Desafíos regulatorios y controversias cualitativas de los activos digitales en la cadena de bloques
La influencia de los activos digitales de la cadena de bloques en los mercados financieros convencionales está en aumento, y su característica de descentralización ha planteado nuevos desafíos a los sistemas de regulación financiera de los países. Cómo se adapta el marco regulatorio tradicional a las características de este nuevo tipo de activo y cómo controlar eficazmente los riesgos se ha convertido en el centro de atención de todas las partes.
Según datos relevantes, en 130 jurisdicciones en todo el mundo, 88 permiten la prestación de servicios de activos virtuales, mientras que 20 prohíben explícitamente. Estados Unidos, como una de las regiones que permiten los servicios de activos virtuales, ha adoptado un modelo de regulación conjunta entre múltiples departamentos.
En Estados Unidos, el alcance de los negocios relacionados con los activos digitales de la cadena de bloques es amplio, incluyendo servicios de billetera, intercambios, emisión inicial de tokens, minería, contratos inteligentes, servicios de staking y tokens no fungibles, entre otros. Sin embargo, para ciertos activos digitales que tienen servicios de staking, como Ethereum (ETH), aún existe controversia sobre su regulación. El núcleo de la disputa radica en si estos activos deben considerarse como mercancías o como valores.
Las autoridades reguladoras de EE. UU. han estado evaluando la aplicabilidad de las regulaciones existentes a los activos digitales. Entre ellas, la "prueba Howey" se utiliza para determinar si un activo digital constituye un "contrato de inversión", y así decidir si debe ser clasificado como un valor. Esta prueba se origina en un caso legal de 1946, proporcionando a las autoridades reguladoras un marco claro para la evaluación.
Si un activo digital se determina que es un valor, estará sujeto a una regulación más estricta. Las autoridades regulatorias pueden tomar medidas legales como demandas civiles o sanciones administrativas por violaciones. Esto puede llevar a que las empresas y personas involucradas enfrenten riesgos legales.
Por otro lado, si los activos digitales se consideran mercancías, la principal responsabilidad de la regulación recae en los organismos reguladores de futuros de mercancías, centrándose en mantener la estabilidad del mercado y prevenir el fraude. Aunque actualmente los activos digitales de la cadena de bloques no están legalmente definidos claramente como mercancías, los organismos reguladores han comenzado a tratar algunos activos digitales como mercancías.
Recientemente, la legislatura de EE. UU. aprobó una nueva ley que intenta proporcionar un marco más claro para la regulación de activos digitales. La ley clasifica los activos digitales en dos categorías: "activos digitales restringidos" y "bienes digitales", cada uno de los cuales será supervisado por diferentes organismos reguladores. La clasificación específica de los activos dependerá de factores como el grado de descentralización de su tecnología subyacente, la forma en que se adquieren y la relación con el emisor.
La regulación de la calificación de los activos digitales tendrá un impacto significativo en el mercado. Tomando como ejemplo Ethereum, si se califica como un valor, podría enfrentar costos de cumplimiento más altos y requisitos de divulgación de información más estrictos, lo que podría suprimir la vitalidad del mercado. Por el contrario, si se clasifica como una mercancía, podría fomentar el desarrollo del mercado de derivados relacionado, pero también podría pasar por alto la singularidad de los activos digitales descentralizados.
Además, las disputas de jurisdicción entre diferentes organismos reguladores pueden llevar al arbitraje regulatorio, lo que hace que los participantes del mercado enfrenten un entorno regulatorio más complejo. Encontrar un equilibrio entre la protección de los intereses de los inversores y la promoción de la innovación será un tema importante que enfrentará la regulación de activos digitales en el futuro.
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RunWithRugs
· hace11h
¡El arbitraje regulatorio ya está aquí~
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BearMarketMonk
· hace11h
¿De qué sirve la regulación? Tomar a la gente por tonta, ¿quién no es un inversor minorista?
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GasFeePhobia
· hace11h
La tarjeta está aquí.
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MemeCurator
· hace11h
La regulación de esta trampa ya debería haberse cambiado.
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CommunityLurker
· hace11h
El asunto de que los reguladores se echen una siesta.
La dificultad de la regulación de los activos digitales en la cadena de bloques: ¿producto o valor mobiliario?
Desafíos regulatorios y controversias cualitativas de los activos digitales en la cadena de bloques
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Según datos relevantes, en 130 jurisdicciones en todo el mundo, 88 permiten la prestación de servicios de activos virtuales, mientras que 20 prohíben explícitamente. Estados Unidos, como una de las regiones que permiten los servicios de activos virtuales, ha adoptado un modelo de regulación conjunta entre múltiples departamentos.
En Estados Unidos, el alcance de los negocios relacionados con los activos digitales de la cadena de bloques es amplio, incluyendo servicios de billetera, intercambios, emisión inicial de tokens, minería, contratos inteligentes, servicios de staking y tokens no fungibles, entre otros. Sin embargo, para ciertos activos digitales que tienen servicios de staking, como Ethereum (ETH), aún existe controversia sobre su regulación. El núcleo de la disputa radica en si estos activos deben considerarse como mercancías o como valores.
Las autoridades reguladoras de EE. UU. han estado evaluando la aplicabilidad de las regulaciones existentes a los activos digitales. Entre ellas, la "prueba Howey" se utiliza para determinar si un activo digital constituye un "contrato de inversión", y así decidir si debe ser clasificado como un valor. Esta prueba se origina en un caso legal de 1946, proporcionando a las autoridades reguladoras un marco claro para la evaluación.
Si un activo digital se determina que es un valor, estará sujeto a una regulación más estricta. Las autoridades regulatorias pueden tomar medidas legales como demandas civiles o sanciones administrativas por violaciones. Esto puede llevar a que las empresas y personas involucradas enfrenten riesgos legales.
Por otro lado, si los activos digitales se consideran mercancías, la principal responsabilidad de la regulación recae en los organismos reguladores de futuros de mercancías, centrándose en mantener la estabilidad del mercado y prevenir el fraude. Aunque actualmente los activos digitales de la cadena de bloques no están legalmente definidos claramente como mercancías, los organismos reguladores han comenzado a tratar algunos activos digitales como mercancías.
Recientemente, la legislatura de EE. UU. aprobó una nueva ley que intenta proporcionar un marco más claro para la regulación de activos digitales. La ley clasifica los activos digitales en dos categorías: "activos digitales restringidos" y "bienes digitales", cada uno de los cuales será supervisado por diferentes organismos reguladores. La clasificación específica de los activos dependerá de factores como el grado de descentralización de su tecnología subyacente, la forma en que se adquieren y la relación con el emisor.
La regulación de la calificación de los activos digitales tendrá un impacto significativo en el mercado. Tomando como ejemplo Ethereum, si se califica como un valor, podría enfrentar costos de cumplimiento más altos y requisitos de divulgación de información más estrictos, lo que podría suprimir la vitalidad del mercado. Por el contrario, si se clasifica como una mercancía, podría fomentar el desarrollo del mercado de derivados relacionado, pero también podría pasar por alto la singularidad de los activos digitales descentralizados.
Además, las disputas de jurisdicción entre diferentes organismos reguladores pueden llevar al arbitraje regulatorio, lo que hace que los participantes del mercado enfrenten un entorno regulatorio más complejo. Encontrar un equilibrio entre la protección de los intereses de los inversores y la promoción de la innovación será un tema importante que enfrentará la regulación de activos digitales en el futuro.