La nueva política de activos digitales de Estados Unidos crea un nuevo panorama global de encriptación, la reserva estratégica de Bitcoin reconfigura el mercado.
Nuevo Era de Activo Digital: La Política Regulatoria de EE. UU. Remodela el Panorama Global de Encriptación
El 7 de marzo de 2025, el gobierno de los Estados Unidos aprobó la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", logrando un avance significativo a nivel institucional. Esta ley incorpora 200,000 BTC (aproximadamente el 6% de la circulación) en reservas nacionales permanentemente no vendibles, marcando la primera vez que se realiza una reforma del lado de la oferta en el mercado de Bitcoin. Este mecanismo de "acumulación sin costo" elude hábilmente las controversias fiscales, y su profundo significado radica en: a través de la afirmación institucional, integrar Bitcoin en la infraestructura financiera nacional, sentando las bases para la competencia en soberanía monetaria en la era digital.
En la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca que se celebró al día siguiente, el gobierno anunció que acelerará el proceso legislativo de la "Ley de Responsabilidad de las Stablecoins", lo que marca el inicio de una fase de reestructuración sistemática del sistema de regulación de criptomonedas en Estados Unidos. Una nueva era ha comenzado.
Reserva estratégica de Bitcoin: efecto de congelación a nivel nacional
El 7 de marzo de 2025, la política regulatoria de criptomonedas en los Estados Unidos alcanzó un hito significativo. El gobierno firmó oficialmente la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", transfiriendo 200,000 bitcoins incautados a largo plazo por el departamento de justicia a los activos de reserva estratégica nacional y estableciendo un mecanismo de prohibición de venta permanente. Aunque esta ley no aumentó directamente la escala de compra de bitcoins por parte del gobierno, al congelar cerca del 6% de la circulación de bitcoins, en realidad reconfiguró la oferta y la demanda del mercado. A largo plazo, la ley refuerza la propiedad "digital" del bitcoin a través de la institucionalización, formando una colaboración política con la "Ley de Aceptación de Impuestos de Bitcoin" implementada por primera vez en Texas, lo que marca una transformación clave en el paradigma regulatorio de criptomonedas en los Estados Unidos.
El mecanismo de "adquisición de cero costos" innovador de la ley permite expandir continuamente la escala de reservas a través de procedimientos judiciales conformes, evitando así las controversias políticas del gasto fiscal tradicional y reservando espacio operativo para ajustes políticos posteriores. Es notable que la "ley de deducción de impuestos sobre Bitcoin" que avanza simultáneamente en Texas muestra que el gobierno estatal está luchando por el poder del discurso en la economía encriptada a través de la innovación institucional. Esta interacción reguladora entre el gobierno federal y los gobiernos estatales impulsa a Estados Unidos a construir rápidamente el primer sistema regulatorio de activos digitales multicanal del mundo, sentando las bases para establecer su posición como centro global de cumplimiento en criptomonedas.
Desde la reacción del mercado, en la fase inicial de la publicación de la ley, la falta de compra directa de Bitcoin por parte del gobierno de Estados Unidos fue vista en parte como una mala noticia, lo que llevó a un aumento y posterior caída del precio del Bitcoin. Luego, comenzaron a surgir opiniones a largo plazo positivas, lo que dio lugar a un fuerte rebote. El precio que el mercado asignó a esto fue de 91000 dólares. De hecho, cuando el gobierno anunció que Bitcoin sería parte de las reservas estratégicas del país, el mercado ya había reflejado plenamente los factores positivos, y en el futuro, se necesita que otros países del mundo sigan adelante.
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin en Estados Unidos podría desencadenar una reacción en cadena global. Si otras economías importantes siguen su ejemplo y establecen reservas estratégicas de encriptación, basándonos en el modelo de teoría de elasticidad de oferta y demanda, este cambio estructural otorgará a Bitcoin un espacio de revalorización de al menos 2-3 órdenes de magnitud, transformando fundamentalmente el sistema de valoración de activos digitales a nivel mundial. (Es importante señalar que, en el futuro, si países de menor tamaño económico como El Salvador también adoptan políticas de reservas estratégicas de Bitcoin, el impacto en su rango de valor será mínimo, a menos que se produzcan situaciones de acumulación continua.)
