Guía de rendimientos de monedas estables: 8 tipos y la mejor opción
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado un rendimiento plano, y los ingresos conservadores y estables se han convertido nuevamente en una demanda del mercado. Este artículo se basará en la experiencia de inversión de los últimos años y en la investigación en el campo de las monedas estables para explorar este tema clásico y perenne.
Actualmente, las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas incluyen:
USDT: amplio rango de aplicaciones, la mayor cuota de mercado
moneda estable conforme: como USDC, PayPal USD, etc.
Moneda estable sobrecolateralizada: como DAI, LUSD, etc.
moneda estable de activos sintéticos: como USDe
RWA moneda estable respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU.: como USD0, USDY
Moneda estable algorítmica: Terra UST fue básicamente refutada por el mercado tras su colapso.
Monedas estables que no son dólares: como EURC, EURT, etc., el impacto es limitado
Los principales modelos de obtención de ingresos con moneda estable son:
Préstamo de moneda estable
Minería de liquidez
Arbitraje de mercado neutro
Proyecto RWA de bonos del Tesoro de EE. UU.
Productos estructurados de opciones
Tokenización de ingresos
Productos de rendimiento de una cesta de moneda estable
Plegado de moneda estable
A continuación se analizarán en detalle los diferentes tipos de modelos de ingresos:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Se deben considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento del prestatario y la estabilidad de los ingresos. Incluye principalmente:
Plataforma centralizada: productos de inversión a plazo de los principales exchanges
Protocolos descentralizados: Aave, Sky Protocol, Morpho Blue, etc.
Ventajas:
Alta seguridad de la plataforma/protocolo principal
Durante el mercado alcista, los rendimientos pueden alcanzar más del 20%
La tasa de interés a la vista puede servir como un indicador de la actividad del mercado.
Insuficiente:
Los rendimientos durante el mercado bajista son generalmente bajos (2%-4%)
Innovación:
Préstamos a tasa fija: como el protocolo Pendle
Estructura de tasas de interés y mecanismo de subordinación
Préstamo de apalancamiento
Acuerdo de préstamo dirigido a clientes institucionales
RWA llevará los rendimientos de préstamos del mundo real a la cadena
El préstamo seguirá siendo el principal modo de ingresos de moneda estable, soportando el mayor volumen de capital.
Dos, ingresos de minería de liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción AMM y las recompensas de tokens.
Ventajas:
La seguridad de Curve es extremadamente alta
El nuevo moneda estable respaldado por Curve es un indicador importante de adopción
Insuficiente:
Tasa de rendimiento baja (0-2%)
Fondos pequeños pueden perder en tarifas de Gas
Otros DEX enfrentan problemas similares:
Las ganancias del pool de moneda estable de Uniswap también son bastante bajas
Los DEX de pequeña escala, incluso con altos rendimientos, tienen preocupaciones de seguridad.
Actualmente, el grupo de monedas estables DeFi sigue siendo principalmente de préstamos, el clásico 3Pool de Curve solo ocupa el puesto 20 en TVL.
Tres, rendimiento de arbitraje de mercado neutral
Las instituciones de trading profesionales se aplican ampliamente, logrando una exposición neta al mercado cercana a cero a través de la cobertura larga y corta. Incluye principalmente:
Arbitraje de la tasa de financiación
Los contratos perpetuos se alinean con el precio spot a través de la tasa de financiación
La probabilidad de la tasa de financiación positiva es a largo plazo mayor que la de la tasa de financiación negativa
Ethena llevará este modelo a la cadena, los usuarios comunes podrán participar.
Arbitraje entre spot y futuros
Aprovechar la diferencia de precios entre el mercado al contado y los futuros para obtener beneficios
Adecuado para inversores con grandes fondos que aceptan períodos de bloqueo
Arbitraje entre intercambios
Aprovechar las diferencias de precios entre diferentes intercambios
Actualmente, el diferencial de precios de los pares de negociación más populares es muy pequeño, se requiere operación automatizada.
Otros: arbitraje triangular, arbitraje entre cadenas, arbitraje entre pools, etc.
La estrategia de neutralidad del mercado es de alta profesionalidad, limitada principalmente a inversores profesionales. La innovación de Ethena permite a los usuarios comunes participar en la arbitraje de tasas de financiación con un bajo umbral.
Cuatro, Proyecto RWA de Rendimiento de Bonos del Tesoro de EE. UU.
El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal ha llevado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a más del 4%, ofreciendo alta seguridad y rendimientos relativamente altos. Proyectos principales:
Ondo: las tasas de rendimiento de USDY y OUSG son del 4.25%, con amplias aplicaciones ecológicas
Usual: USD0 basado en deuda pública de EE. UU., USD0++ proporciona liquidez
Características:
Los rendimientos se estabilizan alrededor del 4%
Los altos rendimientos provienen en gran medida de los incentivos de los tokens, y su sostenibilidad es dudosa.
El evento de desacoplamiento del precio USD0++ refleja la desalineación entre las características de los bonos y las expectativas del mercado.
Cinco, productos estructurados de opciones
Originado en la estrategia de "vender opciones y ganar primas", principalmente para Sell Put.
Ventajas:
Ganar ingresos de opciones de moneda estable
puede comprar el activo objetivo a un precio bajo
Riesgo:
Adecuado para un mercado lateral
Es fácil perderse en un aumento unilateral y es fácil perder en una caída unilateral.
