de este ciclo y ha completado provisionalmente la última valoración de Bitcoin. Los tenedores a largo plazo han vuelto a cambiar de "reducción" a "aumento", absorbiendo parte de la presión de venta, lo que ha llevado a un nuevo equilibrio en torno a los 82000 dólares. Sin embargo, el mercado sigue siendo frágil y las pérdidas no realizadas de los tenedores a corto plazo siguen siendo altas. Si hay un caos en el mercado de valores de EE. UU. o una venta masiva de fondos de ETF de Bitcoin, es muy probable que los tenedores a corto plazo también participen en la venta, lo que provocaría una nueva corrección en los precios.
Actualmente, la corrección moderada en el mercado de valores de EE.UU. está prácticamente completa, pero el desarrollo futuro aún depende de la implementación específica de la política arancelaria del 2 de abril y de si los datos de empleo de marzo muestran un deterioro significativo. Si ambos factores empeoran más de lo esperado, el mercado seguirá ajustándose a la baja.
Con la aparición del caos y la caída, las acciones de EE. UU. y el Bitcoin han experimentado una gran corrección, y el sentimiento de pánico en el mercado también se ha liberado considerablemente.
Creemos que, a medida que se vayan digiriendo los efectos negativos de la política arancelaria y se acerque el reinicio del ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal, es muy probable que Bitcoin experimente un cambio de tendencia en el segundo trimestre.
Macroeconomía: Los datos económicos y de empleo impulsan el aumento de las expectativas de "estanflación" e incluso de "recesión", las acciones estadounidenses caen por debajo de su nivel.
"Trump 2.0交易" se detuvo, y las acciones estadounidenses básicamente regresaron al punto de partida del 6 de noviembre de 2024, el día de la victoria de Trump. Un nuevo marco de juicio de trading se estableció de manera preliminar a finales de febrero, y todo marzo se centró en la salida de este marco de juicio en torno a la constante publicación de diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés.
Este marco de juicio es el juego entre la posibilidad de que la política arancelaria de Trump provoque "estanflación" o incluso "recesión económica" y la elección de la política monetaria de la Reserva Federal, que prioriza el mantenimiento del empleo o la reducción de la inflación.
El 7 de marzo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó los datos de empleo de febrero: el empleo no agrícola aumentó en 151,000, por debajo de las expectativas del mercado de 170,000, lo que indica un desaceleramiento en el crecimiento del empleo, pero aún se mantiene relativamente robusto. La tasa de desempleo aumentó del 4.0% de enero al 4.1%, lo que sugiere un ligero aflojamiento en el mercado laboral. El salario promedio por hora creció un 0.3% en comparación mensual y un 4.0% en comparación anual, superando la tasa de inflación, lo que indica una mejora en los salarios reales, pero podría ejercer presión sobre la inflación.
Estos datos de empleo "razonables" alivian parcialmente las preocupaciones de que la economía ya ha comenzado a desacelerarse, y las acciones en EE. UU. cayeron y luego subieron. Sin embargo, las preocupaciones persisten, ya que los datos de empleo están por debajo de lo esperado y la tasa de desempleo también está repuntando.
El 12 de marzo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos del IPC: el índice de precios al consumidor general de febrero creció un 0.2% en comparación mensual y un 2.8% en comparación anual, ligeramente por debajo del 3.0% de enero. El IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) creció un 0.2% en comparación mensual y un 3.1% en comparación anual, lo que muestra que la inflación se ha moderado, pero la inflación subyacente sigue siendo superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Los datos del PCE, que son de mayor interés para la Reserva Federal, se publicaron el 28 y mostraron que el índice de precios de gastos de consumo personal general aumentó un 0.3% mensual y un 2.5% anual en febrero; el PCE núcleo aumentó un 0.4% mensual y un 2.8% anual, reflejando que la trayectoria de la inflación se ve obstaculizada, con indicadores centrales bastante pegajosos.
Aunque la magnitud es pequeña, tanto el CPI como el PCE indican que el crecimiento de los precios ha comenzado a recuperarse, lo que significa que el objetivo de reducción de la inflación mantenido por la Reserva Federal enfrenta un desafío serio.
