Perspectivas del mercado de criptomonedas: la caída de los memes OG, la burbuja de la IA y la posición dominante de BTC
¿Cuál es el panorama del mercado de criptomonedas en 2025? Los miembros del equipo de Delphi Labs profundizaron en este tema en el último episodio del podcast Hivemind, y PANews realizó una transcripción de este episodio.
Observación del mercado
Recientemente, el mercado ha tenido una gran volatilidad, pero no ha cambiado los fundamentos. Bitcoin sigue siendo el que mejor se comporta, mientras que los proyectos DeFi y las viejas Meme monedas tienen un rendimiento mediocre. El punto de interés del mercado no ha cambiado fundamentalmente, y los proyectos que han tenido un rendimiento destacado en el fondo siguen siendo los que mejor se comportan en la recuperación.
La volatilidad está influenciada tanto por factores macroeconómicos como por ajustes técnicos. Muchos gráficos de precios de tokens han provocado correcciones y liquidaciones debido a movimientos extremos recientes.
La semana pasada, los datos macroeconómicos fueron mejores de lo esperado, lo que podría aumentar los objetivos recientes. Pero cuanto más suba antes de eventos importantes, mayor será la posibilidad de "vender la noticia". Si el BTC sigue subiendo antes de la toma de posesión de Trump, podría provocar una corrección a corto plazo.
Es posible que Trump emita una serie de órdenes ejecutivas después de asumir el cargo, algunas de las cuales podrían estar dirigidas a la encriptación. Dado que la liquidez del mercado de criptomonedas es menor, su influencia podría ser mayor que en los mercados financieros tradicionales.
El futuro del mercado dependerá en gran medida de las acciones reales de Trump sobre la encriptación, así como del impacto de sus nombramientos de funcionarios en el macro mercado. Trump es en general alcista sobre la encriptación, y fomentar el desarrollo de la encriptación está en su interés.
Burbuja de IA
La IA misma será la narrativa más grande de 2025. En 2025 podría lograrse la inteligencia artificial general (AGI). Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo cifras asombrosas en gastos de capital para entrenar modelos de IA. Los avances en IA en 2025 podrían ser más rápidos que en 2024.
La gran burbuja de la IA aún no ha llegado realmente, pero es casi inevitable. Incluso si se supone que la encriptación AI no tiene fundamentos, el flujo de capital por sí solo es suficiente para impulsar el mercado. Los inversores comunes tienen dificultades para participar en la narrativa de la IA, por lo que apostar por proyectos de encriptación AI se ha convertido en la opción principal.
Actualmente, en el campo de la IA, el valor de mercado del sector Agentic es de aproximadamente 10 mil millones de dólares, y el valor de mercado total del mercado de criptomonedas de IA es de aproximadamente 50 mil millones de dólares. Este tamaño solo continuará creciendo.
El mercado puede experimentar crueles rotaciones de capital. Los actuales líderes como Virtuals y ai16z, probablemente enfrentarán desafíos de nuevas soluciones y narrativas. La práctica sabia es redistribuir continuamente la cartera, más como un comercio que como una tenencia a largo plazo.
La caída de los memes OG
La IA es esencialmente un Meme más grande que el WIF. En 2025, no solo los Meme coins, la mayor parte del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas se dirigirá hacia la IA. La transformación del mercado de Meme coins puede ser más directa, ya que los agentes de IA superan en cierta medida a los Memes tradicionales.
El mercado está cansado de los Meme tradicionales. La gente quiere comprar algo que tenga al menos algún valor real o una vía de valor. Desde mediados de noviembre, el mercado ha dejado claro que prefiere la IA.
Algunas monedas Meme OG pueden seguir teniendo un buen desempeño, pero la ola de monedas Meme de marzo podría haber terminado. DOGE puede que aún no haya alcanzado su pico, es un buen referente para evaluar el mercado de criptomonedas Meme en general.
A largo plazo, aparte de unos pocos proyectos como Bitcoin o DOGE que han alcanzado la velocidad de escape y la cuota mental, cualquier proyecto que no tenga un apoyo empresarial real podría tender finalmente a cero.