Un análisis profundo revela que el impacto de este proyecto de ley radica en la lucha por el poder financiero detrás de la política de reservas estratégicas. La experiencia histórica muestra que Estados Unidos, al establecer un sistema de reservas estratégicas de petróleo y oro, ha logrado dominar el poder de fijación de precios de las materias primas a nivel global. La tendencia actual en el mercado de Bitcoin que refleja una "exportación del marco regulatorio americano" es, en esencia, una extensión de la lucha por la soberanía monetaria en la era digital. Para otros países, la decisión de establecer reservas estratégicas de activo digital ha trascendido el ámbito de decisiones económicas puras, evolucionando hacia una elección estratégica sobre la seguridad financiera nacional en la era de la economía digital, lo cual debe ser tomado en serio.
Legislación sobre monedas estables y fusión con el sistema bancario: de la especulación impulsada a la habilitación tecnológica
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin ha traído una enorme volatilidad al mercado. Sin embargo, lo que el mercado esperaba con más ansias era la cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca del 8 de marzo. Aunque el contenido de la cumbre fue bastante decepcionante, el gobierno ha adelantado la línea de tiempo legislativa de la "Ley de Responsabilidad de las Stablecoins" para completarla antes del receso del Congreso en agosto, lo que representa una gran oportunidad para la integración de la legislación sobre stablecoins con el sistema bancario.
El gobierno considera que la clave para poner fin al fenómeno de "exclusión bancaria" de la encriptación radica en construir un marco regulatorio a nivel federal, enfocándose especialmente en regular los estándares de reservas para la emisión de monedas estables y los requisitos de calificación de las instituciones. Este proceso legislativo se ha extendido cuatro meses más allá del plan inicial de "legislación de cien días" propuesto por el Senado. Según el marco legislativo divulgado por el Departamento del Tesoro, el nuevo proyecto de ley establecerá una estructura de doble regulación de "licencia federal + licencia estatal", exigiendo que los emisores mantengan reservas del 100% en dólares y se conecten a un sistema de auditoría en tiempo real. Este diseño no solo incorpora la experiencia regulatoria de la Oficina de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), sino que también busca lograr una estandarización a través del mecanismo de revisión federal de la Reserva Federal.
Las instituciones autorizadas están remodelando la estructura de poder del mercado de encriptación. La proporción del volumen de operaciones al contado en plataformas de negociación compatibles pasó del 42% en 2024 al 79% en el segundo trimestre de 2025, según un informe temático de una plataforma de datos. Un flujo neto semanal de fondos de 4,7 mil millones de dólares es 12 veces mayor que el de las plataformas no autorizadas, y esta brecha se manifiesta de manera particularmente pronunciada en una moneda estable, cuya tasa de cumplimiento de reservas del 99,1% respalda un volumen de transacciones diario de 500 mil millones de dólares, capturando el 68% del mercado global de pagos en encriptación. Cuando el sistema de liquidación lanzado por un intercambio en colaboración con varios bancos muestra un aumento del 80% en la eficiencia y una disminución del 60% en los costos, la ventaja tecnológica de los jugadores autorizados es claramente evidente.
La revolución tecnológica del sistema bancario se convierte en un nuevo motor de crecimiento para la industria. El tiempo de los pagos transfronterizos se ha reducido de 10 a 60 minutos en la blockchain tradicional a menos de 3 segundos, y la tasa de fallos en los asentamientos ha bajado del 2.3% al 0.07%. Estas transformaciones provienen de la integración del sistema de liquidación en tiempo real de la Reserva Federal. Un informe del Banco de Pagos Internacionales señala que los sistemas automatizados de KYC han reducido el costo de la verificación de un solo cliente de 120 dólares a 48 dólares, impulsando directamente a un banco a adquirir 1.5 millones de nuevos usuarios en tres meses, de los cuales el 63% se encuentra por primera vez con activos digitales. Este salto en eficiencia está reconfigurando los patrones de comportamiento de los participantes del mercado, y la proporción de usuarios de cola larga con un volumen diario de transacciones inferior a 100 dólares ha aumentado del 12% al 29%.
