La nueva regulación sobre moneda estable en Hong Kong se implementa, lo que brinda una oportunidad de desarrollo de cumplimiento para la industria Web3.
Interpretación de las nuevas regulaciones sobre moneda estable en Hong Kong: nuevas oportunidades para Web3
El año 2025 puede considerarse el año de las monedas estables. El 29 de mayo, Hong Kong publicó oficialmente la "Reglamento sobre Monedas Estables" y anunció que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta nueva regulación ha traído un marco regulatorio claro para la industria de las monedas estables, generando un amplio interés tanto dentro como fuera de la industria. Muchas personas esperan entender qué beneficios reales puede traer esta legislación a la industria Web3 y si es necesario participar en el negocio de las monedas estables.
Este artículo se centrará en la interpretación de esta nueva "Reglamento" de Hong Kong, y abordará las siguientes cuestiones clave:
¿Cuáles son los requisitos mínimos para solicitar una licencia de moneda estable?
¿Qué negocios se pueden realizar con una licencia de moneda estable?
¿Cómo se regulan la gestión de activos de reserva y el mecanismo de redención?
¿Qué significa la "Reglamento" para la industria Web3?
I. Interpretación del marco regulatorio de la Ley de monedas estables de Hong Kong
1. Sujetos de supervisión
El "reglamento" limita los objetos de regulación a las "monedas estables designadas" que operan en Hong Kong, es decir, monedas estables que mantienen un valor estable completamente referenciado a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo designadas por la Autoridad Monetaria de Hong Kong o formas de almacenamiento de valor económico. En realidad, se refiere a las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrar la regulación en la funcionalidad de pago, ya que las monedas estables de moneda fiduciaria son las que más probabilidades tienen de ser consideradas como "moneda equivalente" en el mercado financiero. El "Reglamento" limita claramente que los titulares de licencias no pueden pagar intereses sobre las monedas estables designadas que emiten, reduciendo así la posibilidad de que sean consideradas como productos financieros de ahorro.
2. Ámbito de actividades restringido
El "reglamento" define las "actividades de moneda estable reguladas" que requieren licencia:
Emisión de moneda estable designada en Hong Kong
Emitir una moneda estable vinculada al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong
Otras actividades designadas por el comisionado de gestión financiera
Promover activamente las actividades mencionadas al público
Además, el "Reglamento" también establece disposiciones sobre las siguientes conductas:
Ofertas o mostrar ofertas que indican moneda estable
Publicidad para actividades reguladas
Fraude o engaño relacionado con la moneda estable indicada
En general, la "Reglamento" se centra en la regulación de la emisión, distribución y venta al por menor de monedas estables, incorporando a emisores, operadores de plataformas, proveedores de servicios de billetera y otros roles en el sistema de regulación.
Desde la perspectiva de la jurisdicción, el gobierno de Hong Kong no solo regula la emisión de monedas estables dentro de Hong Kong, sino que también incluye en la supervisión la emisión de monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong, lo que refleja una gran importancia por la soberanía monetaria y la estabilidad financiera.
3. Requisitos de solicitud de licencia
Cualquier empresa que emita, gestione o distribuya moneda estable especificada dentro de Hong Kong, o cualquier institución reconocida establecida fuera de Hong Kong, debe solicitar una licencia al Comisionado de Finanzas. Los solicitantes deben cumplir con los siguientes estándares mínimos:
tiene suficientes recursos financieros y activos líquidos
configurar los activos de reserva correspondientes
establecer un mecanismo de redención
la dirección para candidatos apropiados
posee capacidad de prudencia y gestión de riesgos
hay medidas para combatir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
centrado en actividades de moneda estable con licencia
requisitos de divulgación de información
Establecer un plan de recuperación y un mecanismo de reducción ordenada de la escala
Como se puede ver, el gobierno de Hong Kong mantiene altos estándares y estrictos requisitos para los solicitantes de licencias de moneda estable. Las instituciones solicitantes deben contar con suficientes recursos de capital, un sistema de cumplimiento completo y capacidades de gestión de riesgos.
4. Obligaciones de cumplimiento del titular de la licencia
Una vez obtenida la licencia, el titular debe cumplir con una serie de obligaciones de cumplimiento continuo:
Pago de la cuota anual
Número de licencia de exhibición pública
Continuar cumpliendo con los estándares mínimos
Reportar cambios importantes de manera oportuna
El especialista en gestión financiera puede agregar o modificar temporalmente las condiciones de licencia según los cambios en el riesgo de mercado o los resultados de la evaluación regulatoria.
La "reglamento" tiene requisitos altos de capital para los titulares de licencias, siendo más adecuada para empresas con suficiente capital y un volumen de activos grande que realicen una planificación a medio y largo plazo desde una perspectiva estratégica. Las empresas medianas deben evaluar cuidadosamente la viabilidad y la sostenibilidad.