Después de la reunión de política monetaria del 18 al 19, la Reserva Federal anunció que mantendrá la tasa de fondos federales en un 4.25-4.50% sin cambios, pausando las reducciones de tasas por segunda vez consecutiva. La declaración señaló que la actividad económica se está expandiendo de manera constante, el mercado laboral es sólido, pero la inflación sigue siendo un poco alta, especialmente con la incertidumbre sobre las perspectivas económicas aumentada bajo la influencia de las políticas de Trump. Esta es la primera vez que la Reserva Federal indica claramente que las políticas arancelarias pueden afectar la desaceleración económica, pero el riesgo de recesión "ha aumentado, aunque aún no es alto".
El 28, la Universidad de Michigan publicó el valor final del índice de confianza del consumidor de marzo, que cayó de 64.7 en febrero a 57, por debajo de lo esperado. Los consumidores esperan una tasa de inflación anual del 4.1% para los próximos 5 a 10 años, la más alta desde febrero de 1993, y una expectativa de inflación del 5% para el próximo año, la más alta desde 2022.
El mismo día, el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta mostró que, hasta el 28, la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. para el primer trimestre se estima en -2.8%. Este valor resuena con el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, y los tres índices bursátiles respondieron con una fuerte caída, mientras que el índice VIX subió un 11.9% en un solo día.
La política arancelaria de Trump ha implementado, hasta finales de marzo, aumentos de impuestos sobre Canadá, México, China y productos de acero y aluminio. A partir del 2 de abril, Estados Unidos impondrá un arancel del 25% sobre todos los automóviles importados, que abarca tipos de vehículos como automóviles de pasajeros y camionetas ligeras. También se aplicará un arancel del 25% a las piezas automotrices clave, con una fecha de entrada en vigor no posterior al 3 de mayo.
Lo que está en juego es la implementación de "aranceles recíprocos" para los principales países con déficit comercial, y la lista específica se publicará el 2 de abril. El 2 de abril es actualmente visto por el mercado como el día de mayor atención en la guerra comercial.
Debido a la incertidumbre sobre los aranceles y las preocupaciones acerca de la "estanflación" e incluso de una "recesión económica", los fondos continuaron retirándose del mercado de acciones en marzo, lo que provocó caídas del 8.21%, 5.75% y 4.20% en el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones, respectivamente, rompiendo o acercándose a romper la media móvil de 250 días, alcanzando un ajuste técnico de grado medio.
Los fondos de refugio seguro fluyen hacia los bonos del tesoro estadounidense, lo que impulsa la caída del 1.15% en el rendimiento de los bonos del tesoro a 2 años en un mes. El rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años cayó un 0.45%, pero sumado a las expectativas de inflación, las expectativas de los fondos a largo plazo sobre el crecimiento económico a largo plazo han caído a niveles de crecimiento negativo.
Otro refugio de inversión para el capital principal, el oro, ha recibido una atención especial. Este mes, el oro de Londres ha superado oficialmente la barrera de 3000 yuanes, aumentando un 8.51% en el mes, alcanzando los 3123.97 dólares/onz.
La confianza del consumidor es baja, las expectativas de inflación están en aumento, y se ve con pesimismo el crecimiento económico de Estados Unidos, e incluso se teme que una guerra comercial incontrolada y volátil empuje a la economía estadounidense hacia un "estancamiento" y una "recesión". La incertidumbre sobre los aranceles de Trump es la variable más grande, y esta variable está impulsando el deterioro de la economía estadounidense y la confianza del consumidor, lo que a su vez provoca que el mercado realice transacciones de "estancamiento" y "recesión". Con los comentarios relativamente "dovish" del presidente de la Reserva Federal, el mercado comienza a especular sobre una intervención de reducción de tasas en junio, mientras que, con la caída del mercado de valores estadounidense, el número de recortes de tasas está aumentando de dos a tres. El problema de la inflación puede ser temporalmente pospuesto, pero no ha desaparecido; de hecho, se intensificará con la guerra comercial. Los efectos de la guerra comercial solo se verán una vez que se estabilice.
Activos criptográficos: operando en un canal descendente, condiciones extremas o caer a 73000 dólares
Las preocupaciones y miedos de los traders dominaron la agitación del mercado de capitales en marzo. El Bitcoin, debido a la fuerte caída a finales de febrero, mantuvo una relativa estabilidad en marzo, pero la recuperación fue débil, y finalmente registró una caída mensual del 2.09%.
