El presidente de la SEC, Paul Atkins, llama a la tokenización una innovación legítima del mercado, no una laguna regulatoria.
La SEC tiene como objetivo apoyar nuevas tecnologías mientras refuerza la protección del inversor en los mercados de criptomonedas y privados.
Las discusiones sobre la ampliación del acceso a activos privados plantean preguntas sobre las reglas de inversores acreditados.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, acaparó titulares durante una reciente aparición en Squawk Box de CNBC, donde abordó el papel en evolución de la agencia en la supervisión de la innovación en criptomonedas, particularmente la tokenización, un tema candente en los sectores financieros públicos y privados. Reconoció que, si bien el entorno regulatorio ha sido criticado por sofocar el progreso, la SEC ahora está cambiando su enfoque para proporcionar una guía más clara y apoyar los avances tecnológicos sin comprometer las salvaguardias para los inversores.
Leer más: Paul Atkins confirmado oficialmente como nuevo presidente de la SEC en un momento de encrucijada regulatoria
La tokenización gana reconocimiento regulatorio
La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha adoptado a menudo una postura cautelosa hacia las criptomonedas. Sin embargo, los recientes comentarios de Paul Atkins marcan un notable cambio de tono. Hablando directamente en CNBC, Atkins enfatizó que “la tokenización es una innovación”, desestimando la noción de que es meramente una laguna para eludir las leyes de valores.
Este comentario llega en un momento en que numerosas instituciones financieras están experimentando con la tecnología blockchain para tokenizar activos tradicionales, como acciones de empresas privadas, crédito o bienes raíces. El objetivo es desbloquear una mayor eficiencia, liquidación 24/7 y un acceso más amplio a productos de inversión.
Atkins dejó claro: “La SEC debería centrarse en cómo avanzamos la innovación en el mercado.” Señaló que el comportamiento pasado de la agencia ha sido excesivamente dependiente de la aplicación de la ley en lugar de la elaboración proactiva de normas, reconociendo que esto a menudo ha creado incertidumbre para los constructores en el espacio cripto.
Una Nueva Dirección para la Supervisión de Cripto
Superando la Regulación por la Aplicación
Los comentarios del presidente señalan una clara intención de reemplazar el modelo de "regulación por la fuerza" con marcos más transparentes. Atkins afirmó que la innovación a menudo se ha visto frenada por regulaciones poco claras, pero esos días están llegando a su fin.
Sugerió que al proporcionar reglas definitivas y eliminar la ambigüedad, la SEC puede fomentar el desarrollo responsable de tecnologías financieras basadas en blockchain.
Esto podría tener implicaciones de gran alcance para las empresas en el espacio de la tokenización. Varias plataformas de EE. UU. e internacionales, incluyendo Robinhood y Swarm Markets, han comenzado a ofrecer versiones tokenizadas de acciones privadas o de acciones previas a la OPI, incluyendo activos como SpaceX stock, a inversores en jurisdicciones reguladas fuera de EE. UU.
Estos desarrollos han planteado preguntas sobre la jurisdicción, el acceso de los inversores y si tales ofertas cumplen con las leyes de valores de EE.UU., especialmente cuando se comercializan a nivel global. La aceptación pública de la tokenización por parte de Atkins sugiere que la SEC podría pronto ofrecer un marco regulatorio más estructurado para abordar estas preguntas de manera directa.
Acceso al Mercado Privado para Minoristas en Revisión
Mientras da la bienvenida a la innovación, Atkins también advirtió contra apresurar a los inversores minoristas hacia clases de activos ilíquidos o arriesgados, especialmente en forma de productos de crédito o capital privado tokenizados.
Actualmente, solo se permite el acceso a colocaciones privadas y oportunidades de inversión a los "inversores acreditados" — aquellos con un patrimonio neto que excede los $1 millón o que cumplen con altos umbrales de ingresos. Sin embargo, se está criticando fuertemente este muro por todas las personas que excluye de las clases de activos de alto crecimiento.
Atkins dijo que el impulso por revisar la definición de un inversor acreditado podría significar, no solo riqueza, sino que una base real de alfabetización financiera y comprensión podría calificar a una persona. Planteó la noción de requisitos educativos, diciendo que "hay muchas formas diferentes" de medir la disposición para realizar inversiones privadas más allá del patrimonio neto.