Retorno a lo fundamental
El ámbito de la infraestructura está entrando en una nueva era, y los proyectos sin una historia de ingresos a largo plazo difícilmente pueden sostenerse. Los proyectos que realmente pueden generar ingresos, como algunos proyectos de L1/infrastructure, están recibiendo más atención.
Más del 50% de los ingresos en el campo de la encriptación ahora provienen de aplicaciones de Solana. Si para fin de año Solana puede alcanzar el 80% en estos indicadores, es difícil no creer que podría superar a ETH. Los indicadores clave son los ingresos generados por las aplicaciones y el valor R.
El mercado está avanzando hacia un cierto equilibrio, las monedas básicas que pueden generar ingresos reales encontrarán soporte de compradores a ciertos precios, mientras que las monedas Meme o los tokens de infraestructura sobrevalorados tendrán dificultades para encontrar un fondo de precios.
La secuenciación específica de la aplicación ( puede ser sobrevalorada. Existe una relación de colaboración entre las aplicaciones y L1, así como entre los validadores, que requiere algún tipo de distribución de beneficios.
El mercado está madurando, lo cual es una buena señal. Los tokens de infraestructura que están severamente sobrevalorados, los tokens con alta FDV y baja circulación o los Meme monedas están perdiendo impulso, y los inversores están comenzando a centrarse en proyectos que tienen un respaldo empresarial real y fundamentos razonables.
La próxima generación de L2 y L3
L2 tuvo un buen rendimiento el año pasado. El volumen total de activos bloqueados en L2 creció de 22 mil millones a 40 mil millones. Se espera que, cuando se lance Mega ETH, pueda tener un buen rendimiento, pero es muy probable que los fondos se transfieran desde los proyectos L2 existentes. Actualmente, solo alrededor del 2.5% de ETH está puenteado a L2.
Se espera un desarrollo en el nivel de aplicaciones, especialmente en proyectos relacionados con agentes de IA. La gente ya no se preocupa tanto por en qué cadena se construye un proyecto, lo cual es una buena tendencia. La tecnología es, de hecho, muy importante, y toda la industria se está moviendo hacia sistemas de alto rendimiento. Ya no hay razón para no crear aplicaciones de calidad.
Dominio de Bitcoin
Desde el contexto de un entorno regulatorio que se está volviendo gradualmente más flexible, el concepto tradicional de "temporada de altcoins" puede estar obsoleto. Los proyectos con fundamentos sólidos y una narrativa clara tendrán un rendimiento significativo, mientras que otros proyectos tendrán un rendimiento mediocre.
Este año, el BTC todavía podría superar al ETH, especialmente si aparecen órdenes administrativas favorables. Pero la diferencia podría no ser tan grande, ya que factores como la mejora del entorno regulatorio y un presidente amigable con la encriptación podrían beneficiar al ETH.
Si el BTC sube a entre 125,000 y 150,000 dólares, su dominio podría volver a estar entre el 62% y el 63%, y luego comenzar a caer.
Viabilidad de Bitcoin L2
El L2 de Bitcoin podría convertirse en un caballo oscuro en 2025. La tasa de adopción de los L2 con múltiples firmas existentes no es alta, pero en 2025 podríamos ver el verdadero ZK L2 lanzarse en Bitcoin.
Bitcoin L2 no solo ofrece capacidad de escalado, sino que también permite la programabilidad. Incluso si solo el 1-2% de Bitcoin entra en el ecosistema L2, será suficiente para que el TVL de L2 se multiplique varias veces.
Starkware's Starknet podría ser el caballo oscuro de L2 de BTC. Una vez que OP_CAT sea aprobado, podrán comenzar a enviar pruebas a BTC.
Este año podríamos ver algunas soluciones no custodiales. Si BTC L2 realmente despega, podría ejercer una gran presión sobre Ethereum.
La principal fuente de demanda de Bitcoin en el futuro podría ser el mercado no nativo de encriptación. Actualmente, hay aproximadamente 32 mil millones de dólares en BTC en un estado similar al de L2. Si aparece una solución verdaderamente segura para Bitcoin, esta cifra aumentará considerablemente.