En marzo, Bitcoin comenzó en 84297.74 dólares, cerró en 82534.32 dólares, alcanzó un máximo de 95128.88 y un mínimo de 76555.00, con una amplitud del 22.03%, y el volumen de transacciones se amplió ligeramente en comparación con el mes anterior.
Desde la perspectiva del tiempo, después de una fuerte caída a finales de febrero, el Bitcoin experimentó un rebote técnico en la segunda y tercera semana de marzo, pero la fuerza del rebote fue débil, alcanzando solo un 16% desde el punto más bajo. La semana siguiente, con la confusión constante de las políticas arancelarias de Estados Unidos y la caída de los datos de inflación, especialmente los datos de confianza del consumidor, el Bitcoin, siguiendo la tendencia bajista de las acciones estadounidenses, finalmente registró una caída mensual.
Técnicamente, el mes se ha estado moviendo dentro del canal de descenso desde febrero, por debajo de la primera línea de tendencia ascendente de este ciclo. Además, desde la caída a principios de mes, el entusiasmo comercial ha disminuido drásticamente, con el volumen de transacciones disminuyendo semana a semana. La mayor parte del tiempo se ha mantenido por debajo de la línea de 200 días, y el 11 de marzo tocó brevemente la línea de 365 días.
Aunque los intercambios centralizados mostraron una salida de Bitcoin durante todo el mes, el canal de ETF de Bitcoin también tuvo una pequeña entrada de fondos, pero en medio del clima de incertidumbre en el mercado de valores de EE. UU., el Bitcoin, como activo de alto riesgo, sigue siendo difícil de atraer compradores.
En el ámbito de las políticas, este mes ha sido muy favorable. El 6 de marzo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que establece oficialmente la "Reserva Estratégica de Bit", incorporando aproximadamente 200,000 monedas Bitcoin que el gobierno federal había confiscado anteriormente a la reserva, y dejó claro que no se venderán estos activos en los próximos cuatro años. El 7 de marzo, Trump convocó una cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca, invitando a numerosas personas de la industria y capital para discutir conjuntamente la regulación de la industria de criptomonedas, las políticas de reserva y las direcciones de desarrollo futuro. El 29 de marzo, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. publicó una guía que aclara el proceso de cumplimiento para que los bancos participen en actividades relacionadas con moneda. El mismo día, Trump otorgó indultos a tres cofundadores de una plataforma de intercambio de criptomonedas.
A nivel estatal, el 6 de marzo Texas propuso establecer una reserva estratégica de Bitcoin a nivel estatal, que ha ingresado a la fase de "notificación de intención" del proceso legislativo. El 31 de marzo, la Asamblea de California presentó oficialmente el "Proyecto de Ley de Derechos de Bitcoin", que tiene como objetivo aclarar los derechos legales y las normas de uso de Bitcoin en el estado.
Todo lo anterior indica que Bitcoin y los activos criptográficos están tomando forma en Estados Unidos. Estas políticas, regulaciones, etc., necesitan tiempo para tener un efecto real, pero sin duda están eliminando obstáculos para que Estados Unidos construya su "capital de criptomonedas" en el futuro.
Sin embargo, las preocupaciones sobre la "estanflación" y la "inflación" dominaron el mercado, y los operadores que evitan riesgos y que están ajustando valoraciones optaron por ignorar estos beneficios a largo plazo, lo que llevó a la caída a corto plazo del precio de Bitcoin.
Quizás debido al apoyo de beneficios a largo plazo, en comparación con el mercado de valores estadounidense que ya ha regresado a los niveles del 6 de noviembre, el Bitcoin actualmente sigue en una fuerte tendencia. El precio de cierre de este mes es de 82378.98 dólares, que sigue siendo superior a los 70553 dólares del 5 de noviembre.
Considerando la falta de liquidez, si los aranceles superan las expectativas o se publican datos de empleo y económicos más negativos, no se puede descartar que Bitcoin retroceda toda la ganancia del "trato Trump", cayendo a entre 70000-73000 dólares. Pero esto solo ocurrirá si los aranceles o los datos de empleo empeoran significativamente más de lo esperado. Si el 2 de abril las acciones estadounidenses pueden estabilizarse gradualmente después de que se liberen completamente los efectos negativos de los aranceles en el "Día de la Liberación", los 76000 dólares anteriores podrían convertirse en el punto bajo de esta ronda de caídas.
