Dirección de desarrollo después de la actualización de Shanghai de Ethereum
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, habilitando la función de retiro de ETH de la cadena de señal. Esta es una bifurcación dura de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera implemente 9 EIP. A mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban en staking, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por staking, y después de la actualización de Shanghái, más de 1 millón de ETH fluirán hacia el mercado.
El impacto de la actualización de Shanghai en el ecosistema de Ethereum es enorme. Este artículo explora principalmente el diseño de retiros del protocolo LSD después de la actualización y los riesgos relacionados, así como el impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens relacionados con el protocolo LSD.
Proceso oficial de retiro de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en "retiro parcial" y "retiro completo". El retiro parcial solo extrae ganancias; el retiro completo sale del nodo validador, extrayendo todas las ganancias y el staking. No hay diferencias de prioridad entre los dos métodos de retiro, se ejecutan automáticamente al cumplir las condiciones:
Condición necesaria: el validador debe tener 0x01 Credential
Condiciones para retiros parciales: el validador está en estado Activo, el saldo es superior a 32 Ether
Condiciones para todos los retiros: el validador está en estado de Retirable
La cadena de balizas impone un estricto límite en la cantidad de solicitudes de retiro, procesando un máximo de 16 solicitudes por bloque. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y lo soliciten, se creará una lista de retiros que incluirá el orden de los retiros, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso, sin necesidad de costos de gas.
Análisis de riesgos de venta de ETH
Hasta mediados de marzo, había aproximadamente 17.57 millones de ETH apostados en la cadena de bloques Beacon, con 549,000 validadores activos, y cada validador tenía un promedio de 33.98 ETH apostados. Basado en las condiciones y procesos de retiro, se pueden retirar 3.6864 millones de ETH diariamente. Teóricamente, se podría retirar todo el ETH apostado en unos 5 días, pero la ejecución real requerirá más tiempo.
Los usuarios de staking temprano pueden estar ansiosos por retirar Ether y recompensas, pero los usuarios que hicieron staking después de febrero de 2021 están en una situación de pérdidas. Se espera que la mayor parte sea retiros parciales, por lo que la presión de venta no será demasiado grave. Las circunstancias que no cumplen con los requisitos de retiro también limitarán el tamaño de los retiros. En casos extremos, es poco probable que todos los nodos validadores se retiren.
Se espera que después de la actualización en Shanghái, la presión de venta sea alta durante 3-4 días. Las razones regulatorias pueden llevar a que algunas entidades centralizadas desbloqueen masivamente ETH en garantía, pero es muy probable que estos continúen depositándose en otros protocolos de garantía.
Estado actual del protocolo LSD y diseño de retiros
Actualmente, el porcentaje de staking de ETH del protocolo LSD es de aproximadamente 43%, y Lido representa el 30%. Los tokens LSD han mostrado un buen rendimiento de ganancias en DeFi, ocupando alrededor del 65% del total de staking. La actualización de Shanghai es favorable para el regreso de los precios de LSD, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos de cada proyecto.
Comparación del diseño de retiros de los principales protocolos LSD:
Lido: Diseñar dos modos, Turbo y Bunker, y establecer un buffer de retiro. Los usuarios obtienen un NFT que representa la posición en la cola, que se puede negociar en el mercado secundario.
Rocket Pool: Introduce minipools para reducir el umbral de los validadores. Los retiros se pueden obtener de la piscina de depósitos y de retiros parciales de ETH, los operadores pueden elegir si desean salir.
Frax Finance: frxETH se puede canjear 1:1 por ETH, y sfrxETH obtiene recompensas por staking.
StakeWise: Dos mecanismos, Pool y Solo. Los usuarios de Pool deben esperar a la actualización para poder canjear dentro del protocolo.
Conclusiones y reflexiones
La actualización de Shanghái afectará el precio de las monedas del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden volver a elegir protocolos de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá. Protocolos como Rocket Pool pueden surgir rápidamente. Nuevas aplicaciones basadas en tokens indexados de LSD, productos de futuros, stablecoins, etc., pueden aparecer. Todo el ecosistema de staking de Ethereum se preparará para una nueva ronda de desarrollo.