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Perspectivas del mercado de criptomonedas 2025: Dominio de Bitcoin, auge de la IA y caída de los OG Memes
Perspectivas del mercado de criptomonedas: la caída de los memes OG, la burbuja de la IA y la posición dominante de BTC
¿Cuál es el panorama del mercado de criptomonedas en 2025? Los miembros del equipo de Delphi Labs profundizaron en este tema en el último episodio del podcast Hivemind, y PANews realizó una transcripción de este episodio.
Observación del mercado
Recientemente, el mercado ha tenido una gran volatilidad, pero no ha cambiado los fundamentos. Bitcoin sigue siendo el que mejor se comporta, mientras que los proyectos DeFi y las viejas Meme monedas tienen un rendimiento mediocre. El punto de interés del mercado no ha cambiado fundamentalmente, y los proyectos que han tenido un rendimiento destacado en el fondo siguen siendo los que mejor se comportan en la recuperación.
La volatilidad está influenciada tanto por factores macroeconómicos como por ajustes técnicos. Muchos gráficos de precios de tokens han provocado correcciones y liquidaciones debido a movimientos extremos recientes.
La semana pasada, los datos macroeconómicos fueron mejores de lo esperado, lo que podría aumentar los objetivos recientes. Pero cuanto más suba antes de eventos importantes, mayor será la posibilidad de "vender la noticia". Si el BTC sigue subiendo antes de la toma de posesión de Trump, podría provocar una corrección a corto plazo.
Es posible que Trump emita una serie de órdenes ejecutivas después de asumir el cargo, algunas de las cuales podrían estar dirigidas a la encriptación. Dado que la liquidez del mercado de criptomonedas es menor, su influencia podría ser mayor que en los mercados financieros tradicionales.
El futuro del mercado dependerá en gran medida de las acciones reales de Trump sobre la encriptación, así como del impacto de sus nombramientos de funcionarios en el macro mercado. Trump es en general alcista sobre la encriptación, y fomentar el desarrollo de la encriptación está en su interés.
Burbuja de IA
La IA misma será la narrativa más grande de 2025. En 2025 podría lograrse la inteligencia artificial general (AGI). Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo cifras asombrosas en gastos de capital para entrenar modelos de IA. Los avances en IA en 2025 podrían ser más rápidos que en 2024.
La gran burbuja de la IA aún no ha llegado realmente, pero es casi inevitable. Incluso si se supone que la encriptación AI no tiene fundamentos, el flujo de capital por sí solo es suficiente para impulsar el mercado. Los inversores comunes tienen dificultades para participar en la narrativa de la IA, por lo que apostar por proyectos de encriptación AI se ha convertido en la opción principal.
Actualmente, en el campo de la IA, el valor de mercado del sector Agentic es de aproximadamente 10 mil millones de dólares, y el valor de mercado total del mercado de criptomonedas de IA es de aproximadamente 50 mil millones de dólares. Este tamaño solo continuará creciendo.
El mercado puede experimentar crueles rotaciones de capital. Los actuales líderes como Virtuals y ai16z, probablemente enfrentarán desafíos de nuevas soluciones y narrativas. La práctica sabia es redistribuir continuamente la cartera, más como un comercio que como una tenencia a largo plazo.
La caída de los memes OG
La IA es esencialmente un Meme más grande que el WIF. En 2025, no solo los Meme coins, la mayor parte del flujo de fondos en el mercado de criptomonedas se dirigirá hacia la IA. La transformación del mercado de Meme coins puede ser más directa, ya que los agentes de IA superan en cierta medida a los Memes tradicionales.
El mercado está cansado de los Meme tradicionales. La gente quiere comprar algo que tenga al menos algún valor real o una vía de valor. Desde mediados de noviembre, el mercado ha dejado claro que prefiere la IA.
Algunas monedas Meme OG pueden seguir teniendo un buen desempeño, pero la ola de monedas Meme de marzo podría haber terminado. DOGE puede que aún no haya alcanzado su pico, es un buen referente para evaluar el mercado de criptomonedas Meme en general.
A largo plazo, aparte de unos pocos proyectos como Bitcoin o DOGE que han alcanzado la velocidad de escape y la cuota mental, cualquier proyecto que no tenga un apoyo empresarial real podría tender finalmente a cero.