Fondos: La salida del ETF de Bitcoin spot se desacelera, las stablecoins continúan fluyendo.
El mes pasado, las ventas de ETF de Bitcoin al contado alcanzaron los 32.49 millones, estableciendo un récord de salida mensual desde su creación. Este mes, el flujo de fondos a través de ETF continuó la tendencia de salida, pero la escala se redujo drásticamente a 634 millones de dólares. Las salidas provinieron principalmente de principios de marzo, mientras que después de la mitad del mes, se registraron 10 días de negociación consecutivos de entradas.
Los stablecoins continuaron fluyendo este mes con 4,893 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 5,300 millones del mes pasado.
La entrada y salida de fondos del canal ETF está completamente sincronizada con las fluctuaciones del precio de Bitcoin, lo que puede servir como evidencia de que este ajuste proviene del efecto de ajuste de las acciones en EE. UU.
Los fondos en el mercado no han realizado acciones independientes, sino que han reaccionado siguiendo el mercado, tanto en la caída de finales de febrero hasta principios de marzo como en el posterior rebote.
El precio de Bitcoin continuará vinculado a las acciones estadounidenses, especialmente al Nasdaq, por lo que la guerra arancelaria de EE.UU. y la decisión de la Reserva Federal sobre tasas de interés continuarán afectando la tendencia a medio y largo plazo. Además, la magnitud y la sostenibilidad de la entrada de fondos a través del canal ETF se convierten en una herramienta de observación para juzgar la tendencia a corto y medio plazo.
Pausa en la segunda venta: los activos regresan a los titulares a largo plazo para enfriarse, los titulares a corto plazo continúan bajo presión
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MrDecoder
· 07-05 03:46
comprar la caída difícil creador de mercado difícil
Bitcoin o podría experimentar una reversión en el segundo trimestre, las políticas arancelarias generan preocupaciones económicas
La política arancelaria genera preocupaciones económicas, Bitcoin podría experimentar un giro en el segundo trimestre.
El caos y la preocupación provocados por la política arancelaria de Trump, sumados al repunte de las expectativas de inflación en EE. UU., han fortalecido las expectativas del mercado sobre una posible "estanflación" e incluso "recesión" en la economía estadounidense. Esto ha tenido un gran impacto negativo en los activos de alto riesgo.
Esta expectativa ha golpeado las valoraciones de las acciones estadounidenses que se mantenían en niveles altos durante dos años y se ha transmitido al mercado de criptomonedas a través del ETF de Bitcoin.
Los inversores a corto plazo en Bitcoin han vendido, lo que ha bloqueado la mayor pérdida de este ciclo y ha completado provisionalmente la última valoración de Bitcoin. Los tenedores a largo plazo han vuelto a cambiar de "reducción" a "aumento", absorbiendo parte de la presión de venta, lo que ha llevado a un nuevo equilibrio en torno a los 82000 dólares. Sin embargo, el mercado sigue siendo frágil y las pérdidas no realizadas de los tenedores a corto plazo siguen siendo altas. Si hay un caos en el mercado de valores de EE. UU. o una venta masiva de fondos de ETF de Bitcoin, es muy probable que los tenedores a corto plazo también participen en la venta, lo que provocaría una nueva corrección en los precios.
Actualmente, la corrección moderada en el mercado de valores de EE.UU. está prácticamente completa, pero el desarrollo futuro aún depende de la implementación específica de la política arancelaria del 2 de abril y de si los datos de empleo de marzo muestran un deterioro significativo. Si ambos factores empeoran más de lo esperado, el mercado seguirá ajustándose a la baja.
Con la aparición del caos y la caída, las acciones de EE. UU. y el Bitcoin han experimentado una gran corrección, y el sentimiento de pánico en el mercado también se ha liberado considerablemente.
Creemos que, a medida que se vayan digiriendo los efectos negativos de la política arancelaria y se acerque el reinicio del ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal, es muy probable que Bitcoin experimente un cambio de tendencia en el segundo trimestre.
Macroeconomía: Los datos económicos y de empleo impulsan el aumento de las expectativas de "estanflación" e incluso de "recesión", las acciones estadounidenses caen por debajo de su nivel.