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CommunityWorker
· 07-02 10:46
Aprovecha la oportunidad y no la sueltes.
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ContractHunter
· 07-02 10:42
La posición de bloqueo de retiros se inicia lentamente, lo cual es bastante confiable.
Análisis del impacto de los retiros de staking tras la actualización de Shanghai de Ethereum: presión de venta de ETH y desarrollo del protocolo LSD
Dirección de desarrollo después de la actualización de Shanghai de Ethereum
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, habilitando la función de retiro de ETH de la cadena de señal. Esta es una bifurcación dura de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera implemente 9 EIP. A mediados de marzo, aproximadamente 17.5 millones de ETH estaban en staking, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas por staking, y después de la actualización de Shanghái, más de 1 millón de ETH fluirán hacia el mercado.
El impacto de la actualización de Shanghai en el ecosistema de Ethereum es enorme. Este artículo explora principalmente el diseño de retiros del protocolo LSD después de la actualización y los riesgos relacionados, así como el impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens relacionados con el protocolo LSD.
Proceso oficial de retiro de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en "retiro parcial" y "retiro completo". El retiro parcial solo extrae ganancias; el retiro completo sale del nodo validador, extrayendo todas las ganancias y el staking. No hay diferencias de prioridad entre los dos métodos de retiro, se ejecutan automáticamente al cumplir las condiciones:
La cadena de balizas impone un estricto límite en la cantidad de solicitudes de retiro, procesando un máximo de 16 solicitudes por bloque. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y lo soliciten, se creará una lista de retiros que incluirá el orden de los retiros, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso, sin necesidad de costos de gas.
Análisis de riesgos de venta de ETH
Hasta mediados de marzo, había aproximadamente 17.57 millones de ETH apostados en la cadena de bloques Beacon, con 549,000 validadores activos, y cada validador tenía un promedio de 33.98 ETH apostados. Basado en las condiciones y procesos de retiro, se pueden retirar 3.6864 millones de ETH diariamente. Teóricamente, se podría retirar todo el ETH apostado en unos 5 días, pero la ejecución real requerirá más tiempo.
Los usuarios de staking temprano pueden estar ansiosos por retirar Ether y recompensas, pero los usuarios que hicieron staking después de febrero de 2021 están en una situación de pérdidas. Se espera que la mayor parte sea retiros parciales, por lo que la presión de venta no será demasiado grave. Las circunstancias que no cumplen con los requisitos de retiro también limitarán el tamaño de los retiros. En casos extremos, es poco probable que todos los nodos validadores se retiren.
Se espera que después de la actualización en Shanghái, la presión de venta sea alta durante 3-4 días. Las razones regulatorias pueden llevar a que algunas entidades centralizadas desbloqueen masivamente ETH en garantía, pero es muy probable que estos continúen depositándose en otros protocolos de garantía.
Estado actual del protocolo LSD y diseño de retiros
Actualmente, el porcentaje de staking de ETH del protocolo LSD es de aproximadamente 43%, y Lido representa el 30%. Los tokens LSD han mostrado un buen rendimiento de ganancias en DeFi, ocupando alrededor del 65% del total de staking. La actualización de Shanghai es favorable para el regreso de los precios de LSD, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos de cada proyecto.
Comparación del diseño de retiros de los principales protocolos LSD:
Conclusiones y reflexiones
La actualización de Shanghái afectará el precio de las monedas del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden volver a elegir protocolos de staking, y la cuota de mercado se redistribuirá. Protocolos como Rocket Pool pueden surgir rápidamente. Nuevas aplicaciones basadas en tokens indexados de LSD, productos de futuros, stablecoins, etc., pueden aparecer. Todo el ecosistema de staking de Ethereum se preparará para una nueva ronda de desarrollo.