5. Mecanismos de cancelación, revocación y suspensión de licencias
Si el titular de la licencia ya no cumple con los requisitos regulatorios, el comisionado de gestión financiera tiene el derecho a:
La suspensión temporal de la licencia no excederá los 6 meses
Revocación activa de la licencia ( si el titular de la licencia se declara en quiebra, presenta declaraciones falsas, viola las condiciones de la licencia, etc. )
6. Medidas de protección para los usuarios
El "Reglamento" proporciona garantías legales a los usuarios de moneda estable:
Regular las conductas de promoción y marketing de los titulares de licencias de manera estricta
Se requiere que los titulares de licencias tengan suficientes activos de reserva para respaldar el valor de la moneda estable.
Establecer un mecanismo de auditoría, verificar periódicamente la correspondencia entre los activos de reserva y el total de monedas estables.
Prohibido suspender el canje sin motivo o establecer umbrales de redención estrictos
Los inversores deben aprender a identificar a los emisores de moneda estable con licencia y participar de manera racional en el comercio y la tenencia de monedas estables.
7. La autoridad reguladora del Banco Central
El especialista en gestión financiera tiene amplios poderes dentro del marco regulatorio de moneda estable en Hong Kong:
Autoridad de aprobación y concesión de licencias
Autoridad de supervisión diaria
Poder de investigación y obtención de pruebas directa
Esto indica que la Autoridad Monetaria tiene un control integral sobre las monedas estables, lo que le confiere un alto poder disuasorio y de ejecución.
Dos, el significado de la "reglamento de moneda estable"
1. Significado a nivel de políticas
Hong Kong establece un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, lo que en esencia es una forma de apoderarse del "derecho de acuñación digital", especialmente la legitimidad de la moneda estable anclada al dólar de Hong Kong.
2. Significado para el mundo Web3
La institucionalización de las monedas estables ayuda a impulsar la formación de un bucle cerrado de extremo a extremo en el lado de los activos del mundo real (RWA). El establecimiento de un marco de cumplimiento hace que las monedas estables tengan la posibilidad de convertirse en la "capa de capital nativa" de los RWA, reduciendo la dependencia del sistema monetario tradicional y mejorando la eficiencia y transparencia de las finanzas en la cadena.
Para los proyectos nativos de Web3, obtener una identidad de cumplimiento significa poder conectarse con inversores institucionales, activos RWA, sistemas financieros tradicionales, y participar en liberaciones de liquidez de mayor calidad y más explosivas.
3. La posibilidad de la moneda estable del renminbi
Aunque la moneda estable de renminbi sigue siendo un tema sensible, su potencial a largo plazo no debe ser ignorado. Si se pueden encontrar los activos del mundo real (RWA) adecuados para proporcionar un medio de circulación estable para la moneda estable de renminbi, su lógica de uso será más válida. Hong Kong podría convertirse en un "tampón político" entre la moneda estable de renminbi y el mercado internacional de Web3.
Conclusión
Con la implementación oficial de las "Regulaciones", Hong Kong ha dado un paso clave en la carrera global por la regulación de las monedas estables. Esto no solo es una innovación en la política financiera local, sino también una prueba estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y la configuración monetaria global. Hong Kong ha proporcionado un mapa claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.
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ThreeHornBlasts
· hace12h
Llegar tarde es mejor que no llegar... me muero de risa...
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RadioShackKnight
· hace12h
La regulación ha llegado, relájense todos.
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CommunityJanitor
· hace13h
¡El puerto realmente se esfuerza, pero aún necesita un poco más de sustancia!
La nueva regulación sobre moneda estable en Hong Kong se implementa, lo que brinda una oportunidad de desarrollo de cumplimiento para la industria Web3.
Interpretación de las nuevas regulaciones sobre moneda estable en Hong Kong: nuevas oportunidades para Web3
El año 2025 puede considerarse el año de las monedas estables. El 29 de mayo, Hong Kong publicó oficialmente la "Reglamento sobre Monedas Estables" y anunció que entrará en vigor el 1 de agosto. Esta nueva regulación ha traído un marco regulatorio claro para la industria de las monedas estables, generando un amplio interés tanto dentro como fuera de la industria. Muchas personas esperan entender qué beneficios reales puede traer esta legislación a la industria Web3 y si es necesario participar en el negocio de las monedas estables.
Este artículo se centrará en la interpretación de esta nueva "Reglamento" de Hong Kong, y abordará las siguientes cuestiones clave:
I. Interpretación del marco regulatorio de la Ley de monedas estables de Hong Kong
1. Sujetos de supervisión
El "reglamento" limita los objetos de regulación a las "monedas estables designadas" que operan en Hong Kong, es decir, monedas estables que mantienen un valor estable completamente referenciado a una o más monedas oficiales, unidades de cálculo designadas por la Autoridad Monetaria de Hong Kong o formas de almacenamiento de valor económico. En realidad, se refiere a las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
El gobierno de Hong Kong ha optado por centrar la regulación en la funcionalidad de pago, ya que las monedas estables de moneda fiduciaria son las que más probabilidades tienen de ser consideradas como "moneda equivalente" en el mercado financiero. El "Reglamento" limita claramente que los titulares de licencias no pueden pagar intereses sobre las monedas estables designadas que emiten, reduciendo así la posibilidad de que sean consideradas como productos financieros de ahorro.