El peso macroeconómico de los activos encriptados entra en una fase de cambio cualitativo. El modelo de cálculo del Fondo Monetario Internacional muestra que cada aumento del 10% en la capitalización de mercado encriptada contribuye marginalmente con 0.2 puntos porcentuales al PIB de EE. UU., un valor que tiene un valor estratégico en el contexto de un déficit fiscal de 38 billones de dólares. Una empresa de gestión de activos ha detectado una fuerte correlación entre un aumento del 25% en la volatilidad de Bitcoin y los cambios en el balance de la Reserva Federal, lo que revela que el mercado encriptado se ha convertido en un nuevo medio de transmisión para la liquidez del dólar. Las predicciones de un banco cuantifican aún más esta tendencia, proyectando que para 2027, los activos encriptados procesarán el 35% del volumen de liquidación de pagos globales y obtendrán estatus de moneda de curso legal en 17 economías principales. Cuando el empoderamiento tecnológico y el marco regulatorio resuenen, el desenlace de esta transformación será la reestructuración digital del orden financiero global.
La reconstrucción de la vinculación entre la economía macro y el mercado de encriptación: las subidas y bajadas dependen aún de la economía estadounidense
La situación anterior, en general, parece positiva, pero no significa que el mercado de encriptación pueda subir, ya que el mercado de encriptación está profundamente vinculado al mercado de acciones de EE. UU. La política de expansión fiscal del gobierno y el juego de políticas monetarias de la Reserva Federal están reconfigurando la lógica de precios de las criptomonedas. Desde una perspectiva directa, desde que el ETF de Bitcoin fue aprobado oficialmente, la correlación entre el precio de Bitcoin y el mercado de acciones de EE. UU. se ha vuelto más significativa. Las plataformas de datos muestran que el coeficiente de correlación en 30 días entre Bitcoin y el índice S&P 500 subió de 0.35 en 2023 a 0.78 en el segundo trimestre de 2025. Por lo tanto, las fluctuaciones del mercado de encriptación están íntimamente relacionadas con el mercado de acciones de EE. UU. y con la economía estadounidense.
La Reserva Federal se encuentra atrapada en un ciclo de políticas de "control de inflación" y "lucha contra la recesión". Actualmente, la economía estadounidense enfrenta la peor situación de estanflación desde la década de 1970, con una combinación de "alta inflación + bajo crecimiento" que pone a la Reserva Federal en un dilema: si continúa aumentando las tasas de interés para reprimir la inflación, el costo de los intereses de una deuda de 35 billones de dólares absorberá el 17% de los ingresos fiscales federales (según cálculos de la CBO); si se vuelve hacia la reducción de tasas para estimular la economía, podría repetir el desastre de la hiperinflación de 1980. Históricamente, en un entorno de estanflación similar, la mediana de la volatilidad de Bitcoin a tres meses alcanzó el 86%.
La turbulencia de la economía estadounidense puede provocar una contracción en la liquidez del mercado de capitales. En un entorno de mercado normal, la contracción de la liquidez desencadenaría la entrada de fondos de arbitraje para equilibrar la oferta y la demanda. Sin embargo, en momentos de confusión sobre las expectativas de políticas, este mecanismo de autorregulación puede fallar: los operadores, al no poder prever la función de respuesta de la Reserva Federal, tienden a mantenerse al margen y a no hacer mercado de manera activa. Cuando los proveedores de liquidez (como los creadores de mercado) reducen colectivamente su exposición, el mercado puede caer en un "agujero negro de liquidez" ------ la caída de los precios provoca más retiros de fondos, formando un ciclo vicioso.
