Análisis de la fuerza de la moneda estable USDT: evaluación de la posibilidad de colapso
Recientemente, las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad de USDT han resurgido. Este artículo analizará la posibilidad de un colapso de USDT desde dos perspectivas: la calidad de las reservas de activos y la liquidez.
Primero, la composición de las reservas de activos de USDT es similar a la de los fondos del mercado monetario, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Recientemente, la calidad de las reservas de activos de USDT ha mejorado continuamente, la proporción de papel comercial (CP) ha disminuido constantemente, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) ha aumentado. Según los datos, en el primer trimestre de 2022, los T-Bill representaron el 48% de los activos de reserva, mientras que el CP disminuyó al 24%. Se espera que en el segundo trimestre la proporción de T-Bill supere el 60%, y el CP disminuya aún más a alrededor del 13%.
Además, la calidad de los CP mantenidos en USDT también está mejorando, y la proporción de CP de grado A o superior ha aumentado del 93% en el segundo trimestre de 2021 al 99% en el primer trimestre de 2022. Esto indica que la seguridad y la liquidez de los activos de reserva de USDT están mejorando constantemente.
USDT ha enfrentado recientemente una dura prueba de liquidez. En medio del aumento del pánico en el mercado a mediados de mayo, USDT logró hacer frente a una presión de redención de aproximadamente 17,000 millones de USD, con una reducción del 20% en su circulación. Esto demuestra plenamente la capacidad de USDT para manejar grandes redenciones en el corto plazo.
A pesar de eso, si se presentan situaciones extremas como una demanda de redención superior al 80% en una semana, USDT aún podría enfrentar el riesgo de desacoplamiento. Sin embargo, la probabilidad de que ocurra esta súper ola de redenciones es muy baja, y las principales razones son:
USDT juega un papel importante en el ecosistema de criptomonedas, muchos pares de negociación y canales OTC dependen del funcionamiento de USDT, esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% del total.
Los derechos de redención de USDT están limitados, solo las instituciones en la lista blanca pueden canjear dólares directamente con el emisor, lo que reduce el riesgo de corrida.
El 85% de las reservas de USDT son efectivo y equivalentes, de los cuales más de la mitad son T-Bills de alta liquidez, que se pueden convertir rápidamente en efectivo.
El mecanismo de arbitraje del mercado puede corregir rápidamente el desacoplamiento a corto plazo, como el 12 de mayo cuando el USDT cayó brevemente a 0.95 USD y se recuperó rápidamente.
En resumen, aunque no se puede eliminar completamente el riesgo, la posibilidad de que USDT sufra un colapso es baja. La calidad de sus activos y su capacidad de gestión de liquidez han sido probadas por el mercado. Los inversores deben considerar racionalmente las declaraciones relevantes y evitar ser influenciados por información falsa.
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GateUser-a606bf0c
· hace10h
Siempre está bomba el escudo, así que estoy tranquilo.
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GateUser-cff9c776
· 07-02 16:16
moneda estable que ni Buffett puede controlar~
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CryptoPunster
· 07-02 15:53
Todos los días se habla de explosiones, ¿cómo se puede tomar a la gente por tonta si no hay explosiones?
La posibilidad de colapso de USDT es baja, la calidad de las reservas de activos y la liquidez han mejorado.
Análisis de la fuerza de la moneda estable USDT: evaluación de la posibilidad de colapso
Recientemente, las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad de USDT han resurgido. Este artículo analizará la posibilidad de un colapso de USDT desde dos perspectivas: la calidad de las reservas de activos y la liquidez.
Primero, la composición de las reservas de activos de USDT es similar a la de los fondos del mercado monetario, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Recientemente, la calidad de las reservas de activos de USDT ha mejorado continuamente, la proporción de papel comercial (CP) ha disminuido constantemente, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) ha aumentado. Según los datos, en el primer trimestre de 2022, los T-Bill representaron el 48% de los activos de reserva, mientras que el CP disminuyó al 24%. Se espera que en el segundo trimestre la proporción de T-Bill supere el 60%, y el CP disminuya aún más a alrededor del 13%.
Además, la calidad de los CP mantenidos en USDT también está mejorando, y la proporción de CP de grado A o superior ha aumentado del 93% en el segundo trimestre de 2021 al 99% en el primer trimestre de 2022. Esto indica que la seguridad y la liquidez de los activos de reserva de USDT están mejorando constantemente.
USDT ha enfrentado recientemente una dura prueba de liquidez. En medio del aumento del pánico en el mercado a mediados de mayo, USDT logró hacer frente a una presión de redención de aproximadamente 17,000 millones de USD, con una reducción del 20% en su circulación. Esto demuestra plenamente la capacidad de USDT para manejar grandes redenciones en el corto plazo.
A pesar de eso, si se presentan situaciones extremas como una demanda de redención superior al 80% en una semana, USDT aún podría enfrentar el riesgo de desacoplamiento. Sin embargo, la probabilidad de que ocurra esta súper ola de redenciones es muy baja, y las principales razones son:
USDT juega un papel importante en el ecosistema de criptomonedas, muchos pares de negociación y canales OTC dependen del funcionamiento de USDT, esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% del total.
Los derechos de redención de USDT están limitados, solo las instituciones en la lista blanca pueden canjear dólares directamente con el emisor, lo que reduce el riesgo de corrida.
El 85% de las reservas de USDT son efectivo y equivalentes, de los cuales más de la mitad son T-Bills de alta liquidez, que se pueden convertir rápidamente en efectivo.
El mecanismo de arbitraje del mercado puede corregir rápidamente el desacoplamiento a corto plazo, como el 12 de mayo cuando el USDT cayó brevemente a 0.95 USD y se recuperó rápidamente.
En resumen, aunque no se puede eliminar completamente el riesgo, la posibilidad de que USDT sufra un colapso es baja. La calidad de sus activos y su capacidad de gestión de liquidez han sido probadas por el mercado. Los inversores deben considerar racionalmente las declaraciones relevantes y evitar ser influenciados por información falsa.