"Trump 2.0交易" se detuvo, y las acciones estadounidenses básicamente regresaron al punto de partida del 6 de noviembre de 2024, el día de la victoria de Trump. Un nuevo marco de juicio de trading se estableció de manera preliminar a finales de febrero, y todo marzo se centró en la salida de este marco de juicio en torno a la constante publicación de diversos datos económicos, de empleo y de tasas de interés.
Este marco de juicio es el juego entre la posibilidad de que la política arancelaria de Trump provoque "estanflación" o incluso "recesión económica" y la elección de la política monetaria de la Reserva Federal, que prioriza el mantenimiento del empleo o la reducción de la inflación.
El 7 de marzo, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó los datos de empleo de febrero: el empleo no agrícola aumentó en 151,000, por debajo de las expectativas del mercado de 170,000, lo que indica un desaceleramiento en el crecimiento del empleo, pero aún se mantiene relativamente robusto. La tasa de desempleo aumentó del 4.0% de enero al 4.1%, lo que sugiere un ligero aflojamiento en el mercado laboral. El salario promedio por hora creció un 0.3% en comparación mensual y un 4.0% en comparación anual, superando la tasa de inflación, lo que indica una mejora en los salarios reales, pero podría ejercer presión sobre la inflación.
Estos datos de empleo "razonables" alivian parcialmente las preocupaciones de que la economía ya ha comenzado a desacelerarse, y las acciones en EE. UU. cayeron y luego subieron. Sin embargo, las preocupaciones persisten, ya que los datos de empleo están por debajo de lo esperado y la tasa de desempleo también está repuntando.
El 12 de marzo, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos del IPC: el índice de precios al consumidor general de febrero creció un 0.2% en comparación mensual y un 2.8% en comparación anual, ligeramente por debajo del 3.0% de enero. El IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) creció un 0.2% en comparación mensual y un 3.1% en comparación anual, lo que muestra que la inflación se ha moderado, pero la inflación subyacente sigue siendo superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Los datos del PCE, que son de mayor interés para la Reserva Federal, se publicaron el 28 y mostraron que el índice de precios de gastos de consumo personal general aumentó un 0.3% mensual y un 2.5% anual en febrero; el PCE núcleo aumentó un 0.4% mensual y un 2.8% anual, reflejando que la trayectoria de la inflación se ve obstaculizada, con indicadores centrales bastante pegajosos.
Aunque la magnitud es pequeña, tanto el CPI como el PCE indican que el crecimiento de los precios ha comenzado a recuperarse, lo que significa que el objetivo de reducción de la inflación mantenido por la Reserva Federal enfrenta un desafío serio.
Después de la reunión de política monetaria del 18 al 19, la Reserva Federal anunció que mantendrá la tasa de fondos federales en un 4.25-4.50% sin cambios, pausando las reducciones de tasas por segunda vez consecutiva. La declaración señaló que la actividad económica se está expandiendo de manera constante, el mercado laboral es sólido, pero la inflación sigue siendo un poco alta, especialmente con la incertidumbre sobre las perspectivas económicas aumentada bajo la influencia de las políticas de Trump. Esta es la primera vez que la Reserva Federal indica claramente que las políticas arancelarias pueden afectar la desaceleración económica, pero el riesgo de recesión "ha aumentado, aunque aún no es alto".
El 28, la Universidad de Michigan publicó el valor final del índice de confianza del consumidor de marzo, que cayó de 64.7 en febrero a 57, por debajo de lo esperado. Los consumidores esperan una tasa de inflación anual del 4.1% para los próximos 5 a 10 años, la más alta desde febrero de 1993, y una expectativa de inflación del 5% para el próximo año, la más alta desde 2022.
El mismo día, el modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta mostró que, hasta el 28, la tasa de crecimiento del PIB real de EE. UU. para el primer trimestre se estima en -2.8%. Este valor resuena con el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, y los tres índices bursátiles respondieron con una fuerte caída, mientras que el índice VIX subió un 11.9% en un solo día.
La política arancelaria de Trump ha implementado, hasta finales de marzo, aumentos de impuestos sobre Canadá, México, China y productos de acero y aluminio. A partir del 2 de abril, Estados Unidos impondrá un arancel del 25% sobre todos los automóviles importados, que abarca tipos de vehículos como automóviles de pasajeros y camionetas ligeras. También se aplicará un arancel del 25% a las piezas automotrices clave, con una fecha de entrada en vigor no posterior al 3 de mayo.