Los principiantes pueden caer fácilmente en la trampa de buscar altas primas de opciones
Estrategia Shark Fin lanzada por OKX y otros:
Combinar Bear Call Spread y Bull Put Spread
Ganar primas de opciones dentro del intervalo, cubrir los ingresos fuera del intervalo.
Adecuado para usuarios que valoran la seguridad del capital
Las opciones en cadena aún están en desarrollo, proyectos como Ribbon Finance han perdido relevancia.
Seis, tokenización de ingresos
Con el protocolo Pendle como representante, se descomponen los activos de rendimiento en diferentes componentes:
PT(Token Principal): representa el capital, redención 1:1 a vencimiento
YT(Token de Rendimiento): representa los ingresos futuros, disminuyendo con el tiempo
Estrategia principal:
Rendimiento fijo: mantener PT hasta el vencimiento
Especulación de ingresos: compra de YT para apostar a que los ingresos aumentan
Cobertura de riesgos: vender YT para asegurar los beneficios actuales
Proporcionar liquidez: PT y YT depositan en el fondo de liquidez
Características:
Rendimientos atractivos, con múltiples incentivos acumulativos
Plazo corto, se requiere operar con frecuencia
Siete, Producto de Rendimiento de una Canasta de Monedas Estables
Como ejemplo del fondo USD Market-Neutral de Ether.Fi:
Gestión activa de una variedad de productos de rendimiento de moneda estable.
Incluyendo préstamos, minería de liquidez, arbitraje, tokenización de rendimientos, etc.
Adecuado para usuarios que buscan ingresos estables y tienen fondos limitados
Ocho, rendimiento del staking de moneda estable
Si el equipo de Arweave acepta el staking de DAI en la red AO:
Ganar recompensas en tokens AO garantizando la seguridad de DAI
El riesgo principal radica en el desarrollo de la red AO y la incertidumbre en el precio del token.
En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y realizar una asignación razonable puede ayudar a enfrentar los riesgos del mercado de criptomonedas sobre una base sólida. Elegir una combinación de estrategias que se adapte a la propia aversión al riesgo es crucial.
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CryptoPhoenix
· hace12h
Otro día de ganar dinero tumbado, la paciencia siempre tiene su recompensa~
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gaslight_gasfeez
· hace12h
¿No hay dinero trampa 8 tipos? Solo mantente tranquilo por ahora.
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Actualmente, las principales categorías de monedas estables en el mercado de criptomonedas incluyen:
Los principales modelos de obtención de ingresos con moneda estable son:
A continuación se analizarán en detalle los diferentes tipos de modelos de ingresos:
Uno, préstamo de moneda estable
El préstamo es el modelo de ingresos financieros más tradicional, y los ingresos provienen de los intereses pagados por el prestatario. Se deben considerar la seguridad de la plataforma, el riesgo de incumplimiento del prestatario y la estabilidad de los ingresos. Incluye principalmente:
Ventajas:
Insuficiente:
Innovación:
El préstamo seguirá siendo el principal modo de ingresos de moneda estable, soportando el mayor volumen de capital.
Dos, ingresos de minería de liquidez
Con Curve como representante, los ingresos provienen de las comisiones de transacción AMM y las recompensas de tokens.
Ventajas:
Insuficiente:
Otros DEX enfrentan problemas similares:
Actualmente, el grupo de monedas estables DeFi sigue siendo principalmente de préstamos, el clásico 3Pool de Curve solo ocupa el puesto 20 en TVL.
Tres, rendimiento de arbitraje de mercado neutral
Las instituciones de trading profesionales se aplican ampliamente, logrando una exposición neta al mercado cercana a cero a través de la cobertura larga y corta. Incluye principalmente:
Arbitraje de la tasa de financiación
Arbitraje entre spot y futuros
Arbitraje entre intercambios
Otros: arbitraje triangular, arbitraje entre cadenas, arbitraje entre pools, etc.
La estrategia de neutralidad del mercado es de alta profesionalidad, limitada principalmente a inversores profesionales. La innovación de Ethena permite a los usuarios comunes participar en la arbitraje de tasas de financiación con un bajo umbral.
Cuatro, Proyecto RWA de Rendimiento de Bonos del Tesoro de EE. UU.
El aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal ha llevado los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a más del 4%, ofreciendo alta seguridad y rendimientos relativamente altos. Proyectos principales:
Características:
Cinco, productos estructurados de opciones
Originado en la estrategia de "vender opciones y ganar primas", principalmente para Sell Put.
Ventajas:
Riesgo:
Estrategia Shark Fin lanzada por OKX y otros:
Las opciones en cadena aún están en desarrollo, proyectos como Ribbon Finance han perdido relevancia.
Seis, tokenización de ingresos
Con el protocolo Pendle como representante, se descomponen los activos de rendimiento en diferentes componentes:
Estrategia principal:
Características:
Siete, Producto de Rendimiento de una Canasta de Monedas Estables
Como ejemplo del fondo USD Market-Neutral de Ether.Fi:
Ocho, rendimiento del staking de moneda estable
Si el equipo de Arweave acepta el staking de DAI en la red AO:
En resumen, comprender la fuente de ingresos de las monedas estables y realizar una asignación razonable puede ayudar a enfrentar los riesgos del mercado de criptomonedas sobre una base sólida. Elegir una combinación de estrategias que se adapte a la propia aversión al riesgo es crucial.