2. Ámbito de actividades restringido
El "reglamento" define las "actividades de moneda estable reguladas" que requieren licencia:
Además, el "Reglamento" también establece disposiciones sobre las siguientes conductas:
En general, la "Reglamento" se centra en la regulación de la emisión, distribución y venta al por menor de monedas estables, incorporando a emisores, operadores de plataformas, proveedores de servicios de billetera y otros roles en el sistema de regulación.
Desde la perspectiva de la jurisdicción, el gobierno de Hong Kong no solo regula la emisión de monedas estables dentro de Hong Kong, sino que también incluye en la supervisión la emisión de monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong fuera de Hong Kong, lo que refleja una gran importancia por la soberanía monetaria y la estabilidad financiera.
3. Requisitos de solicitud de licencia
Cualquier empresa que emita, gestione o distribuya moneda estable especificada dentro de Hong Kong, o cualquier institución reconocida establecida fuera de Hong Kong, debe solicitar una licencia al Comisionado de Finanzas. Los solicitantes deben cumplir con los siguientes estándares mínimos:
Como se puede ver, el gobierno de Hong Kong mantiene altos estándares y estrictos requisitos para los solicitantes de licencias de moneda estable. Las instituciones solicitantes deben contar con suficientes recursos de capital, un sistema de cumplimiento completo y capacidades de gestión de riesgos.
4. Obligaciones de cumplimiento del titular de la licencia
Una vez obtenida la licencia, el titular debe cumplir con una serie de obligaciones de cumplimiento continuo:
El especialista en gestión financiera puede agregar o modificar temporalmente las condiciones de licencia según los cambios en el riesgo de mercado o los resultados de la evaluación regulatoria.
La "reglamento" tiene requisitos altos de capital para los titulares de licencias, siendo más adecuada para empresas con suficiente capital y un volumen de activos grande que realicen una planificación a medio y largo plazo desde una perspectiva estratégica. Las empresas medianas deben evaluar cuidadosamente la viabilidad y la sostenibilidad.
5. Mecanismos de cancelación, revocación y suspensión de licencias
Si el titular de la licencia ya no cumple con los requisitos regulatorios, el comisionado de gestión financiera tiene el derecho a:
6. Medidas de protección para los usuarios
El "Reglamento" proporciona garantías legales a los usuarios de moneda estable:
Los inversores deben aprender a identificar a los emisores de moneda estable con licencia y participar de manera racional en el comercio y la tenencia de monedas estables.
7. La autoridad reguladora del Banco Central
El especialista en gestión financiera tiene amplios poderes dentro del marco regulatorio de moneda estable en Hong Kong:
Esto indica que la Autoridad Monetaria tiene un control integral sobre las monedas estables, lo que le confiere un alto poder disuasorio y de ejecución.
Dos, el significado de la "reglamento de moneda estable"
1. Significado a nivel de políticas
Hong Kong establece un sistema de regulación de moneda estable a través de leyes locales, lo que en esencia es una forma de apoderarse del "derecho de acuñación digital", especialmente la legitimidad de la moneda estable anclada al dólar de Hong Kong.
2. Significado para el mundo Web3
La institucionalización de las monedas estables ayuda a impulsar la formación de un bucle cerrado de extremo a extremo en el lado de los activos del mundo real (RWA). El establecimiento de un marco de cumplimiento hace que las monedas estables tengan la posibilidad de convertirse en la "capa de capital nativa" de los RWA, reduciendo la dependencia del sistema monetario tradicional y mejorando la eficiencia y transparencia de las finanzas en la cadena.
Para los proyectos nativos de Web3, obtener una identidad de cumplimiento significa poder conectarse con inversores institucionales, activos RWA, sistemas financieros tradicionales, y participar en liberaciones de liquidez de mayor calidad y más explosivas.
3. La posibilidad de la moneda estable del renminbi
Aunque la moneda estable de renminbi sigue siendo un tema sensible, su potencial a largo plazo no debe ser ignorado. Si se pueden encontrar los activos del mundo real (RWA) adecuados para proporcionar un medio de circulación estable para la moneda estable de renminbi, su lógica de uso será más válida. Hong Kong podría convertirse en un "tampón político" entre la moneda estable de renminbi y el mercado internacional de Web3.
Conclusión
Con la implementación oficial de las "Regulaciones", Hong Kong ha dado un paso clave en la carrera global por la regulación de las monedas estables. Esto no solo es una innovación en la política financiera local, sino también una prueba estratégica para todo el ecosistema Web3, los RWA y la configuración monetaria global. Hong Kong ha proporcionado un mapa claro: legalizar, sistematizar e industrializar las monedas estables. Esto representa tanto un desafío como una oportunidad para todo el mundo Web3.