Retorno a lo fundamental
El ámbito de la infraestructura está entrando en una nueva era, y los proyectos sin una historia de ingresos a largo plazo difícilmente pueden sostenerse. Los proyectos que realmente pueden generar ingresos, como algunos proyectos de L1/infrastructure, están recibiendo más atención.
Más del 50% de los ingresos en el campo de la encriptación ahora provienen de aplicaciones de Solana. Si para fin de año Solana puede alcanzar el 80% en estos indicadores, es difícil no creer que podría superar a ETH. Los indicadores clave son los ingresos generados por las aplicaciones y el valor R.
El mercado está avanzando hacia un cierto equilibrio, las monedas básicas que pueden generar ingresos reales encontrarán soporte de compradores a ciertos precios, mientras que las monedas Meme o los tokens de infraestructura sobrevalorados tendrán dificultades para encontrar un fondo de precios.
La secuenciación específica de la aplicación ( puede ser sobrevalorada. Existe una relación de colaboración entre las aplicaciones y L1, así como entre los validadores, que requiere algún tipo de distribución de beneficios.
El mercado está madurando, lo cual es una buena señal. Los tokens de infraestructura que están severamente sobrevalorados, los tokens con alta FDV y baja circulación o los Meme monedas están perdiendo impulso, y los inversores están comenzando a centrarse en proyectos que tienen un respaldo empresarial real y fundamentos razonables.
La próxima generación de L2 y L3
L2 tuvo un buen rendimiento el año pasado. El volumen total de activos bloqueados en L2 creció de 22 mil millones a 40 mil millones. Se espera que, cuando se lance Mega ETH, pueda tener un buen rendimiento, pero es muy probable que los fondos se transfieran desde los proyectos L2 existentes. Actualmente, solo alrededor del 2.5% de ETH está puenteado a L2.
Se espera un desarrollo en el nivel de aplicaciones, especialmente en proyectos relacionados con agentes de IA. La gente ya no se preocupa tanto por en qué cadena se construye un proyecto, lo cual es una buena tendencia. La tecnología es, de hecho, muy importante, y toda la industria se está moviendo hacia sistemas de alto rendimiento. Ya no hay razón para no crear aplicaciones de calidad.
Dominio de Bitcoin
Desde el contexto de un entorno regulatorio que se está volviendo gradualmente más flexible, el concepto tradicional de "temporada de altcoins" puede estar obsoleto. Los proyectos con fundamentos sólidos y una narrativa clara tendrán un rendimiento significativo, mientras que otros proyectos tendrán un rendimiento mediocre.
Este año, el BTC todavía podría superar al ETH, especialmente si aparecen órdenes administrativas favorables. Pero la diferencia podría no ser tan grande, ya que factores como la mejora del entorno regulatorio y un presidente amigable con la encriptación podrían beneficiar al ETH.
Si el BTC sube a entre 125,000 y 150,000 dólares, su dominio podría volver a estar entre el 62% y el 63%, y luego comenzar a caer.
Viabilidad de Bitcoin L2
El L2 de Bitcoin podría convertirse en un caballo oscuro en 2025. La tasa de adopción de los L2 con múltiples firmas existentes no es alta, pero en 2025 podríamos ver el verdadero ZK L2 lanzarse en Bitcoin.
Bitcoin L2 no solo ofrece capacidad de escalado, sino que también permite la programabilidad. Incluso si solo el 1-2% de Bitcoin entra en el ecosistema L2, será suficiente para que el TVL de L2 se multiplique varias veces.
Starkware's Starknet podría ser el caballo oscuro de L2 de BTC. Una vez que OP_CAT sea aprobado, podrán comenzar a enviar pruebas a BTC.
Este año podríamos ver algunas soluciones no custodiales. Si BTC L2 realmente despega, podría ejercer una gran presión sobre Ethereum.
La principal fuente de demanda de Bitcoin en el futuro podría ser el mercado no nativo de encriptación. Actualmente, hay aproximadamente 32 mil millones de dólares en BTC en un estado similar al de L2. Si aparece una solución verdaderamente segura para Bitcoin, esta cifra aumentará considerablemente.