Lo que está en juego es la implementación de "aranceles recíprocos" para los principales países con déficit comercial, y la lista específica se publicará el 2 de abril. El 2 de abril es actualmente visto por el mercado como el día de mayor atención en la guerra comercial.
Debido a la incertidumbre sobre los aranceles y las preocupaciones acerca de la "estanflación" e incluso de una "recesión económica", los fondos continuaron retirándose del mercado de acciones en marzo, lo que provocó caídas del 8.21%, 5.75% y 4.20% en el Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones, respectivamente, rompiendo o acercándose a romper la media móvil de 250 días, alcanzando un ajuste técnico de grado medio.
Los fondos de refugio seguro fluyen hacia los bonos del tesoro estadounidense, lo que impulsa la caída del 1.15% en el rendimiento de los bonos del tesoro a 2 años en un mes. El rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años cayó un 0.45%, pero sumado a las expectativas de inflación, las expectativas de los fondos a largo plazo sobre el crecimiento económico a largo plazo han caído a niveles de crecimiento negativo.
Otro refugio de inversión para el capital principal, el oro, ha recibido una atención especial. Este mes, el oro de Londres ha superado oficialmente la barrera de 3000 yuanes, aumentando un 8.51% en el mes, alcanzando los 3123.97 dólares/onz.
La confianza del consumidor es baja, las expectativas de inflación están en aumento, y se ve con pesimismo el crecimiento económico de Estados Unidos, e incluso se teme que una guerra comercial incontrolada y volátil empuje a la economía estadounidense hacia un "estancamiento" y una "recesión". La incertidumbre sobre los aranceles de Trump es la variable más grande, y esta variable está impulsando el deterioro de la economía estadounidense y la confianza del consumidor, lo que a su vez provoca que el mercado realice transacciones de "estancamiento" y "recesión". Con los comentarios relativamente "dovish" del presidente de la Reserva Federal, el mercado comienza a especular sobre una intervención de reducción de tasas en junio, mientras que, con la caída del mercado de valores estadounidense, el número de recortes de tasas está aumentando de dos a tres. El problema de la inflación puede ser temporalmente pospuesto, pero no ha desaparecido; de hecho, se intensificará con la guerra comercial. Los efectos de la guerra comercial solo se verán una vez que se estabilice.
Activos criptográficos: operando en un canal descendente, condiciones extremas o caer a 73000 dólares
Las preocupaciones y miedos de los traders dominaron la agitación del mercado de capitales en marzo. El Bitcoin, debido a la fuerte caída a finales de febrero, mantuvo una relativa estabilidad en marzo, pero la recuperación fue débil, y finalmente registró una caída mensual del 2.09%.
En marzo, Bitcoin comenzó en 84297.74 dólares, cerró en 82534.32 dólares, alcanzó un máximo de 95128.88 y un mínimo de 76555.00, con una amplitud del 22.03%, y el volumen de transacciones se amplió ligeramente en comparación con el mes anterior.
Desde la perspectiva del tiempo, después de una fuerte caída a finales de febrero, el Bitcoin experimentó un rebote técnico en la segunda y tercera semana de marzo, pero la fuerza del rebote fue débil, alcanzando solo un 16% desde el punto más bajo. La semana siguiente, con la confusión constante de las políticas arancelarias de Estados Unidos y la caída de los datos de inflación, especialmente los datos de confianza del consumidor, el Bitcoin, siguiendo la tendencia bajista de las acciones estadounidenses, finalmente registró una caída mensual.
Técnicamente, el mes se ha estado moviendo dentro del canal de descenso desde febrero, por debajo de la primera línea de tendencia ascendente de este ciclo. Además, desde la caída a principios de mes, el entusiasmo comercial ha disminuido drásticamente, con el volumen de transacciones disminuyendo semana a semana. La mayor parte del tiempo se ha mantenido por debajo de la línea de 200 días, y el 11 de marzo tocó brevemente la línea de 365 días.
Aunque los intercambios centralizados mostraron una salida de Bitcoin durante todo el mes, el canal de ETF de Bitcoin también tuvo una pequeña entrada de fondos, pero en medio del clima de incertidumbre en el mercado de valores de EE. UU., el Bitcoin, como activo de alto riesgo, sigue siendo difícil de atraer compradores.
