Planificación de Pendle 2025: mejorar la infraestructura, expandir el ecosistema multichain, desarrollar productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos líder en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y obtener rendimientos previsibles en la cadena. En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking, y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle planea expandirse más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de infraestructura de ingresos fijos integral para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, cubriendo el mercado de criptomonedas nativas y el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de rendimiento en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes de las finanzas tradicionales: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, que incluso ocupando una proporción muy pequeña representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, mientras que Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y compuesto. Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en el protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, ocupando actualmente más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que su segundo competidor.
Pendle no solo es un protocolo de rendimiento, sino que se ha convertido en la infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de los principales protocolos.
De LST a re-staking
Pendle obtuvo la atención temprana del mercado al abordar el problema de la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. Con el surgimiento del token de staking líquido (LST), la tasa de adopción de Pendle se disparó. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de la re-staking, y su fondo de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma a los pocos días de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de rendimiento en cadena. Ya sea proporcionando herramientas de cobertura para las tasas de financiación volátiles, o como motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el token de re-staking de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en cadena.
Actualización de infraestructura de Pendle V2
Pendle V2 introdujo el token de rendimiento estandarizado (SY), unificando la forma de empaquetar los activos generadores de ingresos. Esto reemplazó la solución de integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y el "token de rendimiento" (YT).
El AMM de V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V2 introduce parámetros dinámicos que ajustan la liquidez con el tiempo, lo que reduce el diferencial de precios, optimiza el descubrimiento de rendimientos y disminuye el deslizamiento.
V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en la cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, V2 añadió una función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se supera.
Para los proveedores de liquidez (LP), V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo de liquidez está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrando en Solana, Hyperliquid y TON
Pendle planea expandirse a Solana, Hyperliquid y TON, marcando un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. A través de la estrategia Citadel, rompiendo la isla EVM, Pendle alcanzará nuevas reservas de fondos y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un centro principal para las actividades de DeFi y comercio, alcanzando un pico histórico de 14,000 millones de dólares en TVL en enero, con una sólida base de usuarios minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos con integración vertical, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están experimentando un rápido crecimiento en sus ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si la implementación tiene éxito, estas medidas ampliarán significativamente el volumen total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle como la infraestructura de ingresos fijos DeFi a través de las principales cadenas públicas.
Construcción de un sistema de acceso a ingresos regulado
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión conforme a KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Este programa tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, ofreciendo un canal de acceso a productos de ingresos fijos nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con protocolos como Ethena, gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave, como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado de renta fija global supera los 100 billones de dólares, incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría traer decenas de miles de millones de dólares en entradas de capital. La encuesta de 2024 de EY-Parthenon muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, juega un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de negociación secundaria para productos de ingresos tokenizados. Ya sea para bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de ingresos, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias a nivel institucional.
Finanzas islámicas: 4.5 billones de dólares en nuevas oportunidades
Pendle también planea lanzar una solución Citadel compatible con la ley islámica, que servirá al mercado financiero islámico global con un tamaño de 4.5 billones de dólares. Esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en el desarrollo acelerado en el sudeste asiático, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento que son conformes a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos ( Sukuk ).
Si tiene éxito, esta Ciudadela no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a sistemas financieros diversos, consolidando así a Pendle como la infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Ingreso al mercado de tasas de financiación
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de contratos perpetuos. Aunque Pendle V2 ya ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimientos al contado, Boros planea expandir su mapa de negocios hacia la fuente de ingresos más grande y volátil en el ámbito criptográfico: las tasas de financiación de contratos perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un interés abierto de más de 150 mil millones de dólares y un volumen de transacciones diario que alcanza los 200 mil millones de dólares. Es un mercado de gran escala pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables para protocolos como Ethena al implementar una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: transformándose de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de intercambio de tasas en cadena, su funcionalidad se ha comparado con la de las mesas de intercambio de tasas de CME o JP Morgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las modas del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia en el mercado spot, ofrecen herramientas prácticas para los comerciantes y los departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tasas de financiación, Pendle tiene la esperanza de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará considerablemente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de distribución
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones líderes.
Hito de financiamiento:
Ronda de financiación privada (2021 abril ): recaudación de 3.7 millones de dólares
IDO(2021 año 4 mes ): financiamiento de 11.83 millones de dólares a un precio de 0.797 dólares/token
Binance Launchpool(2023 año 7月): distribución de 502 mil PENDLE
Inversiones estratégicas de Binance Labs (2023 año 8 )
La Fundación Arbitrum financió (2023 en octubre de ): obtuvo 1.61 millones de dólares.
El Grupo Spartan inversión estratégica (2023 año 11 de )
La matriz de cooperación ecológica incluye Base, Anzen, Ethena, Ether.fi y Berachain.
Modelo económico de tokens
El token PENDLE es el núcleo del ecosistema Pendle, que combina funciones de gobernanza y permisos de interacción con el protocolo.
Datos clave ( hasta el 31 de marzo de 2025 ):
Precio: 2.57 dólares
Capitalización de mercado: 4.106 millones de dólares
Valor de dilución completa ( FDV ): 7.252 millones de dólares
Circulación: 1.6131 millones de ( representa el 57.3% del suministro total )
Suministro máximo: 281,527,448 monedas
Mecanismo de deflación: A partir de septiembre de 2024, la cantidad semanal de emisión de PENDLE disminuirá a una tasa del 1.1%. Este plan continuará hasta abril de 2026, después de lo cual se convertirá en una tasa de inflación anual del 2%.
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ser_we_are_ngmi
· hace12h
¿Puede Pendle hablar un poco más simple?