Sin embargo, también enfatizó la importancia de las salvaguardias y la transparencia, diciendo que era difícil valorar incluso con precisión los activos privados sobre los cuales se aseguraron los préstamos. "La liquidez no es la misma que en los mercados públicos. Las valoraciones son complicadas", dijo, sugiriendo que si la tokenización logra algo, es simplemente trasladar esas valoraciones de riesgo.
Innovación con Límites: Equilibrando Progreso y Protección
Atkins dijo que la SEC continúa siendo impulsada por sus elementos fundamentales: proteger a los inversores, fomentar la formación de capital y mantener mercados justos y ordenados. Acelerando la innovación en blockchain, estos objetivos se mantienen, los métodos por los cuales se alcanzan están cambiando.
Cabe destacar que enfatizó que la tokenización debería utilizarse más para mejorar la infraestructura del mercado — en áreas como la velocidad de liquidación, la seguridad y las mejoras en la eficiencia de costos — en lugar de trasladar directamente productos riesgosos a forma digital.
Destacó el cambio a la liquidación T+1 en las acciones de EE. UU. como un paso importante de modernización, y dijo que la tokenización podría impulsar mejoras aún mayores en cómo se finalizan las operaciones y se mantienen los activos — ofreciendo potencialmente liquidación en tiempo real e interoperabilidad global.
La SEC enfrenta presión para modernizarse
En una visión más amplia de lo que Atkins tiene que decir, ha habido una mayor presión sobre la SEC para que revise sus reglas en respuesta a la disrupción causada por la tecnología. A medida que Europa adopta el marco regulatorio MiCA, y jurisdicciones como Singapur y los EAU avanzan en regulaciones sobre cripto, EE. UU. se queda atrás.
Leer más: Hong Kong presenta una audaz política de criptomonedas: licencia para stablecoins y bonos tokenizados en camino
La SEC ha sido acusada por líderes de la industria de dar acciones de aplicación vagas en lugar de declaraciones de política claras. La decisión de mover a la agencia hacia una supervisión amigable donde se pudiera encontrar claridad e innovación fue recibida positivamente en la industria cripto por el compromiso de Atkins de traspasar.
Sin embargo, la prueba está por delante: en cómo la SEC traduce estas palabras en reglas prácticas, entornos de pruebas o programas piloto para activos tokenizados y otras innovaciones nativas de criptomonedas.
Ver originales
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
El presidente de la SEC declara que la tokenización es una innovación en medio de la reevaluación de las reglas de Cripto.
Conclusiones Clave:
El presidente de la SEC, Paul Atkins, acaparó titulares durante una reciente aparición en Squawk Box de CNBC, donde abordó el papel en evolución de la agencia en la supervisión de la innovación en criptomonedas, particularmente la tokenización, un tema candente en los sectores financieros públicos y privados. Reconoció que, si bien el entorno regulatorio ha sido criticado por sofocar el progreso, la SEC ahora está cambiando su enfoque para proporcionar una guía más clara y apoyar los avances tecnológicos sin comprometer las salvaguardias para los inversores.
Leer más: Paul Atkins confirmado oficialmente como nuevo presidente de la SEC en un momento de encrucijada regulatoria
La tokenización gana reconocimiento regulatorio
La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha adoptado a menudo una postura cautelosa hacia las criptomonedas. Sin embargo, los recientes comentarios de Paul Atkins marcan un notable cambio de tono. Hablando directamente en CNBC, Atkins enfatizó que “la tokenización es una innovación”, desestimando la noción de que es meramente una laguna para eludir las leyes de valores.
Este comentario llega en un momento en que numerosas instituciones financieras están experimentando con la tecnología blockchain para tokenizar activos tradicionales, como acciones de empresas privadas, crédito o bienes raíces. El objetivo es desbloquear una mayor eficiencia, liquidación 24/7 y un acceso más amplio a productos de inversión.
Atkins dejó claro: “La SEC debería centrarse en cómo avanzamos la innovación en el mercado.” Señaló que el comportamiento pasado de la agencia ha sido excesivamente dependiente de la aplicación de la ley en lugar de la elaboración proactiva de normas, reconociendo que esto a menudo ha creado incertidumbre para los constructores en el espacio cripto.
Una Nueva Dirección para la Supervisión de Cripto
Superando la Regulación por la Aplicación
Los comentarios del presidente señalan una clara intención de reemplazar el modelo de "regulación por la fuerza" con marcos más transparentes. Atkins afirmó que la innovación a menudo se ha visto frenada por regulaciones poco claras, pero esos días están llegando a su fin.
