USDT, como una moneda estable de referencia, tiene una estructura de reservas de activos similar a la de los fondos del mercado monetario, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Con el paso del tiempo, la calidad de las reservas de activos de USDT ha mejorado continuamente, la proporción de papel comercial (CP) ha ido disminuyendo gradualmente, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) ha ido en aumento.
Los datos muestran que, del segundo trimestre de 2021 al primer trimestre de 2022, la proporción de CP cayó del 49% al 24%, mientras que la proporción de T-Bill aumentó del 24% al 48%. Se espera que la proporción de CP en el segundo trimestre de 2022 disminuya aún más, hasta alrededor del 13%. Al mismo tiempo, la calidad de los CP en posesión de USDT también está mejorando, y la proporción de CP de grado A o superior aumentó del 93% en el segundo trimestre de 2021 al 99% en el primer trimestre de 2022.
Recientemente, la volatilidad del mercado ha proporcionado una prueba de presión de liquidez para USDT. En el último mes, se han canjeado aproximadamente 17 mil millones de USD en USDT, lo que representa una disminución del 20% en la circulación. Durante el período de pánico en el mercado provocado por el colapso de UST, del 12 al 15 de mayo de (, el volumen de canje diario alcanzó los 10 mil millones de USD. Esto indica que USDT tiene la capacidad de enfrentar canjes masivos a corto plazo.
Aunque en casos extremos el USDT puede enfrentar el riesgo de desacoplamiento, la probabilidad de que ocurra es baja. Las razones son las siguientes:
USDT juega un papel importante en el ecosistema de criptomonedas, muchos pares de intercambio y transacciones extrabursátiles dependen de USDT, y esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% del total de emisión.
La redención de USDT está sujeta a un mecanismo de lista blanca, solo las instituciones verificadas pueden canjear directamente con el emisor por dólares, lo que reduce la posibilidad de una salida masiva de fondos a corto plazo.
El 85% de las reservas de USDT está en efectivo y equivalentes, de los cuales más de la mitad son bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, que ayudan a satisfacer la demanda de redenciones.
El mecanismo de arbitraje del mercado puede estabilizar el precio de USDT hasta cierto punto. Incluso si hay un desacoplamiento temporal, la intervención de los arbitrajistas y especuladores también ayuda a que el precio regrese.
En resumen, aunque USDT enfrenta algunos desafíos y cuestionamientos, considerando su estructura de reservas de activos, posición en el mercado y mecanismos de respuesta, la posibilidad de un colapso de USDT es baja. Sin embargo, los inversores deben mantenerse alerta y prestar atención a las dinámicas del mercado y los cambios en el entorno regulatorio.
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BlindBoxVictim
· hace8h
Bueno, he visto mucho de este tipo de análisis.
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ShitcoinConnoisseur
· hace8h
Los datos duros son el camino. No debería haber una explosión, ¿verdad?
Mejora de la calidad de las reservas de USDT, baja posibilidad de explosiones.
Análisis de la posibilidad de explosión de USDT
USDT, como una moneda estable de referencia, tiene una estructura de reservas de activos similar a la de los fondos del mercado monetario, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Con el paso del tiempo, la calidad de las reservas de activos de USDT ha mejorado continuamente, la proporción de papel comercial (CP) ha ido disminuyendo gradualmente, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) ha ido en aumento.
Los datos muestran que, del segundo trimestre de 2021 al primer trimestre de 2022, la proporción de CP cayó del 49% al 24%, mientras que la proporción de T-Bill aumentó del 24% al 48%. Se espera que la proporción de CP en el segundo trimestre de 2022 disminuya aún más, hasta alrededor del 13%. Al mismo tiempo, la calidad de los CP en posesión de USDT también está mejorando, y la proporción de CP de grado A o superior aumentó del 93% en el segundo trimestre de 2021 al 99% en el primer trimestre de 2022.
Recientemente, la volatilidad del mercado ha proporcionado una prueba de presión de liquidez para USDT. En el último mes, se han canjeado aproximadamente 17 mil millones de USD en USDT, lo que representa una disminución del 20% en la circulación. Durante el período de pánico en el mercado provocado por el colapso de UST, del 12 al 15 de mayo de (, el volumen de canje diario alcanzó los 10 mil millones de USD. Esto indica que USDT tiene la capacidad de enfrentar canjes masivos a corto plazo.
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Aunque en casos extremos el USDT puede enfrentar el riesgo de desacoplamiento, la probabilidad de que ocurra es baja. Las razones son las siguientes:
USDT juega un papel importante en el ecosistema de criptomonedas, muchos pares de intercambio y transacciones extrabursátiles dependen de USDT, y esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% del total de emisión.
La redención de USDT está sujeta a un mecanismo de lista blanca, solo las instituciones verificadas pueden canjear directamente con el emisor por dólares, lo que reduce la posibilidad de una salida masiva de fondos a corto plazo.
El 85% de las reservas de USDT está en efectivo y equivalentes, de los cuales más de la mitad son bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo, que ayudan a satisfacer la demanda de redenciones.
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En resumen, aunque USDT enfrenta algunos desafíos y cuestionamientos, considerando su estructura de reservas de activos, posición en el mercado y mecanismos de respuesta, la posibilidad de un colapso de USDT es baja. Sin embargo, los inversores deben mantenerse alerta y prestar atención a las dinámicas del mercado y los cambios en el entorno regulatorio.
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