Perspectivas de la industria en el contexto global
La reciente transformación de la política de Estados Unidos está provocando un cambio paradigmático en la regulación global. El modelo de reserva soberana de activos digitales construido por la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", junto con el camino de fusión bancaria establecido por la "Ley de Responsabilidad de Stablecoins", ofrece un ejemplo de marco regulatorio replicable a nivel global. A medida que los países del G20 implementan sucesivamente los detalles de la regulación de criptomonedas, el mercado global está evolucionando de la etapa de "arbitraje regulatorio" hacia la etapa de "competencia institucional".
En la nueva era donde la economía digital y la geopolítica se entrelazan, la reconstrucción del marco regulatorio de la encriptación ha trascendido el ámbito de las normas tecnológicas puras, convirtiéndose en una dimensión importante de la competitividad financiera nacional. La práctica política actual de Estados Unidos indica que quien logre construir primero un sistema regulatorio que equilibre la innovación inclusiva y la prevención de riesgos, podrá ocupar una posición estratégica en la competencia global de la economía digital. Para las economías globales que se encuentran en un período crítico de transformación digital, esta transformación del paradigma regulatorio es tanto un desafío como una oportunidad histórica para reconfigurar el orden financiero internacional.
Sin embargo, el desarrollo revolucionario del mercado de encriptación guiado por Estados Unidos también ha hecho que la volatilidad actual del mercado de encriptación esté estrechamente relacionada con la economía estadounidense. Mientras observamos la economía estadounidense para seguir el mercado de encriptación, necesitamos hacer un llamado a la participación global en la construcción de regulaciones para el mercado de encriptación, evitando así la influencia dominante de Estados Unidos en este mercado.
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MevHunter
· hace17h
Esta ola de bull run está asegurada.
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tokenomics_truther
· hace17h
¡Se viene el bull run de los activos~
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GateUser-00be86fc
· hace17h
¿El país está acumulando monedas? ¡To the moon!
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PuzzledScholar
· hace17h
¿Tomar a la gente por tonta a nivel nacional?
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SerNgmi
· hace17h
¿Doscientas mil piezas de btc? Tormenta de absorción
La nueva política de activos digitales de Estados Unidos crea un nuevo panorama global de encriptación, la reserva estratégica de Bitcoin reconfigura el mercado.
Nuevo Era de Activo Digital: La Política Regulatoria de EE. UU. Remodela el Panorama Global de Encriptación
El 7 de marzo de 2025, el gobierno de los Estados Unidos aprobó la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", logrando un avance significativo a nivel institucional. Esta ley incorpora 200,000 BTC (aproximadamente el 6% de la circulación) en reservas nacionales permanentemente no vendibles, marcando la primera vez que se realiza una reforma del lado de la oferta en el mercado de Bitcoin. Este mecanismo de "acumulación sin costo" elude hábilmente las controversias fiscales, y su profundo significado radica en: a través de la afirmación institucional, integrar Bitcoin en la infraestructura financiera nacional, sentando las bases para la competencia en soberanía monetaria en la era digital.
En la cumbre de criptomonedas de la Casa Blanca que se celebró al día siguiente, el gobierno anunció que acelerará el proceso legislativo de la "Ley de Responsabilidad de las Stablecoins", lo que marca el inicio de una fase de reestructuración sistemática del sistema de regulación de criptomonedas en Estados Unidos. Una nueva era ha comenzado.
Reserva estratégica de Bitcoin: efecto de congelación a nivel nacional
El 7 de marzo de 2025, la política regulatoria de criptomonedas en los Estados Unidos alcanzó un hito significativo. El gobierno firmó oficialmente la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", transfiriendo 200,000 bitcoins incautados a largo plazo por el departamento de justicia a los activos de reserva estratégica nacional y estableciendo un mecanismo de prohibición de venta permanente. Aunque esta ley no aumentó directamente la escala de compra de bitcoins por parte del gobierno, al congelar cerca del 6% de la circulación de bitcoins, en realidad reconfiguró la oferta y la demanda del mercado. A largo plazo, la ley refuerza la propiedad "digital" del bitcoin a través de la institucionalización, formando una colaboración política con la "Ley de Aceptación de Impuestos de Bitcoin" implementada por primera vez en Texas, lo que marca una transformación clave en el paradigma regulatorio de criptomonedas en los Estados Unidos.