Sugerió que al proporcionar reglas definitivas y eliminar la ambigüedad, la SEC puede fomentar el desarrollo responsable de tecnologías financieras basadas en blockchain.
Esto podría tener implicaciones de gran alcance para las empresas en el espacio de la tokenización. Varias plataformas de EE. UU. e internacionales, incluyendo Robinhood y Swarm Markets, han comenzado a ofrecer versiones tokenizadas de acciones privadas o de acciones previas a la OPI, incluyendo activos como SpaceX stock, a inversores en jurisdicciones reguladas fuera de EE. UU.
Estos desarrollos han planteado preguntas sobre la jurisdicción, el acceso de los inversores y si tales ofertas cumplen con las leyes de valores de EE.UU., especialmente cuando se comercializan a nivel global. La aceptación pública de la tokenización por parte de Atkins sugiere que la SEC podría pronto ofrecer un marco regulatorio más estructurado para abordar estas preguntas de manera directa.
Acceso al Mercado Privado para Minoristas en Revisión
Mientras da la bienvenida a la innovación, Atkins también advirtió contra apresurar a los inversores minoristas hacia clases de activos ilíquidos o arriesgados, especialmente en forma de productos de crédito o capital privado tokenizados.
Actualmente, solo se permite el acceso a colocaciones privadas y oportunidades de inversión a los "inversores acreditados" — aquellos con un patrimonio neto que excede los $1 millón o que cumplen con altos umbrales de ingresos. Sin embargo, se está criticando fuertemente este muro por todas las personas que excluye de las clases de activos de alto crecimiento.
Atkins dijo que el impulso por revisar la definición de un inversor acreditado podría significar, no solo riqueza, sino que una base real de alfabetización financiera y comprensión podría calificar a una persona. Planteó la noción de requisitos educativos, diciendo que "hay muchas formas diferentes" de medir la disposición para realizar inversiones privadas más allá del patrimonio neto.
Sin embargo, también enfatizó la importancia de las salvaguardias y la transparencia, diciendo que era difícil valorar incluso con precisión los activos privados sobre los cuales se aseguraron los préstamos. "La liquidez no es la misma que en los mercados públicos. Las valoraciones son complicadas", dijo, sugiriendo que si la tokenización logra algo, es simplemente trasladar esas valoraciones de riesgo.
Innovación con Límites: Equilibrando Progreso y Protección
Atkins dijo que la SEC continúa siendo impulsada por sus elementos fundamentales: proteger a los inversores, fomentar la formación de capital y mantener mercados justos y ordenados. Acelerando la innovación en blockchain, estos objetivos se mantienen, los métodos por los cuales se alcanzan están cambiando.
Cabe destacar que enfatizó que la tokenización debería utilizarse más para mejorar la infraestructura del mercado — en áreas como la velocidad de liquidación, la seguridad y las mejoras en la eficiencia de costos — en lugar de trasladar directamente productos riesgosos a forma digital.
Destacó el cambio a la liquidación T+1 en las acciones de EE. UU. como un paso importante de modernización, y dijo que la tokenización podría impulsar mejoras aún mayores en cómo se finalizan las operaciones y se mantienen los activos — ofreciendo potencialmente liquidación en tiempo real e interoperabilidad global.
La SEC enfrenta presión para modernizarse
En una visión más amplia de lo que Atkins tiene que decir, ha habido una mayor presión sobre la SEC para que revise sus reglas en respuesta a la disrupción causada por la tecnología. A medida que Europa adopta el marco regulatorio MiCA, y jurisdicciones como Singapur y los EAU avanzan en regulaciones sobre cripto, EE. UU. se queda atrás.
Leer más: Hong Kong presenta una audaz política de criptomonedas: licencia para stablecoins y bonos tokenizados en camino
La SEC ha sido acusada por líderes de la industria de dar acciones de aplicación vagas en lugar de declaraciones de política claras. La decisión de mover a la agencia hacia una supervisión amigable donde se pudiera encontrar claridad e innovación fue recibida positivamente en la industria cripto por el compromiso de Atkins de traspasar.
Sin embargo, la prueba está por delante: en cómo la SEC traduce estas palabras en reglas prácticas, entornos de pruebas o programas piloto para activos tokenizados y otras innovaciones nativas de criptomonedas.