En el ámbito de las políticas, este mes ha sido muy favorable. El 6 de marzo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una orden ejecutiva que establece oficialmente la "Reserva Estratégica de Bit", incorporando aproximadamente 200,000 monedas Bitcoin que el gobierno federal había confiscado anteriormente a la reserva, y dejó claro que no se venderán estos activos en los próximos cuatro años. El 7 de marzo, Trump convocó una cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca, invitando a numerosas personas de la industria y capital para discutir conjuntamente la regulación de la industria de criptomonedas, las políticas de reserva y las direcciones de desarrollo futuro. El 29 de marzo, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EE. UU. publicó una guía que aclara el proceso de cumplimiento para que los bancos participen en actividades relacionadas con moneda. El mismo día, Trump otorgó indultos a tres cofundadores de una plataforma de intercambio de criptomonedas.
A nivel estatal, el 6 de marzo Texas propuso establecer una reserva estratégica de Bitcoin a nivel estatal, que ha ingresado a la fase de "notificación de intención" del proceso legislativo. El 31 de marzo, la Asamblea de California presentó oficialmente el "Proyecto de Ley de Derechos de Bitcoin", que tiene como objetivo aclarar los derechos legales y las normas de uso de Bitcoin en el estado.
Todo lo anterior indica que Bitcoin y los activos criptográficos están tomando forma en Estados Unidos. Estas políticas, regulaciones, etc., necesitan tiempo para tener un efecto real, pero sin duda están eliminando obstáculos para que Estados Unidos construya su "capital de criptomonedas" en el futuro.
Sin embargo, las preocupaciones sobre la "estanflación" y la "inflación" dominaron el mercado, y los operadores que evitan riesgos y que están ajustando valoraciones optaron por ignorar estos beneficios a largo plazo, lo que llevó a la caída a corto plazo del precio de Bitcoin.
Quizás debido al apoyo de beneficios a largo plazo, en comparación con el mercado de valores estadounidense que ya ha regresado a los niveles del 6 de noviembre, el Bitcoin actualmente sigue en una fuerte tendencia. El precio de cierre de este mes es de 82378.98 dólares, que sigue siendo superior a los 70553 dólares del 5 de noviembre.
Considerando la falta de liquidez, si los aranceles superan las expectativas o se publican datos de empleo y económicos más negativos, no se puede descartar que Bitcoin retroceda toda la ganancia del "trato Trump", cayendo a entre 70000-73000 dólares. Pero esto solo ocurrirá si los aranceles o los datos de empleo empeoran significativamente más de lo esperado. Si el 2 de abril las acciones estadounidenses pueden estabilizarse gradualmente después de que se liberen completamente los efectos negativos de los aranceles en el "Día de la Liberación", los 76000 dólares anteriores podrían convertirse en el punto bajo de esta ronda de caídas.
Fondos: La salida del ETF de Bitcoin spot se desacelera, las stablecoins continúan fluyendo.
El mes pasado, las ventas de ETF de Bitcoin al contado alcanzaron los 32.49 millones, estableciendo un récord de salida mensual desde su creación. Este mes, el flujo de fondos a través de ETF continuó la tendencia de salida, pero la escala se redujo drásticamente a 634 millones de dólares. Las salidas provinieron principalmente de principios de marzo, mientras que después de la mitad del mes, se registraron 10 días de negociación consecutivos de entradas.
Los stablecoins continuaron fluyendo este mes con 4,893 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 5,300 millones del mes pasado.
La entrada y salida de fondos del canal ETF está completamente sincronizada con las fluctuaciones del precio de Bitcoin, lo que puede servir como evidencia de que este ajuste proviene del efecto de ajuste de las acciones en EE. UU.
Los fondos en el mercado no han realizado acciones independientes, sino que han reaccionado siguiendo el mercado, tanto en la caída de finales de febrero hasta principios de marzo como en el posterior rebote.
El precio de Bitcoin continuará vinculado a las acciones estadounidenses, especialmente al Nasdaq, por lo que la guerra arancelaria de EE.UU. y la decisión de la Reserva Federal sobre tasas de interés continuarán afectando la tendencia a medio y largo plazo. Además, la magnitud y la sostenibilidad de la entrada de fondos a través del canal ETF se convierten en una herramienta de observación para juzgar la tendencia a corto y medio plazo.
Pausa en la segunda venta: los activos regresan a los titulares a largo plazo para enfriarse, los titulares a corto plazo continúan bajo presión
En febrero