El mecanismo de "adquisición de cero costos" innovador de la ley permite expandir continuamente la escala de reservas a través de procedimientos judiciales conformes, evitando así las controversias políticas del gasto fiscal tradicional y reservando espacio operativo para ajustes políticos posteriores. Es notable que la "ley de deducción de impuestos sobre Bitcoin" que avanza simultáneamente en Texas muestra que el gobierno estatal está luchando por el poder del discurso en la economía encriptada a través de la innovación institucional. Esta interacción reguladora entre el gobierno federal y los gobiernos estatales impulsa a Estados Unidos a construir rápidamente el primer sistema regulatorio de activos digitales multicanal del mundo, sentando las bases para establecer su posición como centro global de cumplimiento en criptomonedas.
Desde la reacción del mercado, en la fase inicial de la publicación de la ley, la falta de compra directa de Bitcoin por parte del gobierno de Estados Unidos fue vista en parte como una mala noticia, lo que llevó a un aumento y posterior caída del precio del Bitcoin. Luego, comenzaron a surgir opiniones a largo plazo positivas, lo que dio lugar a un fuerte rebote. El precio que el mercado asignó a esto fue de 91000 dólares. De hecho, cuando el gobierno anunció que Bitcoin sería parte de las reservas estratégicas del país, el mercado ya había reflejado plenamente los factores positivos, y en el futuro, se necesita que otros países del mundo sigan adelante.
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin en Estados Unidos podría desencadenar una reacción en cadena global. Si otras economías importantes siguen su ejemplo y establecen reservas estratégicas de encriptación, basándonos en el modelo de teoría de elasticidad de oferta y demanda, este cambio estructural otorgará a Bitcoin un espacio de revalorización de al menos 2-3 órdenes de magnitud, transformando fundamentalmente el sistema de valoración de activos digitales a nivel mundial. (Es importante señalar que, en el futuro, si países de menor tamaño económico como El Salvador también adoptan políticas de reservas estratégicas de Bitcoin, el impacto en su rango de valor será mínimo, a menos que se produzcan situaciones de acumulación continua.)
Un análisis profundo revela que el impacto de este proyecto de ley radica en la lucha por el poder financiero detrás de la política de reservas estratégicas. La experiencia histórica muestra que Estados Unidos, al establecer un sistema de reservas estratégicas de petróleo y oro, ha logrado dominar el poder de fijación de precios de las materias primas a nivel global. La tendencia actual en el mercado de Bitcoin que refleja una "exportación del marco regulatorio americano" es, en esencia, una extensión de la lucha por la soberanía monetaria en la era digital. Para otros países, la decisión de establecer reservas estratégicas de activo digital ha trascendido el ámbito de decisiones económicas puras, evolucionando hacia una elección estratégica sobre la seguridad financiera nacional en la era de la economía digital, lo cual debe ser tomado en serio.
Legislación sobre monedas estables y fusión con el sistema bancario: de la especulación impulsada a la habilitación tecnológica
La implementación de la política de reservas estratégicas de Bitcoin ha traído una enorme volatilidad al mercado. Sin embargo, lo que el mercado esperaba con más ansias era la cumbre sobre criptomonedas en la Casa Blanca del 8 de marzo. Aunque el contenido de la cumbre fue bastante decepcionante, el gobierno ha adelantado la línea de tiempo legislativa de la "Ley de Responsabilidad de las Stablecoins" para completarla antes del receso del Congreso en agosto, lo que representa una gran oportunidad para la integración de la legislación sobre stablecoins con el sistema bancario.