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DegenGambler
· hace12h
¡Comer, comer, comer! Pendle es realmente delicioso~
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ArbitrageBot
· hace12h
Parece que ha llegado otra vez la temporada de Ser engañados.
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MetaMaximalist
· hace12h
trayectoria de escalado fascinante... pero, ¿pueden manejar la liquidez agnóstica de cadenas?
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DaoGovernanceOfficer
· hace13h
*sigh* otro roadmap de defi que carece de kpis claros de gobernanza...
Plan Pendle 2025: expansión multichain, actualización de infraestructura y productos de rendimiento de Futuros perpetuos
Planificación de Pendle 2025: mejorar la infraestructura, expandir el ecosistema multichain, desarrollar productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos líder en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y obtener rendimientos previsibles en la cadena. En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking, y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle planea expandirse más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de infraestructura de ingresos fijos integral para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, cubriendo el mercado de criptomonedas nativas y el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de rendimiento en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes de las finanzas tradicionales: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, que incluso ocupando una proporción muy pequeña representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, mientras que Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y compuesto. Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en el protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, ocupando actualmente más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que su segundo competidor.
Pendle no solo es un protocolo de rendimiento, sino que se ha convertido en la infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de los principales protocolos.
De LST a re-staking
Pendle obtuvo la atención temprana del mercado al abordar el problema de la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. Con el surgimiento del token de staking líquido (LST), la tasa de adopción de Pendle se disparó. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de la re-staking, y su fondo de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma a los pocos días de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de rendimiento en cadena. Ya sea proporcionando herramientas de cobertura para las tasas de financiación volátiles, o como motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el token de re-staking de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en cadena.
Actualización de infraestructura de Pendle V2
Pendle V2 introdujo el token de rendimiento estandarizado (SY), unificando la forma de empaquetar los activos generadores de ingresos. Esto reemplazó la solución de integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y el "token de rendimiento" (YT).
El AMM de V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V2 introduce parámetros dinámicos que ajustan la liquidez con el tiempo, lo que reduce el diferencial de precios, optimiza el descubrimiento de rendimientos y disminuye el deslizamiento.
V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en la cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, V2 añadió una función de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se supera.
Para los proveedores de liquidez (LP), V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo de liquidez está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo las fronteras de EVM: entrando en Solana, Hyperliquid y TON
Pendle planea expandirse a Solana, Hyperliquid y TON, marcando un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. A través de la estrategia Citadel, rompiendo la isla EVM, Pendle alcanzará nuevas reservas de fondos y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un centro principal para las actividades de DeFi y comercio, alcanzando un pico histórico de 14,000 millones de dólares en TVL en enero, con una sólida base de usuarios minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos con integración vertical, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están experimentando un rápido crecimiento en sus ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si la implementación tiene éxito, estas medidas ampliarán significativamente el volumen total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas no EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle como la infraestructura de ingresos fijos DeFi a través de las principales cadenas públicas.
Construcción de un sistema de acceso a ingresos regulado
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión conforme a KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Este programa tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, ofreciendo un canal de acceso a productos de ingresos fijos nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con protocolos como Ethena, gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave, como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de rendimiento de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado de renta fija global supera los 100 billones de dólares, incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría traer decenas de miles de millones de dólares en entradas de capital. La encuesta de 2024 de EY-Parthenon muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, juega un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de negociación secundaria para productos de ingresos tokenizados. Ya sea para bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de ingresos, Pendle puede servir como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias a nivel institucional.
Finanzas islámicas: 4.5 billones de dólares en nuevas oportunidades
Pendle también planea lanzar una solución Citadel compatible con la ley islámica, que servirá al mercado financiero islámico global con un tamaño de 4.5 billones de dólares. Esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en el desarrollo acelerado en el sudeste asiático, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rendimiento que son conformes a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos ( Sukuk ).
Si tiene éxito, esta Ciudadela no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a sistemas financieros diversos, consolidando así a Pendle como la infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Ingreso al mercado de tasas de financiación
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de contratos perpetuos. Aunque Pendle V2 ya ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimientos al contado, Boros planea expandir su mapa de negocios hacia la fuente de ingresos más grande y volátil en el ámbito criptográfico: las tasas de financiación de contratos perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un interés abierto de más de 150 mil millones de dólares y un volumen de transacciones diario que alcanza los 200 mil millones de dólares. Es un mercado de gran escala pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables para protocolos como Ethena al implementar una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene la esperanza de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: transformándose de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de intercambio de tasas en cadena, su funcionalidad se ha comparado con la de las mesas de intercambio de tasas de CME o JP Morgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las modas del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia en el mercado spot, ofrecen herramientas prácticas para los comerciantes y los departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tasas de financiación, Pendle tiene la esperanza de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará considerablemente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de distribución
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones líderes.
Hito de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica incluye Base, Anzen, Ethena, Ether.fi y Berachain.
Modelo económico de tokens
El token PENDLE es el núcleo del ecosistema Pendle, que combina funciones de gobernanza y permisos de interacción con el protocolo.
Datos clave ( hasta el 31 de marzo de 2025 ):
Mecanismo de deflación: A partir de septiembre de 2024, la cantidad semanal de emisión de PENDLE disminuirá a una tasa del 1.1%. Este plan continuará hasta abril de 2026, después de lo cual se convertirá en una tasa de inflación anual del 2%.
!["La luz del mercado bajista" Plan de Pendle para 2025: actualización V2, expansión multichain, productos de ingresos de Futuros perpetuos](https