El gobierno considera que la clave para poner fin al fenómeno de "exclusión bancaria" de la encriptación radica en construir un marco regulatorio a nivel federal, enfocándose especialmente en regular los estándares de reservas para la emisión de monedas estables y los requisitos de calificación de las instituciones. Este proceso legislativo se ha extendido cuatro meses más allá del plan inicial de "legislación de cien días" propuesto por el Senado. Según el marco legislativo divulgado por el Departamento del Tesoro, el nuevo proyecto de ley establecerá una estructura de doble regulación de "licencia federal + licencia estatal", exigiendo que los emisores mantengan reservas del 100% en dólares y se conecten a un sistema de auditoría en tiempo real. Este diseño no solo incorpora la experiencia regulatoria de la Oficina de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), sino que también busca lograr una estandarización a través del mecanismo de revisión federal de la Reserva Federal.
Las instituciones autorizadas están remodelando la estructura de poder del mercado de encriptación. La proporción del volumen de operaciones al contado en plataformas de negociación compatibles pasó del 42% en 2024 al 79% en el segundo trimestre de 2025, según un informe temático de una plataforma de datos. Un flujo neto semanal de fondos de 4,7 mil millones de dólares es 12 veces mayor que el de las plataformas no autorizadas, y esta brecha se manifiesta de manera particularmente pronunciada en una moneda estable, cuya tasa de cumplimiento de reservas del 99,1% respalda un volumen de transacciones diario de 500 mil millones de dólares, capturando el 68% del mercado global de pagos en encriptación. Cuando el sistema de liquidación lanzado por un intercambio en colaboración con varios bancos muestra un aumento del 80% en la eficiencia y una disminución del 60% en los costos, la ventaja tecnológica de los jugadores autorizados es claramente evidente.
La revolución tecnológica del sistema bancario se convierte en un nuevo motor de crecimiento para la industria. El tiempo de los pagos transfronterizos se ha reducido de 10 a 60 minutos en la blockchain tradicional a menos de 3 segundos, y la tasa de fallos en los asentamientos ha bajado del 2.3% al 0.07%. Estas transformaciones provienen de la integración del sistema de liquidación en tiempo real de la Reserva Federal. Un informe del Banco de Pagos Internacionales señala que los sistemas automatizados de KYC han reducido el costo de la verificación de un solo cliente de 120 dólares a 48 dólares, impulsando directamente a un banco a adquirir 1.5 millones de nuevos usuarios en tres meses, de los cuales el 63% se encuentra por primera vez con activos digitales. Este salto en eficiencia está reconfigurando los patrones de comportamiento de los participantes del mercado, y la proporción de usuarios de cola larga con un volumen diario de transacciones inferior a 100 dólares ha aumentado del 12% al 29%.
El peso macroeconómico de los activos encriptados entra en una fase de cambio cualitativo. El modelo de cálculo del Fondo Monetario Internacional muestra que cada aumento del 10% en la capitalización de mercado encriptada contribuye marginalmente con 0.2 puntos porcentuales al PIB de EE. UU., un valor que tiene un valor estratégico en el contexto de un déficit fiscal de 38 billones de dólares. Una empresa de gestión de activos ha detectado una fuerte correlación entre un aumento del 25% en la volatilidad de Bitcoin y los cambios en el balance de la Reserva Federal, lo que revela que el mercado encriptado se ha convertido en un nuevo medio de transmisión para la liquidez del dólar. Las predicciones de un banco cuantifican aún más esta tendencia, proyectando que para 2027, los activos encriptados procesarán el 35% del volumen de liquidación de pagos globales y obtendrán estatus de moneda de curso legal en 17 economías principales. Cuando el empoderamiento tecnológico y el marco regulatorio resuenen, el desenlace de esta transformación será la reestructuración digital del orden financiero global.
La reconstrucción de la vinculación entre la economía macro y el mercado de encriptación: las subidas y bajadas dependen aún de la economía estadounidense
La situación anterior, en general, parece positiva, pero no significa que el mercado de encriptación pueda subir, ya que el mercado de encriptación está profundamente vinculado al mercado de acciones de EE. UU. La política de expansión fiscal del gobierno y el juego de políticas monetarias de la Reserva Federal están reconfigurando la lógica de precios de las criptomonedas. Desde una perspectiva directa, desde que el ETF de Bitcoin fue aprobado oficialmente, la correlación entre el precio de Bitcoin y el mercado de acciones de EE. UU. se ha vuelto más significativa. Las plataformas de datos muestran que el coeficiente de correlación en 30 días entre Bitcoin y el índice S&P 500 subió de 0.35 en 2023 a 0.78 en el segundo trimestre de 2025. Por lo tanto, las fluctuaciones del mercado de encriptación están íntimamente relacionadas con el mercado de acciones de EE. UU. y con la economía estadounidense.
La Reserva Federal se encuentra atrapada en un ciclo de políticas de "control de inflación" y "lucha contra la recesión". Actualmente, la economía estadounidense enfrenta la peor situación de estanflación desde la década de 1970, con una combinación de "alta inflación + bajo crecimiento" que pone a la Reserva Federal en un dilema: si continúa aumentando las tasas de interés para reprimir la inflación, el costo de los intereses de una deuda de 35 billones de dólares absorberá el 17% de los ingresos fiscales federales (según cálculos de la CBO); si se vuelve hacia la reducción de tasas para estimular la economía, podría repetir el desastre de la hiperinflación de 1980. Históricamente, en un entorno de estanflación similar, la mediana de la volatilidad de Bitcoin a tres meses alcanzó el 86%.
La turbulencia de la economía estadounidense puede provocar una contracción en la liquidez del mercado de capitales. En un entorno de mercado normal, la contracción de la liquidez desencadenaría la entrada de fondos de arbitraje para equilibrar la oferta y la demanda. Sin embargo, en momentos de confusión sobre las expectativas de políticas, este mecanismo de autorregulación puede fallar: los operadores, al no poder prever la función de respuesta de la Reserva Federal, tienden a mantenerse al margen y a no hacer mercado de manera activa. Cuando los proveedores de liquidez (como los creadores de mercado) reducen colectivamente su exposición, el mercado puede caer en un "agujero negro de liquidez" ------ la caída de los precios provoca más retiros de fondos, formando un ciclo vicioso.
Perspectivas de la industria en el contexto global
La reciente transformación de la política de Estados Unidos está provocando un cambio paradigmático en la regulación global. El modelo de reserva soberana de activos digitales construido por la "Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin", junto con el camino de fusión bancaria establecido por la "Ley de Responsabilidad de Stablecoins", ofrece un ejemplo de marco regulatorio replicable a nivel global. A medida que los países del G20 implementan sucesivamente los detalles de la regulación de criptomonedas, el mercado global está evolucionando de la etapa de "arbitraje regulatorio" hacia la etapa de "competencia institucional".
En la nueva era donde la economía digital y la geopolítica se entrelazan, la reconstrucción del marco regulatorio de la encriptación ha trascendido el ámbito de las normas tecnológicas puras, convirtiéndose en una dimensión importante de la competitividad financiera nacional. La práctica política actual de Estados Unidos indica que quien logre construir primero un sistema regulatorio que equilibre la innovación inclusiva y la prevención de riesgos, podrá ocupar una posición estratégica en la competencia global de la economía digital. Para las economías globales que se encuentran en un período crítico de transformación digital, esta transformación del paradigma regulatorio es tanto un desafío como una oportunidad histórica para reconfigurar el orden financiero internacional.
Sin embargo, el desarrollo revolucionario del mercado de encriptación guiado por Estados Unidos también ha hecho que la volatilidad actual del mercado de encriptación esté estrechamente relacionada con la economía estadounidense. Mientras observamos la economía estadounidense para seguir el mercado de encriptación, necesitamos hacer un llamado a la participación global en la construcción de regulaciones para el mercado de encriptación, evitando así la influencia dominante de Estados Unidos en este mercado.